為替アナリストが2016年末のドル円相場を1$=110円~115円と予想。投資ブログランキング為替ブログスポンサーリンクホームファンダメンタルズ為替アナリストが2016年末のドル円相場を1$=110円~115円と予想。25Dec2015為替アナリストが2016年末のドル円相場を1$=110円~115円と予想。ID:CAP_USER.net2015年の主要通貨のパフォーマンスを振り返ると上位2通貨は、ドルとスイスフランとなり、第3位に円が続く。ドルは正常化観測から独歩高となった通貨であるし、スイスフランは1月の突然の為替介入打ち止め宣言を受け、全面高となった経緯がある。これに対し、日本では異次元緩和が続いたが、ドルとスイスフランを除く全ての主要通貨に対して円高が進んだ。そのドルとスイスフランに対する円の下げ幅もわずか1%台と限定的だ。この事実は、金融政策の格差が、為替相場を占う上で絶対的なものではないことを示している。米国の利上げが始まったことで、感覚的にはドル高円安が進むとの見方に傾きがちだ。日米の金融政策、日本の国際収支構造の変化、世界的な通貨の勢力図などを勘案すると、16年はドル安円高への警戒が一段と必要になってきたと考えられる。(ドットチャート)の中位値は、16年の利上げペースとして年4回を示唆した。市場は、利上げ回数を2回かせいぜい3回としかみていない。この12月、利上げ後にかえってドル安円高が進んだ通り、利上げ自体は必ずしもドル円上昇を意味しない。このため、一段のドル高には、市場予想も年4回ペースでの利上げ予想へと収れんする必要があろう。景気回復が始まってからすでに7年目に入っている米国経済の勢いは鈍る可能性が高く、やはり利上げはあっても2回程度にとどまろう。金融政策面から生じるドル高は次第に勢いを失うだろう。仮に市場が利上げペースの加速を織り込む場合も、2―3回の利上げしか見込んでいない米国の株式相場は軟調に推移する可能性が高い。それが円買いを通じてドル円上昇を抑制しよう。その利上げペースの加速を織り込む理由が、仮に米国のインフレ率の高進だとすれば、ドルの実質金利上昇が抑制され、やはりドルは上がりにくいだろう。補完するための諸措置の導入」を決定した。今後の円滑な資産買い入れを促す追加緩和への布石との見方も成り立とう。長期国債の買い入れの平均残存期間を伸ばしておきながら、追加緩和ではないとの説明を含め、その意図や真意のわかりにくさは否めない。そもそもすでに毎月10兆円規模の国債買い入れを行っており、国債の3割以上のシェアを占める日銀にとって、フロー(流動性)、ストック(日銀の国債保有残高)の両面で、国債の買い増し余地は無限ではない。仮に追加緩和を講じる場合も、国債の買い入れ増額は、14年10月の追加緩和時を大幅に下回るか、国債以外の資産買い入れがその柱となる可能性が高い。なれば、市場は日銀の緩和拡大余地への疑念を強め、為替市場での円安効果も限定的となろう。そればかりか、大した円安が進まないという値動きを投資家が目の当たりにした後、市場の失望感が増幅され、円高圧力として跳ね返る可能性にも十分な注意が必要だ。日米の金融政策の格差は、必ずしもドル高円安を指し示しているわけではないだろう。<じわりと増す経常黒字の円高圧力>金融政策に次ぐ論点として、日本で急拡大した経常黒字をどのように評価するかが挙げられる。多くの通貨に対し、円高が進んだ通り、経常黒字の拡大による円高圧力はすでに着実に増したと言える。旺盛な対外投資による円売りによって、ドル円でのドル安円高がかなり抑制されたのも事実だろう。16年を展望すると世界で突出した対外純資産を持つ日本では、配当金の集積である第1次所得収支の黒字が拡大基調を維持しよう。資源価格が急騰し、貿易赤字が急拡大でもしない限り、日本の経常収支黒字は来年も今年と同程度の年間15―20兆円規模を維持すると思われる。ID:CAP_USER.net一方、対外投資のうち、直接投資と中長期債投資は、ある程度の規模を維持しようが、より円売りへと結びつきやすい株式・投資ファンド持分はかなり減少するだろう。公的年金は、遅かれ早かれ当初定めた目標付近へと残高を積み増し終えるとみられ、相場急変時のリバランスを除けば、様子見姿勢を強めることが考えられる。多くの通貨ペアで円高が進んだことから、個人投資家が被った為替差損も小さくないとみられ、こちらも様子見姿勢を強めよう。このため、16年は経常黒字による円高圧力が、15年よりもさらにじわりと増すとみられる。期待形成に働きかける部分も勘案すれば、やはり経常黒字は円高圧力となるだろう。<ドル円は来年115円割り込む展開も>もう1つの重要な論点は、中国など新興国要因だ。中国は、国際通貨基金(IMF)による人民元の特別引き出し権(SDR)への組み入れが決まり、16年10月頃を念頭に資本規制の緩和を進めるとみられる。このことは、これまで封じ込められてきたドル高人民元安圧力が強まる可能性を示唆する。実際、直近では11年以来となる対ドル6.50付近へとドル高人民元安が進んだ。事実上の切り下げを実施したアルゼンチンが、ブラジルを含めて、周辺国の通貨安志向を刺激する可能性も高い。中東では、原油価格の低迷とドル高が進み、一段とディスインフレ(物価上昇率の鈍化)圧力が強まると見込まれ、常に通貨切り下げの可能性を念頭に置く必要がありそうだ。これら全てのしわ寄せは、ドル高へと向かうため、米国の低インフレが助長され、米国の利上げペースを鈍化させよう。したドル高は、一見するとドル円でのドル高材料ともみられがちだが、そうではないだろう。今年の夏場がそうであったように、こうした新興国通貨に対するドル高は、新興国からの資本の流出観測へとつながり、リスクオフの雰囲気を強めやすい。このため、ドル円においては、むしろ円買いが勝る傾向が強い。16年もドルは新興国通貨などに対しては、まだ強さを維持する可能性は残る。ともに上位に位置するドルと円の強弱関係に変化が起こる可能性が高い。15年の円相場は、多くの主要通貨に対して円高が進み、すでに円安の終わりが始まったとも言えるのだが、16年はいよいよ本丸であるドル円についても、円が反発する可能性が高まっていると考えられる。16年のドル円は年末にかけて115円を割り込み、110円も視界に捉える展開を予想する。*内田稔氏は、三菱東京UFJ銀行グローバルマーケットリサーチのチーフアナリスト。1993年、東京銀行(現・三菱東京UFJ銀行)入行後、国内外で一貫して外国為替業務に携わる。ファンダメンタルズ分析部門では2013年、14年と個人ランキング1位。ID:phoQjNsp.net日本国債の約10%が外国に買われてきているんだよね。日本もギリシャの様になっていくと思う。後10年もしたらどうなる事やら。今度1ドル70円台になったら全力で買うわ。ID:phoQjNsp.net>>15今はね。外国人の購入比率が40%とかになったら大変なことになるよ。したことで日本国債暴落とかそういう危機が本当に起こる可能性が大きくなるんだから。ファンダメンタルズ分析部門では2013年、14年と個人ランキング1位。ID:phoQjNsp.net郵便局の上限を自民党は3,000万円に上げろって言ってるのは日本国債が絡んでるでしょ。議員はこのままではいずれ日本国債の買い手が日本だけでは難しいと思ってるはず。その表れが上限引き上げじゃないかな。ID:U7fyNM5R.net数年後にはアメリカの最低時給が15ドルになるんだがその時になっても日本は円安って強弁するバカはいるんだろうな。ID:Y23RYzh9.net円の流通量を増やしつつも円高になるんだろ?こんなおいしい錬金術はないわ。ID:iX9EbrrV.net黒ダさんのバズーカの砲弾、もうあんまし残ってないから、これからは円高に戻る方向かな。ID:s/AwtveJ.netいくら刷っても値下がりしないとかどんだけ円の信頼あるねんwwwwwwありがたい話や。株で億の資産を築いた2ch株板住人が晒してくれた手法が凄いver2015あの超有名FXコピペのノーカットバージョンがリアル過ぎる。野村證券の一日を記したコピペが壮絶過ぎる。100万→1億を達成したオールラウンドトレーダーの思考が凄い。株で億の資産を築いた2ch株板住人が晒してくれた手法が凄い。ツイッターで更新情報をお届け☆@risa_fx2chさんをフォローコメントトラックバックは利用できません。引用お金刷っても上級国民に吸われておしまいよ返信をキャンセルする。-URLスポンサーリンク最新記事2020/1/1710万円でFXのスキャルピングをはじめるで!毎月5万円が目標や!2020/1/17FXで入金した瞬間よくわかんないところでポジっちゃう癖直したいんだが。2020/1/17技術が発展してんのに現代人が時間に追われ続けるのはなぜだ!?2020/1/17ワイの友人、仕事の年収が500万円でFXの年収も500万円あるらしいんやがホントやろか!?2020/1/16投資の最適解、『S&P500』で確定してしまうwwwww2020/1/16【フィンテック】いまの銀行業残らない。あの超有名FXコピペのノーカットバージョンがリアル過ぎる。6年掛けて50万→5億円を実現したFXトレーダーが2chに降臨。資金管理の重要性や手法について語る。←ガチで大損してて草バリ島に2,000万持って移住すれば金利が6%だから一生遊んで暮らせるらしい。6年掛けて50万→5億円を実現したFXトレーダーが2chに降臨。資金管理の重要性や手法について語る。うーん、これもひよこ!w」FXで700万円失った。母親はわんわん泣くし、日々生きてるのが本当に辛い。【悲報】わたしの彼氏が株やFXに興じるクズ野郎だったことが判明!【FX】フィボナッチとかエリオット波動とか言ってるやつは祈祷系トレーダーだろ!【画像】ハイレバFXで億った人が通帳を公開。これは凄い!FXで含み損を抱えているときによくやってしまうこと。当サイト人気記事2株とFXで100万を7000万円にした投資家が公開した手法が凄い。株で億の資産を築いた2ch株板住人が晒してくれた手法が凄い。長期投資で億を達成した株板住人がコツを公開してくれたよ。FXと株で150万を2.5億にしたトレーダーだけど質問ある?20代の平均貯金額は468万円だが中央値で見ると実は56万円しかない。FXに向いてないトレーダーの特徴。マイナンバーが導入されると副業の株やFXが会社にバレる?証券会社の営業だけどなんでみんな株買ってくれないの!中国株暴落で大損した投資家の姿をご覧ください。バリュー投資で65万を25億に利殖した片山晃氏のライフスタイルが堅実過ぎる。【株&FX】毎日10万円ぐらい稼ぐ投機家ですpart3。貯蓄額1,000万を突破したが、使い道が思い浮かばん!餃子の王将、不適切な貸付行為により170億円が回収不能に。建築土方の人手不足が深刻。中途採用で求人出すも中抜きで給料低く解決せず。中国株式市場、200社以上が売買​停止する方針FXやりたいんだがスワップと差益狙いどっちがオススメ?当サイト歴代人気記事100万→1億を達成したオールラウンドトレーダーの思考が凄い。株で億の資産を築いた2ch株板住人が晒してくれた手法が凄いver2015株で億の資産を築いた2ch株板住人が晒してくれた手法が凄い。あの超有名FXコピペのノーカットバージョンがリアル過ぎる。野村證券の一日を記したコピペが壮絶過ぎる。【コラム】日本に未来がないというのは、すでによく知られている事実であるスカイマークを経営破綻に追い込んだ「A380導入計画」とは?コロプラの頭をナデナデするキモイスマホゲーCMが不快だと新聞に投書掲載される。