Investmentこんばんは、こばいんです。最近まで記事に取り上げていました投資家モニッシュ・パブライの最新インタビューが公開されていたので、つまみ食いしたいと思います。Contents7億ドルほどのある資金のうち4億ドルは3つの株式にパクリ投資は良いこと現在は米国市場への興味は皆無に近い最後に7億ドルほどのある資金のうち4億ドルは3つの株式にパブライ氏は現在、極端なまでに資金をごく少数の銘柄へ集中させています。7億ドルほどある彼のファンドのうち、4億ドルは以下の3つの株式に投入させていると語っていました。Industries(RAIN)Sunteck(SRL)なお、過去の記事で調べた結果と多少異なるのは、インド株式が含まれていなかったところに依るかと思います。IndustriesならびにSunteckへほぼ同規模の投資をしていることがわかります。ドルに無理やり換算すると9000万ドルずつとなります。これらを合計すると4.3億ドルなので何となく辻褄は合います。Chryslerはグローバルに展開している自動車会社の一つであり、前回の記事でも触れています。気になるのは残る2つの会社です。Industriesはカーボン・セメントなどの化学製品を生産する会社で、Sunteckはムンバイを本拠地とする不動産ディベロッパーのようです。Chryslerのみのようです。上記3つの株式に共通することとしては非常に低いPER(株価収益率)です。パブライ曰く、彼が購入したときのPERは1以下だったそうです。他の観点も踏まえて保有するに至ったかと思いますが、当該銘柄はさまざまな理由で低評価を受けており、その結果として見られる本質的価値と株価の間の乖離を重要視していることが伺えます。投資は良いことパブライはクローンという言葉を使っているので、パクリという言い方はもしかすると語弊があるのかもしれませんが、優れた投資家のポートフォリオを見て真似ることは価値があると語っています。クローンすることは簡単なことかと思われがちですが、意外と難しいとのことです。いうと、人間のエゴが邪魔するわけです。Chryslerへの投資を例に取り上げています。Chryslerへの投資を実行するまでパブライは同社を含め自動車業界を忌み嫌っていました。いうのも、多額の設備投資や労組問題、変化する消費者の嗜好など、自動車業界全体が抱える問題が多くあるからです。Motors(GM)を保有していたからです。この2人の投資家の名は挙げられておりませんが、おそらくウォーレン・バフェットとデイビッド・アインホーンでしょうか。Chryslerへの投資へと至ったということです。優れた投資家の行動を観察することで新たな観点を得られるという点でパクリ投資の良さを訴えいました。現在は米国市場への興味は皆無に近い学生時代にインドからアメリカに渡ったパブライにとって米国市場は常に彼にとっての興味の中心にあるものでした。25年近くに及ぶ投資キャリアにおいて、その8割以上を米国市場に費やしてきたパブライですが、5年ほど前からその心境に変化が見られます。パブライにとって米国市場での投資はどんどん難しいものになってきたと語っています。いうのも、以前は8000近くあった上場企業が3500と半分を下回っており、縮小している対象数に対して多くの投資家が群がっている状況では、彼の好みであるミスプライシングが気づかれやすくなっているというわけです。そのような米国と比較するとインドはボラティリティが高く、彼が得意とするバリュー投資を実行しやすいという判断で上記に挙げたとおり、インド銘柄へ注力をしているようです。最後にモニッシュ・パブライの最新インタビューを掻い摘んでご紹介しました。Chryslerへの投資判断は他のバリュー投資家からの影響が大きかった点は興味深かったです。投資対象を米国からインドへと移しているわけですが、それをパクりたいと思っても日本からの投資はかなり制限されているようですので、実行できないのは歯がゆいところです。別のインタビュー記事もまとめています。th...モニッシュ・パブライ3~最近の米国市場、チェックリスト、コミットメントバイアスhttp://kobainvest.com/mohnish-pabrai-03/こんばんは、こばいんです。前回取り上げた「ダンドー」の著者であるモニッシュ・パブライについて引き続きフォーカスを充てます。今回は、今年6月のインタビューから興味深い3つの点について彼の考えを紹介します。それは選ばれし増配銘柄たちこんばんは、こばいんです。これまでのエントリーで増配の力強さを確認しました。今回の銘柄研究、テーマはタバコ会社のフィリップモリス(PM)です。シーゲル博士によって明らかになった配当再投資による「黄金銘柄」の一つで、昔ほどの圧倒的なパフォーマンスは難しいものの高配当で報いてくれる銘柄かと思います。記事を読む投資にまつわる私なりの公式こんばんは、こばいんです。前回の記事で50個となりました。できれば毎日書きたいところではありますが、3月末から初めて3か月ほどで50...記事を読む〈Podcast〉(経済的)成功を呼び込む7つの小さな習慣おはようございます、こばいんです。T...記事を読む配当権利落ち日前後の投資に関する考察こんばんは、こばいんです。記事を書いているところですが、今月は一度も買い入れを行っていません。こんにちは、こばいんです。前回のエントリーに続き、GW中に積読をまた一つ消化できたのでその書評です。今回は、日本一アンチの多...記事を読む米国株の手数料について~約定金額を1120ドル以上にするワケこんばんは、こばいんです。眺めていた際に見つけた次...記事を読むガイ・スピア1~アカデミックエリートがどん底に落ち、再起するまでこんばんは、こばいんです。前回バリュー投資家であるガイ・スピアの紹介ならびに彼の著書について触れました。今回は、邦題...記事を読む行動経済学を学んでどうすんの?~ちょっと小突いて良い方向へこんばんは、こばいんです。今回はポートフォリオのうちフィリップモリス(PM)に関して、下記3点について軽く記事にしてみたいと思います。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。