先週の米国市場を「米国株式の割安割高を判断する目安」になると思われる指標などで概観してみます。Investing.com12.13は「3169」。前週末比「+0.7%」。11月末は「3141」で12月月間では「+0.9%」。債券利回り12.13は「1.82%」。前週の「1.84%」からやや低下。先週は一時「1.95%」まで上昇。FRBの資産は2019.12.4:4.0657兆ドル2019.12.11:4.0955兆ドルと一週間で+298億ドル(約3.2兆円)増加。11月末からだと約4.6兆円増加。以下の4つで定点観測してみます。★恐怖指数<米国市場。S&P500の変動性>★ジャンク債スプレッド<米国市場。VIXインデックス12.13は「12.63」。前週の「13.62」より低下。一時「17」近くまで上昇しましたが週末に大きく低下。過去数十年でみてわりと低い水準。水準としては長期平均(「19.3」)より低く、米国の市場心理は安心?と推測。目安の「30」以下であり、株価は割安ではなさそう。※期間:1996.12月末~2019.3月末12.12時点のジャンク債スプレッドは「1.9」で、前週の「2.1」から大幅に縮小。低くなってきており、投資家のリスク許容度は上昇傾向か。※ジャンク債利回り「3.76%」、米国債(10年物)の利回り「1.90%」スプレッドは長期平均「3.0」より小さく、投資家心理はやや安心?か。株価水準としては割高?と推測。Value1999年末~直近のS&P500のPBRの推移です。12.13時点の推計値は「3.58」。前週の「3.56」よりやや上昇。引き続き近年では高水準。★ITバブルの頃のピーク(5.06)より小さく★サブプライムバブルの頃のピーク(2.91)は上回る水準。最近のS&P500の高PBR。長期平均の「2.81」は上回っており、現在は割安な水準ではなさそうです。米国の時価総額は2019年10月末で約「35.3兆ドル」(前月末は「34.8兆ドル」)。※過去最高は2019.7月の「36.3兆ドル」2019年10月末の米国バフェット指標は「1.65」(前月末は「1.62」)。現在、割高圏の目安「1.4」を上回っていると推測され、米国株式は割高圏?と推測。※2019年米国名目GDP:21.44兆ドル(IMF推計)。⇒割高圏?総合的に判断すると、わたしは米国株式は割高?と推測。現時点での米国株の長期投資のタイミングとしては1リスク資産の資産配分が大きくなりすぎていれば、所定の配分に戻す2資産配分において、株式の配分比率を減らす3資産配分において、現金の配分比率を増やす4長期投資を一時やめる(投資をやめる機会を探している場合)のに適す時期だと考えています。※概ね10年以上を想定した長期投資に関する一つの判断です。短期、中期的な投資には役立たない可能性が高いです※基本的にできるだけ「割高な時期に株を売り、割安な時期に株を買う」という判断に基づいています※単なる個人の感想です。未来は誰にも予知できません。Investing.comかなり割高っぽい米国株。※期間:2016.1月~2019.12月(12月は12日時点)米国社債と米国債の利回り差の縮小傾向が確認され、株式市場に比べると比較的懐疑的だった債券市場でも徐々に楽観度合いが増してきているか。Fedより作成この指標では2019年1月、あるいは2019年6月以降に徐々にリスクオン。Baa社債のスプレッドは今「2.02%」。最近で最も楽観的だった2018年1月末頃(1.56%)とはまだかなり距離があり。このまま債券市場も楽観が増していけば、リスク資産市場の総合的な割高度合いの完成度がより増した状況となり、個人的には先々の見通しを立てやすくなるような気はしますが、実際はどうなりますか。リスク許容度」など重視。現在は主に「ロングショート」「個別株+オプションヘッジ」取引。★本ブログは情報提供を目的としたもので、特定の銘柄や投資対象、投資タイミングによる投資行動を勧誘するものではありません。本ブログの免責事項に関してより詳しくは下記リンクでご確認ください。関連コンテンツ【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】はてなブログをはじめよう!yukimatu-tousiさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。