マーケティング等々に関する勉強・解説ブログ。数式は使わずイメージで説明出来るよう心掛けていますが、時々暴走します。【初心者向け】初心者投資家はPERよりもPBRを見るべき2018-09-21【初心者向け】初心者投資家はPERよりもPBRを見るべき株式投資Tweet前回までの記事で、ファンダメンタル分析の一つとして、株式価値の評価方法について確認しました。bananarian.hatenablog.comしかし、投資において評価すべき項目は株式価値だけではありません。今回はよく使われる指標であるPERとPBRの話をしようと思います。PERPERは次の式で求まります。これは、要は株を振り出すことによって得られた資金を、何回分の利益で回収できるかを表します。このPERの値が小さい方が、株を振り出すことで得られた資金をうまく使えているという意味で、優れた経営を行っていると言うことが出来ますので、PERが小さい場合は一般に買い時と言われています。※ただし、この論理は(1株あたり当期純利益)>0でないと成り立たないことに注意してください。PBR一方PBRは次の式から求まります。こちらは、株価が純資産に対してどれくらいの割合を占めているかを表していますが、これは次の意味合いから、株式の価値指標となっています。いうのがあることをご存知でしょうか。これは、もし企業が解散したら、企業が持っていた資産を株主が山分け出来るという権利です。(証券用語解説集)つまり、ザックリこのPBRについて説明してしまうと、もし今この瞬間企業が解散したとしたら、自分の取り分はいくらかという指標になるわけです。したら、明らかにこれって株式の過小評価になりますよね。よって、この過小評価されている時が買い時です。※当然例外はあります株式が過小評価されている時に買っておいて、適正水準に戻った時に売るというのがアノマリーを利用した株取引であるというのは前の記事で確認しましたよね。bananarian.hatenablog.comPERは実際に使おうとすると使いにくいというわけでPERとPBRについて説明したわけですが、実際使おうとするとPERってメチャメチャ使いにくいんです。バイブル、会社四季報にもPERやPBRについては載っているわけですが慣れるまではPBRが1未満かどうかで判断する方が無難かなと思います。※会社四季報っていうのは、下のようなやつで、企業情報についてまとまった雑誌です。頼りに、有望な銘柄を探すべきだという話をしてきましたが、これには落とし穴があります。「市場参加者の1部は、経営状態を先取りする」というものがあります。いうことかというと、ある企業Aの経営が悪化するという情報をある年の決算日に報告するとします。普通に情報を仕入れている一般投資家は、決算日の報告とともに経営悪化の情報を得ることになり、そこから「この株は売っておかないとマズイ」と売り始めることになりますが、何故か傾向として、決算日前から売りが増えだすことが多いんです。その結果、情報が未発表であるにもかかわらず、株価が少しずつ下がることになります。これを「市場の先見性」とか呼んだりするわけです。言われる理由として、プロの投資家は目利きが多いため、経営が悪化しているかどうかを事前に察知し早めの行動を行っていて、その結果が株価として反映されているからというお話があります。インサイダーやら、私的な情報のやり取りやらが横行してる結果でしかないだろうと思ってしまいますがとにかく、株価は、公的な情報よりも先に動くのです。いっても、将来の業績悪化が見込まれて、低いまま放置されている可能性があるわけです。あっても、すぐに飛びつくべきではなく、一旦IR資料等を参考にして立ち止まって考えるべきなのです。株は買うべきではないかと言われるとそうとも限りません。あっても、どんどん資産を増やしていくケースが多々ありますし、画一的な指標ではなく、様々な指標から総合的に判断すべきであると言うことに注意しておいてください。次回もまた、ファンダメンタル分析について記事を書いていこうと思います。13:16【初心者向け】初心者投資家はPERよりもPBRを見るべきTweet関連記事2018-10-079月にアクセス数の多かった記事ベスト10もう10月ですね。このブログも大分軌道に乗ってきました。いつ...2018-09-27基礎からイメージで学ぶ統計学~正規分布編~前回の記事で、確率変数の背後には確率密度関数があるという話...2018-09-23投資初心者は高配当利回り株には手を出すな今日は株式投資に関するコラムを書かせていただきます。こ...2018-09-17【初心者向け】サスティナブル成長率とフランチャイズ価値モデル前回までで様々な株式価値評価の方法を確認しました。専門にする大学院生がかいてます。経済学部出身の文系です。時々趣味や日々の生活についても書きます。専門以外のことに関しては、単なる自分のアウトプットのため、不正確な記述があります。勉強友達・勉強ブロガー友達等々も募集中なので、気軽にコメントとかしてください~。読者になるプライバシーポリシープライバシーポリシーお問い合わせお問い合わせフォーム注目記事スポンサーリンクオススメ記事www.bananarian.netはてなブログをはじめよう!bananarianさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。