定点観測点(アメリカ長短金利差)と日経平均の関連性考察5エリオット・フィボナッチを活用した日経225相場考察エリオット波動理論初心者のリーマントレーダーが、自分の投資力向上を目指して日々の分析を記録していくサイトです。私の投資戦略ツイッターや各掲示板をウロウロしていると、「ショート(空売り)は難しい」という記述をよく目にします。エリオット波動の基本原理を勉強すると確かにそうだなと思います。1波~5波の推進波、A~C波の調整波を1セットとして、ずっと調整を交えながらも上昇し続ける原理だからです。(※グランドスーパーサイクルの調整波(100年以上の下落)が生じている時代に生まれてきたらどうしようもないですが)私としては個人的には資金が尽きたどころか負債しか残っていない状況ですが、家族全体で見ると投資に回せるお金はあるので、そのお金はロングの長期投資にしたいと考えています。・・・ダウが2万6千ドルを超えて、日経が24000円に到達しそうな今この時期に長期のロングが出来るかというと、どうしても出来ないんです。2000年のITバブル崩壊、2008年のリーマンショックのような大きな調整が起こるのを待つしかありません。いや、いっそのことショートで収益化できないか!?とショートを繰り返して穴の毛まで抜かれてしまっております。何か暴落の兆候を示す材料はないものかと調べると、これまでも挙げたような定点観測点が重要であるようです。比率などなど裁定買い残は、暴落の可能性が出てくる一つの目安とされる3兆5千億まであと一歩に迫ったものの、他の定点観測点は残念ながら堅調そのものですね。定点観測点に加えたい指標として、暴落の足音が近づいてきていることを表すものがあります。それはアメリカ国債の長短金利差です。具体的には、10年債利回りと2年債利回りの差異をとろうと思います。2年債ではなく3か月債などを使う場合もあるようですが。今回は米国債長短金利差と日経平均の関連性を調べてみました。初めに結論からいいますと、非常に残念ではありますが、暴落は徐々に近づいては来ているものの、差し迫っているというほどではないようです。それではまず、米国債10年債利回りと2年債利回りの時系列データを見てみましょう。上図は1978年から現在(2018年1月28日)までの10年債、2年債利回りの推移です。して見みてみると、アメリカの政策金利次第で上下しつつも、1982年くらいからずっと下がり続けています。日本のバブル崩壊後の株価チャートみたいですね。アメリカの国力・GDPが上がってくると、国債の利回りは下がる(国債価格は上昇)物なのだと思います。銀行や機関投資家が安全な金融商品である国債を買ったからでしょうか。今回はITバブル崩壊とリーマンショック~現在までに焦点を当てたいので、もう少し図と拡大して1998年以降のみ示します。基本的な動きとして10年債利回りに対して2年債利回りは低くなっています。普通に考えてもその国がつぶれてしまうような危険性がなければ、長く債権を保持するほうが大きなリターンを得られて当然ということでしょう。1998年以降でいると、過去に2回、10年債に対して2年債利回りのほうが高くなった事があります。下図に赤破線でマーキングしました。一つ目は2000年を過ぎたときの、ITバブルと言われたときで、日経平均もこの時は2万円を回復して大いに沸いたらしいですね。二つ目はサブプライムローン崩壊前で、日経平均は小泉首相の郵政解散から18000円をこえるまで上昇した時です。株価指数が株価が上昇して高値をつけた時に長短金利の逆転が起きているわけです。私は知識がないので、だったらFRBが政策金利を上げなきゃいいのでは、とか思ってしまいましたが、そうするとインフレになってしまうんですね。今の日本の雰囲気、報道を見ていると、何をやってもインフレは起こらないのではと勘違いしてしまうのですが、日本以外の国は正しい政策をとらないとインフレになって庶民が困ってしまうのだと思います。次に長短金利差自体と、比較対象として日経平均株価指数を合わせてグラフ化したものを示します。オレンジの線が長短金利差、青線が日経平均株価終値です。このグラフを見てまず感じるのは、長短金利差と日経平均は逆相関になっているということですね。(※1995年より以前は逆相関になっていないことも多いので注意)先ほど赤破線で示した期間(一つ目:2000年前後、二つ目:2007年前後)に着目しますと、2000年の時は日経平均が高値をつけたとほぼ同時に長短金利差がマイナスに転じて、その後2003年にかけて8000円を割り込むまでに至りました。2007年の時は、長短金利差は2005年末にマイナスに転じたのに対して、日経平均が高値をとったのは2007年夏ですので、約1年半株価は堅調だったわけです。株価が高値をとった半年後、サブプライムローン問題が起こり、リーマンショックに繋がります。確かに長短金利差は2014年から単調減少し、現在+0.55%まで下がってきてはいます。今回振り返った過去2回は、いずれも長短金利がマイナスに転じてから高値をとり、その後暴落になっています。長短金利は下がってきているとはいえ、微速前進という感じなので、このペースだと2018年の10月くらいにならないと長短金利がマイナスになりません。暴落は早くて2018年秋、遅ければ2020年夏という事になってしまいました。現在、ダウ輸送株、ハイイールド債、ラッセル2000がこれだけ堅調ということを踏まえると、2018年は暴落は起こらない可能性は高いかもしれません。私のこの2年間における先物投資の無残な失敗談を記載しました。こ...記事を読む今回の下落はこれまでと違う。最低でも1か月に1回は投稿しておきたいと思い、今...記事を読む日経平均は暴落はしないが、もう一段の下落には注意?本日は3月21日、春分の日。こんなに寒くなるとは・・・。相場が堅調そのものの昨今ですが、なんか暴落の兆しはないの?と思って色々ググっていると、米国の長短金利差というある種の指標にいきつきました。9/24)日経平均が久しぶりに23000円を突破し、昨年秋から年初にかけての大相場の再来を期待する声が高まっています。7/9)現在隔週で日経225のエリオット波動分析を行っていますが、日経225の道筋を占う上で参考にすべき米国指数の現在位置もチェックしていきたいと思...記事を読む定点観測点(ハイイールド債、ダウ輸送株)と日経平均の関連性考察1以前、とりあえずのメモという形でこちらに定点観測点をざっと挙げてみました。定点観測点とは、日経平均の今後の展開を予想する上で...記事を読む定点観測点(日経225移動平均線)と日経平均の関連性考察4今回は日経平均(日経225)の移動平均線と日経平均との関連性について考えたいと思います。移動平均線は最もメジャーでよく使われ...記事を読むこれまでの失敗経験を備忘録として2前回投稿に引き続き、私のこれまでの失敗とそれから得られた教訓を書いていきます。前回投稿(これまでの失敗経験備忘録1)はこちらです。1/28)プロフィール日経225先物、オプション、ドル円トレード中心の兼業投資家です。3度の退場を経験したものの、いつかリベンジするために細々とトレード継続中。エリオット波動理論はど素人ですが、自分なりに日々の分析結果を記録して相場観を向上させていきたいと思います。エリオット・フィボナッチを活用した日経225相場考察.。