Diligence)とは、M&Aや出資の対象となる会社・事業を詳細に調査する業務です。M&Aを実行するべきか否かの判断をサポートする有意な情報を網羅的に検出するとともに、PMIにつながるイシューを頭出しすることも近年のDDの主なスコープとなっています。デューデリジェンスの種類デューデリジェンス(DD)の範囲は多岐にわたり、財務DD・税務DD・法務DD・ビジネスDD・システムDD・人事DD・環境DDなどの種類がありますが、一般的には財務DD・税務DD・法務DDのセットで実施されることが多いです。財務デューデリジェンススタンドバイシーでは、財務DD・税務DDをメインに行っており、財務DDは主に下記のスコープで実施します。基準日(一般的に調査日に近い月末)時点での実態純資産を調査し、M&Aによるシナジー等を考慮しない状態での価値を把握します。「実態純資産」とは、主には下記調整を反映した、実態ベースの純資産を指します。(特に上場企業が未上場企業を買収する場合)簿外債務の典型例としては、下記が挙げられます。過程で発見されたリスク要因は、下記の対応を行うのが一般的です。M&A後(投資後)に生み出すと期待される正常収益力を把握します。過去3期程度のキャッシュフロー推移から季節性や最低限必要な資金水準を把握することで、M&A後(投資後)に追加で必要なキャッシュ水準を分析します。具体的には、営業キャッシュフロー・投資キャッシュフロー・財務キャッシュフローが月次ベースでどのような変遷を経てきたかを明らかにすることで、経常的なフリーキャッシュフローの水準を把握します。月中の何日に訪れるか等についても詳細分析します。ソフト等)や業務フロー、承認体制などを確認します。締め日状況、内部統制の状況、IPO準備状況等を把握し、M&A後(PMI)での改善ポイントを提示します。Agreement)を必要に応じて締結するようご提案します。Cからご提供します)税務DDでは主に1過去の法人税等の申告状況、2税務面の管理体制を調査します。税務上の加減算項目等の調整内容を確認し、処理誤りや申告漏れが発見された場合は、課税リスクについてその推定影響額を算出します。業務範囲、過去の税務調査の状況等を把握し、M&A後(PMI)での改善ポイントを提示します。Work)を明確化することがポイントとなります。デューデリジェンスは通常2週間から1ヶ月程度と短期間で実施されることが一般的です。したがって限られた時間内では調査の深度も内容により異なってくるため、あらかじめ優先順位を決めておくことが重要です。デューデリジェンスの目的としては、主に下記があげられます。上記のどこに重きを置いているか、投資検討の早期段階にデューデリジェンス実施者と共有することで、調査結果の有用性が高まります。同様に、投資家目線による潜在的リスクの想定や、シナジーを定量化する上で詳細な調査が必要な項目等について事前に共有することで、投資検討プロセスや投資後のPMIに有用な報告書となります。