1店舗あたり、年間約$3.5M(3.5億円)です。今日の記事はいつものネット企業の分析とは少し違います。USA」の決算を読み込んでみたいと思います。日本ではお馴染みの回転寿司のくら寿司は、アメリカで開店寿司チェーン店を展開しています。S-1は日本の上場申請書に相当するものです。USAの店舗を見てみたいと思います。シリコンバレーにも1店舗あるのですが、いつも行列ができている大人気店です。この図にある通り、店内のレイアウトは日本とほぼ変わりません。USAの売上と営業利益を見ていきましょう。四半期ベースで見ると、売上が約$17M(約17億円)、営業利益が約$0.8M(約8,000万円)となっています。GoogleやFacebookなどのソフトウェア会社と比べると規模が小さく見えますが、しっかり黒字が出ているビジネスで売上も右肩上がりで増えているのがよくわかります。USAはアメリカでナスダックに上場(IPO)しましたが、アメリカのIPOとしてはとても小粒なIPOです。ちなみにくら寿司(日本本社)は、東証一部に上場しており、今期の売上は1,378億円、営業利益は71億円の業績予想を公表しています。(連結)本稿執筆時点での時価総額は約$152M(約152億円)なので、シリコンバレーのスタートアップで考えると、シリーズCぐらいの規模感で上場したことになります。USAは日本のくら寿司(親会社)が、株式を100%保有しています。USAでも採用しています。USAの場合は、くら寿司(親会社)は持ち分が20%以上である限り、他の株主の10倍の議決権を有する株式を保有します。今回IPOで新たに株式を購入する親会社以外の株主は、くら寿司の持分が20%以上の場合は議決権が10分の1で、持ち分が20%を下回った場合に議決権が1:1になるという仕組みの株式を購入することになります。IPOに際して議決権に差がある2種類(デュアルクラス)の株式を発行しています。デュアルクラスの普通株は、どちらも1株の金銭的価値は同じです。各株の持つ議決権に差をつけることができるので、この場合はくら寿司(親会社)の議決権がもう一方のクラスの議決権の10倍の議決権を保有するため、会社のコントロールをしやすくなるというメリットがあります。アメリカの上場企業では、デュアルクラスやマルチクラス(3種類以上)の株式を発行する企業が増えており、グーグルやフェイスブックも議決権に差をつけた株式を発行しています。店舗数を見ていきましょう。このグラフにあるとおり、現在21店舗まで拡大しています。フランチャイズは一切無しで全て直営で運営されているとのことです。出店地域を見てみると、主にカリフォルニアとテキサスで店舗が増えていっていることが読み取れます。1店舗あたりの売上は?冒頭のクイズにもあった、1店舗当たりのユニットエコノミクスを見てみたいと思います。margin(貢献利益)は、事業に関わる各部門、この場合はレストランが管理できる原価や経費などの変動費を売上から差し引いた利益率を指します。2018年度の1年間で見てみると、このような数字になります。Volumes」という数字です。この数字は18ヶ月以上オープンしているレストランの数字だけを対象にしているとのことです。オープンから18ヶ月経過していない店舗を除外する理由としては、オープン直後は店舗が賑わいやすいので、その数字を除外して計算するためにこのようにしているということが書かれています。コンサバな考え方に見えますが、イケイケドンドンのWeWorkなどと比べると、逆に安心感が強くなるKPIの開示方法ではないかと思います。最後に、飲食店を経営されている方であれば、誰もが気になる費用の内訳を詳しく見てみたいと思います。1.5%売上を100とすると、食材などの原価が約1/3、人件費がさらに1/3、その他がさらに1/3で、営業利益が1.5%と非常に薄利なビジネスに見えます。margin(貢献利益)は20%もあるので、くら寿司のブランドが浸透してスケールメリットが出たり、マーケティングコストが下がったりすると、利益率が徐々に上がっていくモデルになるのではないかと思います。USAの決算を見てみましたが、いかがでしたでしょうか?日本の「回転寿司」という文化をアメリカでしっかり浸透させて、上場できるまで成長させたのはさすがの一言だと思います。した黒字経営をしているのもとてもすごいことだと思いますし、一人の日本人として、今後もくら寿司がアメリカで普及することを祈っています。----------------------------新着記事を(無料で)LINEへお届けします。以下のリンクからLINEで友達登録してください。!「決算資料からビジネスの仕組みが見えてくる」好評発売中!「MBAより簡単で英語より大切な決算を読む習慣」好評発売中!1ヶ月あたり4〜8本の有料ノートが追加される予定の「有料マガジン」もあります。気に入ってくださった方は、↓から「スキ」「フォロー」してください!ダウンロードこの記事が気に入ったら、サポートをしてみませんか?気軽にクリエイターを支援できます。サポートいただくよりも、Amazonで本のレビューを書いていただける方が助かります。↑のリンクより是非レビューをお願いします!サポートをする「スキ」を押してクリエイターを応援しよう!嬉しいです!(文末にある)LINEの友達申請もお願いします!37決算が読めるようになるノートアメリカ・日本のネット企業(上場企業)を中心に、決算情報から読みとれることを書きます。方になるべく分かりやすく書きます。前年同期比+26%で成長するPayPalの取扱高。諒noteの人気コンテンツが、『MBAより簡単で英語より大切...35株式会社ピースオブケイクNY証券取引所に上場しているマンチェスター・ユナイテッ...6橘大地フィットネスクラブ上位3社。集客No.1エンターテイメントアミューズメント。