gumi急成長期のCFOが語る。起業・会社設立ならドリームゲートドリームゲートTOP起業マニュアルコラム資金調達gumi急成長期のCFOが語る。よって監修されました。gumi急成長期のCFOが語る。最終更新日:2018.10.01こんにちは。株式会社リンクス代表の鈴木吾朗です。名古屋航空宇宙システム製作所(名航)企画経理部で純国産ジェット「MRJ」事業目論見の策定などを担当したのち、ベンチャーの世界に飛びこみました。様々なベンチャーのCFO職を歴任し、例えば最近何かと話題となっているgumiの元CFOも担当しておりました。現在は、独立し、いろいろなベンチャーを外部CFOとして支援しています。スタートアップ企業のCFOは、いったいどのような仕事をするのか、実際に私の経験を交えて解説させていただきます。当コラムを読んで財務のアドバイスや資金調達についてのご相談、あるいは外部CFOのオファーも大歓迎です。CFOが投資契約書で必ずチェックしなければならない項目スタートアップCFOの仕事2010年3月から2011年夏までgumiのCFOをしていました。その前にも別のベンチャーのCFOをしていたのですが、そこはうまくいかずに社長も逃げ出してしまったので(苦笑)、私は清算業務を粛々と行い、債権者と喧々諤々の交渉などをしていました。この時、「逃げることなく、誠実に対応していた」と、私の仕事ぶりを証券会社や投資家の方に評価してもらったことで、その後の仕事につながっています。gumiに参画した当時、1年間で社員を100名採用するという急拡大のタイミングでした。ソーシャルゲームがブレイク始めた頃で、DeNAとGREEがガチガチにぶつかっていた時期でもあります。この当時の様子は、ドリームゲートの記事「マイベストライフ」、国光社長のインタビュー回に詳しく紹介されていますので参照してください。http://case.dreamgate.gr.jp/mbl_t/id=1215社員がどんどん増えると、当然ですが経費が跳ね上がります。実はまだgumiはヒットゲームを出していない時期で、毎月数千万円の大赤字が続く経営状態でした。そこで私がやっていた主な仕事は、資金繰りとコスト削減です。gumiに参加した当時は、部下0人の管理部長という肩書きでした。当時の月商が数百万円だったにもかかわらず、どんどん人材採用するということで、運転資金として西武信用金庫から2000万円の融資を確保したのが最初の仕事でした。その後、1年ほどで10名ほどの社員が120名ほどまで増え、今度は、エクイティファイナンスを含むトータルで数億円を調達。創業者の国光社長の持分比率が低下しすぎないよう、事前に財産保全会社を設立。低い株価で購入するスキームを提案し、投資先と喧々諤々の交渉を行いました。して事業拡大の資金は確保できたものの、売り上げは計画どおりに増えず、調達した数億円の現預金は、毎月数千万円のペースで減少し続けます。GREEの支払いサイトは60日で、ゲームの売り上げが入る前に手元資金がショートするといった状況でした。それを何とかするべく、救済のエクイティファイナンスに奔走する傍ら、売掛金の前倒し交渉、ファクタリングによるつなぎ資金の確保など、あらゆる選択肢を模索していました。このように、華々しく報じられるベンチャーの裏側で、とにかく資金が不足しないようにギリギリの資金管理を行っているのがスタートアップCFOの仕事です。している間に、gumiから待望のヒットゲームが出始めました。最初にヒットしたのが「さんごくっ!」というゲームで、2011年2月末には「任侠道」、3月末には「デュエルサマナー」というゲームが立て続けにヒット。2011年4月の資金ショート寸前に、数億円の追加出資をクローズすることができました。月商は数千万円から半年で数億円を超えるようになり、ようやくキャッシュフローがプラスになりました。なると資金繰りの心配がなくなり、次のステージとしてIPOへの計画などが立てられるようになりました。実際、この後にgumiは総額100億円を超える大規模な資金調達を成功させて、2014年12月に上場を果たします。その後の近況については、皆様もご存知のとおりです。私は2012年夏にgumiを退職して、Eコマースのベンチャーに参画。同社では7000万円の増資をクローズさせ、その後に参画したクラウドファンディングのベンチャーでも数千万円の資金調達を成功させました。資金調達の現場、ベンチャーキャピタルとの交渉それでは、資金調達、特にエクイティと呼ばれるベンチャーキャピタルなどからの投資を受けるためには、具体的に何をすべきでしょうか。私の経験からいえば、最も重要なのは「ビジネスモデル」を説明する資料です。その時々で流行のビジネスモデルに近い絵を描けるか、イグジットを想定できるかどうかで、ベンチャーキャピタルの反応が大きく違ってきます。ソーシャルゲームが成長市場だったからこそ、gumiが数億円、数十億円の資金調達を短期間で契約できたことは事実です。ベンチャーキャピタル側も投資委員会などで付議にかける際、出資を決定するために納得できる材料、資料が必要になります。うまくいくかどうかわからない、まったく新しいビジネスなどには、やはりなかなか資金は投じられません。シリコンバレーなど海外で成功事例が出ている成長市場であれば、ある程度リスクを見込んで投資回収までの絵図が書けますので、投資決定のハードルは下がります。ベンチャーの世界では、流行となるビジネスモデルや市場、キーワードが次々と生まれますが、あっという間にその旬は過ぎていきます。