収益分配金の一つで、「特別分配金」とも呼ばれ、ファンドで支払われる収益調整金を原資とする分配金のことをいいます。一部払い戻しであると考えられるため、非課税とされています。収益分配金には、元本払戻金の他に、「普通分配金」があります。各受益者毎に取得価額が異なるため、分配落ち後の基準価額と各受益者の個別元本とを比較し、分配落ち後の基準価額が個別元本と同額または上回ると課税扱いとなる「普通分配金」が支払われます。一方で、分配落ち後の基準価額が個別元本を下回ると、その下回る分に相当する額の分配金は「元本払戻金」とみなされて非課税扱いとなります。10,500円で購入し、その後、基準価額が10、800円となり、決算時に800円の分配があったとすると、分配落ち後の基準価額は10,800円から800円を差し引いた10,000円となります。この場合、分配金の内訳は、値上がり分の300円は普通分配金で課税対象ですが、一方で残りの500円は元本の払戻しとして非課税扱いの元本払戻金となります。購入時の取得価格(10,500円)から非課税扱いの元本払戻金の500円を差引いた10,000円が、新たな取得価額として、個別元本が修正されることになります。