>>2018年04月12日PALTEKは調整一巡感、18年12月期減益予想の織り込み完了PALTEK<7587>(東2)は、ザイリンクス社のFPGAを主力とする半導体輸入商社である。18年12月期はFPGAの一部取引形態変更の影響で大幅減益予想である。株価は減益予想の織り込みが完了して調整一巡感を強めている。(ODM、EMS、OEM)するデザインサービス事業、新規分野としてスマートエネルギー事業(病院・介護施設向け停電対策システム)を展開している。海外は香港に拠点展開している。17年12月期売上構成比は半導体事業94.5%(FPGA35.3%、特定用途IC16.5%、汎用IC10.3%、アナログ9.7%、メモリ22.7%)、デザインサービス事業4.9%、その他0.6%だった。18年12月期からセグメント区分を半導体事業、デザインサービス事業、ソリューション事業とする。主要仕入先は、FPGAがザイリンクス社、汎用ICがNXPセミコンダクターズ社、マイクロチップテクノロジー社、アナログがリニアテクノロジー社、メモリがマイクロンテクノロジー社である。けなどに展開し、センサ分野ソリューションも強化している。主要販売先はNEC<6701>、京セラ<6971>、オリンパス<7733>などである。17年11月、ザイリンクス社製品販売における取引形態変更を発表した。顧客については従来どおり当社が全ての販売業務を担当する。18年1月から実施した。■M&A・アライアンスも活用して事業領域拡大M&A・アライアンスも活用して事業領域を拡大している。17年3月ソラコムおよびIoTクラウドプラットフォームのUPRと連携してインダストリアルIoTソリューションパッケージの販売を開始、企業向けビデオソリューションのHaivision社(カナダ)と販売代理店契約を締結、産業用コンピュータモジュール専業メーカーcongatec社(独)と販売代理店契約を締結した。18年2月コーデンシと販売協力体制構築してサーモバイルセンサや照度センサモジュールの提供を開始した。一部の主要仕入先に対して保有する仕入値引きドル建て債権評価額が為替によって変動し、売上総利益の増減に影響を与える収益特性がある。ドル高・円安は売上総利益押し上げ要因、ドル安・円高は売上総利益押し下げ要因となる。■18年12月期はFPGAの一部取引形態変更で大幅減益予想18年12月期の連結業績予想は、売上高が17年12月期比9.3%減の300億円、営業利益が51.8%減の5億円、経常利益が63.1%減の4億円、純利益が61.6%減の2億70百万円としている。FPGAの一部取引形態変更による影響として、売上総利益の5億円程度減少を想定し、大幅減益予想である。配当予想は3円減配の年間10円(期末一括)で予想配当性向は40.6%となる。今後の対応として、FPGAに対応していたリソースをデザインサービス事業やソリューション事業といった収益性の高い事業に振り向けて、中期計画の目標値20年12月期売上高400億円、営業利益20億円の達成を目指すとしている。受託設計・開発・ODM強化、自社製品の開発・販売強化、スマートエネルギー事業では病院・介護施設向け停電対策システムの構築・販売を強化する方針だ。中核製品のFPGAは論理回路構成を自由に書き換えられるため、世界的なトレンドとしてプロセッサーを内蔵したFPGAをメインチップとする傾向を強めている。自動車の先進運転支援システム(ADAS)分野やIoT関連などを中心として市場拡大が予想されている。け携帯情報端末)やセキュリティ用監視カメラ向けに拡販する方針だ。株主優待制度は毎年12月31日現在100株以上保有株主を対象として、保有株式数と継続保有期間に応じてクオカードを贈呈(詳細は会社HPを参照)する。株価は水準を切り下げる展開が続いたが、600円台で調整一巡感を強めている。18年12月期減益予想の織り込みが完了したようだ。(会社予想の年間10円で算出)は約1.5%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS867円35銭で算出)は約0.8倍である。時価総額は約77億円である。週足チャートで見ると13週移動平均線が戻りを押さえる形だが、650円近辺が下値支持線となりそうだ。「日本インタビュ新聞社」が提供する株式投資情報は投資の勧誘を目的としたものではなく、投資の参考となる情報の提供を目的としたものです。投資に関する最終的な決定はご自身の判断でなさいますようお願いいたします。当社が提供する情報の正確性については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。予告なく削除・変更する場合があります。これらの情報に基づいて被ったいかなる損害についても、一切責任を負いかねます。このブログは運営のすべてを日本インタビュ新聞社が行っております。2.0Seesaaブログ。