ドル・コスト平均法リスク資産をドル・コスト平均法で積み立てた場合、徐々に資産の変動額が大きくなります。これがどのように大きくなるのか、そしてそれに対してどうするかについて考えます。日経平均株価を積み立てた場合の資産額推移リスク増加の程度を探るために、1984年1月から2013年6月までの、日経平均株価(下図青線)の値動きを使いシミュレーションしてみます。月々10,000円ずつ積み立てますと運用総額は、下図赤線のように時間変化します。※クリックで拡大します。積み立て期間が長くなるチャート右側に行けば行くほど、運用総額の変化額は、日経平均株価と比べて大きくなっていると分かります。その時間変化を追ってみますと、下図になります。※クリックで拡大します。感応度は、概ね積立期間に比例して大きくなっている事が読み取れます。「積立期間が2倍≒感応度2倍≒資産変動額2倍」となるわけです。別の表現では、例えば「現在積立投資5年目の投資家は、同じ手法で25年間積立投資を継続すると、最後(積立投資30年目)は、5年目時点と比べて、30÷5=6倍の資産変動に耐えなければならなくなる」となります。するかこのように、何も考えずに積立投資を継続すると、いつの間にか資産変動額が大きくなる(リスク大となる)と分かりました。それに対してどうするべきでしょうか。リスクを減らすには、1アセットアロケーションを保守的な設計にする2積立額を徐々に減らすなどの対応が考えられます。一方でこの対応は、保守的なアセットクラスへ資産が集中してしまうため、分散投資の視点では望ましくないかも知れません。上記感応度は、「概ね積立期間に比例して大きくなる」と書きました。数式上は、「積立時の投資対象の金融商品の価額の逆数」の和に比例します。このため、この時期の日経平均株価のように、あまり右肩上がりではない資産に対しては、「概ね積立期間に比例して感応度は大きくなる」という表現が適用できました。その一方で、右肩上がり資産の感応度の時間変化の概形は、1次関数とは異なるものになります。運用実績2013年7月28日現在の、私Kapokの資産運用の概況を投稿します。運用成績は3ヶ月に1度の頻度で公開しています。※低リスク資産:現金(円)、国内債券(円建)、海外債券(円建/為替ヘッジ付)等を低リスク資産として分類しています。ついて記事を投稿した2013年4月25日以降の取引です。運用用資産として証券口座に追加投入しました。桧家HDを売却しました。等の理由から売却をしました。運用概況2013年5月~7月は、利益が+90万円前後で推移しました。Kapokファンドの低リスク資産比率は約50%と高いために、ベンチマークとして意識しているバランスファンドと比べて、安定した値動きの推移に終わりました。今後も、運用総額に占める低リスク資産の比率が、概ね50%を維持するよう運用をしていきます。アベノミクスによる経済構造の変化を受け、この比率変更を検討する余地は十分にありますが、リスク許容度等の関係から、現状維持としておきます。安定した資産形成を目的として、ポートフォリオの銘柄選択を行っていきます。私の「資産運用規定」を作成・公開しました。私がどのような指針で、どのような資産運用を行っているかをまとめました。今までちゃんとまとめていなかった事でしたので、運用方針について整理する機会にもなり良かったと思います。これは、私がどのような資産運用ブロガーであるかを紹介するのにも良い資料となりそうです。日経平均株価8月の日経平均株価の騰落率の推移を作成し、所感を投稿します。データの取得データは、↓のリンクから取得しました。集計方法1984年から2012年までの、29年間の8月騰落率を集計しました。騰落率=(終値-始値)÷始値で定義しています。結果(8月日経平均株価の月間騰落率推移)※クリックで拡大します。横軸が西暦で、縦軸が8月騰落率です。-16.4%(1990年)となります。※平均値の誤差は、「標準偏差÷√サンプル数」の値を使っています。所感8月騰落率の標準偏差は7.1%で、他の月と比べて少し大きくなると分かりました。お盆休みで参加者が減り、板が薄くなるために、値動きが大きくなるのかも知れません。計算」というキーワードを見つけました。next文なのか、は分かりませんが、面白そうなのでやってみました。ワークシートから値を拾って、VBAで計算し、結果をワークシートに戻すタイプのマクロです。Sub答えだけであれば、等比数列の和の公式で出てしまいますが、マクロに書いてみてもおもしろい問題だと思いました。論理としてはマクロの方が、数列の和として計算するよりも、随分とシンプルで分かりやすいですね。「積み立てる」と「利金を受け取る」の繰り返しだけですから。>>Nextブログ内検索プロフィールAuthor:Kapok個人投資家。1986年生まれのサラリーマンです。将来、資産運用で財産を築き、自由に暮らす事を夢見ています。ブログについて「資産運用について調べた事・考えたこと」をブログのメイン記事にしています。記事の情報の正確さには注意を払っていますが、保証はしません。投資判断は自己責任でお願いします。資産運用は、下記の規定の範囲内で行っています。私Kapokが、どのような個人投資家であるかがよく分かるファイルになっています。犬さん今は街中でも86を見れるようになりましたね。WATANKOさんのかつてのご指摘の通り、他の車と比べてコンパクトな車だと分かりました。名無しさん古い記事ですが、今も昔もNHKは傲慢ですね。プロバイダーさんも一緒にNHKと戦ってくれるのであれば心強いです。titleこれは、インターネットの自由に対する挑戦だ。プロパイダー側がはっきり声を上げるべきですね。「有料化したらNHKをルーターで弾きます。秘密のコメントさん確かに読み込み途中の見栄えが良くありませんね。背景色・画像の変更等を試してみましたが、どうも気に入ったものになりません。煙々さんなるほどです。私はお茶を飲む習慣はありませんが、確かに良い香りがしそうですね。機会があれば試してみたいです。titleちょっと、アレな話ですが・・コーヒー豆を詰め込んでおくと麻薬探査犬でもかぎわけられなくなるそうです。titleお茶葉もオススメときいたことがあります。香り的には、コーヒーもさることながら、お茶もよさそうに思います。投資マニアさんこんばんは。忙しい季節になりましたね。私もなかなかコメント出来ません。音楽も少しずつ作っていきます。titleこんばんは。目標を立てていらっしゃる。(03/16)富士宮で貯蓄と資産運用:バリューアベレージング法ってのが気になってます。↑ポインタを合わせると、1週間のアクセス数推移が確認できます。