2019年9月11日TwitterSharePocketHatenaLINEコピーする「成長期待が高い銘柄は株価も高くなり、高い株価は将来のリターンを押し下げる。・・・株式の長期的なリターンは増益率そのものではなく、実際の増益率と投資家の期待との格差で決まる。・・・際立ったリターンを手にしたいなら、投資家の期待以上に成長する銘柄を見つけることを目標にすればいい。2019長期投資に関する名著である『株式投資の未来』を読み返しました。投資家のリターンを決めるのはバリュエーション(株価評価)であるというのがあります。株価が適正かどうかということです。成長力がすさまじい銘柄でも、株価が高くなりすぎていると投資家のリターンを押し下げてしまいます。株式の長期的なリターンは増益率そのものではなく、実際の増益率と投資家の期待との格差で決まる。逆に言えば、平均よりも投資家の期待が高くても、それを上回る成長性があるのならばOKということです。「投資家の期待」はPERで計ることができます。PERが高ければ投資家の期待は高く、低ければ投資家の期待は低いということです。アミ何を言いたいのか簡単に言ってください。簡単に言えば、成長力よりも株価が低くなっているものを選べばいいということになります。成長性のわりに低い価格がついている株です。分けて呼ばれることがありますが、成長力も割安性を測るもののひとつです。本を読み返して改めて確認できたのは、前提として成長性がないとダメだということです。PERが低く、割安に見えるだけの株ではないということです。それなりに優秀なリターンを得るためにはS&P500などのインデックス投資をしていればいいです。S&P500などのインデックスを上回るリターンを目指すには、優秀な銘柄を選ばなければなりません。優秀な銘柄の条件は、1長期的な成長率(増益率)が市場平均を大きく上回ること2成長性に対して株価が割安であることです。いいのは、「成長率は高いが、それほど投資家に期待されていない銘柄」です。ここに注意して、銘柄分析をしてみましょう。ちなみに、本の中で運用成績が際立って高い企業はたいてい、1PERが市場平均をわずかに上回る程度で、2配当利回りが市場平均並みで、ただし、3長期的な増益率が市場平均を大幅に上回っている。この条件に近いものから探してみて、詳しく調べていくという分析の仕方もできそうですね。インデックスを上回るには優秀な銘柄を選ばなければなりません。【優秀な銘柄の条件】1成長率が市場平均を大幅に上回る2成長率に対して株価が割安である「成長率は高いけど、そのわりに期待が低い株」です。成長率のわりにPERが高くなりすぎていない株ということになります。2019今回は以上です。・【暴落こそ資産拡大のチャンス】有力投資家は資金比率をコントロールしている!・【米国株】暴落がくるのか!?政策金利にも注目!・【米国株】保有する米国株の中で唯一含み損が大きい株は?・小額投資は意味がない!?←いや、意味あります。・【米国株・ETF】VOOを紹介!着実に金持ちになるS&P500投資!こちらの動画(youtube)も参考にしてください。↓チャンネル登録や共有をしていただけると、動画更新の励みになります。(チャンネル登録者8000人を超えました!ありがとうございます!)ツイッターでも情報発信をしているので、こちらのフォローもお願いします!「長期投資家の立場から見て、リターンの最大の源泉となるのは配当だ。・・・長期投資するなら、辛抱づよく構えて、配当を再投資して保有株を積み増すのが正解だ。すれば、リターンもついてくる。これは長期投資の鉄則だ。配当再投資は、物を言う。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。イベント投資の王道として、優待株への投資があります。このように質問されても答えに詰まる人が多いかもしれません。長くなるほどリスクが下がる!米国を前提とした研究ですが、『株式投資の未来』の著者ジェレミーシーゲル博士が示しているように、株式投資は長期で見た場合、平均で6%程のリターンを出してきています。...PREV日本の経済力が低下しているが、労働環境はどうですか?かつて日本はGDP2位だった。NEXT「お金は使うほど増える」ってありえないでしょ。プロフィールmatsumoto投資の研究に没頭。誰でもできる堅実な投資を実行。(50)お金の学習2020/01/24資産1億はわりとあり得る。!暴騰・暴落でも貫く。免責事項サイト掲載情報は、信頼するに足る情報と信じるものに基づいて作成したものですが、読者が当サイトの情報等を用いて行う行為の一切について責任を負うものではありません。