資産価格の実証的研究で2013年ノーベル経済学賞を受賞したロバート・シラー教授が、急激に上げてきたビットコインについてコメントした。否定するつもりはないという姿勢を見せながらも、やはりリスクは高いと吐露した。CNBC.「見た目より私は(ビットコインに)ネガティブじゃないのだけど、現在ビットコインを動かしているのは、他のバブルの例と同じく『ストーリー』だ。多くの関心を集めているのはストーリーの質なのだが、それが必ずしも持続可能とは言えない。」シラー教授はCNBCで、行動経済学者らしい切り口でビットコインの持つ危うさを指摘した。Nakamotoが優れた論文を書き、そして消えた。革命的な通貨が生まれ、暗号化技術がうまく使われた。したフィクションのようなストーリーによってビットコインは人々を引きつけた。ストーリーが若者や活動的な人を掻き立て、それが(ビットコイン)市場を駆り立てている。ファンダメンタルズじゃないんだ。ビットコインでは、ファンダメンタルズは大切じゃないんだ。ビットコインにアンカーとなるファンダメンタルズがあるなら、それが下支えして価値が安定するだろう。ビットコインをアンカーするのはマイニングで費消された電気代などのコストだ。これは、マイニングされて少し時間が経てば忘れられてしまう。一たび下げに転じると、墜ちるナイフのようになりかねない。ビットコインの持つ革命的な決済機能をどう評価すればいいのだろうか。「ビットコインに対する熱狂は、直接の用途の割合を少しはみ出しているのではないか。」シラー教授は、革新的なフィンテックとしてのビットコインの価値を認めつつも、それが現状の価値を正当化できているかについては疑問を呈している。教授はチリの代替通貨ウニダ・デ・フォメント(UF)にも言及した。インフレの影響を受けないように設計された通貨であり、ペソではインフレが進むのに対し、UFの価値は極めて安定している。教授はUFについて、価値が安定しているがゆえに熱狂もバブルも引き起こさなかったと指摘する。裏を返せば、ビットコインの熱狂の理由が価値の変動の大きさにあることを言いたいのだろう。それはすなわち、ビットコインの価値の大半が投機熱によるものであることを示唆する。「ビットコインのバブルにまだ乗っかり続けるのも可能かもしれない。他の(仮想)通貨、他のアイデアがビットコインを侵食するかもしれない。EOの遊び方(2)金融抑圧とインフレ・リスク・プレミアム先日推計したオープン外債の予想利回りは極めて大きな不確実要素を含んでいた。OECDが予想に長けているとは考えにくい為替の想定である。(浜町SCI)金投資の真価が問われる時とは:ブラックロック資産運用の世界最大手ブラックロックのラス・ケストリッチ氏が、近時の金価格上昇の理由について解説した。金相場が順調であるがゆえに、本来の役割を忘れるべきでないと書いている。マーク・ファーバー:分散投資で損失低減をマーク・ファーバー氏が月例の市場コメンタリーで不気味なほど穏やかな弱気予想を語っている。米国株だけでなく、過去数年推奨してきた新興国株・欧州株についても短期的調整が避けられないと示唆している。世界金融危機から10年が経ち、規制・政策面で多くの前進があったとしながら、いまだ多くのリスクが存在すると指摘している。債券王ビル・グロス氏が月例書簡で金融・経済の現状を俯瞰している。グロスイズムを感じさせるコンパクトな書簡となっており、長編で紹介しよう。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。