高騰するステーブルコインのレンディング金利ステーブルコインのレンディングや、DeFi(分散型金融)におけるレンディングの金利は高止まりしています。執筆時点でUSDCの貸し出しは平均して5%程度、DAIの貸し出しは10%前後です。出典:https://loanscan.io/低金利の時代にこれほどの金利がつくステーブルコインのレンディングはなぜ金利が高いのでしょうか。Buterin)氏もダイ(DAI)の金利高騰の理由についてTwitterで疑問を投げかけています。多くの回答は、DAIの裏付け資産へのリスクを勘案して金利が高くなっていると回答しています。コメント欄にはその他の意見も多く書き込まれています。実際に金利のフェアバリューやリスクの正確な計算は不可能ですが、ステーブルコインのレンディングに関するリスクはおおよそ以下のように整理できるでしょう。ステーブルコインのスマートコントラクトのバグこれはDAIはもちろん、USDCやTrueUSDなどあらゆるステーブルコインに存在するリスクです。いずれもスマートコントラクトを活用しており、未知の脆弱性の存在の可能性はあります。裏付け暗号通貨資産の大幅な下落DAIをはじめとした暗号通貨担保型では、担保資産が急激な下落が発生した場合、ロスカットが連続してステーブルコインの価格が維持できないシナリオが発生しえます。ステーブルコイン発行会社の破産USDCやTrueUSDの集権型ステーブルコインの発行企業は、資産を分別管理し、第三者機関から監査を受けているものの、破綻するような可能性はゼロではありません。カウンターパーティーリスクは存在します。レンディング企業の横領や運用の失敗ステーブルコインを貸し出すレンディングプラットフォームにもカウンターパーティーリスクがあります。そのプラットフォーム企業自体が破綻するリスクや、貸し出ししたステーブルコインや暗号通貨が異なる第三者に貸し出しされた際に、その第三者が破綻するケースです。レンディングプロトコルで発生するスマートコントラクトの脆弱性コンパウンド(Compound)やdYdXをはじめとしたスマートコントラクトのレンディングのプロトコルは、上述したようなカウンターパーティーリスクは存在しないですが、スマートコントラクトの脆弱性によって攻撃を受けるリスクは存在します。最近では、多くのプロトコルが流動性共有の仕組みを導入して、コントラクト同士がコミュニケーションをしているため、あるプロトコルのリスクが異なるプロトコルのリスクにもなりえます。どのステーブルコインを、どのプラットフォームで利用するかにより、自身の負うリスクは増減しますが、基本的には上述した5つの要因のうちのいくつかの掛け算でしょう。重要なことは、高金利はノーリスクではなく、リスクがあるから高金利であるということです。精査をしてそれらを利用することをおすすめします。Labのリサーチコミュニティでは、ブロックチェーン業界の動向解説から、更に深いビジネス分析、技術解説、その他多くの考察やレポート配信を月に20本以上の頻度で行なっています。コミュニティでは議論も行えるようにしており、ブロックチェーン領域に積極的な大企業・スタートアップ、個人の多くに利用頂いています。大学在学中に起業した服飾事業を2016年に譲渡。現在は貿易業、ビットコインなど暗号通貨投資、ベンチャー投資などを行っている。ブログやオンラインサロンでも情報を発信中。仮想通貨については投資、世界をどのように変えていくのか両面から考える。ツイッター@junbhiranoでも情報発信中。?ビットコインやイーサリアムなどの仮想通貨に投資したい人のための総合情報サイト。現役トレーダーによるビットコイン取引の手法もブログで公開。各取引所の特徴・最新ニュースなど、ビットコインがはじめての方にも分かりやすい最新情報を提供。