2014年6月30日バリュー投資とは?広瀬隆雄氏がバリュー投資についてオンラインセミナーをしていたので勉強を記録します。バリュー投資の売買タイミングバリュー投資とはなにか?コロンビア大学で教えていたベンジャミン・グラハムとデイビッド・ドッドが作った投資方法です。1934年に『証券分析』という本を出し、これがバリュー投資のバイブル。過去10年間、その一株当たり利益を10年分たした数字(過去10年間のEPSを全部たした数字)、これをその時点の株価と比べて、割安か割高かを判断する。(ターゲット株価)では無い。収益力はあくまでロングターム(長期)の平均としてどれだけ稼ぐ力があるかを示しており、当然、検証期間が違うと収益力が変化します。その企業の稼ぐ力を大まかに知るためのものなので、数字にこだわる必要はない。ベンジャミン・グラハムは「Adequate=十分な、かろうじて満足できる」と表現しています。Safety過去と比較して割安な値段で買う事。時間バリュー投資は長期の視点で儲けを得る方法である、という意味。投資対象の企業が上場してからどのくらい経っているか、という意味もある。少なくとも50年の歴史がある企業が投資対象になる。収益安定性=過去のEPSの振れ幅(特別損失や事業売却などの一時的要因がある場合はEPSがブレるので注意する)と営業キャッシュフローの両方見て安定している事。PERが13倍以下の銘柄は注意。25倍以上の銘柄も注意。利回りのスイートスポットは2~3%。5%を超えたら要注意。営業キャッシュフロー(CFPS=キャッシュフロー・パー・シェア)÷一株当たり売上高(SPS=セールス・パー・シェア)=営業キャッシュフロー・マージン目安は20%、最低でも10%は欲しい。バリュー投資は、単純に安い株を買う手法ではない!バリュー投資に当てはまる銘柄はものすごく少ないので、世界のバリュー投資家はみんな同じような銘柄を持っている。エキサイティング』『キャンペーン』『将来性』という言葉を聞いたら、その銘柄はバリュー投資としては不的確、対象外。これらの言葉とバリュー投資の概念は真っ向から逆の概念。例としてバリュー投資に向かないのは『アップル』。配当利回りが7~8%ある銘柄は買ってはいけないし、保有銘柄の配当利回りが7~8%になったら必ず売る。なにか悪い要素が隠れている可能性が大きい。バリュー投資の売買タイミング市場参加者が悲鳴をあげている時が買いタイミング!売りタイミングはない。最低でも5年保有がバリュー投資。バリュー投資は、投資対象を選別している時点で、選び抜かれた銘柄であるはずなため、一喜一憂せず長期保有が前提。調子がいい時に経営陣を自ら変えるようなら売るべき時かも知れない。今世界からエボラ出血熱の動向が注目を集めているので、エボラ関連銘柄で防護服メーカー『アゼアス』の株を短期売買してみました。11章ってなに?今後どうなっちゃうの?ダメよ~ダメダメ!iPhone6へのサファイアガラス供給が期待されていたGTアドバンスト・テクノロジーズ(GTAT)ですが、その期待が単なる期待で終わってから約1ヶ月。10月6日、破産しました。4U』がおすすめらしい!約2年ぶりに『たまごっち』が発売されます。一般人は入場できない業者専用のおもちゃ見本市で、女の子部門の1位にこのたまごっちが選ばれたようです。個人的に少し期待しているGTATの株ですが、一度『利益確定の売り』とやらをしておくべきだったと後悔しています。下の画像はGTATの7月11日時点での株価の推移です。僕はこの株を4月頃に18ドルで買いました。GTAT2014年前半の日経平均の推移を振り返る2014年も半分が消化されたので、ここで少し2014年前半の日経平均の推移を振り返って見ようと思います。下の画像が2014年前半の日経平均の推移をグラフ化したものです。