商品先物取引を、充実したサポートと最先端ツールで提供。フジフューチャーズ株式会社は投資家のご要望に応え続ける商品先物取引会社です。最新コラム新型肺炎の世界への拡大動向-アウトブレイクからパンデミックへ防げるか。投稿ガソリン自動車の排ガス用触媒として利用されるパラジウム。商品先物取引の上場銘の一つ。2019年現在、非常に高騰していることをご存じでしょうか。プラチナ価格を抜き去り、なんと金(ゴールド)に迫る勢いを示しています。◆東商の金・白金・パラジウムの価格1gのパラジウムは、4,495円。下のグラフをごらんください。フジフューチャーズパラジウムとはパラジウムについて。金銀・プラチナと同じく貴金属の一つ。歯に詰める詰め物ですから、意外に身近かも。世界的な市場規模の小ささゆえに、今回のような、激しい値動きをすることがあります。◆「NYパラジウム」価格÷31.1035[グラム換算]×為替レート[ドル/円・円換算]パラジウムの用途そして、パラジウムの大事な用途は、歯科ではなく自動車の触媒。自動車の排ガスには、様々な有害物質が含まれており、大気汚染の元凶になることは、皆様、ご存知の通り。この有害物質を除去する触媒にパラジウムは利用。同じ白金族の、プラチナ・パラジウムともに、触媒として有用な貴金属。今回、価格が高騰しているのは、パラジウムだけでプラチナは冴えません。運命を分けたのは、欧州のディーゼル車不正事件の影響が大。相次ぐ欧州自動車メーカーの排ガス処理における不正で、ディーゼル車に対する規制が強まりました。そのため、世界的にガソリンエンジンと電気自動車の需要が増加。結果的に、ディーゼル用のプラチナとガソリン用のパラジウムで(3元触媒として併用されるケースが多い)、価格の逆転現象が生じることに。パラジウムの需給は、危うく、しばらく供給不足の状態が続きそうです。車が増えれば増えるほど、パラジウムの需要は高まります。車1台につき、約3~7gの白金系貴金属が必要との話。今後、中国やインドなどの新興国での自動車生産量は増加すればするほど、パラジウム不足は深刻になります。逆に、自動車生産台数が減少すれば、需要面は一段落するということです。カナダの貴金属探査会社「ニューエイジメタル」は、2017年~2021年にかけて、触媒市場は、年平均8.05%成長し、市場規模は約551.6億ドルに達するとの予想。2018年の中国自動車産業は、大きく減産。パラジウムの供給はロシアと南アフリカに偏るパラジウムとプラチナは、非常に貴重な貴金属で、限られた土地でしか生産できません。南アフリカ・ロシア・北米の三地域に集中。ロシアと南アフリカ両国のシェアが非常に大きいことが特徴。両国と政治経済的に不安定ですし、場合によっては、資源を武器にする資源外交すら行ってきます。カ共和国(72.5トン)の2カ国で世界全体の約76%を占めております。フジフューチャーズ2017年に、南アフリカ&ロシアにおける鉱山の技術・労働ストなどの影響で、少し供給不足に。鉱山からの新規生産は、2006年の228.8トンをピークに、減少しており、2018年は、206.9トン。パラジウムは、急騰したのかそれでは、パラジウムが急騰した理由をお話いたします。●需給バランスの逼迫。現物の不足感は、2010年頃から出てきており、2018年は、41.トンの不足。●米国のINF全廃条約破棄によるロシアとの関係悪化このように、もともと需給バランスが崩れかけていたところに、自動車生産の増加や米ロの関係悪化などが絡んだこと。投機筋の売買・思惑が重なっての動き。※スクィーズ:空売り筋は、価格上昇に伴い、現物を引き渡すか踏み上げられての買い戻しの二択を迫られる。物不足で現物を引き渡せなければ、高値で買い戻すしかなく、価格がさらに上昇する。◆1990年後半のパラジウム急騰時におけるチャート:上昇あとに解け合いで急落ファンドや商社・自動車会社によるパラジウムの現物買いに対して、個人投資家の値ごろ感による売り。500円前後だったパラジウム価格は、3,500円を超えるレベルまで急騰し、多くの個人投資家が損を出しました。最終的には、東工取による強制解け合い(両者強制手仕舞い)で、相場が終了。パラジウムの空売りはリスク大パラジウム相場、価格の動きを見ている分には、面白いのですが、手を出すと危険な香りがぷんぷん。欧州は、2040年までにガソリン車を禁止し、電気自動車にする計画。中国も、2030年までにという目標を立てています。世界経済は、2018年に陰りを見せ始めており、2019~2020年には、減速するリスクが高まっています。そのため、いつまでもパラジウムが高騰するとは考えにくいところです。先程、書きましたように、空売りはスクィーズの餌食になりかねません。そのため、パラジウムが高騰しているからといって、天井狙いや値ごろ感の空売りは避けておいた方が良いと思います。