リバランス投資戦略の1つに「ポートフォリオを組み、リバランスをする」というものがあります。このリバランスを実行するタイミングは、1一定期間ごとにリバランス2目標ポートフォリオからのずれが大きくなった際にリバランスの2つのパターンが考えられますが、今、2のパターンを考えます。この時、どれくらい目標ポートフォリオからのずれを許容するべきでしょうか。許容度を決める要素を列挙していきます。売買コスト売買コスト(手数料・税金)が高くなる場合、リバランスは少ない方が良いため、リバランス方針は、目標ポートフォリオからの乖離が大きくなる事を許容する方向に向かいます。リスク許容度リスク許容度が大きい場合、多少ポートフォリオの値動きが大きくなっても良いため、リバランスは多くは行わずに済みます。このため、リバランス方針は、目標ポートフォリオからの乖離が大きくなる事を許容する方向に向かいます。残りの部分との相関ポートフォリオの残りの部分も同じような値動きをする事が期待できる場合、リバランスの必要性が薄れるため、目標ポートフォリオからの乖離が大きくなる事を許容する方向に向かいます。ボラティリティ値動きが激しい資産は、目標ポートフォリオからの乖離が大きくなりやすいため、乖離をあまり放置できず、リバランスはある程度早めに行う事が必要になります。「リバランスをして、ポートフォリオのリスクを調整するのが良いか」それとも「リバランスコストを考慮し、リバランスをしない方が良いか」は、上記の要素を考え、決めていく事になります。ポートフォリオの各資産でそれぞれ、リバランス閾値をうまく調整すれば、低コストで適切なリスクコントロールが可能になります。運用のプロであれば、そこまで考えていてくれて、ポートフォリオを構築してくれている事でしょう。(恐らくのお話です・・・。私は現状、そこまで計算して運用をしてはいませんその一方で、私は怠惰な個人投資家ですので、そこまで考えて運用していません。そもそも「定期リバランス」を採用しており、閾値の設定すら考えていませんでした。いずれは勉強も兼ねて、上記4項目(4要素)を数理的に考えていきたい気もします。