いわゆる「株(個別株)」を買ってしまったんですよ。うまく儲けている投資家もいますよね。水瀬さん株で儲ける主な方法は、安いときに買って高くなったら売ること。この値動きは常に起きているので、頻繁にチェックしたくなってしまうんですよ。森それはありそうですね。水瀬さんそのせいで会社員としての仕事に集中できなくなってしまいましたね。パソコンの隅にバレないように小さく株価チャート(株価の動きを見るグラフ)を出してたら、そっちばっかり気になってしまいまして...森ちょっとでも得したいですもんね...水瀬さん結局、株式投資は2年ほどで卒業しました。僕がこの失敗から学んだのは、「株式投資は会社員向きではない」ということ。専業で運用をしていて、常に株価を追える人にとっては儲けのチャンスがあるかもしれませんが、本業と両立するのは難しいと思います。個別株の運用を止めてからも、資産運用自体は続けていたんですよね?水瀬さんはい。株式投資に懲りたので、プロにお金を渡して株などの運用を代行してもらえる「投資信託」に軸足を移しました。当時は「新興国株のアクティブファンドを買うべき」といわれていたので、それを信じて買いましたね。森すみません...新興国株のアクティブファンドって...?水瀬さん順に説明すると、まず「新興国株の」というのは投資信託の運用対象が新興国の株式であることを指します。半自動で運用されている「インデックスファンド」に対して、プロが人力で運用しているのがアクティブファンドです。森アクティブファンドを選んだのはなぜですか?水瀬さん当時は新興国株を扱ったインデックスファンドがなかったのもありますが、ほかの金融商品より儲かりそうだったんですよ。インデックスファンドは株式相場の状況を表す「株価指数」に時価(基準価額)を連動させる投資信託。一方でアクティブファンドはこの相場を超える利益を目指すものです。当時はこれが「すごく儲かる」と言われていたんですよね。「言われていた」ということは...水瀬さんご想像の通り、損しました(笑)。森でも、儲かるはずだったわけですよね?水瀬さんアクティブファンドはプロが運用するため、高いリターンが期待できる一方でコスト(信託報酬)も高いんですよ。私が買ったものは信託報酬が2%もかかるものでした。森2%というと、少ない気もしますが...?水瀬さん初心者の方からするとそうでしょう。株式の平均的なリターンってよくて約5%なんですよ。2%が信託報酬だとしたら、半分近くが失われることになります。このことを私もきちんと認識できてませんでした。私が持っていたアクティブファンドの運用成績は、悪化する一方。2%のリターンですら期待できない状態だったので、2年保有したのちに売り払ってしまいました。森やはり、そう簡単にはいかないんですね。水瀬さんこの失敗から、「投資信託にかかるコストはたとえ1%でも高い」と身をもって知りました。いまから始める方も「株式の平均的なリターンは約5%」と頭の片隅におきましょう。POINT!金融商品のコストは1%でも高いと思え資産運用のよくある失敗3:積み立て続けることができない水瀬さん次に買ったのがインデックスファンドです。インデックス投資の主流は、長期に渡って定期的に同じ金額分の投資信託をただ積み立て続ける「ドルコスト平均法」というものなんですが...これが意外と難しい。私はこのころにはだいぶ勉強をしていて大丈夫だったんですが、まわりの人はどんどんやめてしまいましたね。森なんでその方々はやめていってしまうんでしょう?水瀬さん大きく分けて2つの理由があると思ってます。理屈を理解してないとすぐ投資信託を手放しがち水瀬さんまず1つは理屈をきちんと理解していないこと。ドルコスト平均法は同じ金額分の投資信託を定期的に買い続けることで、“高値づかみ”のリスクを防ぎながらリターンを狙う方法です。この理屈からすると、市場が悪化して投資信託の時価(基準価額)が下がることは、より多くの口数(量)が買えるチャンスなんです。慣れてないと怖くなって手放してしまう。森たしかに容易に想像できますね...水瀬さんでも15年以上は投資を続けてきて、下がり続ける相場はありませんでした。「リーマンショック」や「東日本大震災」の際の市場は絶望的で、メディアにも批判めいた見出しばかりが並んでいましたが、積み立て続けていれば3年もすればほとんど元に戻りました。その間も淡々と積み立てを続けていれば、持っている投資信託の口数が増えるので、上がった時価との掛け算でリターンが大きくなります。安い時期なら同じ金額でもたくさんの口数を買えるため、基準価額が上がったときに口数との掛け算で多くの利益が期待できる森なるほど。市場の状況が悪くなっても積み立て続けることで、大きなリターンが期待できる状態になるんですね。インデックスファンドの積み立てを自動で行うサービスもあるので、いったん始めると自分でやることはほとんどありません。言うなら、売りたくなっても我慢するのが唯一の仕事です。積み立て投資をやめてしまうもう1つの理由は...?水瀬さんあらかじめ自分の「リスク許容度」を明確にできていないことです。どれぐらい損してもいいのかを決めてないと、ちょっと損しただけで過剰に不安になりがちなんですよね。森そのリスク許容度って、どうやって見積もればいいんですか?水瀬さん正直なところ、人それぞれです。「年間いくらまでの損失だったら、投げ出さずに続けられるか」と自分に問うしかありません。自分に問うって難しい...。初心者向けの“基準”とかってないですかね?水瀬さん1つの目安として「毎月貯金できる金額」を基準にするのはいいかもしれません。これはつまり、仮に失ったとしても生活がきちんと回る範囲の金額です。この額を基準に、「貯金可能な金額の半分」などと決めて投資するのであれば、多少市場の状況が悪くなっても過剰に不安になることはないと思います。「最悪なくなってもいい」と本気で思えることは大事そうですね。水瀬さんただ、インデックス投資の場合は長く続けるほど積み立て金額が増えるので、リスク許容度を金額で決めるのは難しくなっていきます。慣れてきたら「年○%までの損失なら許容範囲」と、割合で決めておくと、よりいいでしょう。POINT!長く続けるためにリスク許容度を明確にしておこう資産運用のよくある失敗4:やめるときに一度で現金化しようとする森インデックスファンドは長期保有していれば利益が見込みやすい投資法なんですよね。30年後に受け取ろうというタイミングで市場が大暴落していたら、大きな損にもなり得ますよね...水瀬さんそれは「出口戦略」と呼ばれているものですね。「どうすればもっとも得した状態で売りぬけられるのか」と聞かれることも多いんですが、残念ながらベストなタイミングはありません。森えっ、じゃあどうすれば...?水瀬さんただ避けるべき方法はあります。それは一括で資産を現金化することです。一括で受け取るとなるとタイミングを見計う必要があり、なかなか踏み切れません。いっぺんに現金化せず、積み立てにかけた時間をかけて取り崩していけばいいんです。森つまり20年積み立ててきたなら、20年かけて現金にしていくと。水瀬さんそうすればドルコスト平均法と同じく、大きなリスクを避けて利益を得られるはず。追加投資はやめても運用は続けましょう。POINT!資産運用の終盤は積み立てと同じペースで現金化しよう私は今まで、資産運用は「余剰資金の豊富なお金持ち」や「相場が読めるめちゃくちゃ頭のいい人」だけがやるものだと思っていました。それは資産運用の一部の話。水瀬さんが失敗を経てたどり着いたインデックス投資なら、ほとんど放置で持ちつづけさえすれば利益が期待できそう。ズボラな私でも老後に必要な2000万円を資産運用でつくれるかも、と前向きになれた取材でした。資産運用に興味のある方はこちらもどうぞ初心者におすすめ/おすすめしない資産運用法をプロが解説。「年収」と「リスク許容度」で選ぼう|新R...こちらの記事では資産運用の主要な手法を俯瞰して、プロにおすすめとおすすめしないものを仕分けていただきました。こちらも初心者の役に立つはず。Amazon今回うかがった内容がより詳細に書かれている書籍です。こちらも合わせてどうぞ。梅屋敷商店街のランダム・ウォーカー(インデックス投資実践記)今回お話を伺った水瀬さんが運営しているブログです。USオプトアウト(Cookieの無効化)が完了いたしましたオプトアウト以降、「Cookie情報」を利用した行動ターゲティングは無効化されますが、Cookieの削除やPCの変更等により、お客様のオプトアウト情報が機能しない場合がありますので、再度「無効化(オプトアウト)」が必要になります。引き続き「Cookie情報」を利用しない通常の広告配信は行われます。