株価チャートの教科書』の著者、足立武志さんは長年、株式投資をしていますが、仕事は公認会計士です。企業の数字を見ることについてはプロといえますが、それでも自分の投資ではファンダメンタルを過信しないようにしているそうです。それはなぜでしょうか。今日は、ファンダメンタル投資の弱点についての解説です。株価チャートの教科書』(ダイヤモンド社)。精通した公認会計士として、執筆活動、セミナー講師等を通じ、個人投資家が資産運用で成功するために必要な知識や情報の提供に努めている。悩んだときの解決帳』(ダイヤモンド社)など。第1回のコラムでお話ししたように、今の日本株はファンダメンタルが株価に素直に反映される相場です。毎年増収増益を続けているようなファンダメンタルが良好な銘柄の株価は、長期間にわたって右肩上がりの上昇を続けています。ファンダメンタルが良好な銘柄なら必ず株価が上昇するかといえばそうではありません。ファンダメンタル面では問題ないにもかかわらず、株価が下がっている銘柄も数多くあります。そこには、「ファンダメンタルの罠」が隠れていることが少なくありません。どんなに株価の動きが強い銘柄でも、数日~1ヶ月程度の一時的な株価調整は頻繁に起こりますが、ファンダメンタル面で問題ないと思われる銘柄の株価が数ヶ月~1年以上もの間下げ続けることも決して珍しくないのはなぜなのでしょうか。考えられる原因は以下の2つです。(1)確かにファンダメンタル面に問題はないが、株価が大きく上昇した後なので数ヶ月~1年程度の長めの調整期間に入っている(2)一見問題ないようにみえるファンダメンタル面が実は変調を来たし始めており、それが株価の下落として表面化している株価下落の理由を正確に判断することは非常に難しい考えられる原因として2つを挙げましたが、株価下落がどちらによるものなのかを判断することは非常に難しいと言えます。判断を誤って、ファンダメンタルに変調をきたしているにも関わらずこれを見逃して、一時的な株価調整に過ぎないと判断して株の保有を続けていたら、やがては株価のさらなる下落に見舞われかねません。難しいのは、本当にファンダメンタル面に問題がないとしても、株価が先駆けて天井をつけて下落に転じてしまうようなケースもあるということです。どんなに好業績であっても、それを株価がすべて織り込んでしまえば、株価は天井をつけてしまうのです。ファンダメンタルが今一つの銘柄の中から「お宝株」は生まれる逆に、ファンダメンタル面からみて今一つと思われる銘柄の株価が大きく上昇するケースも少なくありません。このケースのすべてではないものの、中にはファンダメンタルの好転をいち早く察知したプロ投資家の買いにより株価が上昇していることもよくあります。した銘柄の中には、安値から5倍、10倍と大きく上昇するものもあります。そんな「お宝銘柄」を、表面上のファンダメンタルが今いちだからといって無視すると、せっかくのチャンスを逃すことになりかねません。最近では、14年連続赤字から黒字転換を果たし、さらには中国人の爆買いによって業績が急速に伸びているラオックス(8202)の上昇初期がこれに当てはまります。ラオックスの株価は2年弱で10倍になりましたが、14年ぶりにようやく黒字転換を果たしそうだというのが上昇のきっかけでした。これだけの理由をもってファンダメンタル面から積極的に買いを入れるのはまだまだ難しい状況でした。ラオックス(8202)の週足チャート(3年)。*チャート画像をクリックすると最新のチャートがご覧になれます。SBI証券HPよりファンダメンタルの罠から抜け出すために「株価トレンド分析」をこのように、ファンダメンタル面が好調な銘柄の株価が下落をしたとき、もしくはファンダメンタル面からはとても積極的には買えないような銘柄の株価が上昇したとき、それがどのような理由によるものなのかを自らが判断するのは非常にリスクが高いのです。「相場は相場に聞け」という有名な投資格言がありますが、株式投資ではわからないものを無理にわかろうとするのではなく、株価の動きに耳を傾けることが重要です。ファンダメンタルは良好なはずなのになぜか株価は下落、ファンダメンタルはぱっとしないのに株価は大きく上昇・・・ファンダメンタルのみに固執するとこのような「ファンダメンタルの罠」に陥ってしまいがちです。ここから抜け出すために有効なのが「株価トレンド分析」なのです。ファンダメンタル面で絶好調に見えても株価のトレンドが下向きに転じたら、ひとまず持ち株は売って様子を見る、逆にファンダメンタル面が良くないように見えても株価のトレンドが上向きに転じたらひとまず買ってみる・・・たったこれだけで、ファンダメンタルと株価に矛盾が生じたときでも柔軟に対応することができるのです。2万円超えまで上昇した今、これからの投資戦略について考えてみたいと思います。ファンダメンタル投資の教科書』シリーズ第2弾。今回は、投資家からのニーズの高い「株価チャート」について、基礎から実践法、特殊なケースまでを一気に学べる。ユニークなのは、クイズのページ。株価チャートについてサクサク進むクイズ形式のページがついており、楽しみながらチャート分析を復習できる。ソフトバンクなど人気銘柄については、著者が「自分ならこうする」という投資法を紹介。後講釈になりがちな株価チャートの使いこなし方をホンネで紹介する決定版。「成長株」、忘れられたひヒーロー「割安株」の探し方から、粉飾、倒産銘柄の回避法までがこの1冊でわかる。著者自身が本当に使っている方法を余すことなく公開。フル活用した銘柄の選び方。銘柄選びにとどまらず、買いタイミング・売りタイミングについても詳細に解説。「銘柄を選ぶ→買う→売る」のすべてをサポート。【松井証券のおすすめポイント】1日定額制プランしかないが、最大のメリットは、なんといっても1日の約定金額の合計が50万円以下であれば売買手数料が無料という点。資金が少なく、複数の銘柄に分散投資する初心者の個人投資家にはおすすめだ。さんも「初心者に特におすすめ」と太鼓判を押す。激安になる「一日先物取引」など、専業デイトレーダーにとって利便性の高いサービスも充実している。それぞれ1日50万円まで、合計で1日最大150万円まで売買手数料が0円と非常に低コスト。投資信託の数は約2700本と業界トップクラス。投資信託が100円以上1円単位で買えるので、投資初心者でも気軽に始められる。IPOの取扱い数は、大手証券会社を抜いてトップ。PTS取引(私設取引システム)も利用可能で、一般的な取引所より有利な価格で株取引できる場合もある。海外株式は、米国、中国、ロシアのほか、アセアン株式も取り扱うなど、とにかく商品の種類が豊富だ。米国株が、2019年7月の値下げにより売買手数料が最低0米ドルから取引可能になったのも魅力。低コストで幅広い金融商品に投資したい人には、必須の証券会社と言えるだろう。ネット証券」では、4年連続12度目の1位を獲得。【マネックス証券のおすすめポイント】1注文30万円までなら手数料の安さはトップクラス。小型株中心に売買する人には、魅力的な値段設定と言える。米国株も最低手数料5ドル(税抜)から買えるので、非常にお手軽だ。多彩な注文方法や板発注が可能な高機能無料ツール「マネックストレーダー」など、トレードに役立つツールもそろっている。ついてロボットの投資判断を日々配信する「マネックスシグナル」は、スイングトレードのときに参考にしたい。楽天カードで投信積立を行うと1%分のポイントが付与されるうえ、投資信託を持っているだけでポイントが貯まるので、長期的に積立投資を考えている人にはおすすめだろう。貯まったポイントは、楽天スーパーポイントやJALマイルに交換可能。楽天スーパーポイントは、国内現物株式や投資信託の購入にも利用できる。取引から情報収集、入出金までできるトレードツールの元祖「マーケットスピード」が有名で、数多くのデイトレーダーも利用。ツール内では日経新聞の記事も無料で読むことができる。さんも利用しているとか。近年は、各種ツールや投資情報の充実度もアップしており、売買代金では5大ネット証券に食い込むほど急成長している。商品の品揃えは、株式、先物・オプション、FXのほか、CFDまである充実ぶり。CFDでは、各国の株価指数のほか、原油や金などの商品、外国株など多彩な取引が可能。この1社でほぼすべての投資対象をカバーできると言っても過言ではないだろう。ともにネット証券最安レベル。1約定ごとの「一律(つどつど)プラン」では、約定代金5万円以下なら売買手数料が50円とお得だ。オプションの取引手数料が無料になるキャンペーンも長年にわたって実施中。無料の取引ツール「livestarR2」は高機能化が進んおり、特殊注文機能も完備。ネット&コール」は、店頭での窓口取引にくらべて売買手数料が大幅にお得になっている。大手証券会社だけあって、投資情報や銘柄分析レポートが充実しており、専門家による数多くの調査レポート動画も視聴可能。IPO取り扱い数がトップクラスなのも大きなメリット。主幹事数が多いので、本気でIPO投資をするならぜひ口座を持っておきたい証券会社だ。イベント投資の達人・夕凪氏が過去のデータを分析し、IPO投資に役立つ「アノマリー」を徹底検証!※手数料などの情報は定期的に見直しを行っていますが、更新の関係で最新の情報と異なる場合があります。最新情報は各証券会社の公式サイトをご確認ください。投資信託の取扱数は、各証券会社の投資信託サーチ機能をもとに計測しており、実際の購入可能本数と異なる場合が場合があります。資産運用に通じた公認会計士が投資家の行動を読み解く(第1回)(2015.07.14)4年で株価が4倍になったオリエンタルランド。ジャスダック平均株価および日経株価指数300の著作権は、日本経済新聞社に帰属します。本WEBサイトで提供している無料情報は、情報の提供を目的としており、投資その他の行動を勧誘する目的で運営しているものではありません。銘柄の選択、売買価格等の投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。本WEBサイトに掲載している全ての記事およびデータについては「プライバシーポリシー・著作権」もご確認ください。※記事内容については当サイト独自調査の記事であり、申込みの際に各社のサイトをご確認の上お申込ください。