若すぎる部長であった。まわりは年上の人ばかりだから。そのころは、学位論文(ドクター)をはやく出したかった。Selection”という著書は日本で誰も紹介していなかったので杉江先生がその嚆矢となった。(1953年に論文)・マーコヴィッツの研究は多くの株式を同時に保有するファンドがリスクとリターンをどのように配分するか(銘柄選択)について統計手法を用いて選別するもので理論的な精緻なものだったが、具体的な計算数が多く当時のコンピューターの能力では時間がかかり、経費も高くついたため、実務界ではほとんど利用されなかった。それを改良したのがW.シャープのβ(ベータ)理論である。証券の人々は金融の研究者には関心を示さず。証券の学者ではこれはやっていなかった。これが大きな杉江先生の業績である。−(それまでの分散投資論は「多くのたまごは、ひとつの籠に盛るな」という格言だけだった)予想収益とその確率(偏差)分布は証券理論の基礎であるが、それは株式変動率の期待値とその分散について考えるのである。実際、ポートフォーリオのリスクとなると共分散(ccovariance)を計算しなければならない。500の銘柄の共分散は12万にもなるので実務的ではなかった。マーコビッツの理論は計算機が高価な時代では普及は難しかった。当時は手動のタイガー計算機であったので。日本の国政を見ても、60〜70年代は日本社会党が強かった。国会での議論は株式投資は反社会的とされた。そのときは民社党までも株式投資には反対であった。Sharpeの理論でインデックスと個別株の共分散だけでよくなり、500銘柄でも500しか求めなくてよいから、共分散の計算はうんと楽になった。それがSharpeの功績。このようにしてベータは現場に普及する実務的なものとなった。杉江先生は、1974年(昭和49年)信託協会から研究費として50万円をもらえたので、そのお金でニューヨーク+ボストンに行った。ロックフェラー財団の運用を見に行った。ハーバードにもいった。メリルの方は、マコービッツ理論をビジネススクールでしかならっていない。15年たっても実践ではマコービッツは使えなかった。趨勢はインデックスファンドに向いていた。北米に留学したとき、ブラウンブラザーズを訪問。かれらとハーバードに行った。実は1974年ベトナム戦争の終わり。軍需株はハーバードは嫌いだった。基金はフィデリティが運用していた。口を出すなら首にしろ」と。運用する人がいなくなったので、大学は素人運用で細々とやっていた。」そのブラウンブラザーズの方は、ハーバードのスクールTieを見せて、俺にやらせてといったという逸話。そのころ、同志社では、金融論に加えて、証券論講座を長尾先生が杉江先生のためにつくってくれた。いまも講座があるがやる人がいない。後継者はわざとつくらなかった。一代限りでよいと思っていた。やめて15年経つが、長尾先生が杉江先生のためにつくったのだから、一代講座として、退官後は、もうこれでやめることにした。月例研究会の席だった。インベストメントという雑誌をだしていた。証券経済学会1966年(昭和41年)に同志社にいった。発起人のひとりが杉江先生。その前から知っていた。それまでにもご著書は読んでいたため、親近感は抱いていたが、個人的におつきあいしているうちに、すっかり魅せられてしまった。したが、自分が関係した会社はつぶれるからといっていた。その後、立命館大学の教授に50代でなられた。執筆のスピードがすごい。ダイヤモンド社から出した。文庫本も多く書かれた。・杉江先生が同志社大学に勤務してからは共著書も書かせてもらい、次第に先生のご専門である株価分析論のお手伝いもするようになり、株式に関心を寄せるようになった。酒席での話題にも事欠かない洒脱(しゃだつ)なお人柄だった。潤NPOイノベーターズフォーラム理事。メルマガ「億の近道」執筆17年間継続。1997−2003年年金運用の時代は1000億円の運用でフランク・ラッセル社調べ上位1%の成績を達成しました。その後、2004年から2017年5月までの14年間、日本株ロング・ショート戦略ファンドマネジャー。みんなの運用会議では、自分のおカネを10年100倍の資産運用を目指している。3つの修士号を持っています。(情報提供を目的にしており内容を保証したわけではありません。投資に関しては御自身の責任と判断で願います。万が一、事実と異なる内容により、読者の皆様が損失を被っても筆者および発行者は一切の責任を負いません。億の近道メルマガ申込はこちらから!まだ登録していない方はこちらからどうぞ!週5回無料で届きます。億近執筆陣の書籍/DVDをご紹介。海外投資実践入門DVD」2012/4/7に東京銀座で開催されたセミナーDVDです。"研究"メルマガ全12回分をイッキ読み出来ます。著名エコノミスト村田雅志氏による分かりやすい分析が好評です。詳細は以下のページを参照下さい。:コーヒー牛乳の青春。:コーヒー牛乳の青春。