Monday山本潤氏22:00comments(0)trackbacks(0)※このコラムは「みんなの運用会議」への書き下ろしを転載したものです。https://double-growth.com/kannchigai_investment/■万歳!機関投資家が買っている!個人投資家の皆様とお話をしているときに、ふと、彼らが色々勘違いしているなあと感じる時があります。おこがましいですが、少し書いてみます。「機関投資家が買っている」どうしてわかるの?「だって、JPモルガンが大株主になっているもん」ご注意ください。外資系などの証券会社が株主になっているということはプライムブローカーといって、貸し株をこれだけ貸しているということ。ヘッジファンドに貸しているんです。みなさまは機関投資家が買うと嬉しいのでしょうか。株式の需要と供給とは、直接的に株価にインパクトを与えます。需給の見えるところを一生懸命にみて色々考えている方々が多いのでしょう。情報を上手く活用できるといいですね。今は運用会社の統合が進んでいるので、様々な投資戦略が株を保有します。確かに、独立系の投信であったり、光通信であったり、フィデリティであったりすれば、それはロングオンリーの可能性が高いのです。私が前に勤めていたマングループなどはコンピューター売買もあれば、ロングショートもあれば、多数の商品を扱っているので投資家主体としては判別ができません。いうことを知りたがる人々は、誰々が売っている、買っているという情報は、一体、どう活用されているのでしょうか。うまい人が買ったら、自分も買って、うまい人が売ったら、同じタイミングで自分も売るという戦略なのでしょうか。それとも誰かが買ったからもうこれ以上はその方は買わないはずだという売りの戦略なのでしょうか。このように売買の基準を自分で持たないで他者の行動に合わせる人、いますね。ブームを買い場を勘違いビットコイン。みんなが儲かっている。買い?だと思うのでしょうか。自分は距離をおく!!!と考えるのでしょうか。需給要因というものはファンダメンタルズには関係がないものです。株式投資というものは、街の会話で「投資で儲かった」と話す人がいたらもうピークです。普段株の特集をしないような雑誌が株の特集でもやってみようかという時期にはもうピークですよね?ブームを買い場と思うのは危険な勘違いです。■業績がよくて株が下がって驚いて...業績が良いのに売られてみたり、上方修正なのに下がったり。業績絶不調な企業の株だけが上がったりする現象をみて、個人投資家の方は時々混乱される場合があるようです。業績がよいと株価が上がり、PERが低いとPERが上がるかもしれないなどと思う人々は投資というものがあまり理解できてはいないのかもしれません。シナリオとか、何々だから何々。AだったらBなどという理屈は株式投資の世界には存在しません。業績が悪いのに上がるのは、市場参加者がみんな業績が悪いことを知っているからで、当たり前の話です。みんなが業績が悪いことを知っているのに、どうして空売りするのでしょうか。危険ではないですか?東京エレクトロンが下がりません。空売りがすごいですね。みんなが空売りをしているのは、業績が悪いからでしょうね。それって、全員が知っていることですよ。決算の進捗率とかで売買する人がいましたが、今どうしているのでしょうか。どこで何をされているのか。いう進捗率というものや業績がさえないということは、決算を見れば誰でもわかることです。誰でもわかることを根拠にして、売りとか買いとかの判断をするのはやめた方がよいのでは?みんなが知っていることで株価が動くことはないです。みんなが持っている株は上がることはないです。■イベント日程を確認して何かが起こるかもしれないと身構える...イベントが株価を動かすと勘違いあ!大変だ。今日はSQだと日程をしっかりと抑える人がいますが、非常に几帳面ですね。ズボラな私などは、SQとか13日の金曜日とか仏滅とかは全く気にしません。ああ、金曜日だから反対売買で下がるかもしれないぞなどと考えたことは1日もありません。中には、考えて予想していくうちに当たるようになる方もいらっしゃいます。私の友人にはかなりの確率で雇用統計を当てる人がいます。何十年も飽きないでやっているので流石によく当てる。私には逆立ちしてもできない芸当です。相場は毎日あるので、相場のイベントをチェックすることは投機には有利かもしれませんが、投資では不利になります。イベントなんて忘れていいですよ。米国の大統領選挙も忘れてよいし、私には政治に重大な感心がありません。みんなが感心を持っているからですよ。みなくても何も問題ない。政治動向が全くわからなくても全く問題ない。それは皆がこぞってみているからです。みんながみているところは投資には全く関係がないし、使えない材料です。イベントは株価と関係ありません。■みんなが知っていることであれば知らなくても株では損をしないのです自分だけが知らないのは恥ずかしいことですよね。株の投資では他人が知っていることを知らないでよいのです。みんなが知っていることを知らなくても何も問題はありません。みんなが株価をすでにつけてくれているからです。それではどうしましょう?みんなが知らないようなことで自分を含めて一部だけが知っていることがあれば、それは投資では有利です。十分に株価が織り込んでいないからです。したがって、みんなが知っていることになりそうなものは出来るだけ関わらないようにするというのが投資人生の過ごし方になります。ファンドマネジャーの基本的な生活態度です。