▶2020年の投資環境1月も中旬に入り、そろそろ2020年の投資環境や見通しについて一度、備忘録的に書いておこうと思う。<日経平均株価>2020年1月10日現在で、日経平均株価は23,850.57円となっており、アベノミクスが始まって以来の最高値24,270.62円に迫る高値圏で推移している。これはPERで14.45倍、PBRで1.17倍にあたり、EPSが1,650円、BPSが20,385円となっている。みずほ証券『テクニカル面から見た株式&為替のポイント』2020年1月アベノミクス相場では、日経平均PERは11倍~16倍を推移しており、現状の14倍は特別の割高感はない水準である。米中通商摩擦が本格化してからは12~14倍をうろうろしているが、貿易協議で第一段階の合意に達するなど、米大統領選を前に休戦状態という雰囲気だ。2020年は、中国経済、シリコンサイクル、工作機械受注がそれぞれ底を打つと見られ、政府の経済対策の効果やオリンピック効果もあることから、EPSは10%増益の1,815円を使う。下値めどを考える』2018年12月26日PBR面から言えば、アベノミクス相場での日経平均PBR1倍割れは2016年2月12日、2018年12月25日の2日間しかなく、ちょうど1倍にあたる日経平均株価20,385円は強めのサポートラインとなるはずだ。PBR1.0倍からPBR1.4倍あたりで推移するとなると、20,300円~28,539円くらいが想定レンジか。前提となる日銀の金融政策を含めたアベノミクスの政策変更には留意が必要だが、一応、2020年の日経平均株価は20,300円~27,000円を予想しておく。<注目テーマ・注目株>1.<東京オリンピック・パラリンピック>なんといってもこれが2020年のメインイベント。7月24日~8月9日に東京オリンピック、8月25日~9月6日にパラリンピックが開催される。4754)を挙げておきたい。4801)への波及効果にも目を向けたい。2.<親子上場解消>2019年にヤフー・アスクル間で親子上場におけるガバナンス上の問題が顕在化して以降、親子上場に対して注目が集まった。2020年は解消に向けての動きがさらに加速することが予想される。イオングループイオンの連結対象で、上場している子会社は20社にも上る。帰属する当期純利益」の大きさが目立っている。8570)などは出資比率引き上げや完全子会社化される可能性。1728)親会社のミサワホームが、トヨタホームのTOBで2019年末に上場廃止。一時は10社が上場していたミサワホームグループも、残る上場企業はミサワホーム中国だけに。4816)2019年は『機動戦士ガンダム』の版権を持つ創通がバンダイナムコのTOBで上場廃止に。『ドラゴンボール』『ワンピース』『プリキュア』など良質なコンテンツを保有する同社も親会社の東映によって完全子会社化される可能性。3.<不動産>東京オリンピックに向けた開発が一巡することから、不動産市況は悪化するという意見もあるが、1990年代以降のオリンピック開催都市の多くで開催から2年程度は不動産株やREITは底堅く推移する傾向にあるらしい。低金利環境の継続、ユニゾホールディングスに対する敵対的TOBなどもあり、不動産株の大崩れは考えづらい。4.<国土強靭化>2019年は台風15号・19号など自然災害が相次いだ。これに対し、政府は2019年12月に決定した13兆円の経済対策でも、国土強靭化や災害復旧に多くの予算がつけた。これは東京オリンピック関連の建設需要が一巡した後の「需要の空白」を埋める効果がありそう。9621)を推しておく。<選挙>衆院議員の任期満了は2021年10月だが、選択肢が狭まる前に2020年のどこかのタイミングで衆院解散が行われる可能性がある。桜を見る会、IR汚職で騒がれてはいるものの、オリンピック閉会後の解散が噂されている。2449)を挙げたい。これだけ挙げたからには数社は予想を当てたいところ。基本的には今年も相場が悲観的な局面で買い向かい、成長性に対してバリューor収益・資産に対してバリューなポートフォリオで戦えたらいいですね。9020)を買いました。月別アーカイブはてなブログをはじめよう!enterprise-researchさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。