vcrescueファンド運用は本当に儲かるの??いまさら聞けない、GPが受け取る2つの報酬GoogleやFacebookがまだ小さいころに投資して、IPO時に大儲け。VC業界のだれもが憧れるアメリカンドリームですよね。ファンドを運用できるのは資金の出し手があってこそ。実際に運用をおこなっているGPと呼ばれる人たちは、どのくらい儲けることができるのでしょうか?そこで今回は、ファンド運用者であるジェネラルパートナー(GP)が手にできる、2種類の報酬についてお伝えします。マネジメント・フィーまずはコレ、日々の運用を行う上で必要となる、まさに管理コストに対する報酬。日本語で「管理報酬」といったりもします。大体、ファンド総額の2%程度が年間のフィーとして設定されることが多いです。投資家サイドからすると2%って高いと思うかもしれませんが、100億円のファンドだとして年間2億円。GPの給与、DD費用、家賃などの生活費、等々と考えると、マネジメントフィーをもらってウハウハということは決してないかもしれません。キャリード・インテレスト日本語で「成功報酬」といいます。こちらは「儲け」の20%程度に設定されていることが多いと思います。GPがアメリカンドリームを手にできるのはこちらの報酬ですね。通常、GPのファンドへの出資(自腹)は総額の1%程度のことが多いです。かかわらず、儲けの20%の配分を受ける、というのがGPが頑張るカラクリなのです。⇒2億円)この状態で、投資先のIPOなどで150億円の儲けが出たとします。・LPの報酬は120億円GPは投資額が30倍になって頑張った甲斐がある。LPも20%の利回りリターンが出て、あずけてよかったという状態。体を動かすGPと、お金だけ出すLPの、うまくバランスがとれた仕組になっていることがわかりますね。おわりにいかがでしたか?投資先が大きく成長して、投資利回りが上がるのはGPにとってもLPにとってもうれしいもの。GPは投資額に対する成功報酬にレバレッジが効いているので、成功したときの儲けが大きいのです。がんばっちゃう気持ちもわかりますね。PMLPの利回りは20%ではなく約120%でしょうか。出資額99億→219億(元資分配含む)厳密に言うと「利回り」という表現も誤認を生むかとも思いました。AMVC業さん、コメントありがとうございます。元本100万円が150万円になる(250万円ではなく)というつもりで書いていました。おっしゃるとおり「利回り」は変ですね。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。プロフォーマ日本の常識、世界の非常識。VCレスキュー(仮)。