】決算からビジネスモデルを読み解く思考法〜稼げるマーケターを目指す、あなたへ〜の書き起こし記事です。「#20代マーケピザ」に関心がある方は、Twitterのハッシュタグ「#20代マーケピザ」をご覧ください。決算からビジネスモデルを読み解く思考法がテーマです。決算が読めると「企業の特徴、課題が数値化して見えて、事業提案の精度が高まり、根拠のあるソリューションが提案ができる」ようになります。僕が営業、マーケティング担当であれば、決算を読み込んでから提案をします。クライアントの広告会社が、アクティブユーザー数がすごく伸びているけど、一人当たりの売上が横ばいなら2種類の提案があります。アクティブユーザー数が伸びてるからもっとがんばりましょう。一人当たりの売上が伸び悩んでいるなら、他の会社で伸びているところを見て、他はこういう施策をやっているので、この施策をやりませんかと提案できます。クライアントは、自社の課題が数値から理解でき、さらに、具体的なソリューションが数字で見えるので、対策しやすい。「決算まで読んで、うちのことを理解してくれている」と単純にうれしいですよね。楽天時代に社長室にいた経験ですね。楽天では、毎週月曜日の朝8時に社員一万人全員が参加する朝会があるんです。「アメリカではこんなことがあった、日本ではこんなことがあった」と業界トレンドニュースを役員が発表していて、僕は、そのゴーストライターをやっていました。あれは三木谷さんが考えていたわけじゃないんですね。僕はこれがイヤで仕方がなかった。決算を見て資料を作っていると金曜日がなくなるんですもん。これを25歳から28歳までやっていました。決算なんて本当に嫌だと思っていたんですが、それをやっていたおかげで、決算を読むのが癖になっています。楽天を辞めた後も習慣化して、四半期になると、「決算、読まなきゃ!」って体がそわそわしてくるんです。2.投資家は何を見るか?成長率とSABCランク「投資家がどんな数字を見ているか」という視点を持つことが決算を読むときに大事です。上場企業の企業価値は、成長率と利益で決まります。最初に見て欲しいのは、売上の成長率です。ネット業界のように成長がすごく早い業界は、成長率が早いか遅いかで株価が相当変わります。ラクスル、マネーフォワード、NewsPicsは未だに成長していて、売上の規模は他の大企業と比べるとそうでもないんですが、時価総額がとても高いです。マネーフォワードはまだ赤字ですが、成長率が大きいので高い時価総額がついています。売上成長率を見ることで、どれくらいのキラキラ感なのかわかりますよ。PER成長が早いと売上を見られます。利益を出してくると、利益との掛け算でPSRが大きくなります。PSRが10倍になると、売上の10倍が会社の価値となります。売上が伸びているなら、赤字でもいいのですが、伸びなくなってくると利益を出せと言われます。これ以外のファクターもあり、楽天やソフトバンクの株価が上がらないのは、コングロマリットディスカウントと借入金が大きいからだと考えられます。SABCランクによって計算式も違ってくるんですね。売上も伸びない、利益も出ない会社は、株式市場では存在意義ないという厳しい世界ですね。投資家は成長率や利益を見て買います。好き好んで赤字の会社、成長していない会社の株は買わなくなるので、価値がどんどん下がり、時価総額がどんどん下がるということですね。次は、具体的に決算の読み方を解説します。ユニットエコノミクスを横展開できる細かい単位まで因数分解して、様々な企業のユニットエコノミクスと比較します。キーワードは因数分解で、どの数字が伸びているのか、横ばいなのかを見るとその会社のどこで注力しているか、困っているかが見えます。競合関係にあるSmartNewsとGunosyの1ユーザーあたりの売上を比べたいでしょう?Facebookとどちらが儲かっているか知りたいでしょう?だから、Yahoo!の四半期の売上額や絶対額とか書かれている数字を覚えても意味がありません。いうふうに考えて読むと、読むポイントや比較する基準が定まり、決算が読めるようになります。1ユーザーあたりの売上、1顧客あたりの利益、1ユーザーあたりの滞在時間など、単位ごとの数値。----------------------------次回は、ネットビジネスの主要な「型」をもれなく解説します。----------------------------新着記事を(無料で)LINEへお届けします。以下のリンクからLINEで友達登録してください。!「決算資料からビジネスの仕組みが見えてくる」好評発売中!「MBAより簡単で英語より大切な決算を読む習慣」好評発売中!1ヶ月あたり4〜8本の有料ノートが追加される予定の「有料マガジン」もあります。気に入ってくださった方は、↓から「スキ」「フォロー」してください!ダウンロード#20代マーケピザこの記事が気に入ったら、サポートをしてみませんか?気軽にクリエイターを支援できます。サポートいただくよりも、Amazonで本のレビューを書いていただける方が助かります。↑のリンクより是非レビューをお願いします!サポートをする「スキ」を押してクリエイターを応援しよう!嬉しいです!(文末にある)LINEの友達申請もお願いします!108決算が読めるようになるノートアメリカ・日本のネット企業(上場企業)を中心に、決算情報から読みとれることを書きます。方になるべく分かりやすく書きます。proクリエイターの参考になる、おすすめnoteをまとめるマガジンです。09:29シバタさん決算を読む習慣の本、決算が読めるようになるノートを参考にさせて頂き、自分だけではなく、自分のチームも数値化してビジネスを理解、分析、表現することの重要さを痛感し、勉強会も活発になってきました。日頃の更新への感謝を改めて申し上げます。いつもありがとうございます。そんな中、1つ質問をさせて頂きたいのですが、決算書を読む対象が製造業(BtoB、BtoCどちらも)の場合、商品や装置、設備の販売台数や顧客数が開示されないことが普通ですが、シバタさんはどの様に因数分解、ユニットエコノミクスを見出だされるでしょうか?もしご経験あれば教えて頂けるとありがたいです。現在は、成長率や利益、コスト構造、投資動向の推移や競合比較などから理解、分析をしようとしていますが、ユニットエコノミクスの様な切り口の良い分解が他にもないかと思ったものです。