Partner(アトラシアン)であり、技術力のあるシステム会社です。高利益率であることが特徴だといえ、今後の業績の伸びが期待されます。ウォーターフォール型の開発から、アジャイル型開発へと移りつつあり、その中でも当社が扱うアトラシアン社の製品は高い評価を得ています。(Ricksoft,Inc.)の計2社で構成されており、「我々の技術・知識・ノウハウを最高に発揮し、お客様の価値向上と社会の発展に貢献します。」を経営理念として掲げております。至る一連のサービスを提供する「ツールソリューション事業」を主な事業として取り組んでおります。※1セグメントの開示はないため各事業の詳細な売上、利益については、不明だが、3事業を行っています。Atlassian社のソフトウェアの導入支援を行っており、お客様の課題解決のために提案からライセンス販売、コンサルタントとしてのプロジェクト参画やSI、研修、運用支援(ヘルプデスクによる問い合わせ対応等)まで包括的に行っています。客様へ当社グループで取り扱う製品の稼働環境としてのクラウド環境提供を迅速に行っている。24時間365日対応、取り扱い製品の専任技術者が運用管理するフルマネージドクラウドサービスを行っています。Marketplaceにて販売しています。このAtlassian社はかなり勢いのある企業で、Nasdaqに上場しています。時価総額はかなり大きく$20Bnを超えており、(2019年2月20日時点)、売上が急拡大しております。英文にはなるが、以下の記事は非常に面白いですね。SellAtlassian社はパートナーを選別していますが、当社はかなり上位のプラチナパートナーとなっています。具体的には、自社ソフトウェアを取扱うパートナーに対して技術認定試験を行っており、認定技術者数等に応じてパートナーランクを設定しているとのこと。Atlassian社のHPで開示されている全世界のパートナーランキング(2018年12月時点)においては、全世界の400社以上のパートナーの中で当社は上位にランキングされており、アジアパシフィックでは最上位に位置しております以下の伸びをみても急成長していることがわかります。いったソフトウェア会社ではありがちな赤字にならずに着実に拡大しつつ、利益率も向上しているところが評価ポイントとなります。手取金の使途バランスシートも良好ではあり、大きな投資を早急に行う必要はない可能性もある。注目は、海外への5,000万円程度の投資。これがどこで花開くのか。今後の成長可能性の資料などを確認する。Inc.への投融資として50,000千円を充当する予定であります。米国子会社への投融資の具体的な内訳としては、システム開発者及びマーケティング担当者を人員増強するための人件費に30,000千円(平成32年2月期に10,000千円、平成33年2月期に20,000千円)を、自社ソフトのグローバル販売のための広告宣伝費に20,000千円(平成32年2月期に10,000千円、平成33年2月期に10,000千円)を充当する予定であります。残額については、将来における当社サービスの成長に寄与するための支出又は投資に充当する方針でありますが、当該内容等については現時点で具体化している事項はなく、今後具体的な資金需要が発生し、支出時期が決定するまでは安全性の高い金融商品等で運用する方針であります。設備の新設、除却等の計画」の項をご参照下さい。財務データ黒字傾向が続いており、自己資本比率も高く、特に財務上の問題はないと思われます。現預金が4億円程度(2019年第3四半期時点)であり、増資による資金が本当に活用さるかという点は気になります。システムインテグレータの会社と同様、強固な財務基盤、分厚い現預金など、今後資本利益率の向上が期待されます。目論見書から気になったリスク要因は4点あります。目論見書のこの点は目を通すのをお勧めします。以下にあるとおり、海外での事業が加速しており、成長期待がなされるとともに、リスク要因としても上げられます。平成28年12月、米国に子会社を設立しグローバルな事業展開の礎を築きました。平成30年2月期のソフトウェア開発売上高88,640千円の内訳は、国内企業に対する売上高が41,203千円、海外企業に対する売上高が47,436千円でありましたが、平成31年2月期第3四半期のソフトウェア開発売上高114,068千円の内訳は、国内企業に対する売上高が43,003千円、海外企業に対する売上高が71,064千円に成長しており、国内外ともに成長している中、海外企業に対する売上高の方がより高い成長を示しております。※52Atlassianへの依存Atlassianへの依存が大きいことから、この点は大きなリスクです。ビジネスパートナーではありますが、仮に何らかの契約が継続できな場合はリスクとなります。Ltd.の占める割合は94.2%となっていて、1社依存が高い会社です。当社グループの成長は「Atlassian製品」の市場の拡大に対し、大きく依存しております。割合は9.56%となっていて、ある程度の希薄化があるといえます。4季節変動について主要商品であるAtlassian製品等のライセンスは通常1年毎に更新が行われます。顧客により更新時にアップグレード(ユーザー数の増加)が行われる場合は、ライセンス売上の増加につながります。過年度においてライセンスの売上高は、3月、6月、2月が他の月より多くなっており、季節変動があり得るというのは理解しておく必要があります。それほど多くなく、人気化しそうな株といえます。注目点は売出が少ないことで、オファリングレシオはかなり低めです。100.0%※VCは、ベンチャーキャピタルの略、推測含む。ロックアップは、「鍵を掛ける」という意味で、その銘柄の大株主等が、「公開後の一定期間、市場で持株を売却しない」旨、公開前に契約を交わす制度です。基本的には、期間と価格の両方の条件が記載の際はどちらか一方が条件をクリアすれば株式保有者は売ることができる。ベンチャーキャピタルの保有は、多くはなく、20%程度。ロックアップ解除条件が厳しいため、初値高騰後も市場に出回わる株は少なくなりそう。0.98大和証券がかなりの割合なので、他での当選は難しい。初値予想8000円~9000円前後ただし、EPS90円程度から想定するとPER100倍となり、かなりの成長を織り込んだ価格。どちらかというと需給がタイトなことにより初値が高騰する案件だと推測。attlassian社が非常に成長しており、時価総額が高いことから、外部要因としては、人気化すると予想されます。★★★★☆attlance社の拡大余地が大きいことグローバルでの拡大が期待される点が評価される。10億程度の中型程度だが、ロックアップ条件が厳しいことなどから、初値は高騰しそう。初日に値段がつかず、2日目以降となる可能性も。本記事に記載された企業の発行する有価証券の価値を保証または承認するものではありません。各種公開情報を元に、作成しておりますが、使用目的は、投資者の判断と責任において使用されるようお願い致します。2006年創業の新しい企業。中古車販売を主力事業とする企業。2004年からIPOをウォッチしており、初当選はアドバンストメディア(3773)20社以上の当選履歴あり。小型株を得意としており、目論見書と有価証券報告書を丁寧に読み解くスタイルです。できるだけわかりやすい、IPOまとめ記事サイトを作っていきます。独立している30代のアナリストによる記事まとめです。月別アーカイブはてなブログをはじめよう!IPOStudyさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。