財務分析をする時、必ず出てくるのがこのデュポンの式。売上高利益率ROEが大きい(小さい)原因がこの3つのどの項にあるかでより深い分析ができて便利というもの。ROEがなぜ重要で、いろいろな分解方法があるなかでなぜこの3つで分解するのか、というのを考えるとより良い。ROEがなぜ重要かというと、企業の目的の一つに「成長」があるから、というのが一番シンプルかな、と。成長がなぜ企業の目的として相応しいかというと、一つは、結果として獲得できる「規模」が競争優位の源泉になりうるから。ひとつは、社員のモチベーションにつながるから。あと、株主の期待に応えるため。成長が目的とするとなぜROEが重要かというと、企業が成長するということは、新しい事業を行ったり、新しい製品・サービスを開発したり、新しい市場に攻める、ことが必要になってくる。多くの場合それは大きなリスクと大きな投資が伴う。そのようなリスクマネーは銀行や債権で調達しにくく、株主からの調達が重要となる。株主にとってのりターンは、売上でも営業利益でもなく、純利益である。したがって、株主にとって、いくら投資して(株主資本)、リターン(純利益)はどのくらいか、がまず重要となる。