投資一族のブログ検索:投資一族のブログデリバティブ駆け込み寺サイト。ライツイシュー関連でお悩み、ご相談のある方はツイッターにてDMください。Comments業者引合を実際自分でやってみて、非常に勉強になりました。America)が強い。今回は、Stripを売って、社債を買う取引のため、最初にStripの買い手を見つける必要があった。ところが、どの業者もRetailやってないとか言って、なかなか取り合ってくれなかった。意識する必要が無い今でも、割債が好きなので、BOAとはお付き合いが続きそうだ。私が前述の割債が好きな理由は、儲けを売値ー買値で考えているので計算しやすいと言うこと。これは確かにEquityの世界では当たり前なのだが、Bondの世界は違う。自分の調達金利)基本、期間×Yieldで考え、値動きが小さいから当然、Leverageをかけており、自分自身の調達コストを如何に上回るかと言う世界。Curveを見ている�。30年金利が10ベーシス上がったよりは、30年の割債が3%下がったの方がわかりやすい。T+3ということなので、なかなか面倒です。国によっても違うのかな?社債を売って、国債を買うなんていう時は、Cashが無いとできないかも。16:01確かに債券運用者はイールドしか見ていないのかもしれないですね。銀行経営シミュレーションをやってみて、銀行ってかなりのボンドポートフォリオを運用する必要があることがわかりました。彼らはALM的な視点でもって、常に調達金利のと運用利回りの差だったり、デュレーションマッチングだったり、を気にしているようです。ボンドの運用によって利益がどの程度出るかと同程度、ひょっとしたらそれ以上にそういった別の視点が重要になってくるのかもしれません。ボンドの市場参加者は銀行ばかりではないと思いますが、それなりに銀行の存在感はあるでしょうから。00:04うぃー、投稿どうも。Spread(この場合、運用ー調達)にかけるのは投機色が強く、投資と感じるのが難しいです。銀行の自己資本比率の低さを見る度に、自分で完全に意思決定できる個人投資家としての自分の立場に自身を覚えます。世界の叡智の投資銀行様も危機的状況ではいつも、実弾のオイルか華僑マネー、(バフェット先生もか?)にひれ伏す。前からyokokenさんとは意見が割れていた部分ではありますが、投資効率は悪くても、私はレバレッジが嫌いなのです。オプション買いのギアは良い。強制決済だけはどうしても避けたい。下がったところで売らされるのはあまりにもつらすぎる。03:57銀行に話を限るのであれば、運用サイドの最大資産はローンであって、貸出金利は基本的に自分達で設定できるから、あくまでボンドポートフォリオはそれを補完するという意味合いが強いというのが実際のところだと思います。銀行であろうと、事業会社であろうと、右側で調達して、左側で運用して、その間のリスクはある程度取らざるを得ないでしょう。銀行の場合は、それがたまたま金利リスクになっているわけですが。レバレッジに関しては以前から意見が合いませんね。レバレッジかけて株式投資をするのはリスクが高いと思うけど、不動産のように時価の変動が少ない資産に関しては、リスクは低いというのがぼくの認識です。09:27>右側で調達して、左側で運用して、その間のリスクを取る鮮やかに説明するね。Play的要素が減り、左側のValueをゆっくり見つめて育てていく感じがするんだけどな。>賃料のボラティリティってかなり低いそうね。Diffusionを含んでいるのかが問題。どんなものであれ、信用創造の分だけJumpは入ってしまうというのが私の解釈です。世の中が怯え、絶望し、全員が投げた時に、焼け野原で一人、屍を拾う。この瞬間にこそ人生の意義を感じる。思い出さないか?2003年の日本市場を。コメントをキャンセルメールアドレスが公開されることはありません。コメントデータの処理方法の詳細はこちらをご覧ください。