「15年7%の運用利回り」を目指したものの、それが不可能だとわかった男の嘆きの記録コメントを書く場合は、お名前を明記してください。ハンドルネームでけっこうです。お名前がないものについては、今後は掲載しないことにします。第1章は「金融のリスクを考える」で、リスクとはどういうものかを説明しています。第2章は「ポートフォリオ理論の本質」で、ポートフォリオという考え方を通じて投資のしかたを伝授しています。「株価予想のむずかしさ」を説明していますが、なるほど、この説明を読むと、株価を予想することがなぜむずかしいか、よくわかります。http://otsu.seesaa.net/article/74013494.htmlと似た記述がされます。第4章は「ブラック=ショールズ式を検証する」で、ここも前著と内容的に重なるところがあります。第5章は「金融工学でカネ儲けはできるのか?」で、結論からいえば「できない」ということになります。ヘッジファンドのようなものでも、ハイリターンなものはハイリスクであり、ローリスクなものはローリターンであることが示されています。これはおもしろい話でした。時期的にも前著と出版が近いためか、内容的に重なるのはしかたがありません。普通はどちらか1冊を読めば十分でしょう。乙の場合は、両方を読んだので、既読感があって、やや残念でした。いい本であることは確かです。http://otsu.seesaa.net/article/72174790.html株式投資収益率はかなり高く、バブル経済のピークである89年に購入し2006年に売却した場合でも、年間収益率は平均で0.9%を確保したとのことでした。そのときは、株式投資収益率の計算は、具体的にどのようにするのか、わかりませんでした。そこで、本を借りることにしました。乙が借りたのは、1973年7月1日発行のものでした。古いのですが、東京都立図書館に所蔵されているものでは一番新しいものなのです。近くの図書館に申し込んで、東京都立図書館から取り寄せてもらいました。2週間ほどかかってしまいましたが、無事に借り出すことができました。(こういうのが全部無料というのはありがたいです。税金を払っている意味があります。)全体は530ページにものぼる分厚い本ですが、個別の株式について計算しているので、分厚いのです。ホームページに載っているものと同じ形式になっています。http://www.jsri.or.jp/web/publish/returns/2006/index2.html計算のしかたは初めの22ページで説明されています。30年以上前の計算ですが、今でも、基本的に変わっていないものと思います。これで株式投資収益率の計算のしかたがわかりました。その他の権利落に対する修正などを計算に含めています。なるというのに、株式投資収益率が(わずかながら)プラスになるのはなぜでしょうか。以下は、乙の解釈です。株式投資収益率は、毎月1回月末に購入したものとし、それを12回で平均して、ある年の購入株価としています。これが影響しているのではないでしょうか。円だったときです)を指していることが多いように思います。ここでの計算では違います。毎月買っていれば、平均的にもう少し安く購入できたことになります。株価指数がわかれば、計算できるのですが、18年前のデータがどこで入手できるのか、わかりませんでした。)安く購入していれば、投資収益率が改善されるのは道理でしょう。