株式の割安割高2019年12月末のデータからJリートの割安割高を探ってみます。TOPIXと東証リート指数の確認はじめに簡単にTOPIXと東証リート指数の推移を確認。<ここ1ヶ月>※出所:SBI証券ここ1ヶ月の東証リート指数とTOPIXの値動きを比率で比較したものです。先月もTOPIXが優位。FRBの動きもあって、TOPIXは最近好調。ここ3ヶ月ではリート指数に10%以上差をつけています。<ここ5年>※出所:SBI証券ここ5年ではTOPIX優位の時期が多く、最近リートに差をつけています。<ここ10年>※出所:SBI証券ここ10年では総じてリートが優位。最近縮小はしていますが、大差がついています。スポンサーリンク★ブログランキング参加中!JリートスプレッドJリートの割安割高の判断の目安の一つとしてわたしはJリートと日本の長期国債利回りの差(スプレッド)を確認しています。本記事では「Jリートの平均利回り-日本国債利回り(10年物)」のことを「Jリートスプレッド」とします。・小さいほどJリートは割高とみなす指標です。古いデータですが、過去の推移の確認です。下記グラフは2001.9月末~2017.7月末のJリートと長期国債の利回りの推移を示したものです。※国債の長期金利がマイナスの時期は「0%」で表示Jリートの平均利回りは・ITバブル崩壊後:約6%・リーマンショック後:約8%まで上昇しています。欧州債務危機の2011~2012年頃も5%以上の利回りをつけており、リート収益は株式に比べて比較的安定している点から、リート利回りはリスクオフ時、株安時期の一つの目安になりやすい指標の一つと思われます。経験則に過ぎませんが、リートが叩き売られている時期は、株式などのリスク資産も過小評価され、割安になっている可能性があります。最新のJリートスプレッド次にJリートスプレッド●【Jリートの平均利回り-日本国債10年物の利回り】の推移を確認してみます。期間は2001年9月~2019年12月末です。債券利回りのデータより管理者作成2001年9月以降の中央値は「3.5」。個人的には「割安な時期」の経験的な目安を概ね「4.5%以上」としています。2019年12月末の値は「3.6%」でした。・Jリートの平均利回り:3.58%・日本国債10年物の利回り:-0.01%2019年11月末は「3.5」だったので、スプレッドはやや拡大傾向。12月末の「3.6」は中央値「3.5」よりやや大きく、水準としてはふつう~やや割安?と推測。直近の利回り5%以上の銘柄は8個。前月は7個でやや増加。あとがき以下、個人的に気にしているJ-リートの利回り。【8968】:3.96%(3.93%)・ユナイテッド・アーバン投資法人【8968】:3.41%(3.23%)5銘柄の利回り平均は「3.63%」。前月は「3.54%」だったので全体的に上昇。引き続き個人的にはほどほど(さほど安くもなく高くもなく)の利回り水準という印象。リスク許容度」など重視。現在は主に「ロングショート」「個別株+オプションヘッジ」取引。★本ブログは情報提供を目的としたもので、特定の銘柄や投資対象、投資タイミングによる投資行動を勧誘するものではありません。本ブログの免責事項に関してより詳しくは下記リンクでご確認ください。関連コンテンツ【更新の励みになります。よければ応援クリックを!】はてなブログをはじめよう!yukimatu-tousiさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。