CO-CREATIONともに学び、ともに産業を創る。毎朝7時に公式LINE@で新着記事を配信しています。IRの実務」9回シリーズ(その1)では、資本市場のプレイヤーの全体像とIR活動について第一線で活躍するCFOとアナリストが解説します。▶ICCパートナーズではコンテンツ編集チームメンバー(インターン)の募集をすることになりました。興味がございましたら採用ページをご覧ください。ICCサミットは「ともに学び、ともに産業を創る。毎回200名以上が登壇し、総勢800名以上が参加する。参加者同士が朝から晩まで真剣に議論し、学び合うエクストリーム・カンファレンスです。福岡市での開催を予定しております。参加登録は公式ページをご覧ください。2018のゴールド・スポンサーとして、SmartHR様に本セッションをサポート頂きました。聞けない資本市場との向き合い方/IRの実務」を始めさせて頂きます。2009年4月、新卒として株式会社マクロミルに入社し、財務経理を中心に担当。2011年10月、株式会社じげんに入社後は経営企画を主務としつつ、上場準備・IR・人事・内部監査なども担当。その後ヤフーグループの金融子会社となるワイジェイFX株式会社での経営企画業務を経て、2016年1月より株式会社プレイドに参画。「KARTE」のビジネスチームに所属。金融業界や不動産業界を中心とし、営業~各社とのアライアンス・新規事業開発など”なんでも屋”として柔軟に動いている。ICCサミットには2016年の立ち上げ時より、ボランティアスタッフとして参画。本セッションはSmartHRさんに協賛を頂いております。セッションタイトルに「LECTURE(レクチャー)」とついていますが、プロフェッショナルの方から具体的な実務や内容を共有頂く場は意外とないということにICCが着眼し、前回から始めたシリーズになります。今回はプロフェッショナルのお三方に加えて、会場の前の方にもプロフェッショナルの方がいらっしゃっていますので、喧々諤々の議論の場としてご活用頂ければと思っております。私からスピーカーをご紹介させて頂きます。奥の方から、クレディ・スイス証券の米島慶一さん、アイスタイルの菅原敬さん、SMBC日興証券の齋藤剛さんです。それでは、よろしくお願いします。皆さん、おはようございます。英国国立ブリストル大学経営修士(MBA)修了。サルティング(現アクセンチュア)入社。株式会社アイスタイルには創業時より参画し、2004年、株式会社アイスタイル常勤取締役就任。3人でスライドを50枚くらい作りました。朝一のセッションで会場が寂しい感じですが、濃い顔ぶれが集まっていますので、とても近い感じで行えたらと思っています。基礎編と聞いていましたが、会場の半分以上がプロ筋なので非常にやりづらい感じですね。説明をスッキリさせるために、フワッとサラッと一般論をお話します。ここからお話しする必要があるだろうか、という顔ぶれですが、まずは資本市場の登場人物からお話したいと思っています。企業は株式を発行するので「発行体」と言います。投資家がいますが、株を買う人なので「バイサイド」と言います。Relations)」なのですが、その中には色々なタイプの運用会社があり、その中には色々なタイプのファンドがあります。その裏には、お金を出す出資者がいます。そこの間に立つのが証券会社各社さんで、今日いらっしゃっているお二方でもありますが、これを「セルサイド」と言います。このようにバイサイドに株を買ってもらうために、証券会社のセルサイドさんとバイサイドさんとコミュニケーションを取ることを「IR活動」と言います。この中で特にCEOの人で時々質問されて、「なかなかそこって気づかれないのだなあ」と思うのが、「セルサイドとは、実は2つの会社が同居しているのと同じような状況だ」ということです。間にはチャイニーズウォール(内部情報を利用したインサイダー取引などを規制する自主ルール)があります。Markets:株式資金調達担当)などがあり、これは発行体を向いてくれています。反対側については、下に「投資家を向いている」と書いてあるように、発行体の方は向かず投資家の方を向いています。上にリテール系のtoCの営業部隊があり、コーポレートアクセスとかエクイティセールと呼ばれる機関投資家に対するリテール部もありますし、今日のお二人がいらっしゃる調査部のアナリストという方もいらっしゃいます。いくらアナリストに「うちをカバーしてよ」と言っても、当然投資家を向いているので全然カバーしてくれるはずはありません。今日、私は2人の「敵」に挟まれています。昨日打ち合わせしていますのでこの突っ込みも全部予定調和なのですが、「実はアナリストは敵ではない」という話を後からしたいと考えています。アナリストは、バイサイドに売買推奨のアドバイスを行います。その基準は時価総額とは限りません。自分たちの証券会社を通して買ってもらい手数料をもらわなければいけないので、その取引額が大きそうな会社になると、カバレッジというものを開始して重点的にアドバイスを行うからです。アナリストには色々な種類のアナリストがいまして、特に我々ネット業界やベンチャー業界が関わるのがセクターアナリストです。後は中小型アナリストで、時価総額3,000億円未満は全員中小型の対象となります。米島さんはセクターアナリストで結構広いですね。ネットゲーム、通信などですね。齋藤さんは中小型アナリストです。ネットと小売やネットとECなどが多いのですか。ネット、小売、最近は化学もやっています。JPモルガン証券にて中小型株セクター担当アナリストとして活動した後、2011年よりスタートトゥデイに入社。管掌する傍らIRヘッドとして資本市場との繋ぎ役を担ってきた。2016年10月、「世界平和」を世に伝承すべくSMBC日興証券にて中小型成長株セクター担当アナリストとして現場復帰を果たした。米島さんは大体20社くらいカバーされていますね。コンピューターサイエンス。同年4月に国際デジタル通信に入社し、インターネットサービスのプロダクトマネージャーとして事業会社の現場を経験。2000年よりJ.P.モルガン証券会社において株式調査業務を開始した。リーマン・ブラザーズ証券、バークレイズ証券を経て2016年4月にクレディ・スイス証券に入社し、インターネット業界を担当。お二人とも同じくらいですね。やるのであれば20社が限界でしょうね。その辺りのお話を後ほどお二人からお聞きしたいと思います。アナリストレポートについてはここ(スライド右側)に弊社のことが書かれています。これは齋藤さんの作品です。書かれていますが、気になるのは「どうしたらアナリストにカバーされるのか」ということです。レーティングを下げていますね。これは下げた後のものです。ここには先ほど話したレーティングですね。この辺りのカラクリがどうなっているのかも、せっかく今日はプロフェッショナルがお二人いらっしゃるので聞きたいと思っています。毎朝7時に公式LINE@で新着記事を配信しています。他にも多く記事がございますので、TOPページからぜひご覧ください。更新情報はFacebookページのフォローをお願い致します。サミット/ICCサミット」の企画・運営および新規事業創出・アライアンスなどのアドバイザー業務を行っています。サミット」の企画・運営および新規事業創出・アライアンスなどのアドバイザー業務を行っています。ICCサミットでは業界トレンドやマネジメントに関する質の高い意見交換をする場を提供しています。ICCサミットで議論された内容を記事として配信するメディア運営も行っております。