11/18に3Q決算&下方修正が入りました。ビジネス特性上、ホームセンターの売上に連動する傾向が強いので下方修正は入るだろうな、という想定はしていました。思った通り、3Q決算と同時に下方修正を出してきています。減配が無かったのが良かったのか翌日(11/19)の下げは3%程度で済んでいたかと思いました。毎年のパターンですと、ひとしきり投げが終わった後、流動性が極端に減り下げトレンドに移行するんですが、今年はミョーに強い。投げを微動だにしない厚い板。11/26が11月優待銘柄の権利落ち日ですのでここで小さな波が来るのもいつも通り。この時点でちょい買い出してます。その後、500円に上がった時点で何か勢いが出てきてこれは不味いと言う事で更に買い増して現在に至ってます。流動性に特化した投資法なので、流動性が読みにくくなっているのはかなりの不安材料なのですが、ボキュは優待信者の飽くなき優待意欲を信じたい><。身を焦がしても優待と配当(3.32%)を取りに来るはず。ボキュの予想だと2年目のNISA組特需が入る気がしているんですよ、マネー雑誌に煽られて。今年の目標はVita。イー・ガーディアンイー・ガーディアンは、ネット監視のアウトソーシングを行っている企業です。ポールトゥウィン・ピットクルーHD。動画を見ながら書いてまする。[6050]SNS等の目視監視が主力。最大顧客の自社実施への切替によりここ数年業績は伸び悩み。15/9期売上高は二桁成長に。営業利益は7%増だが、保守的に見ていると。2イー・ガーディアン(承前)大幅に減らせる事。精度が高く業界標準になり得るもので、同業への提供や海外にも展開していきたいと。ガイアクス(3775)の株保有者は当社の今後の動向には要注視。2、、、上場時から結構状況が変わっている感じですね。デバッグと監視、あまりシナジーはナサゲなんですが大丈夫でしょうか。従業員数が574名(うち契約社員数463名)って随分契約社員が多いですな。監視には人足が必要で、機械化や効率化がしにくい事業なのでしょうかね。売上が25億円程度なので頭数で割ると430マソ、社員数で割ると2千万チョイ。IT企業と言うよりは人足系のサービス業に近い気がします。来期予想の2Q減収減益は大手の失注とのこと。イー・ガーディアンに記憶があるのは上場直後の下方修正だったりして、大手とのビジネス展開で大きく左右される傾向にあるのでしょう。市況かぶ全力2階建いつものB/Sの確認。GMOクリック証券の財務分析より。上場時の現金を持て余している感がありますな。M&Aなんでしょうけど、さてさてシナジーはあるんでしょうかね。株主資本の変化からしてみても最初の上場時以外、大して幸せになっていない感があってアレです。---纏めると、ネット関連で外注したいと思えるほどビジネス環境が良ければ、その流れで成長できる感じはします。今、羽振りがいい所というのは自前でシステム監視していてりする訳でして、どうなんだろう、という感じがします。外注するデメリットの方が大きい気はするんですよ。少なくともボキュ好みではない。健康コーポレーション健康コーポは、健康関連の通販を起点とし、健康に関わる様々な事業をM&Aしている企業です。最近ではCMでお馴染みのライザップ(RIZAP)が成長エンジンになっています。健康コーポ[2928](9月14日付でもtweetしてる)営業利益率3割の減量ジムRIZAPの絶好調は変わらず。ここ数ヶ月の月商は9億円前後と伸びが止まっているように見えるが、トレーナーの担当顧客数を2~3割カットした為。1健康コーポ(承前)(急拡大にも関わらず)サービス品質の向上を図っている。する事でも客層の拡大を目指す。現在の31店舗を来期には倍増させる。1健康コーポ(承前)10店舗。上海店2店舗での成功を受け、台湾、シンガポールに今12月に各1店開業予定。欧米を含め、海外にも同一コンセプトのジムはなく、反応も良い。売上好調で、アパレル事業の立て直しも目処がついた。1健康コーポ(承前)今期収益計画の達成は当然だが、(上振れ度合いは)投資を今期にどれでだけ前倒しするかの問題。優待は、披露宴の引き出物にあるカタログギフトのイメージで、商品の選択肢を増やしていきたいと。株価と広告戦略の巧さでは際立った企業。RIZAPの今後の成長度合いに要注視。1直近はライザップの動向、ですよねえ。あれだけ演出度の高い広告を打ち出すと後が続かない気がするんですよ。ぶっちゃけ頭髪とかと変わらないビジネスじゃないですか。カーブスのように習慣性のあるジム、という訳でも無いですし、減量が終わってしまうと次があるか、と言うとまあ無いよね。シニアに必要なのはトレーナーではなく栄養士のような気もするし、どうなんだろうね。結果を焼畑農業している気がするんだが、よく分からん。なんつーか、ペニオク感半端無い。---纏めると、優待は凄いよね、関連会社も含めて。空港施設は、羽田空港近辺の不動産賃貸を行っている企業です。賃貸業とすると日本空港ビルデングが一番近いかな。日本空港ビルデング(9706)がターミナルビルの家主としてインバウンド急増のメリットを享受しているのに対し、当社は航空会社等の施設の運営・賃貸等をおこなっており蚊帳の外。羽田空港の沖合移転に伴い旧整備場(1丁目地区)所在ビルの空室化が進行。28空港施設(承前)この区域は一般企業向きでなく、かつ、土地の転用にも国の認可が必要で、今後ニーズが増大するビジネスジェット用地区としての利用を国に働きかけ。15/3期は、前期に特損計上した除却損が少なくなるためにEPSは対前期比41%増だが、経常利益は同6%減と実態は悪い。28上記の決算説明会さんの通り、この銘柄は航空業者に航空機関連の施設を管理・運営することをビジネスとしています。環境の変化で急に施設が利用されなくなることは考えにくく、安定的な収入源を持っている不動産賃貸銘柄と考えています。昔の主力だったんですよこの銘柄。あの時はPBR0.5倍程度で配当利回り3%越えと増資の無いREITとしてみるならまずまずの銘柄だな、って思ってたんですよええ。前政権の前なんとかとか言う野郎が「空港施設関連の賃貸料が高過ぎる」とか言い出したんですよ。「いやいやいや、高過ぎるって事は無いだろう、ってか何で政府が口出してくるの?」って高をくくってたらその期に下方修正出しやがってもう涙目。絶対許さない、絶対許さないんだからねっ!---纏めると、配当利回りに納得出来るのなら悪くない銘柄でしょう。大株主の面々を見ると何か大きな成長イベントが起きるとは考えにくいです。政府関連の意図が強い事業ですので、また前政権のアレな奴らが口を出してくる可能性も否定できません。株主総会は自社ビルでして、とんでもなく交通の便が悪かったりして、個人投資家には興味が無いんだなと思う事もシバシバ。夢の街は、ネット経由の出前を仲介する「出前館」を運営する企業です。[2484]webからの発注によるデリバリー流通金額の当社シェアは既に5割。競合は楽天デリバリー、ぐるなびデリバリー。当社が大きな差をつけていると思われる。27夢の街(承前)親和性は高く、利便性の改善に注力、スマホ経由の注文は1年前の27.7%から33.4%に増えた。システムインフラが枢要で、ちびまる子ちゃんとサザエさんの放映時間の間に注文が極端に集中する等の特性があり、これに耐えうるシステムを構築した。本体のコールセンターを同社の鹿児島に統合する等シナジー効果を上げている。27詳しくないので紹介だけ。#過去に内紛があったりきな臭い感じの何かがあるのでヲチ対象から外しています。#苦手なんですよこいうの。ACKグループACKグループは、建設コンサルタントを行っている企業です。国土交通省で官公庁向けのビジネスを行っています。この業種のトップである日本工営と比べると色々見劣りする面が多いのですがざっくり見ていきます。[2498]社会インフラのコンサルタント。過去最高だったが、15/9期予想で、営業利益は対前期比13%増だが、純利益は同38%減とした為、株価はストップ安と急落。27ACK(承前)事業活動による純利益は274百万円。430百万円と実態としては好転。当社は保守的な予想を好み、株価への影響は考慮しない嫌いがあり、株価は癖が悪いとも言える。1USD=108円で設定。1円の円安で1~2千万円の増益。27従業員数連結で1667名、平均年収456万円。今期は改善しているものの2.2%と、日本工営の5.4%(H26決算)と比べるとかなり低い。気になるのが配当性向で、増配があっても9.7%とかなり低い。このセクターは配当性向が宜しくない。いつものB/Sの確認。GMOクリック証券の財務分析より。ここ数年は状況が好転しているようですね。その他負債と棚卸資産の増加が気になります。サルで棚卸資産の増加というのは不安要素です。詳細を見てみましょう。H26/9決算短信より。工事を請け負った時に前金として貰っている金銭が計上されています。これは工事が滞りなく進み受け渡しが終了した時点で消える負債です。利息が発生する訳ではないので気にする必要は無いでしょう。工期が進む過程において計上できる資産です。工事が50%進捗した分を資産として増やすことが会計のルールで可能になっています。資産として計上するメリットは、P/Lの黒字化にあります。一般的に工事関連は受け入れが済んだ時点で売上として計上します。工事を行っている最中は、売上は全く計上できず費用と人件費だけが嵩むP/Lになりがちです。ビジネス慣行上、工期は年度末に集中する事が多く、その間はずっとP/Lの利益が赤字のままになってしまいます。