manosuke【インデックスファンドの定額積立はどんな状況でも本当に続けるべきなのか?】S&P500の20年のデータからその答えを導き出しました!!ツイートシェアはてブLINEPocketドルコスト平均法によるインデックスファンドへの定額積立投資。この数年で一気に投資法として定着してきたように感じています。その背景として、2009年から一貫して米国株が大きく上昇したことにより昔からインデックファンドの定額投資を続けてこられた方々(米国株ブロガーのたぱぞうさん、等)が目覚ましいパフォーマンスを上がられていることがあると思ってます。KOKUSAI)連動のインデックスファンドに定額積立投資を行っていますが、個人的な証券口座の投資に関しては例えば、S&P500連動インデックスファンドや米国高配当株インデックスファンド等への積立投資は、まだ取り組んでいません。株価が大きく下がる日を待った方がいいんじゃないかとか考えてしまうので、なかなか積立の実行に踏み切れません。自分の中でこの疑問を解消して、最適な積立投資を始める為に、S&P500のPERに着目して、過去のパフォーマンスの分析・検証を行い、積立方法について考察してみました。S&P500のPER推移90年間のS&P500のPERの推移を示したチャートが以下です。macrotrends社ウェブサイトよりこれを見ると、2001年のITバブル崩壊や2008年のリーマンショックによる企業業績の落ち込んだ時、PERが大きく上昇していることが見て取れます。macrotrends社のウェブサイトでは過去の毎月のPERの推移だけでなく、今現在のPER値(推定)も確認することができます。今回このPERのデータを使用して、「高PERにある時に積立投資を一旦ストップした場合」と、「とにかく積立投資を続けた場合」とでパフォーマンスがどうなるか比較してみました。以下の条件で積立を行いました。連動のVOOにしなかった理由は、20年間のトラックレコードがなかったからです。毎月1,000ドルをずっと積み立てた場合です。ITバブルとその崩壊による株価下落中に投資をスタートさせたということもあり、2000年11月から含み損状態に陥り、2003年12月半ばまでの3年もの間含み損の状態でした。馬之助3年も含み損の画面が続くのは、精神的に辛い・・・その後、一旦含み益の状態になりますが、今度はリーマンショックで大きく下落し再び含み損状態へ転落。2009年以降の長期的な株価上昇により、含み益に浮上、以降大きく上昇を続け、2019年9月30日には、合計投資コスト22万ドルに対して評価額は2倍以上の56万ドル(+157%)になりました。PER25倍以上の時は積立て投資をストップする場合スタート地点である1999年10月1日からかなりの期間、PERが25倍以上の状態が続いたので、最初の投資実行は2003年10月になってしましました。馬之助3年間投資ゼロというのもどうかと思いますが、積立続けた場合はずっと含み損だったので、精神衛生上は良いかも。その後、リーマンショックの頃に再び積立をストップ。この間は、それまで積み立てた分が含み損になりました。2009年以降の株価上昇で含み益に回復、2019年9月30日時点で合計投資コスト16万ドルに対して、評価額は35万ドル(+121%)という結果でした。複数のPERの場合での投資パフォーマンスをまとめた結果が以下です。時間を考慮した利回りであるIRRではPERで制限をかけた方が良くなりましたが、企業やプロの投資家と違って個人投資家はそこまで時間軸は気にしないと思うので、個人的には評価益・評価益率が高い積み立て続けるのが一番良いパフォーマンスと判断しました。まとめS&P500連動のインデックスファンドに20年間積立投資した場合で検証した結果、PERが高かろうが、相場に何があろうが、積立続けるのが一番良いパフォーマンスでした。特定の期間積立をストップすることは機会損失になります。別記事で報告した、『積立方法が毎日、隔週、毎月にしてもパフォーマンスはほとんど変わらないという検証結果』と、今回の結果で疑問はかなり解消したので、今後、個別株の投資とは別に毎月定額の積立投資(恐らくETF)も行っていこうと思います。覚えておくことが2つ。重要エントリー時期によっては、評価額は長期に低迷する。2-3年含み損状態となっても積立をやめないよう最初にしっかりと覚悟しておく!投資する銘柄選定はしっかりと!将来のパフォーマンスは、将来の価格の値上がり+配当金を受領できてこそ享受できるものである。馬之助お読み頂き、ありがとうございました。以下の投資関連の記事も合わせてお読みください。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。*サイト次回のコメントで使用するためブラウザーに自分の名前、メールアドレス、サイトを保存する。ゼロから始めるポートフォリオ構築の軌跡(5カ月目)2020.01.02プロフィールはじめまして。商社から在米事業会社に駐在中の”まのすけ”と申します。ニューヨークでの駐在生活は2019年4月より4年目に突入。この駐在生活の様々な経験や感じたことを、読んでいただきたいと思い、2019年5月より本ブログを開始しました。記事は、アメリカにおける陸マイラー活動がメインです。クレジットカードを作成し、ちょこっとそのカードで買い物するだけで家族旅行ができちゃうぐらいマイルやホテルポイントが貯まる、そんな太っ腹な世界がアメリカには広がっているんです。ロボアド投資など、資産の運用、拡大を意識し色々とやってきたので、資産運用面でも情報発信を目指しています。その他、ニューヨークの生活での様々な情報をお送りします。人生初のブログの為、文面や構成に至らないところもあるかと思いますが、日々改善、改良していきますので、どうぞお付き合いお願いします。