出来れば収益はソコソコをキープしているのが望ましい配当を維持できるだけの収益が必要。ないと資産を損ねかねない。キャッシュ・カウ事業がいい。資金量を多くつぎ込める成熟産業故に規模は大きくなっている場合が多い。デメリット大して儲からない。成熟産業が多いので話題性が無い。将来の収益に張るのがグロース、現在の収益に張るのがバリューバリュー投資の方が確実性が高いので好み。自己資本比率は考慮する?気にしなくていい。BPSにある程度、含まれている。PBRが1倍以下なら特に気にしていない。1Qの決算があまりよくはなかったので株価が下がったのではないか397円で買って現在341円だが短期間に資産が毀損されたわけではない1株配当12円(前期)を保つ1株益を保ってくれれば特に問題を感じない直近で13%下げたが、資産性を失ったわけではないので売る理由が無い。配当利回りの市場平均ですが、東証で算出しています。'13/07現在、東証一部の加重平均利回りは1.67%。去年末は2.28%だったので随分評価されたことになりますね。利回りの基準でよく挙げられるのは10年国債でしょうか。これを下回る配当を出す銘柄なら国債買うわー的な話で、よく現在価値の基準でよく出てくる指標ですね。3年や5年ではなく何故10年かというと10年国債が市場で売買される規模が大きいからなんですわ。市場も10年くらいがリスクを計るのに丁度良いのかもしれません。Bloomberg最近ホットな話題だと、米10年国債の下落(利回り上昇)でしょうか。Bloomberg色々言われてますけどやはり緩和措置の縮小懸念が徐々に出てきている、と言った所かな。縮小となると米国の景気の良さとは比例せず、株価は低迷するという状況が考えられるそうで、どうなることやら。「『派閥』の研究」(文藝春秋)において、「日本は法治国家ではなく納得治国家で、罰しなければ国民が納得しないほど目に余るものは罰する法律を探してでも(別件逮捕同然のことをしてでも)罰するが、罰しなくとも国民が納得するものは違法であっても大目に見て何もしない」と述べている。Wikipedia例の甲子園球児のネタで見つけた単語。甲子園大会については高校生の学芸会の類だと思っているので今回の判断も内々の話なので観客は視聴者ではなくせいぜい参加者までだろうと。参加者側から文句が無ければどうでもいいんじゃないですかね、といった感じ。労基法しかり道交法しかり。法云々とかの問題ではなく納得しているかどうかで社会が決まっているってのは腑に落ちたというか。私刑大好き民族だから仕方ないね。ジセダイ4/23に開いたセミナーの記事らしんですがなぜに今の時期に公開されるかさっぱりなのですが、折角なので読書感想文など。著者の藤野さんは、ひふみ投信のファンドマネージャーで有名でしょうか。昔からファンドの運用を手掛けていて、ちょくちょく出版していたりします。今回の書籍は、投資とはやや異なっていて、藤野さんから見た経済観が中心です。投資家というよりは経営者としての目線が強い感じを受けました。=)役には立たないのですが、投資をするということはどいうことなのか、おカネの立ち位置とはどいうものなのか、経済の原点について語っていて興味深いです。おカネは社会の血液、経済は社会の生き様そのものざっくり趣旨を纏めるとこんな感じ。おカネをよりよく巡らせれば、社会がより活性化するって話。逆におカネを溜め込んで社会に流さないことを続けていれば社会が壊死してしまう。昔ならその手のおカネを銀行に預けることでおカネが社会に還流したんだが、今は銀行側に国債を買い上げる程度の投資アイディアしかないようで、デフレが長引いている要因の一つかもしれないね。おカネを貯める事ばかりが注目され、いつの間にか目的になってはいませんかね?という疑問を投げかけています。この数十年、あまりにもおカネが巡ってこなくて貯めるには銭ゲバにならざるを得ない状況だったのが社会に反映された、とも考えられる訳でして。無駄遣いを推奨するってわけじゃなく、こう、胸がときめいたらチョイチョイおカネを使って楽しんでみるってことが社会全体を活かすことになるのかもしれない、のかもよ。見回してみれば、世の中、楽しい事で溢れている気はするんですがねえ。日本人は自分のこと、すなわち、自分のお金のことしか考えていないのです。自分のお金を現金や預金として守ることしか考えていないのです。大友克洋の漫画『アキラ』では、大量の缶詰を大切そうに抱えながらひとつも開けずに死んでいく婆のことが皮肉的に書かれていますが、その姿にそっくりです。アキラの例は刺さるものがありましたね。何のための缶詰なんだよ、って笑えるのかと言われるとそう簡単に笑えないなあ、と思う事シバシバ。33,002Amazon.co.jpで詳細を見るいえね。去年あたりでしたっけ、ennさんのニコニコ生放送で「バリュー投資を始めるにあたって参考書はよ」という質問に上記の書籍を挙げていたので、取り敢えず買っておいたんですよ。アベノミクス相場前でしたので実に安価、というかブックオフで¥100-で買いました。今アマゾンの中古価格は700円。実に7倍の資産価値ががが!これがね、これがボキュのバリュー投資なんですよ!まあそんな戯言は放っておくとして、折角ニートになったのだから、主にアフィ目的で色んな書籍を紹介していこう、と思ったのがこの企画。---1~12章までは13章のための茶番が続いていて、米国固有の話も合ってやや眠くなり、ほぼ要約だけ読んで13章に挑んでます。ぶっちゃけDCF法やらEV/EBITDAの意味するものが分かっていれば13章だけ読めば事足りると思います。後は資本効率が良い銘柄がいいとか、銘柄分散は必要ですよとか、そいう話。ネタバレを書くと「資本収益率」で足切りをして「利回り(EBIT/EV)」で安い順番から銘柄選択するといいよ!ってことになってます。税金や借入の影響を受けてしまうけど資本収益率はROA、利回りはPERで代替してもいいよって事になってます。足切り基準のROAが25%未満となってまして、ええ。先生!ROA25%以上の銘柄って日本株では9銘柄しかありません><いやいや流石アメリカンやのう。上記9銘柄の内の一つに3656KLabとか出てきて胸がキュンキュンします。仕方ないのでROAを15%以上にしてみたもののこれでも54銘柄。足切りにビックリです。仕方がないので会社四季報CD-ROMを使って何とかしてみます。