Volatility分類:オプション歴史的変動率(HV)は、「ヒストリカル・ボラティリティ」とも呼ばれ、過去のデータに基づいて算出した変動率のことをいいます。コモディティなど)の変化率の平均値から求められ、統計学でいう「標準偏差(σ:シグマ)」にあたります。実務的には、過去の値動きから現在の値動きを予測する際などに使われ、例えば、HV=15.5%となっている場合は、過去の相場変動は15.5%であったことを示しています。その算出にあたっては、日次のリターンを計測する期間として、20日または30日を用いるのが一般的で、また日次の標準偏差を年率換算する際に乗じる因数として、年間の営業日を250~260日と考えて、通常、250~260の平方根を乗じることが多いです。ちなみに、日経平均HVは、日本経済新聞社が算出・公表する、日経平均株価のヒストリカル・ボラティリティとなっています。一般に歴史的変動率は、オプションにおいては、予想変動率(インプライド・ボラティリティ)を推測するのにも使われます。資産運用においては、本数値が下がってくれば、相場に力が溜まってきていると言われており、中期的に相場を見て、ポジションを取るタイミングを計るのに適しているそうです。