黄金分割とペンタゴン成長株への長期投資〜経済的自由人を目指して〜保有株式の評価状況を全て公開。初心者向けに株式投資の基礎解説も。▲3,000円とストップ安になった。▲820円(▲9%)と続落している。同社は、2018年7月27日に東証マザーズに新規上場した企業である。事業内容は経営コンサルティングで、料金体系を成功報酬型としているのが特徴である。上場前に同社株式のIPOを知り興味を持ったので、同社のWebサイトを確認してみた。実績紹介があり、それぞれ成果を挙げている事が実例として記載されていた。多方面に対応しており、中々良い感じである。これまでの業績推移は、下図の通りとなっていた。画像出所:96ut.kabu素晴らしい伸びである。中でも今期は突出しており、利益はほとんど通期かと思うグラフである。その後も検討した結果、チャンスがあればぜひ投資したいと考えていた。30億円程度であった。「超」ではないが小型であり、株価は好業績を背景に勢いに乗れば大きく上昇しそうである。一応ダメモトで、口座のある3証券に公募分を申し込んでみた。主幹事のみずほ証券に口座が無くこの時点で論外ではあるが、当然の如く全て落選。プラチナチケットは手に入らなかった。4,250円に決定し、2018年10月期の予想EPSは213.72円、同PERは19.88倍。初値予想は、7,000円超えが大方であった。32倍を超える水準である。6,000円台を付けそうこうしている内に一瞬、5,000円台後半になった時を狙いたいと考えていた。口座に資金を用意し、いつでも注文を出せる状態で7月27日の上場当日を迎えた。下図は、同社株式の10月4日までの日足チャートと四半期決算の推移である。7,170円を付け、概ね事前の予想通りであった。8,670円で引けた。好業績であり、投資家の関心も高く上々の公開初日となった。翌日は、前日の騰げが全て帳消しになった。9,350円を付けて4日後の8月10日より下げ始めた。550円ほど下落し、上場来安値を更新した。5,000円台後半に下がるのを待つ事にした。6,190円を機に反転。10,000円台に到達し数日調整した所で、9月13日の大引け後に会社は3Q決算を発表。結果は、この時点で全ての利益が既に通期予想を超過するという好業績であった。この結果にマーケットは大きく反応し、翌14日は値付かずのまま大引けストップ高比例配分。2,000円超の上昇となり、完全に雲の上の存在になった。悔やむしかないが、当初の予定通り行動した結果なので仕方がない。今回は、ご縁が無かったという事である。IPO株への投資は、株価やタイミングを見極めるのが本当に難しい。何れにしろ、人気のある企業の株式は清水の舞台から飛び降りないと手に入らない。約1ヶ月経った10月19日の大引け後に「事件」が起きた。当日の15時、会社は通期業績予想の修正を発表。ここが重要なので3Qまでの実績と合わせて記載すると、下表の通りとなる。単純に通期だけで見ると、全ての指標で上方修正となっている。修正の理由として、下記を挙げている。<売上高>一部の大型案件が円滑なプロジェクト遂行により3Qに前倒しして計上されたがそれ以外は予定通りに進捗。案件数の増加並びにコスト削減率が向上。6.03億円となる見込み。・既存サービスの拡大及び新規サービスの確立のための人材投資。・2018年10月に社員増員に対応する新オフィスの増設。確かに通期の業績予想としては上方修正なのだが、3Qまでの累積実績と比較すると各利益は全てマイナスとなっている。この予想からは、4Q単体だけを見ると増収だが営業赤字、そして最終赤字に転落する予想である事がわかる。・一部の大型案件が3Qに前倒しして計上された・人材投資や新オフィスの増設による費用の増大となる。一方で3Qの決算短信と四半期報告書には、これらの事項は一切記載されていない。・実は売上の先食いと新たな費用があり、3Qの貯金は食い潰し更に借金だったという流れで、投資家は完全にハシゴを外された格好となった。いう結果は、とても残念である。3Q業績の発表時点でその様な事実や予定はわかっていたのだから、決算短信にはきちんと盛り込むべきであったと思う。この発表でハシゴを外された投資家の反応が、10月22日のストップ安である。下図は、同社株式の昨日10月23日までの日足チャートと四半期決算の推移である。TECHNOLOGY3Q決算発表時のストップ高と今回の業績予想修正でのストップ安で、正に「行って来い」である。当社の成長には素晴らしいものがあり、今後も長期的に成長し株価も伸びていくと思われるが発表の仕方や順序を誤ると、この様に投資家の信頼を一気に失いかねない。期待された企業なのに、この様な事で投資家の信頼を損ねては非常に勿体ない。会社のIRを担当する部署は、日頃からマーケットの動向に注意を払いマーケットが今何を期待しているのか対話をしながら、慎重な対応が求められると思う。<ブログ村ランキングに参加中。(0)トラックバックは利用できません。この記事へのコメントはありません。返信をキャンセルする。圭壱@長期投資50代の会社員。2013年より日本株を対象とした成長株への長期投資を実践。