怪しいときは下値の限界を決めて売るべし!逆指値も有効!他人の失敗からも学ぶべし!先見性を磨いて資産構築!バリュー株の長期保有で10倍株を狙うIT系サラリーマン投資家、株之心(かぶのしん)です。失敗した経験を次の行動に活かして今後の成功につなげていくという意味ですよね!株式投資においても、失敗を活かすというスタンスはとても大切です。自分の失敗体験からだけでなく、他人の失敗経験からも学んだ方が効率がいいですよね!ということで、今回は株之心の保有銘柄のひとつであるアイティメディア株式会社に関する失敗談をご紹介します。そのなかで売りを判断することの難しさや対応策についてお伝えさせていただきます。アイティメディア株式会社について、本記事では以後、ITメディアと記載することとします。6カ月連続下落!ピーク時の利益160万円から50万円に!!まずはじめに、ITメディアとはどんな会社なのかを簡単に説明しますと、ネット広告・記事を運営し、広告出稿料により収益を得ている会社です。株之心は2014年9月にITメディアの株式を株価768円で500株買いました。現在、買値は分割後換算で262円、保有株数は1500株です。含み益は約160万円にまで達していました!ここまで株価が上昇した最大の要因は2015年4月に「キーマンズネット」という事業を譲受したことにより2016年3月期の業績が劇的に上昇したことでした!以下、27年3月期(2015年3月期)と28年3月期(2016年3月期)の業績です。赤枠の部分を見てください!2016年3月期は1年前と比べて売上が38.3%増、経常利益が63.0%増であり、かなり上昇していることが伺えますね。以下の記事で説明しておりますのでご参照ください!)決算短信からホールドか売りかを判断しよう!これは当たりをつかんだものと思い、気分はウハウハでした!ところが、2016年1月をピークに翌月から下がり始めました。半年後の7月にはとうとう株価が576円にまで落ちてしまいました。現在も下図の赤枠のレンジから抜け出せておりません。ここまで株価が下落する前に手放さなかったことは株之心の大失敗です!では、株之心はなぜここまで持ち続けてしまったのでしょうか?ここまで下落する前に売ることはできなかったのでしょうか?止まらない下落!その原因が半年後に明らかに!ITメディアの株価は2016年1月に付けた1329円をピークに下がり始め、2月の終値が1006円、3月の終値が1002円、4月の終値が929円でした。この時点では少し不安に思いながらも業績は極めて良い状態でしたのでいずれ回復するだろうと考えていました。調整が多少長引いているのかな?ぐらいに考えていました。2016年4月27日、通期の決算短信で次期の計画値が発表されました。営業利益は8.25億円⇒10億円で約21%増の計画値でした。これはなかなか良いと思いました!これでようやく株価も回復に向かってくれるだろうと期待しておりました。ところが、翌営業日の株価は期待に反して大幅に下落してしまいました!4月27日に1038円だった株価が4月28日に929円になってしまったのです!「え?え?どうして???」そんな思いが頭の中を駆け巡りました!「まぁでも計画値は順調なわけだし、いずれ回復するはずだ!」そう思って持ち続けておりました。それ以降も株価は下がり続け、5月の終値が818円、6月の終値が703円、7月の終値が576円になりました。「いやいや!さすがにおかしいだろう!?」と思いましたが、業績が良いので信じて持ち続けました!ところが、2016年10月31日の中間決算発表で衝撃の事態が起きました!なんと、計画値を大幅に下方修正してきたのです!以下は中間決算時の決算短信における通期計画値の下方修正の内容です。約20%の下方修正となり、営業利益が大幅に下方修正されています。下方修正の理由について、決算短信では以下の様に述べております。赤線部分が主な要因ですが、後の四季報を見ると米国企業の広告の出稿が想定に届かなかったことが原因のようです。業績が順調だと思っていたら突然の下方修正!株価は既に下落してしまっている状態なのでいまさら売るに売れない!もう完全にやられましたね!2016年1月以降続いてきた下落はきっと米国企業の広告出稿が不調だったことが原因だったのだろう!と思いました!決算短信と四季報も過信するのは危険!ところで、売りを決めた投資家たちはいったいどの様にして米国企業の広告出稿が不調であるという情報を得たのでしょうか?株之心も3カ月に一度の決算短信と四季報は常にチェックしています。株之心が米国企業の不調を知ったのは前述した2016年10月31日に中間決算の発表のときがはじめてでした!掲示板を見てもそういった情報はありませんでした。決算発表に出ていないことを教えてくれるものでしょうか?彼らがどの様にして情報を得たのか、その答えはいまだにわかっておりません。決算短信や四季報の情報を過信するのは危険だということです。業績に基づいて売りかホールドするかを決めるというスタンスで良いでしょう!それがバリュー株投資の基本ですからね。いったレアな事態が起こり、せっかくの利益を取り逃してしまうこともたまに起こったりします。下がり方がおかし過ぎる場合には即座に売るという心の準備はしておいた方が良いでしょう!下がり方がおかしいというのをどうやって判断したらよいでしょうか?それについてはまた別の機会にお話しさせていただきたいと思います。ITメディアいよいよ復活か!?ここ2年間不調が続いていたITメディアですが、その間にも成長に向けた戦略を着々と進めております。「ねとらぼ」というサイトが急成長を果たしており、この勢いはまだまだ続きそうです。他にはリードジェン事業のためのプラットフォームを現在開発中です。これまで各メディアごとで異なるプラットフォームを使っていたのですが、これを統合するための開発を現在行っております。これが完成すると他のメディアにも順次拡大できるようになるとのことです。現在5つのサイトでリードジェンを実施しておりますが、ITメディアが抱える他の10以上のサイトでも実施が可能となるようです。売上が大幅に増加することが期待できます!ちなみに、リードジェン事業ってどんなものなのか知らない方が多いのではないかと思いますので説明します。リードジェンとは、自社の製品を売りたいと思っている企業に対して、その製品の見込み顧客リストを作り販売して稼ぐ事業のことです。見込み顧客リストの生成・販売による収益はITメディアにとって、広告出稿料と並ぶもう一つの収益源なのです。成長のための施策をさまざまな方面で実施しております。その施策がようやく実を結びそうな気配が出てきました。営業利益が56.3%増と好業績でした!さまざまな成長戦略を打ち立てて実施し、結果が数字にも表れ始めております!なので、ITメディアは近い将来急成長を遂げるのではないでしょうか?ひいては株価の爆上げが期待できるのではないでしょうか?怪しいときは下値の限界を決めて売るべし!逆指値も有効!株之心の失敗談とITメディアの今後の成長への期待についてお話させていただきました。「う~ん、じゃあ結局のところ、この株は売るのが良かったの?それともホールドするのが良かったの?」といった声が聞こえてきそうですね!こういう場合の対応としては、株価がここまで下落する前になるべく高値で売るのが理想でしょう!ですが、今回のケースの難しいところは業績悪化の事実を知ったときには既に株価が下落しきっていたことです。「理想と差が出てしまったのはなぜだろう?どうしたら理想に近づけるだろう?」と考えることが必要なのです!今回の記事のなかで株之心なりに自分の失敗を振り返ってみました。この失敗談と振り返りを共有することで、みなさんが同じ失敗を回避できて、より質の高い投資生活を過ごしていただけましたら株之心はとてもうれしいです。(982pv)当ブログは、「資産構築で7000万円を目指す」そして「会社に縛られない生き方を実現させよう」というコンセプトで運営されており、あなたへ情報発信をしております。はじめまして、株之心(かぶのしん)と申します。2018目指せ7000万円!会社に縛られない生き方実現すべく資産運用を頑張るブログ%d人のブロガーが「いいね」をつけました。