ロボアドバイザーのデメリットを完全ネタバレ!初心者狩りに遭う前に。第4回)を400字で。ブログ話あれこれ愚者小路、はじめの一歩。?それとも『長期・分散・低コスト』?信用できるのはどちらか。第5回)を400字で。ファンドの気になる評価は?(珍称ファンド巡礼ツアー)を400字で。ブログ話あれこれブログキャラクターのイラスト依頼は表情差分セットがオススメ。使い勝手がハンパないぞ。ブログ話あれこれありがとう100記事!愚者小路的オススメ記事3選(51~100記事編)を400字で。気になる評価は?(珍称ファンド巡礼ツアー)を400字で。2018.12.10この記事は約23分で読めます。連載を通して「右も左も分からない投資信託初心者が自分で投資信託を選べるようになる」ことをゴールとしてナビゲートさせていただきます。今回はロボアドバイザー運用についてのネタバレでございます。「ロボアドバイザーは初心者向け」なんて情報を鵜呑みになさらないように。※今回は400字ではありません。具体的にはウェルスナビとかtheo、その他同様のサービスを指すとご理解ください。事前要約:ロボアドバイザーのデメリットを端的に説明すると【重要】当記事で取り上げるのは、ロボアドバイザー特有のデメリットデメリット1:提案されたポートフォリオに「なぜ」がないデメリット2:最強の節税口座であるつみたてNISAやiDeCoに対応していないデメリット3:ロボアドバイザーによる資産運用は手数料が高い分だけ、素人運用にすら勝ちにくいデメリット番外編:ロボアドバイザーは現物移管と現物相続ができないという不都合な事実も知っておこう結論:デメリットを上回るメリットはないので、賢明な初心者はロボアドバイザーに手を出してはいけないどうしても出来合いのポートフォリオに惹かれる場合は低コストのバランスファンドにするか、自分で模倣するかおまかせ運用ならロボアドバイザーより低コストのバランスファンドがおすすめ自分で模倣ポートフォリオを作るという選択肢もアリロボアドバイザーの世界はまだまだ発展途上。今後に期待しつつ、手は出さない。初心者狩りを回避するには【次回予告】さーて、次回の愚者小路さんはこの記事を読んだ人はこんな記事も読んでいます事前要約:ロボアドバイザーのデメリットを端的に説明するとかなり長尺の記事となっているので、最初に要点をまとめさせていただきます。詳細な説明が必要な方は要約をスキップしてこのまま読み進めてください。↓事前要約ここからロボアドバイザーによる資産運用は提案内容に「なぜ」という理由がなく、自分に最適かどうかすら判断することができない。大した納得もないままに始めてしまうと最初の下落局面で放り出してしまいやすく、長期投資が極めて失敗しやすい。ロボアドバイザー運用ではつみたてNISAやiDeCoといった税制優遇口座を利用することができず、稼ぐうえでは不利。最大のデメリットは非常に高いコスト。リターンを少しでも増やすにはコストを減らすのが定石であり、2019年現在のコスト水準ではロボアドバイザー運用は素人運用よりもリターンが劣る。同じように一任運用させたいのであれば、低コストのバランスファンドを選ぶ方がいくらか合理的で儲けやすい。加えて、ロボアドバイザーでは現物移管と現物相続ができない。発生頻度は低いだろうが、ロボアドバイザー特有の弱点として認識しておくべき。以上の理由から、2019年現在の状況ではロボアドバイザーは全くおすすめしない。↑事前要約ここまで【重要】当記事で取り上げるのは、ロボアドバイザー特有のデメリットロボアドバイザーはいくつかの質問によって顧客に最適なポートフォリオ(各商品の配分)を決定し、買い付けからメンテナンスまで一貫した管理をしてくれるサービスです。ロボが購入するのは投資信託と呼ばれるパック商品です。ロボアドバイザーを利用するというのは、ロボアドバイザーを通して投資信託を買付/管理しているというだけなのです。一般的なつみたて投資家(私も含む)はロボアドバイザーを通さず、証券会社の口座で直接投資信託を買い付けています。実は両者でやってることは変わらないんだ。当記事で徹底比較するのはもしあなたがロボアドバイザーで投資信託の買付/管理を一任したら?もしあなたが自分で投資信託の買付/管理をしたら?この両者です。両者を比較した結果、ロボアドバイザーを選ぶことには3つのデメリットがあるというのが当記事のテーマです。いう限りなく同等な条件で比較しないと、ロボアドバイザーの本質的なデメリットは分からないんだ。「元本割れの可能性がある」「短期では儲からない」みたいのは投資信託共通のデメリットなので、さもロボアドバイザー特有のデメリットであるかのように伝えるのは不適切ですらあります。※投資信託自体のデメリットは別記事で解説しています。投資信託とは何か投資信託とは高度な分散投資を実現するために生まれた仕組みです。当記事では投資信託とは何か、どうやったら利益が出るのか、メリットとデメリット、投資信託に向いている人と向いていない人など、投資信託初心者でもわかりやすくまとめています。中身も知らずに購入してしまう前に、仕組みも内容もしっかり理解していただければ幸いです。gusha00fool.com2019.01.03では前提がハッキリしたところで、ロボアドバイザー特有のデメリットを一緒に追っていきましょう。デメリット1:提案されたポートフォリオに「なぜ」がないロボアドバイザーのデメリットひとつ目は、提案の根拠が全く説明されないこと。いうことなのか、詳しく解説していきましょう。ポートフォリオというのは、あの商品を何%、この商品を何%・・・というようにいくつかの金融商品を組み合わせた「型」を指します。どれぐらいのリスクを背負うか、どれぐらいのリターンを狙うかはポートフォリオの構成で概ね決まります。ロボアドバイザーはこういう質問(下図)で私に合ったポートフォリオを提案してくれるのね。資産運用に関する簡単な質問。図(画面はウェルスナビより)私のリスク許容度は5/5で、ポートフォリオはこれか・・・(下図)このポートフォリオが粗悪なわけじゃないんだけどね・・・の図(画面はウェルスナビより)いや、よく分散されたポートフォリオだとは思うけどさ。・・・なんで?「なぜ」このポートフォリオになったのか?という疑問に対する回答や説明が一切ありません。ウェルスナビのCMなんかでも「あなたに合った運用プランをご提案」とアピールしていますが、「なぜこのプランがあなたに合うと思ったのか」という説明がないと、提案内容が本当にあなたに合っているか判断できませんよね?右も左も分からないうちは「ロボがそう言ってるなら、これでいいんでしょ」とばかりに納得してしまいそうですが、そうやって受け止められるのは最初だけです。資産運用を長く続けていくと、どこかで必ず暴落局面がやってきます。分散されたポートフォリオであっても、年間3割ぐらいダウンすることもあるでしょう。その時初めて「このポートフォリオで本当に良かったのか?このままこのポートフォリオを続けて良いのか?」を疑問視するのです。(逆に好調時はポートフォリオに疑問を抱くことなんてないでしょう)人は暴落局面などピンチが訪れると、決まって何かのせいにしたがります。何かのせいにする事で、心の安息を求めるのです。その状況で何のせいにするかというと・・・もちろん、根拠なく提案されたポートフォリオですね。だまされた!こんなポートフォリオを信じたばっかりに大損だ!もう解約してやる!投資なんて二度とやるか!ってね。悲しいかな、人というのは根拠のないものや理由のないものをどんな苦難に遭っても闇雲に信じ続けるなんて出来やしないのです。安易に受け入れた人ほど、手のひらは返りやすいです。信じ続ける根拠もないから。ロボアドバイザーが出回り始めてまだ2年前後。(2018/12時点)その間、幸いにも暴落局面がなかったから何も表面化していませんが、もしこれから暴落が来たら「信じた俺がバカだった」的な罵詈雑言が溢れかえることでしょう。そのポートフォリオを受け入れたのは自分自身だということを棚に上げて。これから市場に幾度となくやってくる大きなアップダウン。暴落を避ける事はできないでしょうし、暴落局面でも絶対マイナスにならないポートフォリオなんて作れっこないでしょう。大きな下落が来た時に混乱せず、狼狽せず、逃亡せず、保有を続け長期投資を成し遂げるにはポートフォリオに対する納得が必要です。「ポートフォリオ運用とは何か」をしっかり理解しない事には納得も何もありません。このポートフォリオにしたのか?さらっと答えられる程度に納得してください。その納得こそ、下落局面を乗り越え、10年20年と長期投資を続けていく力になりますから。知識がなくても「開始」できる、というのがロボアドバイザーの売りだけど、知識がないと市場のアップダウンに耐えられなくなってすぐ放り出してしまうんだ。結局、最低限の知識はないと肝心の「継続」ができないのさ。デメリット2:最強の節税口座であるつみたてNISAやiDeCoに対応していないロボアドバイザーのデメリットふたつ目は、税制優遇口座を利用できないこと。いうことなのか、詳しく解説していきましょう。当記事では詳細には触れませんが、つみたてNISAとiDeCoが現在最強の節税口座です。どちらも特定口座よりも優先して利用すべき口座と言っていいでしょう。※ロボアドバイザーの運用口座は特定口座にあたります。ロボアドバイザーではつみたてNISAとiDeCoに対応できません。一部例外もありますが、まだまだ「対応できていない」と言って差し支えない状況です。「ポートフォリオなんて自分で作れないから」でロボアドバイザーに任せてしまった方は、つみたてNISAやiDeCoでどんな商品を選ぶのでしょうか。ポートフォリオとは、特定口座・NISA口座・iDeCo口座全てをひっくるめたものなのです。特定口座しかなかった頃は楽だったねぇ・・・たとえばロボアドバイザーでリスク許容度の低い(株式割合の低い)ポートフォリオを組んだとしましょう。それとは別に、他のNISA口座・iDeCo口座で株式ファンドだけを積み立てていたらどうなるでしょうか。上図の通り3口座全体の株式割合が(ひいてはリスクが)高くなります。ロボアドバイザーでリスク許容度低めにしてもパァです。3口座のうちの特定口座分でしかポートフォリオを作ってくれないロボアドバイザーは正直とても使い勝手の悪いものなのです。特定口座だけフォローしてNISA口座・iDeCo口座がメチャクチャでは「頭隠して尻隠さず」です。3口座できちんとポートフォリオ運用するには「3口座トータルで株式がこれぐらい、債券がこれぐらい」と全体を把握する必要があります。結局、自分でポートフォリオを組めなければ、かえって全体の把握や管理ができなくなってしまうのです。どれが、どこに、どれぐらいあるか。ロボアドバイザーに任せたり、その時の気分や流行で金融商品買って放ってあると、そういうことが分からなくなります。結果、全体でどれぐらいリスクを背負っているか分からない「ゴミ屋敷ポートフォリオ」になってしまいます。全ては適切なリスク管理のため。リスクの把握・管理なくして長期投資は成立しないということをどうかご認識ください。デメリット3:ロボアドバイザーによる資産運用は手数料が高い分だけ、素人運用にすら勝ちにくいロボアドバイザーのデメリットみっつ目は、手数料が高いこと。様々なアセットクラスを組み合わせたポートフォリオ運用というのは、プロも素人もロボもそれほど成績が変わりません。以前、ウェルスナビのリスク許容度1~5のリターン、リスク、シャープレシオを概算してみたことがあります。(その時の記事は下記参照)ウェルスナビが無料診断で作成するポートフォリオをリスク許容度ごとに比較してみよう。ロボアドバイザーで有名なウェルスナビ(WealthNavi)。無料診断でリスク許容度に応じたポートフォリオを提案してくれますが、リスクとリターンの数値が分からないので評価に困ります。そこでmyINDEXで疑似的にポートフォリオを模倣して、どれぐらいのリスクとリターンとなっているかをリスク許容度ごとに比較してみました。私のポートフォリオを並べてみましょう。リターン÷リスク(リスク効率の良さを表す)※数値が高いほど良い株式の割合、リターン、リスク、シャープレシオ、いずれも大して変わらないでしょう?(ウェルスナビの方はアセットクラスを置き換えた模倣版であることをご了承ください)ズバ抜けて優れたポートフォリオ作ってくれるワケじゃないんだねぇ。ウェルスナビと私が「よーいドン」で運用を始めたら、10年後どうなっているでしょうか?※元本・つみたて金額は同じとします。