世界中がアメリカに目を向けています。投資家の「目」もアメリカにそそがれています。乙は、11月の投資を一応終えたので、しばらくはこのままにして、12月ころに再度投資するかどうかを考えます。追加購入に踏み切りました。これから欧米の実質経済が悪化しそうですし、成長率も鈍りますから、株価が上昇することは期待しにくいと思います。今まで相当に株価が下がってきたので、ここらあたりで踏みとどまるかもしれません。オバマ次期米大統領も大規模な経済対策を行うでしょう。そんなことを考え、そろそろ株に投資してもいいかなと思いました。http://otsu.seesaa.net/article/109113190.html日米欧の株式の比率を高めるとよいと述べました。追加購入は望ましいと思いました。)買い注文を出しているのですが、なかなか買えません。詐欺事件は、さまざまなところで取り上げられています。乙が見かけた記事http://www.nikkansports.com/entertainment/news/p-et-tp0-20081105-426214.htmlによると、小室哲哉容疑者は生活が派手だったようです。乙に100億円あったらどうするか。乙だったら、地道に暮らすでしょうね。この金額なら、無理に投資なんかしなくても、銀行の定期預金でもいいですよ。文字通りの大口定期ですね。しても、毎年3千万円ずつ入ってくるのですから、その範囲内で生活していれば、一生安泰です。利率が上昇したら、ますますホクホク顔になるだけです。小室容疑者はそうではなかったようです。一度派手な生活をしてしまうと、なかなか元には戻れないものなのでしょう。http://otsu.seesaa.net/article/109300763.htmlでいうところの「蓄財劣等生」の典型例です。高収入でも、どんどんお金を使ってしまうタイプの人がいるのですね。小室容疑者は、きっと本当の億万長者の生活のしかたを身に付けられなかった人なのでしょう。それにしても、100億円というのはすごい金額だと思いました。乙には無縁の世界です。その使い方を知らなかった小室容疑者は、本当はかわいそうな人ですね。これを書いてからふと考えましたが、小室容疑者は、資産100億円とは別に毎年印税も入ってくるのですよね。こちらもきっとすごい額でしょうけど、......。「成功を生む7つの法則」という副題が付いています。http://otsu.seesaa.net/article/107997562.htmlを読んだとき、お金持ちは安い中古車に乗り、安いスーツを着ているという話があり、ある人が、その話の出典がこの本だと教えてくれたからでした。乙は一読してびっくりしました。著者たちの徹底的な調査・研究の態度に驚いたのです。人以上の資産家や高額所得者にアンケート調査した。この本はこのような膨大な調査・研究に基づいて書かれているのです。これに匹敵するような日本の資産家研究があるのでしょうか。乙は社会学方面にはまったくうといので、わかりませんが、たぶんないのではないでしょうか。この本はすべてアメリカの話ではありますが、億万長者の考え方は世界に通じるものと思います。本書のイントロダクションを読み始めて、すぐに驚きのことばに出くわします。)の出だしの1段落を引用します。20年以上前、私たちは、人はどうやって金持ちになるのかを研究しはじめた。最初、私たちは、誰もが考えるように、いわゆる高級住宅地に住む人々を対象に調査を行なった。そのうちどうも奇妙なことに気づいた。豪華な屋敷に住み、高級車に乗っている人たちは、実際にはあまり資産を持っていないのだ。奇妙なことに気づいた。大きな資産を持つ人々は、そもそも高級住宅地に住んでいないのだ。して本書が始まります。最初の1段落だけでも頭をガーンと殴られた気分です。これだけで「お金持ち」のイメージが変わってしまいます。金持ちの多くが1代で財産を築いていることを述べます。相続などではないのです。金持ちの2〜3世は、必ずしも金持ちにならないのです。本書の最大のテーマが語られます。「倹約」が大事だということです。お金持ちは、収入よりはるかに低い支出で生活するのです。そのようにできる人が結果的に金持ちになるのです。金持ちの多くが株を持っています。売り買いはほとんどせずに、じっと持っているだけです。これも興味深い結果でした。親が子供に経済的援助を与えれば与えるほど、子供は資産を蓄えなくなるというのです。これもとてもおもしろい研究でした。お金持ちは、子供に会社を継がせず、むしろ専門職にさせようとするのだそうです。医者や弁護士や会計士などだそうです。乙は、億万長者ではありませんが、退職後は、それに近い状態になるように思います。そのとき、どのように振る舞うべきか、考えさせられます。自分の子供にどう接するべきかもとても大事な問題です。本書を通読してみて、乙の金持ちのイメージはすっかり変わってしまいました。何か、人生について大きな「学び」をした気分です。ページにわたって、比較的小さな活字でびっしり書いてあるのですが、「お金」から見た人生論が描かれています。読んでおいて損はない本です。出版年はやや古いですから、数字などは今のものに置き換えて理解する必要があるでしょうが、原則は変わらないものと思います。できれば、誰かが日本の富裕層に関する調査・研究をしてくれれば、それと本書の結果を比べることができるのですが、......。乙が知らないだけで、実は研究が行われているのでしょうか。http://otsu.seesaa.net/article/29173865.html妻の名義でもう1株買うことにしました。http://otsu.seesaa.net/article/35022213.html自分の名義だと、2株買っても株主優待は同じだけしかもらえませんが、他人名義ならば、それぞれで有効になります。場合は、家族で契約者がいれば、その人の視聴料が3ヵ月分無料にできるようです。(もう少し早く気が付いていればよかったのに......。)10万円ほどで1株購入することで、株主優待で視聴料3ヵ月分が無料になります。2415×3=7245円分です。それ以外に、配当が3000円/年ほどあります。1万円ほどの実入りです。すると、10万円の株は10年間で元が取れる計算になります。これはうれしい話です。「株安ばんさい」です。値下がりしているので、こちらの損失のほうがはるかに大きいのです。しかたがありませんけど。乙が個別株として保有していたミホウジャパンですが、11月1日で上場廃止になってしまいました。http://www.miho-japan.co.jp/files/2880/company_news/28802008093001.pdfhttp://stock.money.goo.ne.jp/apps/news/read?f=200810011719http://www.iza.ne.jp/news/newsarticle/economy/finance/183092いやはや、いやはや。先見の明がなかったというか、あまりよく調べないで株を買った報いでしょうかね。株式は、文字通り紙クズになってしまいました。現物として株券自体を見たわけではありませんが、......。乙がミホウジャパンの株を買ってからは、株価は下がる一方で、どこにもチャンスがありませんでした。再度上場などという可能性はないでしょう。このまま、おそらくこの会社は倒産してしまうのでしょうね。株式投資の一面として悪い結果を経験することができ、授業料を払ったようなものでしょう。日経新聞の11月2日の朝刊に出ていました。時価総額で7割も減ったというのです。保有している人は大変でしょう。http://otsu.seesaa.net/article/91545970.htmlが、どちらも大変なことになっています。投資するものですが、10月に急落し、購入したときの6割減になっています。投資するものですが、こちらも10月の急落が響いて、6割減です。いやはやきびしいものです。あまりに値下がりが厳しいので、今さら損切りしようにもどうしようもありません。捨てたつもりでじっと持っておくことにしましょう。これから、不動産投資を増やしたいところですが、今の状況では、恐くて手が出せないといったところでしょうか。落ち着いたところで追加購入したいと思っています。最近のポートフォリオ乙は、自分のポートフォリオをあまり頻繁にチェックしませんが、最近の世界の大幅株安の結果、大きな変動がありましたので、現状を把握しようと思いました。http://otsu.seesaa.net/article/60730510.htmlにあるようなことでした。10月末時点で計算してみると、以下のようです。株式41.1%12.6%5.6%6.3%16.6%債券28.3%9.7%7.0%0.5%11.1%不動産3.1%ヘッジ等14.6%預貯金13.0%この1年間で、いろいろなことがありました。アメリカ株・ヨーロッパ株を追加購入しましたが、その後、数ヶ月間は投資を休んでいました。ヘッジファンドや新興国株などを一部解約しました。そこに世界株安が襲ってきました。その結果、上の表のようになりました。下がりましたが)、結果的に債券の比率が上がってきました。勝手にリバランスがなされたようなものです。乙は新興国株の比率が異様に高かったのですが、今はさほどでもなくなりました。(実は、新興国株で大きな損失を出しているということなんですが、......(涙)。)今のところ、ポートフォリオは以下のようなものを目指そうと思います。http://otsu.seesaa.net/article/60730510.htmlとは、多少変わっています。いうわけで、理想と現実の差を考慮して、これからは日米欧の株を買おうと思います。http://otsu.seesaa.net/article/72369888.htmlの3種類です。債券は、金利の上下によって価格が変動するようになっています。金利が上がると債券価格が下落し、金利が下がると債券価格が上昇します。時価評価をすれば、必ずそうなります。アメリカの金利の変化http://www.gaitame.com/market/newyork.htmlhttp://www.fxprime.com/service/library/interest_rates/usa.htmlを見ると、2007年9月から何回も金利が下がっています。いう低い水準まで来てしまいました。このように金利が下がり続ければ、債券価格は上がり続けるはずです。値動きを見てみましょう。見ると、2008年1月をピークにして、下がり続けています。AGGhttp://www.etfconnect.com/select/fundpages/fixed_etf.asp?MFID=118409も、TIPhttp://www.etfconnect.com/select/fundpages/fixed_etf.asp?MFID=121216も値動きは同様です。価格が下がっていくのでしょうか。価格は、理論的な価格とずれることがありますが、それにしても、ごくわずかなものであるはずです。いつでも裁定者がいることで、理論的な価格と大きな乖離が生まれないようになっているはずです。価格が下がるのは、毎月、分配金を出すからでしょうか。下がっていく現象がなぜ起こるのか、乙には、よくわかりません。ポートフォリオに組み込んだ債券を途中売却をせずに、償還日までじっとホールドするものなのかもしれません。価格は、金利の上下とは無関係になります。その場合、金利が下がると、下がった金利の債券を購入することになるので、分配金が少なくなっていくということになります。価格が下がるのかという点について、よろしければ、どなたか教えてください。長いタイトルの本です。使ってどのように行うかを具体的に説いています。まともな本ですが、しかし、目新しさも少ないように感じました。オーソドックスな本となると、どうしてもこんな感じになってしまうのでしょう。「おわりに」になって、時価総額に比例するのでないインデックス「ファンダメンタル・インデックス」の紹介があり、この考え方はおもしろいと思いました。登場してくるのでしょうね。投資に対する北村氏の考え方が書いてあります。証券会社などは、先回りして自己ポジションで株を買っておき、それを投資家に推奨することがあるそうです。その例ではないかというのです。最近の極端な株安を見ていると、さもありなんと思えてきます。本当に数年後に伸びている国がどこか、わかるならば、その人や証券会社にとって最も合理的な行動は、その「秘密」を誰にもいわないことだとあります。しておいて、安値でたっぷり仕込んでから、「これからは○○○が儲かる!」といって価格を上昇させるというわけです。ポジション・トークですね。こんなことから、今後上昇しそうな国や銘柄などをあてるアプローチは間違っていると主張します。この考え方は納得できます。以下、乙が気になったことをいくつか書きます。図表4では、原点と「先進国と日本の間」を通る直線が引かれています。これよりもハイリターンであることを示しています。過去5年あるいは過去10年の話です。この図は妥当なのでしょうか。指数などで計算した結果ですから、1点に決まるといえますが、元はといえば、それぞれの指数は、さまざまな国の株価指数を平均して計算しているわけですから、元の各国別の株価指数を基準にすれば「ばらつき」があるはずです。すると、こんなに単純に線が引けるということにはなりません。原点を通ると仮定して最小二乗法あたりを用いて計算することになるのでしょうね。複雑になりますが、それが正しいのではないかと思います。図表4は単純化しすぎのように思います。(単純化して示す意味もわかりますが。プラスからマイナスにいたる散布図が示されますが、軸のマイナス側に「-」が付いていません。なくてもわかりますけど、数学的な厳密さを欠いています。基本のポートフォリオとして3種類が示されます。ポートフォリオについては「唯一絶対の正解はない」と述べています。それは正しいのですが、こんなふうに3種類示されて、あとは皆さんのお好きなようにといわれても、普通の読者ではちょっと判断しようがないのではないでしょうか。どれでもいいということであれば、せっかくインデックス投資を説いてきたのに、最後の最後にどれでもいいとなると、急にインデックス投資の信頼性が下がるような気がします。ここは、もう少し他の書きようがあったかもしれません。参考文献が1冊も挙げられていませんが、ぜひ何か入れておいてほしかったように思いました。乙はさわかみファンドを購入しています。http://otsu.seesaa.net/article/38495244.html先日、さわかみファンドから、特定口座の取り扱いを始めるから、一般口座からそちらに移行するようにという案内が来ました。年から税制が変わったため、ファンドの解約益および償還差益の所得区分が配当所得から譲渡所得に変わり、申告分離課税になるのだそうです。確定申告時の税金の計算はかなりめんどうなので、特定口座としてファンド会社のほうで計算してくれるのは助かります。税金の源泉徴収もしてくれるということですから、投資家はほとんど何もしなくていいことになります。今回の案内は、わかりやすかったと思います。完全版のお知らせは、約款・規定の新旧対照表を含むA4で37ページもの冊子で、ちょっと読むのが大変ですが、一方では、要点だけを記した6ページほどのパンフレットも同時に送ってきてくれました。それにしても、税制が変わるだけで、大量の郵便の往復が発生するわけで、ファンド会社には大きな負担です。いや、正確にいえば、実はこういう費用も最終的にはファンドのコストということで個人投資家が負担しているのですよね。ネコの目税制として毎年のように税制が変わることのないようにしてもらいたいものです。あれもこれも投資家の負担になるのでは大変ですから。乙がネットで見かけた記事です。http://japan.internet.com/research/20081030/1.htmlサンプル数が300人と少ないのですが、大体の傾向は把握できるでしょう。それによると、オンラインバンキングの使用頻度も答えてもらったところ、1か月の利用回数が「1回未満」とほとんど利用していない回答者が26.4%(67人)と、4分の1以上だった。1か月あたりの利用回数が5回以内のユーザーが大半で、オンラインバンキングユーザーの81.9%(208人)を占めた。いうわけで、利用回数は乙の場合よりもずいぶんと少ないと思います。オンラインバンキングの用途を選択肢から複数選んでもらった。37.0%(94人)、「証券会社口座への振込み」20.5%(52人)、「オークションの代金支払い」37.0%(94人)、「残高照会」69.7%(177人)、「入出金の確認」73.6%(187人)、「定期貯金などの申し込み」13.4%(34人)、「振替」29.9%(76人)だった。いうのを読むと、残高照会が圧倒的に多く、これを含めて1ヵ月5回以下というのでは、ほとんどオンラインバンキングをしていないということになりそうです。5箇所の銀行に口座を持っていて、それぞれで月1回口座残高を確認すれば、月5回の利用ということになるわけですから、普通の人は、銀行口座の数もごく限られているということになるのでしょうね。乙は、通信販売の支払い手段として、クレジットカードとともに銀行振込を利用しています。イーバンク銀行と新生銀行から無料振込がそれぞれできますので、これを利用しています。調査ではこんなにオンラインバンキングの利用者が少ないのでしょうか。多くの人は、堅実な生活をしていて、消費金額が少ない(買いたいと思うものがない)のでしょうか。オンラインバンキングが意外とめんどうで不便だと思っているのでしょうか。一部の銀行をのぞいて、送金手数料が高いためでしょうか。クレジットカードやデビットカードの普及でオンラインバンキングの必要性が高くないのでしょうか。銀行が利用者に見限られているのでしょうか。調査ではそこまで踏み込んで尋ねてはいませんが、オンラインバンキングがこんなに使われていないというのは、せっかくインフラを整備してもムダになっているようなものです。銀行側としては、手間とコストをかけてシステムを整備しても使われないと思っているのでしょう。これでは経済がさらに沈滞します。現代の日本では、ネットの利用は常識になっています。普通に生活していく上で必須のものだと思います。すれば、オンラインバンキングもその延長線上にあり、当然のことになります。日本に住んでいる人たちの銀行利用意識がかいま見える調査でした。15年後に退職予定です。今から、毎年、年平均7%のリターンを上げ、それを15年継続します。15年後には、ハッピーリタイアメントが待っているはずです。そのために、今、考えていることを語るブログです。(2006年1月現在)などと書いてしまいましたが、15年7%は達成不可能なようです。その場合はコメント欄を利用して、(はじめに「非公開で」と明記して)ご連絡ください。この本は役に立ちました。(10/09)最近のトラックバックニュージーランド・ドル建債券は、最終的に損失が確定しました。