Satスマートベータ戦略は、時価総額比重型のインデックス投資に比べて優秀なのか?こんにちは。各株式の時価総額の比率で再現することが「ピュアなインデックス投資」だとわたしは思います。(時価総額が大きなもの)は大きく持つ。(時価総額が小さなものは)小さく持つ。株式のファンダメンタルズ(基礎的条件)に着目します。リスクの大きさ(ボラティリティ)などに注目するわけです。馴染みがあるのが「高配当戦略」でしょう。配当利回りが高い銘柄のみを「高配当指数」に則ってセレクトするわけです。組み入れ比率に「ウェイト」をかけたりします。配当利回りが高い株式を「均等」で保有するものもあります。・・これって、狭義でいうところの「インデックス投資」なのでしょうか・・?たとえば、(高配当)指数に組み入れられる銘柄の根拠は?『高配当』であることです。時系列で見ると「銘柄の入れ替え」も起こってくるでしょう。「アクティブ投資的」ではないでしょうか。わたしは、スマートベータ戦略とはルール化されたアクティブ投資だと思います。狭義の「インデックス投資」とは異なる、という意見です。価格変動(ボラティリティ)の少なさに着目する場合もあります。価格変動(リスク)のケースでは、ボラティリティの少ない銘柄をセレクトし、また、それら銘柄の「組入れ比率」も調整することで、ポートフォリオ全体の価格変動リスクを抑え、コントロールしようとする・・そんなETFもあります。いわゆる「最小分散戦略」ですね。限りなく「アクティブ的」です。最初の「一歩」の地点に帰ってみましょう。大きなモノは大きく、持ち続けるだけです。各株式の大きさに変化が起きれば、それをそのまま受容するだけ・・。この、自らの意思、考えによって「セレクトしない」(銘柄を)「入れ替えない」ところにわたしはインデックス投資の奥深さを感じます。株価の上昇によって配当利回りは下がり、ボラティリティ=リスクも高まり、かえってその優位性は失われるのではないでしょうか。伝統的な高コストのアクティブ運用は苦戦を強いられることになるでしょう・・。日本で唯一のインデックス投資アドバイザーです。インデックスファンドで夜ぐっすり眠れる資産運用を♪19年の【有料】相談実績!!1000名を超えるお客様との細ーく長ーいお付き合い。LDL(長期・分散・低コスト)メソッドに則って、投資の「無理・ムダ・むら」をなくし、シンプルな資産管理に辿り着くためのカウンセリングサービスを行っています。販売・斡旋には一切関与していません。営む「独立系ファイナンシャルプランナー」とは一線を画します。手数料収入を得ることは一切ございません。忠道)1968年8月28日生まれ。