市場概況<2013年8月第3週>~米国、ユーロ圏、中国そろってPMI強い。19日(月)~23日(金)までのマーケットは、QE3(量的緩和策第3弾)の開始時期に対する憶測や新興国景気の悪化懸念などから、株式市場は波乱含みの展開。ドル/円は、一時99円台を上抜けるなど前週末に比べ円安に。週初め、FOMC議事録の公表を控え、米長期債利回りは、2.8%と約2年ぶりの高水準で推移し、金利上昇が足かせとなる見方が広がりました。NYダウは、下落基調が続き6日続落、ドル/円は上値が重い展開となりました。新興国景気の悪化が懸念されておりインド・ルピーは過去最安値を更新、インドネシア・ルピアも4年ぶりの水準になるなどリスクオフムードとなりました。アジア株も揃って軟調地合いでしたが、そんな中、福島原発の国際基準危険度が引き上げられるとの報道を受けると、日経平均は急落、ドル/円・クロス円とも円買いが強まりました。6.5%と2011年ぶりの水準になったことはポジティブサプライズに。注目のFOMC議事録では、前回よりQE3縮小に対しやや慎重な姿勢を感じられたが、特に材料視される内容ではなく、一時、NYダウは乱高下したものの徐々に落ち着きを取り戻しました。4週移動平均が2007年11月以来、約6年ぶりの水準に低下しており失業率低下への期待にも繋がりました。これらを受け米長期債利回りは2.9%台に上昇。ドル買いのサポートになり、ドル/円は一時99円台へと上抜けました。13,660.55円、NYダウは、15,010.51ドルと前週末とほぼ同水準で取り引きを終えました。8月8日、日銀は、マネタリーベース(資金供給量)を年間60~70兆円増加させるなど現状を維持。「全体として上昇している」と前回より強い表現に変更。7月31日のFOMCで、政策金利を据え置くと発表。月850億ドルのMBSと米国債購入を継続し、量的緩和の縮小は、労働市場の見通しが大幅に改善するまで続けると改めて強調。ゼロ金利は、資産購入終了後も相当期間継続するののが適切とした。8月1日、ECBは政策金利を0.50%に据え置くことを決定。ドラギ総裁は「理事会は、ECBの主要政策金利が長期間にわたり現在の水準、もしくは下回る水準にとどまると予想している」と発言しフォアードガイダンス(将来の金融政策指針)を改めて示した。8月1日、BOEは、政策金利を0.5%で据え置くことを決定し、資産買い入れ枠を3,750億ポンドに維持。8月6日、RBAは政策金利を0.25%引き下げ過去最低の2.50%に決定。豪中銀は「物価などの最近の情報を考慮し、政策金利を一段と低下させることが適切と判断した」と言及。7月18日、SARBは市場予想通り政策金利を5%に据え置き。2012年7月の利下げ以降、6回合連続。通貨の下落と原油価格の上昇を受け、2013年~2015年のインフレ予想を引き上げられ、景気見通しは、電力供給の制約を主な理由に引き下げられた。Eye~FOMC後任人事とマーケット~バーナンキ米FRB議長が来年1月末退任がほぼ確定しており、後任として有力視されているジャネット・イエレンFRB副議長とローレンス・サマー元財務長官に注目が集まっています。両者は、金融政策に対する考え方が大きく違っており、イエレンFRB副議長は、失業率を強く重視する超ハト派的な姿勢で、政策金利引き上げに対しバーナンキ議長以上に慎重な見方をするとみられています。よってイエレンFRB副議長が就任すると、株式市場への上昇圧力、通貨はドルが売られることが予想されます。サマーズ元財務長官は、現状では最有力候補とされていますが、量的緩和への姿勢はタカ派的で、金融緩和の有効性を疑問視しています。財務長官時代に強いドルを掲げていたこともあり、サマーズ元財務長官が就任した場合は、QE縮小に積極的に取り組みドル高の動きが強まることが考えられます。投資はご自身の判断にて行っていただくよう十分にご留意ください。Nikukyu-Punch。