泰也みずほ証券チーフMエコノミスト2018年3月13日0%印刷?クリップクリップしましたスマートフォン関連の3品目(「アクティブ型液晶素子(中・小型)」「モス型半導体集積回路(メモリ)」「モス型半導体集積回路(CCD)」)は、1月は総じてさえない動きになった。「モス型半導体集積回路(メモリ)」の生産減少幅の大きさが目立つ。在庫率が上昇してきており、少なくとも当面は減産が続くと見込まれる。輸出・生産主導の国内景気加速をけん引してきた主役である電子部品が失速することは、景気全体に対して相応にネガティブな影響を及ぼす。輸出関連のもう1つの主役である輸送機械工業の生産も、米自動車市場の減速などから動きが悪くなっている。円高の急進行は、最も懸念される悪材料の1つさらに、上記よりもはるかに注意していくべき当面の景気の悪材料が、為替の円高急進行である。1月8日に一時113.37円までつけていたドル/円相場だが、賃金・雇用の抑制状況の持続性への疑念が強まって米国債が売り込まれ、米国株が急落すると、2月16日に一時105.55円まで円高ドル安が進む波乱の展開。表明したことや、黒田日銀総裁の国会での発言が一部で曲解されて伝わったことなどから、3月2日には一時105.24円をつけた。した対ドルを中心とする円高進行は、当然のことながら、次の年度(2018年度)の企業の収益計画に下押し圧力を及ぼす。2017年12月の日銀短観で、2017年度の事業計画の前提になっている想定為替レート〔ドル/円〕(大企業・製造業)は110.18円(上期110.69円・下期109.66円)だった<■図1>。企業は市場実勢にらみで、2018年度の為替相場の想定を2017年度よりも円高方向にシフトせざるを得ない。13:29円高の要因の一つに「日本がデフレである」という要因があります。「日本政府(経済)の世界からの信用が高すぎるという」要因もあります。この際なので、両方を同時に解決できる放漫財政でも処方箋として進めてみてはいかがでしょうか?アメリカが気にしているのは貿易赤字だけでしょうから、近隣諸国対応も含めてアメリカからは兵器を購入し、国内では減税(特に消費税減税)とインフラや教育投資でヘリコプターマネーでもやれば、円高という問題は解消できると思われます。10:14トランプ就任以降、円高と言うより、ドル安。米国経済政策が必要以上にインフレを煽ると懸念された結果であろう。今のところこの懸念は予想に止まっているが、今後過度の賃金・物価上昇が確認されれば、急速なドル安進行が現実のものとなろう。日本だけでこのドル安に対抗できる術はない。米国も本音ではドル安進行を望んでいるようであり、これに逆らってまで為替操作ができるとも思えない。105円の想定レートは甘いように思う。追加緩和では効果は薄く、当面の円高対応策は、財政支出増加を通じた需要創造が挙げられるであろう。その効果は一時である。本来の施策は、為替変動などに左右されない産業競争力の強化に向けた長期的取り組みに尽きる。低賃金労働拡大と円安誘導に依存し企業収益拡大を目指すアベノミクスは否定されなくてはならない。企業利益が増えても、賃金は言うに及ばず、国内投資にも回さない企業行動が存在しており、環境整備を含めその変革が重要。今のままでは、企業利益は対外投資拡大に注がれ、一層の競争力低下招きかねない。転換を誘導していくのが政策の王道。2020年、そしてその先の未来はどうなるのか。ビジネスパーソンの様々な疑問に答える一冊です。>おすすめ情報(PR)光るコメントdoor日本型雇用よりも新規事業形態へ対応できない日本型経営の方が問題が大きい。情報変更・解約フォロータグ一覧キャンセル[誌面ビューアー]雑誌のビジュアルなレイアウトをウェブでも「誌面ビューアー」は、紙の雑誌と同じレイアウトで記事を読むための機能です。ウェブブラウザーで読みやすいようにレイアウトされた通常の電子版画面とは異なり、誌面ビューアーでは雑誌ならではのビジュアルなレイアウトでご覧いただけます。スマートフォン、タブレットの場合は専用アプリをご利用ください。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[クリップ機能]お気に入りの記事を保存しよう「クリップ機能」は、また読みたいと思った記事や、後からじっくり読みたいお気に入りの記事を保存する機能です。クリップした記事は、メニューから「マイページ」を開き「クリップ」を選ぶと一覧で表示されます。詳細を読むご利用条件:有料会員限定[有料記事の閲覧]登録会員(無料)でも一定本数読める日経ビジネス電子版では、閲覧を制限している状態を「鍵が掛かっている」と表現しています。有料会員としてログインすると、鍵の有無にかかわらず全ての記事を閲覧できます。登録会員(無料)でも、月に一定本数、鍵付き記事をお読みいただけます。詳細を読むご利用条件:登録会員[コメント投稿]記事対する自分の意見を書き込もう記事の内容やRaiseの議論に対して、意見や見解をコメントとして書き込むことができます。記事の下部に表示されるコメント欄に書き込むとすぐに自分のコメントが表示されます。コメントに対して「返信」したり、「いいね」したりすることもできます。記事末尾の「投票」ボタンを押すことで、その記事が参考になったかどうかを投票する機能です。投票できるのは1記事につき1回のみ。投票の結果はすぐに反映され、トップページの記事リストなどにも表示されます。評価の高い記事を選んで読むといった使い方ができます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上[連載フォロー]気になる記事の続きを見逃さない「この連載の続きが読みたい」「この議論の展開を見届けたい」と思った時に便利な機能です。「連載をフォロー」「シリーズをフォロー」は、その連載の新着記事が配信された際に、「議論をフォロー」は、その議論に新しいコメントがついた際に通知されます。詳細を読むご利用条件:登録会員以上かつリゾーム登録済み。