主な業務としては、システム・エンジニアを顧客に常駐させ、システムの要件を顧客と協議しながら顧客内で開発及び維持まで実現するサービスです。システム開発を行う会社がよく実施ているビジネスの一つですね。特定の顧客とは開発・維持の範囲及び達成条件を事前に顧客との間で決めた上でサービスを提供しています。平成31年3月期の4月から12月において、ITセグメントにおける全SEサービスビジネスの売上において上位2社で40.8%を占めており特定の会社に依存しています。ハプティック株式会社が取り扱っています。賃貸物件に特化し、賃貸住宅向けに設計・施工をパッケージ化したリノベーションパッケージ「TOMOS」の提供を行なっており、平成31年1月31日現在で施工技術者15名(社員)、多能工大工10名(社員)を擁しています。拠点を持ち、グッドルーム株式会社が提供する賃貸住宅の不動産仲介サイト「goodroom」を使い、入居者受付から内覧の案内、契約までの賃貸サービス業務を提供し、入居者からは仲介手数料を、オーナーからは広告料を受領しています。2つのセグメントがありますが、どちらのセグメントも伸びています。※今後も継続して伸びそうかはわかりにくいため今後の開示に注意する必要があります。単独上場となる週明け3/25の上場。2019/03/20(水)上場日2019/03/25(月)想定価格(円)2,280公募価格決定(円)2,280想定価格からの上昇率0.0%売出比率は小さく、公募大きめ。当社の成長意欲は比較的強いと感じます。発行済株式数から、推測する時価総額36億円程度。第三者割当を含む4.6億円の手取り資金の使途は以下の通り。暮らしTechの広告宣伝0.6億1ITセグメントにおける研究開発(goodroomプラットフォームの開発)に係る費用等として、216,000千円(平成32年3月期:72,000千円、平成33年3月期:144,000千円)2暮らしTechセグメントにおけるgoodroomプラットフォームの認知度向上のための広告宣伝費として、193,000千円(平成32年3月期:73,000千円、平成33年3月期:120,000千円)残額については、暮らしTechセグメントにおける平成33年3月末までの運転資金に充当する予定であります。上記調達資金は、具体的な充当時期までは、安全性の高い金融商品等で運用していく方針であります。財務データ売上は堅調に伸びていますが、利益率は、5%前後とあまり高くありません。どちらのセグメントも人材を抱える必要があるため人件費が比較的かかるビジネスです。全社でみると282人社員がいるため、今後もビジネス拡大には人材獲得が必要となる可能性があります。リスク分析1特定の契約先に偏っていること日本NCR株式会社への売上高の合計額は、当社の第3期連結会計年度において売上高の17.9%2外注人材の獲得及び費用の高騰どちらのセグメントも外部の人材に依存している部分があるビジネスであり、外注費が高騰する可能性があります。株主構成としては、筆頭株主の資産管理会社casablanca含め一族で株数を多く保有しており、今回売出が多くないことから成長に対する意欲は伺えます。ロックアップVCは、ベンチャーキャピタルの略、推測含む。ロックアップは、「鍵を掛ける」という意味で、その銘柄の大株主等が、「公開後の一定期間、市場で持株を売却しない」旨、公開前に契約を交わす制度です。基本的には、期間と価格の両方の条件が記載の際はどちらか一方が条件をクリアすれば株式保有者は売ることができます。主幹事証券SMBC主幹事案件。共通部門17名の年収は高いですが、282人社員がおり、全体の給与は不明です。初値予想(3月21日時点)会社の事業内容は伸びているものの当社の強みがわかりにくく★3つ。EPS134円程度からPER30倍弱の初値予想、3500円~3700円のレンジで想定します。事業の中身についてはシステムインテグレーターの域を出ないかと推測しますが、詳しいところは成長可能性の資料を読みたいと思います。即金の上ではなく、4800円程度で寄り付くのではないかと思います。小型なので、ボラが大きいですね。VCは少な目だが、ストックオプションは多い。IT系ということでやや人気化か。※本レポートに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であります。提供する情報等は作成時現在のものであり、今後予告なしに変更又は削除されることがございます。当ブログは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。個別銘柄の記事を書いておりますが、投資を勧めるものではございません。本レポートの内容に依拠して読者が取った行動の結果に対し責任を負うものではございません。投資にかかる最終決定は、ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。九州を中心とするマンションデベロッパー。2006年創業の新しい企業。中古車販売を主力事業とする企業。2004年からIPOをウォッチしており、初当選はアドバンストメディア(3773)20社以上の当選履歴あり。小型株を得意としており、目論見書と有価証券報告書を丁寧に読み解くスタイルです。できるだけわかりやすい、IPOまとめ記事サイトを作っていきます。独立している30代のアナリストによる記事まとめです。月別アーカイブはてなブログをはじめよう!IPOStudyさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。