一方で人民元の対ドル相場は人民元安が止まらないまま年末をむかえています。中国経済の健全性を測るもう一つの目安である外貨準備高に対するM2の比率h悪化し、介入の代償を浮き彫りにしていています。外貨準備高に対する広義のマネーサプライ(M2)の比率は2015年末の6.3から7.4に上昇しました。経済へのマネー創出を支えます。新興国においては危機の前兆となるのが通常です。来年は中国の金融政策も難しくなる?このことにより、中国の金融錬金術の限界を示すという懸念も台頭してきています。中国は長らく、マネーサプライの拡大を資本流入に頼ってきました。ここ数年のように資本が逆流すれば、国内の銀行システムが圧迫されます。銀行はより安定した預金ではなくインターバンク市場を通じた短期の資金繰りへの依存を強めています。した短期金融市場の資金を潤沢に保つのが難しくなってきます。中国人民銀行は為替市場に介入する際、金融システムから流動性を吸い上げます。その分の資金は低利で銀行に融資して埋め合わせようと現在はしています。その結果として、圧力が高まると金融システムが概して打撃を受けやすい状態にもなり、12月のドル急騰で中国の債券市場が混乱に見舞われています。貿易と地政学的にも中国に圧力をかけようとしているトランプ政権が、警戒すべき要因と来年はなりそうです。人民元安はエマージング市場の混乱にもつながりかねないため、来年はトランプ就任とともにリスクオフの流れ変わる可能性もあると思っています。その意味でも、ここからのドル円は一方的に動かず調整局面に入ると予想します。最少額証拠金で取引可能だから初心者でも安心!外為オンライン他業者の10分の1の取引単位で初心者の方が安心して始めやすく、同時に今キャッシュバックキャンペーン中は嬉しいです!「トライオートFX」インヴァスト証券株式会社FXTFMT4FXTFはMT4を取り扱っている数少ない国内業者です。