「思い描いた期待から外れる可能性」です。従って、「悪すぎ」だけではなく、「出来すぎ」もリスクとなります。このリスクを「振れ幅(変動性)」として捉えて、数値化したものがボラティリティです。ボラティリティには、大きく次の二つがあります。Volatility)過去のある期間の変動率。一般には、時系列データから求めた「標準偏差」を用います。Volatility)将来予想される変動率。「ブラック・ショールズ式」より逆算して求めることができますが、これまでは、一般化された「インプライド・ボラティリティの理論値を計算する方法」はありませんでした。※台風の進路予想図もインプライド・ボラティリティとみることができます。