株が大暴落した時に意識したい3つのことをお話します。株勉強の初歩IPOHOME株勉強の初歩IPOIPOとロックアップ期間!需給を強烈に引き締める制度と解除条件とは?どうも、ひげづら(@higedura24)です。個人投資家の根強い人気があり、実際にやり方次第では大きく利益を得られるのがIPOですよね。IPOとは新規上場株のことで、上場して間もない企業。チャートにはまだローソク足が数えるほどしかなく、特に需給関係が影響しやすい状況でしょう。そんなIPOの需給関係を大きく左右する要因のひとつに「ロックアップ」というものがあります。この記事ではロックアップの概要ロックアップ期間と需給関係ロックアップの解除条件についてご紹介しました。IPOを触るのであればロックアップは必ず確認しておくべきポイントですので、ぜひご参考下さい。まとめIPOとロックアップとはIPOの需給環境を左右する因子としてロックアップがあります。ロックアップとは「上場前に保有している株主が、上場後に一定期間は売却できないよう交わす契約」のことです。新規上場はまだ株式が発行されていないのではなく、私たちのような個人投資家が簡単に株を買えない状態なだけですよね。上場することで個人投資家が気軽に市場で取引できるようになるわけで、その前から大量に保有している人はいます。ベンチャーキャピタルなどはその代表的な例でしょう。最近ではストックオプションといって、「自社株の価値が上がる前に一定の価格で買う権利を行使する仕組み」を導入している企業も多いです。業績が上向いたり、上場後に株価が上がればストックオプション価格との差額が利益になるので役員への報酬の代わりになる従業員のモチベーションアップといったメリットがあります。ストックオプションは企業の内部にとっては良いことですが、市場にとっては売り需要です。どれくらいが割り当てられたのかは見ておく必要があるでしょう。ベンチャーキャピタルなども未公開株にあらかじめ投資しておき、IPOの値上がりによって利益を得ています。ベンチャーキャピタルも上場前から大量に株式を保有している存在で、IPO後の需給関係にとって大きな存在です。ご存知の通り、IPOは初値が高くつく傾向にありますよね。大株主達は初値で売れば大儲けできますので、当然売りたいわけです。大量に売られてしまったら株価は暴落してしまう・・・。そこでロックアップという制度を活用し、一定期間は売れないようにしておくんです。ロックアップ期間とIPOの需給変化ロックアップによって大量の売りが出づらくなり、需給は引き締まります。永遠に続くわけではなく、ロックアップ期間が設けられているんです。その期間はIPO株によって様々ですが、60日90日180日などのパターンがあり、大体は90日か180日でしょう。IPO後からこの期間が経過すると、大株主はいつでも市場に売り注文を出せるようになるので事前に確認する必要があります。ロックアップ期間が過ぎると大量の売り注文が出て需給が変化し、株価が急落することも考えられるでしょう。ロックアップ期間と株価1.5倍ロックアップには期間設定がありますが、この解除条件として主幹事の証券会社から許可を得る株価1.5倍などあらかじめ解除条件を設けるというものがあります。ロックアップ期間よりも前に主幹事から許可が出たという話は聞いたことがありませんが、株価1.5倍以上の解除条件は有名です。ロックアップ解除条件は1.5倍でも2倍でも良いのですが、あらかじめ後述する目論見書で確認しておくことが重要でしょう。株価上昇を確認してから買うと、大きな売りを浴びせられる可能性もあります。初値からどれくらい上昇したのかロックアップ解除条件に上昇率があるかという点は最低限、見ておきたい所です。ロックアップ期間の確認方法とはではロックアップ期間や解除条件はどのように確認するのでしょうか。IPO案件には必ず「目論見書」というものが公開されています。目論見書はIPOまとめサイトでも閲覧できますし、主幹事証券会社のIPO応募ページでも確認可能です。誰に対してどのくらいの期間がその他の解除条件はというロックアップ期間と条件を確認します。その他資料など色々なものが掲載されているので、併せて確認して下さい。その中に「株主の状況」も記載されており、この大株主構成の中にロックアップから外れている人物や法人がいるかも確認しましょう。外れている場合はどの程度の持ち株比率なのかをチェックし、需給関係にどれくらい影響しそうかも考えます。対象外となる投資家についてロックアップはあくまで大株主やストックオプションなどが対象です。そのため、ブックビルディングで株を保有したIPO後に売買を行った人というケースはロックアップの対象外となります。ロックアップ期間中は需給が引き締まっているので、ボラティリティが大きくなっていますよね。それは上場後の売買で得た株が一気に売られれば、ロックアップに関係なく株価が大きく動く可能性もあるということです。ロックアップだから安心とタカをくくらず、総合的に判断する必要があるでしょう。まとめいかがでしたか?今回はIPOで重要なロックアップについてご紹介しました。ロックアップは誰がどんな期間かかっていて、株価1.5倍などの解除条件はあるのかが重要です。大株主に対象外の存在がいないかを含め、しっかりと確認してくださいね。IPOの需給関係に影響する因子は抑えておいた方が良いので、この機会に色々と調べてみてはいかがでしょうか。関連記事には株の出来高とは?分析の本質を知ると値動きの意味がわかります。浮動株比率の調べ方!イマドキ誰でも簡単に知れちゃうんです。ありますのでご参考ください。最新情報をチェックしよう!フォローするこの記事を書いた人higedura24大卒で医療業界に就職するも資産運用の大切さに気づき勉強を開始。兼業投資家として投資を続け、20代を終える頃には新築一戸建てと高級外車SUVをさらりと手に入れるまでに資産が成長。自分がどうやって資産運用をしてきたかを世に発信していきたいと考えブログを立ち上げる。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ひげづら株ブログ.ホーム基礎知識メニューTOPへ。