いつの間にか春になっている。投資信託アジア株に投資し、MSCIオール・カントリー・ファーイースト・インデックス(除く日本、配当なし、円ベース)を上回るパフォーマンスを目指して運用されている。パフォーマンス一見良い。下のプロットは、ベンチマーク(黒)とファンド基準価額(赤)の期中騰落率を比べたものである。横軸が決算日、縦軸がパフォーマンスである。これを見ると、多くの時点で基準価額の騰落率はベンチマークを上回っていることが分かる。ハイリスク・ハイリターン性ところがこれは、ファンドマネージャーが良い銘柄を発掘したからではなく、単純にハイリスク・ハイリターン株を持ち続けた結果であると思われる。下図は、横軸ベンチマークの騰落率、縦軸ファンド基準価額の騰落率である。青の点線が、ファンドのパフォーマンス=ベンチマークのパフォーマンスなる直線である。ベンチマークが上がった時はファンド基準価額はそれ以上に上がり、ベンチマークが下がった時はファンド基準価額はそれ以上に下がっていることが見て取れる。リターンは大きいが、リスクも大きいのだ。運用報告書なお、運用報告書には、「市場の不透明感が強い場面で防衛的な銘柄を取引した。」「相場の回復場面で景気敏感株を組み入れた。」など書いてはいるが、上記のように、これらはパフォーマンスには反映されていない。配当なしベンチマークところで、ベンチマークは配当なしであるため、配当込ならこの微々たる(平均1.1%)アウトパフォームもひっくり返されるかも知れない。配当込みだとベンチマークに負けるから、ベンチマークを配当なしにしたんだろうかと思わず邪推してしまう。「中国での銘柄選択がプラス寄与しました」など、どれくらいかを示さない不明確な表現を運用報告書で連発している点。本当に取引結果の分析・反省を定量的に行う能力が彼らにあるのかが不明なので。PageTop↑Pagetop↑ホームブログ内検索プロフィールAuthor:Kapok個人投資家。1986年生まれのサラリーマンです。将来、資産運用で財産を築き、自由に暮らす事を夢見ています。ブログについて「資産運用について調べた事・考えたこと」をブログのメイン記事にしています。記事の情報の正確さには注意を払っていますが、保証はしません。投資判断は自己責任でお願いします。資産運用は、下記の規定の範囲内で行っています。私Kapokが、どのような個人投資家であるかがよく分かるファイルになっています。犬さん今は街中でも86を見れるようになりましたね。WATANKOさんのかつてのご指摘の通り、他の車と比べてコンパクトな車だと分かりました。名無しさん古い記事ですが、今も昔もNHKは傲慢ですね。プロバイダーさんも一緒にNHKと戦ってくれるのであれば心強いです。titleこれは、インターネットの自由に対する挑戦だ。プロパイダー側がはっきり声を上げるべきですね。「有料化したらNHKをルーターで弾きます。秘密のコメントさん確かに読み込み途中の見栄えが良くありませんね。背景色・画像の変更等を試してみましたが、どうも気に入ったものになりません。煙々さんなるほどです。私はお茶を飲む習慣はありませんが、確かに良い香りがしそうですね。機会があれば試してみたいです。titleちょっと、アレな話ですが・・コーヒー豆を詰め込んでおくと麻薬探査犬でもかぎわけられなくなるそうです。titleお茶葉もオススメときいたことがあります。香り的には、コーヒーもさることながら、お茶もよさそうに思います。投資マニアさんこんばんは。忙しい季節になりましたね。私もなかなかコメント出来ません。音楽も少しずつ作っていきます。titleこんばんは。目標を立てていらっしゃる。(03/16)富士宮で貯蓄と資産運用:バリューアベレージング法ってのが気になってます。↑ポインタを合わせると、1週間のアクセス数推移が確認できます。