復習だと思ってもう一度次の質問に答えてみてください。中田からの質問Aさんは資本金100万円で会社を設立しました。自己資本比率は100%です。Bさんは同じく資本金100万円で会社を設立し、すぐに創業融資で9,900万円の借入をしました。現預金残高は1億円、資本金は100万円のままにしたため、自己資本比率は1%です。自己資本比率が100%で現預金残高が100万円のAさんの会社と、自己資本比率が1%で、現預金残高が1億円のBさんの会社ではどちらの方が倒産リスクが低いでしょうか?Bさんの会社です。無借金経営のAさんの会社の方が倒産リスクが低いように思えてしまいますが、財務的視点に立てば、Bさんの会社の方が倒産リスクが低いと言えます。その理由を説明できますか?現預金残高がBさんの会社の方が高いからです。補足をするとBさんの会社は現預金残高が1億円、借入が9,900万円とほぼイコールの実質無借金状態です。それに加えて、1億円という現預金残高に守られています。創業したばかりの会社で現預金を1億円もつということは今後何年分かの経営資金がもうすでに手元にある状態であるということです。一方で、Aさんの会社は現預金が100万円しかありません。創業したての会社だといっても100万円だと何ヶ月分かの経営資金にしかならないでしょう。その間に経営を軌道にのせなければ、現預金が枯渇して倒産です。考えると両社が確保した時間の差は歴然です。ここまで両社の時間的な猶予が違ってくるなんて・・・。財務力とは現預金残高で計られ、現預金残高が高いということは、たとえ短期的な収益悪化にも耐えうる力がある、つまり不測の事態に対処できるだけの時間の確保につながります。そのため、自己資本比率の高さだけで、その会社の健全性を判断することは非常に危険なことなんですよ。!自己資本比率は高いに越したことはないけれども、現預金残高も併せて見なければならないんですね。自己資本比率が高いだけで現預金残高が少ない先ほどのA社のような場合は、不測の事態に直面したときに一気に黒字倒産する可能性があるということなんです。ここで一つ純ちゃんに質問です。100%のA社が倒産リスクを減らすために財務戦略として何を行うべきでしょうか?借入をして、現預金残高を増やすことです。A社が今の現状から倒産リスクを減らすために財務戦略として行うべきは、自己資本比率を下げてでも、しっかりとした現預金残高まで金融機関から資金調達をすることです。した現預金残高というのは、平均月商の3ヶ月分でしたよね。そこはもう大丈夫だね!合格!さらに詳しい話をすると、例えば売上5億円を超えるためには自己資本比率を15%位にまで下げてでも盤石な財務基盤、すなわち潤沢な現預金残高を確保する。財務基盤が整ってから、出店などの投資計画へと進んでくと良いのです。ほとんどの経営者が財務基盤が整う前に投資をしてしまうということですね。ほとんどの経営者がまず投資をしてしまいます。その投資回収計画も売上だけを考えて、投資回収年数などをあまり考えていない場合が多いので、結果として不採算店舗や事業部になってしまい、手元資金が少なくなってしまいます。金融機関からの追加調達が厳しくなります。このような悪循環に陥り、倒産してしまうケースを私はこれまでいくつも見てきました。経営者にもっと”財務”という視点で会社を見て経営判断をしていただきたいのです。以前中田先生が言われていたように企業が倒産する大半の理由は投資の失敗による財務の悪化。投資をする前にもし失敗しても事業を立て直せるだけの潤沢な財務基盤を構築してから投資計画へと進んでいくことが財務戦略としては重要だということですね。ちなみに、もし自己資本比率を15%位に下げても十分な現預金残高を確保できない場合はどうすればいいでしょうか?その場合には、売上や利益の見直し、そして同時に増資による資本増強を検討すべきですね。いった対策をしなければならない場合もあるということですね。ありがとうございます。自己資本比率に関する財務戦略について分かってきましたか?はい。私のマニアックなテーマでしたが中田先生のおかげで、凄くよく分かりました。ありがとうございました。本日のまとめ会社の財務の健全性は、自己資本比率の高さだけではなく、併せて現預金残高が平均月商の3ヶ月分以上あるかどうかも見て判断する。銀行に借換えの相談に行ったところ、まずは既存の借入を返済してください。それからご相談の融資を検討させていただきます。潰れにくい会社を作る!必要な最低現金預金残高はいくら?教えて!QA財務ナビに寄せられた経営者からの実際の質問に財務のプロ中田がお答えいたします。開業資金を効率よく集めたいです。経理の転職|中小企業で経理をしています。