GDP比80%程度まで圧縮されないと政府財政は安定しない。そんな見立てが、趨勢ですよ。保有国債など現在市場価格で算定し9%の(狭義)自己資本を求めると。国別で銀行の資本不足額を見れば。ギリシャが300億ユーロ。スペイン262億ユーロ。イタリア148億ユーロ。フランス88億ユーロ。ドイツ52億ユーロなど。総計で1064億ユーロと言われる(欧州銀行監督機構(EBA))。EBAは、11月中に各銀行の必要資本増強額を公表。各行は、来年2012年6月末までに資本増強を終了させる。それでなくとも、欧州各行。資産の毀損を回避すべく融資基準を厳格化。市中の融資資金は細るばかりの現況。そこへきて、今次の資本増強。資産(貸出金)圧縮のため、融資の回収を急ぐだろう。なれば、景気は冷え込むばかりだ。ため、公的資金が注入されれば。国の財政を圧迫して、国債格下げを誘発。更なる銀行資産(国債)の悪化を招く(国債価格低下による)。負の悪循環に陥る構図ですよ。フランスなど各国が、イザという時のために。「欧州中央銀行(ECB)が十分に支援する」との文言を求めた。ドイツがこれを断固として拒否。ECBの独立性という金科玉条に拘ったとの見方もありますがね。独としては、これ以上は自国から流れるカネを使われたくない。そんな思惑、でしかないでしょう。2011年、10月末の株式そして為替市場。NY株式は、26日以来続伸。上げ幅はNYに劣るも、日経平均株価も9000円台を回復。為替は、ドル安が対円で昂進中。連日の対ドル円高記録更新。ユーロや資源国通貨は、値を上げています。住宅ローン長期金利の指標、新発10年物国債利回り。28日終値、1.040%と1%を上回る動きです。世界の財政金融危機が去ったかの様相。0.4%から0.2%へ。同2012年度見通しは2.9%から2%台前半へ。政策金利は、0〜0.1%を維持。物価上昇率は2013年度まで0%台で推移するとの見方。それまで政策金利の現状維持つまり利上げのないことを示唆。住宅ローン変動金利の動きは政策金利に連動します。住宅ローン変動金利派にとって動きはない、という示唆です。それにしても、今次の欧州財政そして金融危機。一応の解決を見たのか。更なる危機への過程なのか。私は、楽観的になれないのですよ。欧州危機の根源、共通通貨ユーロの孕む矛盾の大きさよ。ユーロの試練は始まったばかりのように思えるのですがね。人智はやがて、それを克服しますよ。最低でも今後10年いや数十年を要するのではないか。ユーロが誕生して、約10年が経過したばかりなのですよ。「混合通貨」と揶揄されて数年。それから、米景気と新興国の成長に乗って。米国発サブプライム住宅ローン問題が顕在化する直前でしたか。ユーロは対円で168円をつけましたっけ。ポンドなど対円200円台中盤。隔世の感あり、ですよ。10月31日(月曜日)からの市場。それではまた、お会いしましょう。Reserved.Seesaaブログ×この広告は180日以上新しい記事の投稿がないブログに表示されております。