>投資GSAM:2018年の投資見通し2017年12月9日ゴールドマン・サックスの資産運用部門が2018年の投資見通しを公表している。経済・企業収益の改善を反映し、日本株についても魅力的とされている。Managementは6つの質問に答える形で2018年の投資見通しを示している。詳細にわたる文書となっており、原典にあたることもお薦めしておこう。ここでは質問への回答の一部を紹介する。世界経済の拡大は続く株式より債券が魅力的で、中国を除く新興国が特に有望。日本株についても昨年の中立から強気に格上げ。為替は米ドルが強気、ユーロと円は弱気。先進国国債は割高だが株式は割高ではない2018年も世界の株式はプラスと予想するが、上昇ペースは鈍化し下落リスクも増す。一時的に対先進国通貨でドル高要因となる。ネットに押され一般消費財セクターが危ないリスクのあるセクターへのエクスポージャーを限定し、逆に危機で恩恵を受けるセクターに投資する。低い参入障壁の恩恵を受けるニッチ・ブランドが有望で、2流ブランドは危険。従来の資産クラス・国境にとらわれるな世界経済の拡大継続に賭けろ。米国株のバリュエーションは歴史的に見て高いものの、他の資産クラスより魅力的。株を買うと同時にコール・オプションを売ってプレミアムを稼ぐ)を検討しろ。米国株のアップサイドが少ないと見るなら、コールを売ることでアップサイドはあきらめ、代わりにオプション・プレミアムでリターンを取れという趣旨。新興国国債や地方債を検討しろ。技術革新が世界中でリスク/リターンを変化させる。インパクトは新興国市場で大きく、チャンスを生む。ビッグ・データは新たなリターンのチャンスを与えるかもしれない。ゴールドマン・サックスのセルサイドと比べると楽観的な印象のある見通しとなっている。米ドル相場については従前どおりドル安を予想している。ほとんどの資産価格が割高に見えると警告している。【短信】既視感が、ああ既視感が、既視感が・・・Bloombergが上場後に時価総額を合計で280億ドル(約3兆円)減らした米配車大手ウーバーとリフトについて書いている。El-Erian氏が、市場の早合点をいさめている。Siegel教授が、年後半の米市場を占っている。年後半の主たる課題は利上げと選挙だという。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。