商品先物取引を、充実したサポートと最先端ツールで提供。フジフューチャーズ株式会社は投資家のご要望に応え続ける商品先物取引会社です。影響による金先物が上昇し、NY金は、1,500ドルの大台に。2020年の金相場は、どのような動きになるのでしょうか。米国とイランの対立激化が起きてしまいました。世界的な景気上昇から株価が上がれば、金先物の需要は減る2018年の大幅株安に怯えたFRBは、利上げから利下げに方針転換。トランプ大統領の減税政策やFRBへの圧力もあり、米景気と株価は堅調。金融緩和による低金利政策で、株高・商品高になりました。このまま、トランプ再選に向けて、株高を維持していくのが、2020年のメインシナリオ。そのため、金市場は、安値での、買い拾い戦略と見ています。フジフューチャーズ年末に、中国の景気刺激策やドル安の影響で上昇。2020年1月3日、年明け早々に、イラン革命防衛隊コッズ部隊のソレイマニ司令官を米国が殺害。中東の危機リスクが高まったことで、金先物は、大きく上昇。下落チャネルを上抜け。上値を追えるかもし、株価が下げそうになれば、FRBの利下げと米中貿易交渉の進展という2つのカードを切ることができるため、2020年前半もしくは大統領選挙まで、高い高いと言われながら、株価を維持するという予想。緩和マネーが、株や商品を押し上げる流れの継続。5Gに伴う設備投資や電子機器ブームによる株価上昇2020年は、いよいよ次世代通信5Gがスタート。それに伴う投資&消費増加が期待そうです。総務省の計画では、ドコモ・KDDI・ソフトバンク・楽天の4社の5年間投資額は、約3兆円。景気好調&原油価格上昇によるインフレ率上昇で、金利は、2019年前半よりは、高めで推移しそう。なれば、金利を産まない金先物は、やや魅力が薄れると見ています。米長期金利の大幅上昇は、2018年の世界株安のようなクラッシュを引き起こしかねず、大幅な上昇は難しいのではと思います。トランプ大統領は、株価や金利動向に敏感ですから、SNSを駆使して、FRBに利下げ&ドル高是正圧力をかけるでしょう。何らかの要因で、金利が急上昇すれば、それは、悪い金利上昇になり、金が買われる可能性もあります。後で、述べますが、メインシナリオが崩れるリスクはたくさんありますからね。それでは、金の魅力は、弱まり、大幅な下げへと至るのでしょうか。いえいえ、そうは考えていません。多少、安くなったところは、中央銀行や新興国の買いが集まるため、安値は拾われると思います。米国一極集中は崩れ、世界は覇権分散の時代に入っています。ゆえに、今の米ドル一極集中を避けなければ、経済的に米国の言いなりになってしまいます。中国やロシアなど米国と対等でいたい国は、米ドル依存から脱するためにも、外貨準備に占める金の割合を増やしたいと考えています。相手国通貨に頼るようでは、真の独立と言えませんし、経済封鎖に弱いので。いえ、人民元・ルーブルなど自国通貨は弱いため、金を保有することで、米ドルを減らし、自国通貨の裏付けにする動きを続けていくでしょう。株価など市場重視のトランプ大統領。民主党左派のサンダース氏やウォーレン氏が大統領になれば、富裕層やIT企業への課税・規制が強化される政策を採用する可能性があるため、金融市場が大混乱に陥るリスクがあります。米景気好調の終わり米国が引っ張る景気好調は、世界全体を強めるよりも独り勝ちの様子。景気サイクルによる好不調の波を嫌った世界は、金融政策だけでなく、財政拡大に動こうとしています。なると、ITバブルや土地バブル再びと後始末が待っています。スタートアップ企業のバブル化が話題になっていますしね。ユニコーン企業などの市場悪化(スタートアップバブル)スラック・ウーバー・ウィーワークと、時代の寵児になりかけたスタートアップ企業の一部は、太りすぎた体をもてあましているかのよう。清らかな乙女しか見つけられないユニコーンを欲張って探すのは、むずかしいのかも。低金利継続によるモラル・ハザード。ジャンク債をはじめとした債権バブルマイナス金利が続く欧州や日本は、銀行の収益力低下に悩んでいます。預金者にマイナス金利を押し付けるわけにはいかず、利回りを稼げる債券への買いが集中。高利回りのジャンク債の発行も増えており、アラートが鳴っても不思議ではありません。米国の利回りは、他国よりはるかに魅力的。ドイツや日本は、いまだ、マイナス金利。米中衝突や中東危機など地政学リスク米中の貿易交渉が、急遽、破談になるリスク。膨張しているイスラム勢力とキリスト教勢力・中国との対立が激化すれば、地政学リスクが高まります。中国が行っているスポーツや映画など娯楽・文化への介入も問題になりつつあります。世界が対立へと傾けば、ゴールドの持つ危機に対するヘッジ能力がクローズアップされます。1月3日のソレイマニ司令官殺害は、危惧していた地政学リスクの一つ。米国とイランの対立がエスカレートしていけば、金先物価格も一段と上昇に向かうことに。米ドル及び米国に頼っている世界経済の現状は、まるで賭博黙示録カイジのような、先に行けば行くほど細くなる綱渡りをしているようなものです。米ドル高や金利上昇があれば、あちこちで、債券のデフォルトの声が聞こえてきます。米国以外の銀行が持つドル建て資産は、IMFによると、2012年の9.7兆ドルから2018年に12.4兆ドルに膨らんでおり、米ドル不足が起きるリスクを回避するのは、大きな課題です。万一のために、中央銀行の外貨準備を米ドル及びゴールドで増やしておくのも一つの方法ですから、金の需要を支えることになるでしょう。フジフューチャーズ2019年8月6日、金先物は、2013年4月以来の1g5,000円台と大台乗せ。その後も5,000円台をキープしており、ここがサポートライン。割り込むと4,600円~4,800円などが視野に入ります。イベント次第で、さらなる高値もありえます。ブレグジットもいよいよ。2020年の基本シナリオは、緩和マネーによる株高・商品高。緩和すればするほど、将来のリスクは高まります。そのため、ヘッジのために金は買われるとともに、イベントリスクが生じれば、金価格は、跳ね上がることになりやすい状況が続くと思います。