Capitalのジェフリー・ガンドラック氏の25日講演についての続報。Advisorから内容をいくつか紹介する。2018-20年はハリケーンの目FAは、強い危機感のこもったガンドラック氏の言葉を伝えている。「今後3-5年の間、私たちはハリケーンの目に入る。2018、2019、2020年は用心だ。米金融政策が本格的な転換を迎える可能性があるのに加え、連邦政府の財政悪化が予想されるのを踏まえたものだ。現在の金融政策サイクルは9回裏に差し掛かったという。市場はFRBのゆくえを見通しかねている。高圧経済の解釈ガンドラック氏は、最近イエレンFRB議長が口にした「高圧経済」という言葉について解説した。ガンドラック氏の解釈は、イエレン議長がインフレと失業率の目標を変更し、金融緩和をフォワード・ガイダンスしてきたより長期化しようとしているというものだ。日銀で言えば、オーバーシュート型コミットメントの導入であろう。「『高圧経済』という言葉はブルッキングス研究所の論文に出てくる。高圧経済は4%以下の失業率で機能するとなっている。イエレン議長は目標を5%から4%に引き下げたわけだ。」ガンドラック氏からすれば約束破りに見える変更を静かに進めようという動きを批判したものだ。bpの利下げを主張し否決されたセントルイス連邦準備銀行ジェームズ・ブラード総裁が、ジェレミー・シーゲル教授と対談している。...ゴールドマン:南アフリカに強気ゴールドマン・サックスが新興国不安にあえぐ南アフリカに強気な見方を示している。経常赤字国として負け組と見なされがちな同国だが、果たして反転に向かうのだろうか。【短信】独国債が買われる理由マイナス金利の代表格ともいえるドイツ国債に外国人の買いが集まっているのだという。ビル・グロス:債券でリターンが出ない年に債券王ビル・グロス氏が、FRB利上げ、インフレ上昇、金利上昇を予想している。この結果、短期的に(特にデュレーションの長い)債券に逆風の環境が続くと話した。資産価格の実証的研究で2013年ノーベル経済学賞を受賞し、S&Pケース・シラー住宅価格指数の共同開発者としても有名なロバート・シラー教授が、住宅バブルの再来を心配している。記事またはコラムは、筆者の個人的見解に基づくものです。記事またはコラムに書かれた情報は、商用目的ではありません。記事またはコラムは投資勧誘を行うためのものではなく、投資の意思決定のために使うのには適しません。アドバイスを行うものではありません。浜町SCIは一定の信頼性を維持するための合理的な範囲で努力していますが、完全なものではありません。その他利用規約をご覧ください。