株が大暴落した時に意識したい3つのことをお話します。収益性指標ファンダメンタルズ分析HOMEファンダメンタルズ分析ROE・ROAとは?違い+両方見ないといけない理由を解説!どうも、ひげづら(@higedura24)です。株式投資を行う上で、収益力の高い企業に投資を行うことは非常に有用な戦略です。収益力が高いほど業績が伸びやすく、株の本質的な価値が高まりやすいからですね。そこでこの記事では企業の収益力を測るための代表的な指標「ROE」、「ROA」について解説しました。ROEとROAを理解して、収益力の高い株に投資していきましょう。まとめROE(自己資本利益率)とはROEは自己資本利益率といって、「自分の資本金でどれくらい利益をあげているか」というものです。言い換えると、企業がどれくらいお金を有効に活用して効率良く稼いでいるかということでもあります。ROEは企業の収益力を表す代表的な指標として広く投資家達に親しまれているバリュエーションのひとつです。国内株式市場に大きな資金をもたらしている外国人投資家は高ROE企業を好むことでも有名なんですね。外国人投資家をはじめ投資家達が高ROEな株を買いたがるのは「収益力が高く業績が上がりやすいから」と考えられます。ROEが高い企業は無駄に利益剰余金として内部留保しない特徴があるとも考えられます。自社株買いや配当金で株主還元を行うことで自己資本に対する利益率が下がることを避けているんですね。詳しくは内部留保はROEにどう影響する?お金を蓄えているだけではだめ!で解説しているのでご参考下さい。100で表され、「当期純利益が自己資本の何%にあたりますか?」という意味合いであることがわかりますね。自己資本が大きいほど会社としての体力があり負債の支払いや比率を下げることができますが、当期純利益が伸びていかないとROEは下がってしまいます。ROE低下といった簡易的な場合分けをイメージしておくことも必要です。ROEが向上しているから良いのではなく、算出式を構成している要素の推移をしっかりと見ておきましょう。ROE(自己資本利益率)の別の見方ROEは上記の算出式を分解していくと別の表現もできます。この算出式はすべてかけ算ですので、構成している要素のうちいずれかが上昇すればROEが上昇するわけですね。この中で財務レバレッジは「負債が増える」ことも含まれるので場合によっては上がってほしくはありません。なってくると売上高利益率か純資産回転率のどちらかが向上しなくてはROEの上昇につながりませんね。上昇:純資産を維持しつつ売上高を向上がイメージしやすい構造改革だと思います。販売戦略の強化、原価率の見直しなどの動きが収益力の改善につながるのはROEの算出式からもわかるというわけですね。純資産回転率という観点からは、その他にも純資産を減らすのも有効です。ここでも株主還元が関係してくるのではないでしょうか。ROA(純資産利益率)とROE(自己資本利益率)の違いROE(自己資本利益率)と類似した指標で、ROA(純資産利益率)というものもあります。ROEでは「自己資本」に対する利益率で投資したお金がどれくらい有効に活用されているかを見る指標でした。それに対してROAでは「総資産に対する利益率」を表しているのが大きな違いです。総資産を簡単に言うならば「自己資本+他人資本」になります。株主から集めたお金以外にも借入金などを含めた資本でどれくらいの利益を出しているかがROAの考え方ということですね。したがって、ROAは株主に帰属するお金以外も含めた「全体の利益率」という意味ではROEより広義の指標です。株主が関係しているのは自己資本なのだから・・・とROEしか注目しないこともありますが、個人的には「借り入れや企業が持つ財産もしっかりと活用出来ているか」という意味でROAも注目するべきだと考えています。ROAは資産全体を有効活用出来ているかがわかるので、ROEと併せて追っていくことがおすすめです。ROAの別の見方とROEと併せるメリットROAもROEと同様に違った表現の仕方があります。勘の良い方はお気づきかと思いますが、実は「ROEの別の見方」で紹介した算出式はROAの算出式に財務レバレッジをかけ算したものなんですね。「負債額を増やすだけで総資産が大きくなりROEは改善してしまう」ということ。ROAが変わらないのにROEが急激に改善した場合は大きな負債が関係していることもあります。ROA・ROEを併せて追うとそういった変化に気づきやすいメリットもあると覚えておいて下さい。ちなみに、増配や自社株買いで自己資本を減額することでも財務レバレッジが上昇してROE向上となりますが、これらは株主還元策かつIRでわかることです。ROE・ROAの目安と調べ方ROEとROAはどれくらいあれば優良だと言えるのでしょうか。一般的な目安としてはROE:10%以上ROA:5%以上が優秀な部類と考えられます。ROEは業種や時価総額によって大きく水準が異なる特徴があるので注意して下さい。業種別の傾向を参考にする時価総額(自己資本)の小ささを考慮といった対策をしつつ総合的に判断してください。ちなみに、中小企業など時価総額が小さい場合にROEが高くなりやすいのは自己資本が少ないことが多いからです。色々な業種を時価総額ランダムで傾向を見ていくと商社は高ROEだな原価が少ないものはこうなるサービスを提供しているとこうなるなど気づきがあり面白いですよ。他にもありますので、ぜひご自身でも確認ください。ちなみに個別のROE・ROAの値は証券会社のアプリ内で閲覧することができます。楽天証券であれば、このように一覧で表記されていて便利です。口座をお持ちでない方はご活用下さい。楽天証券公式ホームページへまとめいかがでしたか?今回は企業の収益力を見るROE・ROAという指標を解説しました。投資家から広く親しまれている代表的な指標ですのでぜひ覚えていただき、株式投資に役立ててくださいね。その他の収益性を測る指標については株は収益性指標を活用すれば誰でも「稼いでいる企業」に投資できる!でまとめています。最新情報をチェックしよう!フォローするこの記事を書いた人higedura24大卒で医療業界に就職するも資産運用の大切さに気づき勉強を開始。兼業投資家として投資を続け、20代を終える頃には新築一戸建てと高級外車SUVをさらりと手に入れるまでに資産が成長。自分がどうやって資産運用をしてきたかを世に発信していきたいと考えブログを立ち上げる。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ひげづら株ブログ.ホーム基礎知識メニューTOPへ。