私など現況、利回り1.5%でも債券が売られすぎ(利回り高すぎ)だと考える。安全への「逃避」資産と言われる債券。代表である国債利回りが12日1.530%とはね。2008年9月第2週末12日。そこまで長期国債売られていた、つまり市場が「楽観的」だったわけだ。長期国債利回り1.465%。前週末12日水準までは、市場「楽観度」が戻していないことを示唆している。ちなみに米長期金利をみると。3.38%まで下げたが。「楽観的な」アメリカ。前週末より「楽観度」を約1%、上昇させてきている。株式そして債券市場が「露骨な」反応を示した如く。私も、少なくとも長期的な視野からすれば、アメリカ発の金融危機。アメリカ金融当局が示した金融市場安定策のポイントは2つ。多額の充分な公的資金投入。各金融機関の個別救済でなく、包括的救済スキーム(枠組み)を提示。よる金融機関の不良債権処理が、問題解決の端緒となり株式市場も底を打った。今次のアメリカ発金融危機。日本のバブル崩壊後の金融不安と異なる点が1つ。高度な金融工学が生み落とした「債権化」という仕組み。それがデリバティブ(これも金融工学の鬼子)を媒介にして瞬時に世界を席捲する。多額でも「範囲」の限定されうる日本の不良債権処理に比較して。今回の金融危機、その「際限」を何人の慧眼をもってしても明らかに出来ない。最後にして最大の札を切った。26日アメリカ議会休会前の可決が、現実となるでしょう。ここまではこの「切り札」。奏功しているようです。明日9月22日の各市場。好感して迎えると、私は見ます。神経質な市場の動きは止まず、乱高下の相場が続くでしょう。その「時期」も重要なのですが。長期では今回の金融危機。繰返しますが、最悪の状態を脱したと私は考えます。策として、最大のものですよ。それがその策が破綻するようなら、それこそ「金融危機」が未曾有のものとなる。私、そこまでの事態を想定出来ない、ということです。市場が米保険最大手AIGの政府救済策に反応しなかったのは「個別救済」だったから。(SEC)の「空売り」規制の発動。上記を担保する米連邦準備理事会(FRB)の臨時国債発行策。(FRB)が協調して最大の効果を生むべく画策している。米大統領史上最も「無能な」(私の見方です)大統領ブッシュでさえ、是認せざるを得ない。9月15日、リーマンショック。後手に回ったことを一生怨むでしょうが。逆に言えば、リーマンそしてAIGがあったからこその「包括案」策定とも見做されます。来ると予測されるのが「インフレ懸念」の再燃。