UP)最新記事では、ワークスアプリケーションズがベインキャピタルに対して、身売りを発表したことについて触れています。詳しくはこちらからご覧ください。HUEなど最先端のAI技術を駆使したERPパッケージの国内ITベンダー。牧野社長の独特な世界観や、社員を1000人大量採用する、働き甲斐のある会社No1を受賞するなどで話題になった会社)が経営が立ち行かなくなったようです。ワークスアプリケーションズは上場企業でしたが、HUE(ヒュー)など新たなシステム開発へ向けて市場に上場しているよりも、非上場化することにより、独自のシステム投資や人材投資によってさらなる成長ができる、と踏んだうえで非上場化しました。再投資をしたことが決算公告及び同社のニュースから読み取れます。ERP「HUE」の開発推進に向けた支援~2.資本増強のお知らせつまり8か月の間に157億円の資金調達をしたということです。この資金が同時間軸の中で、一気に使い切ってしまうような状態でした。決算公告からも同様の内容が読み取れます。合計317億円)157億円どこからか資金調達をした=第三者割当増資をしたということが読みとれます。これは全てACAグループであることは、上記のニュースからも明らかです。ちなみに、2011年1月にMBO(非上場化)し、経済紙などから、ACAグループが株式を譲り受けた際の、譲渡をした株主は国内の金融機関系の投資ファンド「ポラリスキャピタル」であったことが分かっています。・ファンドには投資期間が設定されている(ファンドの運用期間ともリンク)ことでしょう。2011年から2017年で実に6年も間があり、投資期間的に、エンドがきた、その際に、他の譲受先としてACAグループが選定された、とみるのが、正しい見方でしょう。・投資回収ができなかったということにつきます。当期純損失ー179億円と完全に事業が立ち行かなくなっています。兼松エレクトロニクス、古河電工などから訴訟を受けており、売上高が446億円から398億円と約50億円近く落ち込んでいることからも、システム納期の遅延等を起こすHUE並びにワークスアプリケーションズ自体が、ERP市場における信用を失った結果が見て取れるのではないでしょうか。・投資キャッシュフローの回収ができないあわててACAグループが追加の増資で・財務キャッシュフローでの補填をしたものの、それでもうまくいかなかった、ということが分かります。ワークスアプリケーションズ決算公告より弊社作成まとめまとめとしましては、事業環境を見誤った、ということに尽きるかと思います。・地合いに合わず惨敗したということでしょう。市場に上場していた時であれば、こういった地合いを読みつつ、今後の投資を、ということがガバナンスで効いたかもしれませんが、非上場化したことで、結果的に事業環境の速度についていけず、このような・投資の失敗に結びついたのだと考察できます。筆頭株主であるACAグループはM&Aにより売却候補先を2月までに決定していくことをほのめかしているようですが、果たしてこの状態のワークスアプリケーションズを買収する会社があるのか、今後も注視したいと思います。