住宅ローンリアル体験レポート真実へのヒント住宅ローン金利どこまで上がる!?2007年2月22日:日銀利上げを忘れない。住宅ローンマスターです。春の訪れを実感する晴れた朝。13日の土曜日は春の嵐、砂埃が吹付けるような午前の強風でした。翌日、日曜日の朝は穏やかな日差しが暖かい、春らしい散歩日和。私は家に籠っていましたがね。世界経済の関心事は、一にギリシャ財政危機、二に中国金融引締め。ギリシャは、3月4日実施された国債入札が予想外の好調。指標となるドイツ国債との利回り差は、既に約3.1%。その「高金利」を目当てに、ギリシャ10年国債の応札倍率、なんと約3倍。市場観測の不安をよそにギリシャ政府。国債による50億ユーロの調達に、取敢えずは無事成功したわけです。高利回りのユーロ建て債券。その根強い需要が確認された、ギリシャ10年国債入札ではありました。ギリシャ財政再建への道のりは未だ遠し。550億ユーロとも見られていますが。3月4日、国債入札50億ドルをもってしても資金調達予定全体の約24%。先行き、何人も読めず。10日はポルトガル国債の入札でした。こちらの10年債も無難な結果に。ポルトガル国債の対独国債利回り差は、ギリシャと比して数段低い約1.0%。それでも、9.9億ユーロの募集へ応札倍率は約1.6倍。欧州金融不安の発信源ギリシャ。南欧「財政不安」4国の一角、ポルトガル。なんとも、好調な国債消化であることよ。2010年1月から2月上旬にかけて。ギリシャ国債対独利回り差は凄まじくも高騰。それ以降、3月第2週末に至るまで大分、沈静化はしてきましたけれどね。それにしても、ギリシャ国家財政不安。EU連合やドイツが何らかの支援に乗出すとの観測があるからなのか。かなりな「楽観」ぶりとも見える、今回のギリシャ国債入札。私は、今後のギリシャなどの「順調」な財政再建には懐疑的です。回復への道のりは険しいと見ます。ユーロの背負う構造的な問題ですからね、域内国間の経済(力)不均衡は。一気に解決するものでは、ありません。いや、それどころか今や世界経済牽引力の象徴たる、中国。温家宝首相は、閉幕後の記者会見で「元相場は過小評価でない」と強調。米国など海外からの人民元切上げ圧力を「元の制度改革の不利益」と断じた。元は米ドルとのペッグ制をとっているため、現在のドル安が元安に連動する。中国としては、元安で輸出競争力を維持したいところだが、痛し痒し。いうのも、自国通貨安でのインフレ懸念。インフレどころか、不動産など投機熱が昂進。バブルの様相を呈している。2008年夏以来の、事実上の米ドルとの固定相場(ドルペッグ制)。その、元相場切上げが先か、政策金利の利上げが先か。中国、2010年2月のCPI(消費者物価指数)。前年同月比で2.7%の上昇。同国現行の1年物定期金利が2.25%だから、実質は預金資産の目減り。国内からの早期利上げ観測も、依然くすぶるワケだ。危機対応の金融緩和政策の維持。景気回復の矢先の二番底を恐れる、と言ってね。為替も株式も、市場反応は敏感だ。めに走る気配でもあれば、株が売られ国債買いへ。予感めいて緩やかな回復基調とも言えるが。ギリシャそして南欧諸国の国家財政リスク、すなわちソブリンリスク。起こるか分からない状況ではあります。2010年の住宅ローン。超低金利政策が続くであろうと言うことだろう。景気回復に向けた「出口政策」を考えようとすると、何かが起きて水を差す。米国そして欧州以上に超低金利政策を続けざるを得ないのが、日本。軒並み上方修正の勢い。現在の業病たるデフレーション。消費者物価の上がる気配なし。庶民の我々には、有難い話ですがね。