2019.03.22結論から述べると、日本国債か先進国債券の為替ヘッジファンドがもっともリスクの低くなる組み合わせです。他の商品は相関性が高いので、米国株が下落すると、同じように価格が下がる可能性があります。アセットアロケーションを考える際に、資産の組み合わせは最終的な損益に影響してきます。できればリスクを抑え、リターンを最大化できるような組み合わせを実現できたらいいですね。いうわけで、今回は米国株と相性のよい資産クラスを探し、どの程度の比率で保有するのが効果的か、を求めてみました。計算の元データとして、JPモルガンAMの超長期マーケット予測2019を利用しています。米国株式(S&P500)などがありますね。逆相関にある資産クラスここでは相性のよい組み合わせを、逆相関関係にある資産クラスと定義します。2つの資産の収益率相互の連動性の関係をいい、相関係数(マイナス1からプラス1の範囲で動く)によって表される。2つの資産の収益率が同じような動きを示す時は正の相関関係といい、逆の動きを示す時は負の相関関係(逆相関ともいう)という。関係なくバラバラに動く場合は、無相関という。相関係数が低い資産を組み合わせると互いにリスクが相殺されることから、単一の資産に比べて、同じ収益率をより低いリスクで狙うことが可能になる。企業年金連合会2つの資産クラスが逆相関にある場合、うまく組み合わせることで高リターンを維持しながら、価格変動リスクを下げることが可能になります。価格変動リスクが下がると、運用効率(シャープレシオ)が高まりますので、元本割れの確率、または利回りが理想的な複利より低くなる可能性も下げられます。日本国債か為替ヘッジ付きの外貨建て債券JPモルガンの予測データより、米国大型株式と逆相関関係にあるものをピックアップすると以下の通りです。-0.19ご覧のように、日本国債、もしくは先進国債券の為替ヘッジ付き商品が米国株と相性の良い資産クラスです。投資信託に為替ヘッジは必要か投資信託を選ぶ際に考えたいのが為替ヘッジの有無です。ヘッジのありとなしはどちらを選べばいい...blog.tacos-heaven.xyz2018.04.24日本債券や先進国債券を含む債券をアセットアロケーションに加えるかどうかの議論は以下の記事をご覧ください。債券クラスの特徴とアセットアロケーションへの取り入れ方アセットアロケーションを組む際に、各資産クラスの特徴を知っておくと、無から配分を考えるよりかはいくぶん選びやすくなるはずです。...blog.tacos-heaven.xyz2019.03.26あと、表には載せていませんが、純金も米国株式とはやや相関がない(0.10)資産クラスと評価されています。為替ヘッジを除くと正の相関になお、日本国債を除く外貨建て債券については、為替ヘッジなしの商品を選ぶと正の相関になります。日本を除く先進国債券と米国大型株式の相関は0.70と、かなり明確な相関があります。これは債券の商品性よりも、リスクオフ局面で円高になりやすい、日本特有の事情が効いているものと予想できます。つみたてNISAは本当に分散投資?どの商品も似たような値動きしてない??ちょっと洞察にとんだコメントを見つけたので、紹介したく思います。つみたてNISAについて教えてください。最近の一時的なNYダウの下落の影響で日経平均株価も下落し、それによってほとんどの投資信託の基準価額が落ち...blog.tacos-heaven.xyz2019.02.20米国株式と日本国債のバランスのよい比率を探すというわけで、米国株式と日本国債を組み合わせたときに、もっとも低リスクになる比率を探してみました。青線:相関係数-0.34で米国株式と日本国債のアセットアロケーションを組んだ場合の有効フロンティア赤線:相関係数0(両者に相関が無い場合)で米国株式と日本国債のアセットアロケーションを組んだ場合の有効フロンティアおよそ日本国債90%に対し、米国株式10%を保有すると、もっとも低リスクになります。こんな比率で運用していては、米国株投資家とは言えませんねw実際のところ、もっともリスクを下げられるのは2%程度で、米国株比率が高まるほど、リスクの低減は難しくなります。仮に、日本国債20%に対し、米国株式80%を保有すると、リスクは相関がないケースに比べて約0.2%、正の相関がある場合にくらべて約0.5%減少します。シャープレシオは0.002の減少ですので・・・正直分散しても分散しなくてもあんまり変わらない感じですね。ちなみに他の為替ヘッジ付き債券を利用してもほぼ同じような結果でした。この記事の内容を実現するには?以下の投資信託を選ぶと、この記事での内容を再現できます。国内債券インデックスニッセイ国内債券インデックスファンドたわらノーロード先進国債券<為替ヘッジあり>特に理由が無ければ、価格変動のない個人向け国債を利用するのも1つの案です。[スポンサーリンク]まとめ米国株式(大型株式)と逆相関になりやすい資産は日本国債か先進国債券の為替ヘッジ付きファンド。為替ヘッジが無い場合には、為替の影響で正の相関になりやすい米国株式と日本国債を1対9の比率で保有するともっとも低リスク。slimやニッセイの国内債券ファンドも買っておこうちなみに、偉大なる投資家バフェットは「S&P500にBNDなどの米国短期債」といったポートフォリオを推奨しているそうです。円高)を経験するかもしれません。個人向け国債」あたりが無難だと思います(日本債券は相場が歪んでいるので)。)にこのブログ(東北投信)の記事を見ていただいたところ、「初心者には難しすぎる!!!!!」と言われてしまいましたwそこで、しば...blog.tacos-heaven.xyz2019.10.29つみたてNISAの定番「楽天証券」をチェックするなら2020年から「つみたてNISA」を始めるなら、一番クールでお得な証券会社はどこ?あなたが気持ちを新たに2020年から「つみたてNISA」を始めるなら、どの証券会社を利用すれば良いか、を一緒に考えます。思えば、つみたてNISAをはじめる際のオススメ証券会社という定番記事(笑)を作ってなかったので、書いてみたく思います。最初に述べておくと、2020年1月時点での個人的ランキングはこんな感じです。金融商品の時価は変動しますので、投資元本を割り込む可能性も承知の上で投資するようになさってください。本コンテンツで紹介している金融商品は、将来必ず値上がり・利益が生じるとは限りません。筆者調査の上で記事を執筆しておりますが、記事には不備・間違いが含まれる可能性がございます。あなたご自身が確認するようになさってください。記事執筆時点の情報に基づくため、最新の情報とは差異が生じている可能性がございます。記述と現況が異なる場合には、現況を優先いたします。記事を参照したことで生じた損失の補填や保証などは一切行いません。アセットアロケーションアセットアロケーションを分析できるピザ屋「ピザロ!!」リリースしました前回の記事で紹介したアセットアロケーション分析ツール「ピザロ」をリリースしました。インデックスフ...アセットアロケーションアセットアロケーションの効率的フロンティア。どこまでこだわる??例えば、ちょっと詳しい投資本を読むと「効率的フロンティア」の話が出てきます。投資家が選択可能なポートフォリオの資産配分のうち、投資家にとって最も有利と考えられる選択肢の集合。同じリターンではリスクが最小に、同じリスクではリターンが最大に...アセットアロケーション効率的フロンティア上のアセットアロケーションを求めてみたツールを使って効率的フロンティアに近いアセットアロケーションを求めたところ、国内の株式・債券と先進国REIT、新興国株式というちょっと微妙な組み合わせのアセットアロケーションが求まりました。真似をするのは少し勇気が入りますw...アセットアロケーション2つのツール「ピザロ」と「アセロラ」を使ってアセットアロケーションの問題を考える(まだβ版ですが)アセロラをリリースできたので、ピザロと併用として、アセットアロケーションの問題を考えてみたいと思います。今回...アセットアロケーション【不定期観測】1年前と現在のアセットアロケーションを比較してみよう投資で他人がどんな金融商品を持っているかは結構気にする方が多いと思います。うちではあまり保有商品の話を書いていないのですが、たまたまちょうど1年前にアセットアロケーションの記事を書いていたので、今回はそれから1年経ってどう変化したか...アセットアロケーション株式100%のポートフォリオを再考し国内債券を少量加えることを提案する筆者はこれまで「リスク資産は株式100%とし、現金との比率で資産を管理する」ことを考えていましたが、この方針を改めることにしました。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト上に表示された文字を入力してください。モントリオールに恋した30代インデックス投資家/カナダ株投資家。割安な地域重視の国際分散投資派で投信やETFが好き。