Hynix、NanyaのDRAM事業の営業利益率の推移を見てみる(図3)。ここで、Micronの財務データでは、DRAMとNANDフラッシュが分離されておらず、DRAMだけの営業利益率が分からないため、図3の中にMicronのグラフがないことをお断りしておく。図3:DRAMメーカーの四半期毎の営業利益率(筆者調べ)メモリ市場の爆発的な成長が始まった2016年以降、メモリメーカー各社のDRAMの営業利益率が急上昇する。Hynix(66.5%)、Nanya(51.0%)と、かつて見たことがないほどの営業利益率を記録している。Hynix(35.1%)、Nanya(22.5%)と、十分すぎる営業利益率を確保している。メモリ不況であっても、DRAMは、まだまだ十分稼げる水準にあると言いえる。Hynix、東芝メモリ、WDのNANDフラッシュ事業の営業利益率の推移を見てみる(図4)。MicronのNANDフラッシュだけのデータはないので、図4にはMicronのグラフはない。(筆者調べ)DRAMと違ってNANDフラッシュは、各社の営業利益率がピークとなる時期が異なっている。Samsungの営業利益率は2017年第3四半期に50.3%となった。Hynixは、2017年第2四半期に27.1%となった。東芝メモリは2018年第1四半期に47.5%となった。WDは2017年第4四半期に37.2%となった。このように、営業利益率のピーク時期は異なるが、どのメモリメーカーも2018年後半から営業利益率が下がり始め、2019年第1四半期以降、すべてのメモリメーカーが赤字に転落した。Hynixが−73.4%となっている。Hynixの赤字が酷い状態である。Hynixは会社全体で黒字を確保しているが、NANDフラッシュしかない東芝メモリは、かなり危険な状態といえる。LLC.ITmediaはアイティメディア株式会社の登録商標です。