anomalies.(拙訳)我々は、特性ベースのリターン予測可能性を、企業のファンダメンタルズの推移を決定する体系的要因に結び付ける動学モデルを提示する。モデルでは、経済全体の創造的破壊過程が利益を既存の企業から新たな事業に再配分し、それによって、バリュー、利益性、および資産の成長性でソートした企業のポートフォリオのシステマティックリスクがもたらされている。投資家が創造的破壊の傾向を見て取る自らの能力を過信すれば、特性でソートしたこうしたポートフォリオは持続的な価格付けの誤りを犯す。モデルは、特性でソートされたポートフォリオのリターンの条件付き予測可能性を予測し、リターンの持続性がいかに特性ベースのアノマリーが観測される可能性を高めるかを示す。20:32特性ベースのリターン予測可能性の動学モデルTweet広告を非表示にする関連記事2018-08-01株式リターンの時系列とクロスセクションに適合するファクターというNBER論文が上がっている(ungated版)。...2018-05-02特性こそ共分散である:リスクとリターンの統一モデルというNBER論文が上がっている(ungated版)。)はてなブログをはじめよう!himaginaryさんは、はてなブログを使っています。ブログを報告するスターをつけました引用をストックしましたストック一覧を見る閉じる引用するにはまずログインしてくださいログイン閉じる引用をストックできませんでした。再度お試しください閉じる限定公開記事のため引用できません。