基礎データマッサージ事業がメインの当社。保険適用となるマッサージサービスが主力。1マッサージ事業(保険適用)医療保険制度の適用対象となる保険適用マッサージサービスを提供しています。保険適用マッサージサービスは、厚生労働大臣の行うあん摩マッサージ指圧師国家試験に合格し、厚生労働大臣により免許を与えられたあん摩マッサージ指圧師により提供されるあん摩、マッサージまたは指圧をいい、医療行為とは異なる医業類似行為に該当するものであります。〇40%ルールを適用すると、前期は14%の伸び今期は、55%の伸びで達成しています。今後も順調に利益が拡大できる事業かは、店舗拡大によります。上場スケジュールと想定価格3社同時上場の3/28公募、売出はトントンの割合。吸収金額は11億円程度。小型~中型規模のIPO。第三者割当を含んだ4.6億円については、以下の通りの使途となる予定です。人件費がメインとなっており、今後の拡大戦略には注意が必要です。財務データ売上は、順調に伸びており、店舗の拡大とともに、成長しております。今後も店舗を順調に拡大できるかがカギ。バランスシートは、借入金に対して、手元資金も豊富で、流動比率も高い状態。財務上には問題は少ないようです。リスク分析これらの保険適用のマッサージが、保険適用範囲かそうでないかはなかなか見分けにくい部分です。業界全体の問題ですが、見直しがあった際には当社のビジネスモデルが既存することになるので、大きなリスクとなりそうです。人材採用については、当社にとっても問題となりえます。平成30年3月期における医療保険制度等を利用した保険適用サービスに係る売上高の全社売上に占める割合は96.2%と依然として高く、当社にとって不利な療養費等の改定がなされた場合や競争の激化が深刻化した場合には、当社の経営成績及び財政状態に重要な影響を及ぼす可能性があります。株主構成ベンチャーキャピタルは見当たらず、社長と管理会社で大きく占めており、売出もそれほど多くはありません。今後の成長戦略をしっかり確認する必要がありますが、まだまだ成長を狙っていく企業と感じます。これまで大きな外部資本なく、ここまで成長している当社はリスクはあるものの期待できる部分もあります。ロックアップVCは、ベンチャーキャピタルの略、推測含む。ロックアップは、「鍵を掛ける」という意味で、その銘柄の大株主等が、「公開後の一定期間、市場で持株を売却しない」旨、公開前に契約を交わす制度です。基本的には、期間と価格の両方の条件が記載の際はどちらか一方が条件をクリアすれば株式保有者は売ることができます。主幹事証券SMBC主幹事案件。2019年はSMBCが多い印象。比較的年収の安い当社。人材採用には苦戦リスクもありそうです。初値予想タイミング的には、3社同時上場。ベンチャーキャピタルもなく、大型ではないため、PER20倍程度の2300円程度まで上昇する可能性もあり、2300円~2500円のレンジで初値予想とする。セカンダリーに参戦する際には、成長可能性資料を一読して、今後大きく拡大するのかを確認したい。↓もう一つ記事いかがでしょうか。↓ipostudy.hatenablog.com※実験的に、初値予想していただき、当たった方の中から抽選で、1000円のアマゾンギフト券をお送りします。お一人だけなら、その方にお送りします。このサイトはアクセス数がまだ少ないので、当てれば、多くの方がチャレンジしていないので、当たりやすいと思います(笑)チャレンジする方はコメント欄に、お名前、メールアドレス(非公開)、初値予想をご記載ください。コメントは、承認制となっており、反映まで時間を要しますので、ご理解お願いします。同じメールアドレスで、複数回コメントした方は無効となります。2019年3月27日23時59分までを期限とします。※本レポートに掲載される内容は、コメント執筆時における筆者の見解・予測であります。提供する情報等は作成時現在のものであり、今後予告なしに変更又は削除されることがございます。当ブログは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としており、投資勧誘を目的として作成したものではございません。個別銘柄の記事を書いておりますが、投資を勧めるものではございません。本レポートの内容に依拠して読者が取った行動の結果に対し責任を負うものではございません。投資にかかる最終決定は、ご自身の判断と責任でなさるようお願いいたします。2007年創業の当社。2004年からIPOをウォッチしており、初当選はアドバンストメディア(3773)20社以上の当選履歴あり。小型株を得意としており、目論見書と有価証券報告書を丁寧に読み解くスタイルです。できるだけわかりやすい、IPOまとめ記事サイトを作っていきます。独立している30代のアナリストによる記事まとめです。月別アーカイブはてなブログをはじめよう!IPOStudyさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。