む!(弁護士などのプロが調査。12:14ヒューネットが使った「優先株発行」という錬金術ajsupporter2“危ない上場企業”の代表といってもいい、ジャスダック上場不動産会社「ヒューネット」(本社・東京都北区)。)を決定(今年5月25日現在の転換率は63%)。(共に転換率100%)と立て続けに資金調達している。そこに持って来て今年3月23日には、前代未聞といっていい業績予想の大下方修正を行い、さすがにもはや新たな資金調達は無理かと思っていたらやってくれました。5月25日に発表されたその計画調達資金は実に100億円。誰から、どんな手法でと思っていたら、相手は米ヘッジファンドで、やり方は「優先株」発行というものだった。他の“危ない上場企業”でも、話題のMSCBによる調達方法は限界になって来ている。大幅な転換価格の下方修正は株の大幅な希薄化を招き、既存株主の強い反発を買うだけでなく、MSCBの引き受け手が、株価の上がった時に一般株主に小口化して売り払うことをより困難にさせてもいるからだ。したなか、「優先株」発行というやり方は、今後、他の“危ない上場企業”でも採用するかも知れないだけに、なおさら注目の方法といえる。優先株とは、周知のように、普通株に優先して、配当や残余財産の分配が受けられる株式。前述のように、これまでのMSCBの手法だと、ヒューネットのような業績の悪い企業は株価が上がる要素がないため、大きな転換価格の下方修正がついており、先を見越してその最低価格までほどなく株価が下がってしまうことがままある。「優先株」の場合だと、現在のヒューネットの株価は24円(5月29日終値)に対し、1株50円と倍の価格での引き受けになっており、株価が下落する懸念は低い。それどころか、ヒューネットはこうした資金を借金返済と新規事業に使うと謳っているので、新しい金主が現れたとの安心感と相まって株価が一時的に上がる可能性さえゼロとは言えまい(実際、この「優先株」発行後の2営業日、株価に変化はない)。ヒューネットが今回行った「優先株」発行の妙味というか、悪い言い方をすれば“仕掛け”は、1年半後、1株12・5円で普通株に転換できるところにある。要するに、本質的には、MSCBの変形と言っていい。前述のように建前上は1株50円で取得、そして1年半は普通株に転換できないので、時価(24円)の半値近い(12・5円)大幅な下方修正付き新株予約権付社債(=MSCB)発行時のような値崩れを直ちに起こすことはない。うまく考えたものである。前回100億円ものMSCBを引き受けた東証2部「東理ホールディングス」代表の福村康廣氏とその関係者(H投資事業組合)は22、3円ほどのコストで手に入れていると思われ、現在売ってもうまみはない。今後、インターネットの掲示板等で、今回の「優先株」のプラス面を最大限強調した書き込みが行われ、風説の流布紛いの高値株価誘導があっても不思議ではない。いずれにしろ、冷静に考えれば、今回の100億円程度の資金調達でいまさら同社が立ち直るのはまず無理。儲かるとしても、それは今回引き受け手のヘッジファンドと、これまで同社に協力して資金調達した福村氏等だけで、既存の一般株主はますます蚊帳の外。ヘッジファンドがすべて普通株式に転換すれば実に66%以上のダントツの筆頭株主になるのだ。小手先の会社延命策に過ぎないと言えるだろう。今年3月、業績の大下方修正にも拘わらず一時的に異常な高値に=「ヒューネットの株価チャート図)...この続きを読むには有料購読の登録が必要です。(3)・人脈(3)・訴訟(VS本紙)(28)・ODA不正疑惑(10)・荒木社長ファミリー疑惑(15)雇用(85)・ホームレス問題(20)・派遣労働(クリスタル)(33)・コンビニ(19)・格差社会(7)ミニ情報(147)・一行情報(22)医療・健康(305)・薬(タミフル、抗うつ剤など)(36)・米国産牛肉(4)・原子力(放射線・核)(61)・ダイオキシン(31)右翼・暴力団(521)・半グレ(31)・エイベックス(30)・後藤組(36)・オリエンタルランド(6)報道・マスコミ(518)・名誉毀損(鹿砦社など)(53)・共謀罪(31)・おかしな判決(3)・山岡関連(227)・広告会社(電通)(10)・フジテレビ社長自宅疑惑(19)・圧力(自粛)(52)・記者クラブ制度(22)・不祥事(18)・NHK問題(11)・新聞社(29)安倍晋三(296)・地元疑惑(下関市)(95)・慧光塾(22)・北海道霊園疑惑(8)・安晋会(13)政治家(467)・小泉純一郎(7)・竹中平蔵(13)・汚職(疑惑)(336)・裏金づくり(4)・小沢一郎(50)書評(154)サラ金(186)・武富士(武井保雄)(77)・SFCG(81)・ヤミ金・金融詐欺(16)経済事件(912)・反社会勢力(121)・東理ホールディング(福村康廣)(8)・楽天関連(34)・ライブドア関連(43)・トヨタ関連(奥田・日本経団連)(19)・JR(7)・コンサルタント企業(11)・IT系企業(89)・ドンキ・ホーテ(1)・監査法人(8)・電力会社(91)・村上ファンド(16)・ゼネコン(談合)(15)・欠陥商品(事件潰し)(12)・NTT関連(9)・地上げ関係会社(181)・証券取引所など管理側(1)芸能・アイドル(477)・著名人(193)・暴力団関連(50)・押尾・酒井クスリ事件(44)・<新連載>「芸能ミニ情報」(82)警察(324)・他の役所(2)・公営バクチ(競馬など)(3)・パチンコ・パチスロ(89)・監視(7)・不祥事(101)・検察(85)・弁護士(73)銀行犯罪関連(139)・ファンド(1)・三井住友銀行(西川善文)(33)・信用金庫(15)・外資系(ファンドも)(26)・旧長銀(3)詐欺(行為)(1062)・太陽光発電(8)・先物取引(47)・老人ホーム(ベストライフなど)(26)・投資ファンド(319)・保険(ソニー生命)など)(28)・未公開株(33)・病院(乗っ取り)(11)・証券会社(ネット)(33)・仕手(戦・筋。クラブ、大企業などの聖域となりがちな組織の腐敗を追及するジャーナリスト、寺澤有氏のサイト。MyNewsJapan推奨サイトへMyNewsJapanでは、Newsの現場にいる誰もが発信者です。サイト内のすべての文章の無断転載転用を禁止します。(3)・人脈(3)・訴訟(VS本紙)(28)・ODA不正疑惑(10)・荒木社長ファミリー疑惑(15)雇用(85)・ホームレス問題(20)・派遣労働(クリスタル)(33)・コンビニ(19)・格差社会(7)ミニ情報(147)・一行情報(22)医療・健康(305)・薬(タミフル、抗うつ剤など)(36)・米国産牛肉(4)・原子力(放射線・核)(61)・ダイオキシン(31)右翼・暴力団(521)・半グレ(31)・エイベックス(30)・後藤組(36)・オリエンタルランド(6)報道・マスコミ(518)・名誉毀損(鹿砦社など)(53)・共謀罪(31)・おかしな判決(3)・山岡関連(227)・広告会社(電通)(10)・フジテレビ社長自宅疑惑(19)・圧力(自粛)(52)・記者クラブ制度(22)・不祥事(18)・NHK問題(11)・新聞社(29)安倍晋三(296)・地元疑惑(下関市)(95)・慧光塾(22)・北海道霊園疑惑(8)・安晋会(13)政治家(467)・小泉純一郎(7)・竹中平蔵(13)・汚職(疑惑)(336)・裏金づくり(4)・小沢一郎(50)書評(154)サラ金(186)・武富士(武井保雄)(77)・SFCG(81)・ヤミ金・金融詐欺(16)経済事件(912)・反社会勢力(121)・東理ホールディング(福村康廣)(8)・楽天関連(34)・ライブドア関連(43)・トヨタ関連(奥田・日本経団連)(19)・JR(7)・コンサルタント企業(11)・IT系企業(89)・ドンキ・ホーテ(1)・監査法人(8)・電力会社(91)・村上ファンド(16)・ゼネコン(談合)(15)・欠陥商品(事件潰し)(12)・NTT関連(9)・地上げ関係会社(181)・証券取引所など管理側(1)芸能・アイドル(477)・著名人(193)・暴力団関連(50)・押尾・酒井クスリ事件(44)・<新連載>「芸能ミニ情報」(82)警察(324)・他の役所(2)・公営バクチ(競馬など)(3)・パチンコ・パチスロ(89)・監視(7)・不祥事(101)・検察(85)・弁護士(73)銀行犯罪関連(139)・ファンド(1)・三井住友銀行(西川善文)(33)・信用金庫(15)・外資系(ファンドも)(26)・旧長銀(3)詐欺(行為)(1062)・太陽光発電(8)・先物取引(47)・老人ホーム(ベストライフなど)(26)・投資ファンド(319)・保険(ソニー生命)など)(28)・未公開株(33)・病院(乗っ取り)(11)・証券会社(ネット)(33)・仕手(戦・筋。「右翼界交友録」(1)宗教法人(学会が除く)(23)<新連載>アッシュブレインの資産運用ストラテジー(168)連載「AJアラート」(5)。