Ibtissem T. & Hechmi K. — Quartiers Nord\nIbtissem T. & Hechmi K.\nJacques Lebleu September 19, 2015\nPar un samedi du mois d’août, j’ai noté qu’il y avait de grandes tentes et de l’animation dans le parc Henri-Julien. Ce parc étant, à ma connaissance, essentiellement fréquenté pour les activités sportives, je me suis dit qu’il devait s’agir d’un évènement lié aux sports.\nÀ ma surprise, il s’agissait plutôt de la première édition du Festival du jasmin tunisien. Ne souhaitant pas braquer ma caméra sur la foule, j’ai cherché autour de moi une personne qui accepterait de me parler. J’ai vu une dame passer d’un pas énergique avec, au cou, sa carte d’identité. Le hasard a bien fait les choses. Il s’agissait d’Ibtissem, une des organisatrices du festival. J’ai rapidement pris quelques photos d’elle et ses coordonnées. Elle avait évidemment mille autres choses à faire ce jour-là.\nLorsqu’elle m’a recontacté quelques jours plus tard, elle m’a dit que la direction du Festival était un peu comme celle de Québec Solidaire : c’est-à-dire qu’elle a deux porte-paroles officiels. À la mi-septembre, ce sont donc les deux coprésidents, Ibtissem et Hechmi, que j’ai rencontrés dans un café de la rue Fleury\nS’ils ont tous deux natifs de Tunisie, leurs parcours d’immigration diffèrent sensiblement. Ibtissem est née à Tunis, grande ville sur la Méditerranée et capitale de la Tunisie. Bien qu’elle y ait fait des études de niveau universitaire, elle a dû reprendre une partie de son parcours académique lorsqu’elle est arrivée ici avec son mari. Elle a complété un bac à l’UQAM et une maîtrise à McGill dans le secteur des biotechnologies et fait carrière depuis dans la recherche biopharmaceutique.\nHechmi, pour sa part, est arrivé au Canada comme boursier du gouvernement tunisien. Il a complété une maitrise et un doctorat en télécommunications à l’Institut de recherche scientifique (INRS). Hechmi a fait carrière dans l’industrie des télécommunications. Il est originaire de Tataouine, dans le sud du pays, aux limites du Sahara. Il m’a appris que cette ville était célèbre pour avoir fourni les décors naturels de la ville d’origine de Luke Skywalker dans les premiers films de la série Star Wars.\nAvant d’animer le groupe qui a monté le Festival du Jasmin tunisien, ils ont créé l’Association des Tunisiens aux Amériques il y a un peu plus d’un an avec une poignée de personnes. La volonté commune de ce groupe est de célébrer les gains de la démocratie en Tunisie et d’aider à assurer leur permanence, tout en réunissant tous les Tunisiens de Montréal. Ibtissem m’a affirmé qu’une nouvelle page était tournée pour la diaspora tunisienne depuis les événements du printemps 2011. Un autre de leurs buts est de faire mieux connaitre la culture traditionnellement pacifique de ce pays aux gens d’ici.\nUne des premières activités de l’Association a été la projection du film « Le conflit », une fiction sur les 23 ans du régime Ben Ali en Tunisie réalisée par Moncef Barbouch, un réalisateur exilé au Canada depuis de nombreuses années. Cette présentation à la Salle Émile-Legault dans l’Arrondissement de St-Laurent fut un succès encourageant.\nCe n’est qu’au mois de mars que le petit groupe a décidé d’organiser le Festival. Ils sont d’ailleurs reconnaissants envers l’équipe du Bureau des Festivals et des Évènements culturels de la Ville de Montréal, qui les a confortés dans l’idée que le projet était réalisable en si peu de temps et leur a proposé le Parc Henri-Julien pour sa taille et sa proximité d’une station de métro. Tout comme une belle brochette de commanditaires, la ville a aussi contribué financièrementà sa présentation.\nTenue le 29 août, cette première édition a connu un franc succès avec plus de 8 000 visiteurs. Mme Kathleen Weil, ministre de l'Immigration, de la Diversité et de l'Inclusion, ainsi que plusieurs politiciens locaux ont tenu à être présents. Les organisateurs ont bien réussi à donner de la visibilité au festival et à aller chercher les ressources nécessaires. Comme ils ont tous des emplois très prenants, c’est un signe qu’ils sont bien ancrés dans la société montréalaise et qu’ils peuvent compter sur un solide réseau social.\nDe plus, ils ont su s’entourer de bénévoles recrutés autant chez les Tunisiens que les autres Maghrébins, ainsi que dans la communauté latino-américaine et chez les Québécois de souche. Il leur restait justement une rencontre importante pour bien conclure cette première édition : la soirée de reconnaissance des bénévoles.\nPour l’édition de l’an prochain, ils ont tous deux émis le souhait d’aller chercher un public diversifié, d’élargir le programme culturel en incluant, par exemple, un volet en arts visuels.\nComme les membres du comité ne sont pas issus du milieu des arts, je vous laisse avec ce dernier souhait de leur part : le festival serait heureux de présenter en 2016 des groupes musicaux multiculturels ayant en leur sein un membre tunisien. Si vous connaissez de telles formations, dites-leur de se faire connaitre par l’équipe du Festival!\nIbtissem, à la gauche\nHechmi, à la droite\nIn Saint-Sulpice Tags Association des Tunisiens aux Amériques, Festival du jasmin tunisien, co-présidents, portes-parole\n← Mario M.Miguel A. →


Les systèmes bancaires européens (1) - Ouvrage Collectif - Gestion et management\nEAN13 : 9782916920573\nISBN : 9782916920573\nCFS, université Goethe, Francfort (Allemagne) ; Center for European Studies, université Harvard de Cambridge (USA)\nProfesseur, université Paris 2 - Panthéon-Assas ; Global Risk Institute in Financial Services, université de Toronto (Canada)\nResponsable de la direction de la dette publique et du marché obligataire, OCDE\nFonctionnaire d'échange, ministère allemand des Finances ; conseiller financier au service économique, ambassade de France à Berlin\nDirecteur des études économiques, BNL – Groupe BNP Paribas, Rome\nPost-doctorant, chaire « banque et finance internationales », université Goethe, Francfort (Allemagne)\nProfesseur, chaire « banque et finance internationale », université Goethe, Francfort (Allemagne)\nProfesseur, université Paris 1 - Panthéon-Sorbonne\nMembre du comité directeur, Deutsche Bundesbank\nPrésident-directeur général, MANSIT\nAssocié, responsable de l'activité M&A secteur financier, Deloitte\nDirecteur, M&A secteur financier, Deloitte\nMaître de conférences, université Paris 7 - Diderot\nDoctorant, université de Grenoble et CERAG\nProfesseur de finance, université de Grenoble et CERAG ; directeur, IAE Grenoble site de Valence ; responsable du Master 2 finance et gestion bancaire, université Grenoble 2 – Pierre Mendès France\nProfesseur, université Paris 2 – Panthéon-Assas ; Global Risk Institute in Financial Services, université de Toronto (Canada)\nThe weight of sovereigns debts\nDistinctive national banking systems\nGermany's Banking Sector\nProfesseur, chaire « banque et finance internationales », université Goethe, Francfort (Allemagne)\nCorporate Financing Provided by Markets in the United States and by Banks in the Euro Zone: What have we Learned from the Crisis?\nThe Impact of the New Regulations on Banking Mergers and Acquisitions in Europe\nThe Impact of Credit Rating Announcements on European Listed Companies: A Comparison Before and During the 2008 Financial Crisis\nLa grande crise financière, déclenchée au cours de l'été 2007, s'est traduite par des défis structurels pour l'ensemble de l'industrie financière, en particulier les banques, pour tous ses acteurs ainsi que pour ses « dictateurs bienveillants » : les régulateurs, les superviseurs et les responsables de la politique monétaire. Jusqu'aux événements calamiteux de Lehman Brothers et AIG, les perturbations des marchés financiers étaient considérées comme des « turbulences ». Dans une première phase, afin de prévenir l'implosion du système financier – incluant le système financier parallèle (shadow banking), les banques centrales remplirent leur rôle classique de prêteurs en dernier ressort. Une fois leurs taux d'intérêt réduits à l'éponyme plancher à taux zéro, ce soutien dut être complété par des injections urgentes et massives de liquidités ainsi que par des interventions importantes sur plusieurs marchés d'actifs financiers et de financement. Ces marchés, souvent cruciaux pour les banques autres que les banques de dépôt et pour les banques à activités internationales, connurent un grave dysfonctionnement. Le renouvellement des dettes à court terme se révéla très difficile (coût très élevé), voire impossible, en particulier pour celles en devises étrangères. Les banques centrales durent s'y substituer, devenant ainsi des « teneurs de marché de dernier ressort » (Buiter, 2008).\nLes difficultés et les défis de la sphère financière se sont prolongés et se sont révélés encore plus complexes. Les business models qui avaient prévalu au cours des deux dernières décennies ont été questionnés, voire plus fondamentalement remis en cause. Le passage d'un modèle de « octroi-conservation » (originate and hold) à un modèle « octroi-cession » (originate and distribute), c'est-à-dire à un modèle d'externalisation de la surveillance du risque de crédit par la vente de produits structurés, fut particulièrement critiqué. Cette délégation de l'évaluation du risque de crédit à des « marchés » anonymes s'est traduite par l'existence d'une classe d'actifs – de créances – dont l'opacité renforçait tant le risque que l'incertitude. Ces produits, dont l'objet est de permettre la diversification des risques, n'ont fonctionné ni en pratique, ni en théorie. En réalité, ce fut l'inverse – un point souligné par Rajan (2006), Longstaff et Rajan (2008) et d'autres économistes financiers.\nCette crise financière globale eut un impact supplémentaire en Europe et sur l'Union monétaire européenne (UME). Pendant presque deux ans et demi, jusqu'à la crise de la dette souveraine grecque – éclatant au printemps 2010 –, la zone euro était considérée comme le bouclier le plus efficace pour protéger les États membres les plus petits contre les dégâts causés par les marchés financiers, comme cela fut le cas lors du Système monétaire européen (période d'ancrage des taux de change). Ainsi, les lacunes du cadre institutionnel de l'UME se sont révélées. L'interdépendance ombilicale entre les banques à problèmes et les États souverains fragiles – l'Irlande est un cas exemplaire – a donné à cette crise sa dimension européenne (zone euro). Elle a également remis en question l'approche prédominante en faveur de l'intégration des marchés bancaires et financiers au sein de l'Union européenne. Depuis le milieu des années 1980, l'ancienne approche en faveur de la séparation des fonctions et de la protection des rentes sur les marchés bancaires par le biais de restrictions d'accès avait laissé la place à la libéralisation et à la déréglementation. L'objectif explicite était d'intégrer les marchés européens dans une dimension transfrontalière en vue d'améliorer le bien-être des consommateurs (hausse du surplus du consommateur, baisse des prix, éventail de choix plus large).\nCe numéro de la Revue d'économie financière (REF) s'intéresse en premier lieu au lien étroit entre États et banques (Paolo Angelini, Giuseppe Grande et Fabio Panetta, Banque d'Italie ; Hans J. Blommestein, OCDE). Viennent ensuite quatre études des systèmes bancaires européens (Laurent Nahmias, BNP Paribas ; Guillaume Gilquin, Trésor, Paris ; Giovanni Ajassa, BNL-BNP Paribas ; Jésus Castillo, Natixis). Il apparaît ainsi qu'il n'existe pas de système bancaire européen, mais des systèmes bancaires en Europe, chacun comportant ses idiosyncrasies nationales. Il n'existe pas non plus de modèle unique par pays puisque coexistent des banques classiques, des caisses d'épargne et des banques coopératives (Dilek Bülbül, Reinhard H. Schmidt et Ulrich Schüwer, université Goethe). En conséquence, les sources de financement des entreprises européennes – plus dépendantes des banques – sont plus différenciées qu'aux États-Unis (Patrick Artus, Natixis). Jusqu'à la crise financière globale, l'intégration bancaire et financière s'effectuait à des rythmes différents. Les marchés monétaires interbancaires étaient presque parfaitement intégrés, mais depuis la crise, on assiste à une resegmentation (Joachim Nagel, Deutsche Bundesbank). La seule exception à ce recul de l'intégration porte sur l'infrastructure des systèmes de paiement grâce au SEPA (Hervé Sitruck, MANSIT).\nDans le prochain numéro de la REF, nous mettrons notamment l'accent sur les perspectives en matière de réglementation et de surveillance. Ces aspects auront bien évidemment une influence sur la façon dont les banques mèneront leurs activités et sur les résultats qu'elles peuvent espérer (Elena Carletti, IUE, Florence ; Franklin Allen, Wharton ; Thorsten Beck, Tilburg). Les banques seront incitées à se tourner vers de nouvelles activités rémunératrices (Sylvie Mathérat, Banque de France). Enfin, la nécessité de réformes structurelles n'a clairement jamais été aussi facile à prouver (Erkki Liikanen, Banque de Finlande). Toutefois, ce ne sont pas les banques universelles en tant que telles qui ont été à l'origine de tous les problèmes. Bien au contraire, elles peuvent même être un facteur de stabilisation systémique (Jörg Schildbach et Bernhard Speyer, Deutsche Bank). De plus, avec Bâle III, ou plus exactement avec la CRD IV dans sa version européenne, des efforts très importants de réglementation sont sur le point d'être mis en œuvre de manière plus large et plus homogène qu'aux États-Unis (Christian Noyer, Banque de France). À une autre échelle, il semble pertinent de réévaluer les exigences de fonds propres basées sur les risques, en particulier quand elles reposent sur les modèles internes des banques (Andrew Haldane et Vasileios Madouros, Banque d'Angleterre). Quoi qu'il en soit, les autorités européennes de réglementation sont en train de lancer un élément très ambitieux et en même temps indispensable à la réussite d'une union monétaire, à savoir l'union bancaire, en commençant par l'approche européenne de la surveillance (Jörg Asmussen, BCE). Le mécanisme de surveillance unique soulève un certain nombre de problèmes en termes de gouvernance, notamment concernant les modalités de transparence, étant donné qu'en fin de compte, c'est l'argent des contribuables qui est en jeu (Donato Masciandaro, Bocconi et María J. Nieto, Banque d'Espagne).\nPar ailleurs, nous proposons également trois articles plus généraux, un peu « hors-série » sur l'évolution de la gouvernance du risque au sein des banques et de la réglementation bancaire (Jean Dermine, INSEAD), sur le rôle de la confiance, du capital et de la concurrence dans le secteur bancaire (Thomas Gehrig, université de Vienne) et sur les opérations transfrontalières des banques de détail au cours de la crise (Harald Sander, université de Cologne ; Stefanie Kleimeier, université de Maastricht).\nConséquence de la crise, de nombreuses banques ont eu besoin de l'aide souvent décriée, mais alors bien visible, de l'État. Le risque d'une contagion systémique incontrôlable entre des banques trop importantes pour être abandonnées a fait porter aux budgets publics un lourd fardeau. En Europe, les derniers recours sont bel et bien les gouvernements nationaux. Du point de vue des investisseurs, cela crée un lien naturel de l'État (qui a en quelque sorte vendu une option de vente) vers les banques. Et ce notamment du fait que les banques sont enclines à investir dans la dette nationale, depuis des temps immémoriaux et pas seulement depuis la pondération de risque de 0 % de Bâle. Paolo Angelini et ses collègues analysent les mécanismes par le biais desquels les risques (d'insolvabilité) des deux catégories interagissent et, éventuellement, s'amplifient et se renforcent mutuellement. Ce qui est spécifique au cas européen, où les États sont des « sous-souverains », c'est que les chocs de liquidité se propagent sans aucun soutien de la banque centrale nationale. Le risque pays existe toujours. Cela est lié à la crise : le lien entre les coûts de financement des banques et l'évolution des souverains n'est manifeste que depuis la crise. Ces auteurs soulignent qu'à partir de là, deux défis politiques se posent : la gestion d'un environnement de crise et la suppression ou la réduction du lien. Ils mettent l'accent sur le fait que des finances publiques durables, des exigences plus élevées en matière de fonds propres et une responsabilité fédérale en matière de surveillance sont des atouts pour gérer ces risques. Le revers de cet argument est évoqué par Hans J. Blommestein qui s'intéresse à la dette souveraine du point de vue de l'émetteur. Le nouveau contexte en matière de réglementation et de surveillance impactera les marchés primaires et secondaires des obligations souveraines, et ce, de manière différente. S'il est moins attrayant d'être teneur de marché, moins de capitaux y seront consacrés. Le lien étroit, ou boucle de rétroaction toxique, a une influence à la fois sur les émetteurs et les teneurs de marché, soulevant une foule de questions techniques complexes avec des implications directes pour la stabilité financière. Les conclusions politiques portent sur les procédures d'émission qui apportent liquidité et, par conséquent, résistance et sur la réévaluation du modèle d'opérateur primaire (assouplissement des obligations de cotation, par exemple). Avec une moindre capacité de stockage, la volatilité devrait mécaniquement s'intensifier.spreads\nMalgré l'Acte unique européen et l'introduction de l'euro, les marchés bancaires et financiers européens affichent toujours, après toutes ces années, des caractéristiques nationales assez distinctes. Quatre études de cas en témoignent. Laurent Nahmias propose la première d'entre elles, qui ne concerne pas un marché de l'UME, mais malgré tout le marché le plus internationalisé, via la City de Londres. Le secteur bancaire du Royaume-Uni a eu grandement besoin du soutien de l'État. Par conséquent, le ratio « dette publique/PIB » a presque doublé. Une structure de défaisance (à savoir une société de gestion des actifs toxiques) a été créée et une recapitalisation publique massive a été mise en place pour trois banques. Étant donné la gravité de la crise, il semble logique que le Royaume-Uni ait subi les plus importantes modifications réglementaires et de mise en œuvre de la surveillance. La Banque d'Angleterre est de nouveau chargée de la surveillance bancaire (entre autres), en plus de la politique monétaire et de la stabilité macrofinancière. Les réformes structurelles des propositions de la commission Vickers sont mises en œuvre. La Banque d'Angleterre tient également à la constitution d'importants coussins de fonds propres. En parallèle, deux effets éventuels sont toujours restés dans un coin de la tête des autorités de réglementation : la position de Londres et l'attractivité comparative des banques parallèles (shadow banks). Guillaume Gilquin revient sur la structure à trois piliers du secteur bancaire allemand : institutions du secteur privé, caisses d'épargne du secteur public (et Landesbanken) et banques coopératives ainsi que les deux institutions centrales. Si les coûts sont relativement bas (en particulier en raison des importants investissements technologiques), les marges sont basses elles aussi. Le faible écart entre le prix et le coût marginal indique clairement l'importance de la pression de la concurrence. Par conséquent, dans un marché fortement disputé avec de faibles marges, un certain nombre de banques allemandes, quel que soit leur statut juridique, ont opté pour un substitut de l'activité de crédit (Kreditersatzgeschäft) qui présente en apparence de fortes marges et peu de risques. Ces investissements, qui se sont révélés toxiques après coup, ont notamment causé la perte de plusieurs banques d'investissement américaines. Ils ont été fortement problématiques pour nombre de grandes banques universelles internationales et ont posé de gros problèmes à certaines banques privées et Landesbanken (secteur public). Ils n'ont, par contre, pas touché la grande majorité des banques allemandes, au moins en ce qui concerne leurs retombées. La raison en est simple : ces investissements étaient étroitement liés aux activités (crédits structurés) et mécanismes de financement (financement de gros, mise en pension) dans lesquels les banques coopératives ou caisses d'épargnes ainsi que de nombreuses petites et moyennes banques n'étaient pas engagées. Pour ce qui concerne l'Italie, Giovanni Ajassa souligne le fait que, malgré la plus grave récession depuis la Seconde Guerre mondiale, le secteur bancaire y « a fait preuve d'une remarquable capacité de résistance » (selon les termes du FMI – Fonds monétaire international). Quoi qu'il en soit, sans surprise, la qualité des prêts est (et va devenir) un problème croissant. En outre, les retombées des problèmes de dette publique en Italie laissent des traces dans les bilans des banques et dans les coûts de financement. Les banques italiennes réagissent en diminuant le nombre de succursales et d'employés. Elles atténuent également les risques en réduisant la taille de leurs bilans. Les finances du secteur privé sont relativement solides. Dans ce contexte, les rendements des banques semblent afficher une tendance à la hausse, conséquence de la forte baisse attendue du coefficient d'exploitation. Enfin, Jésus Castillo, après une description de la lente évolution du secteur bancaire espagnol, souligne la dualité ou la dichotomie de sa structure : d'une part, les banques privées souvent fortement internationalisées qui dominent le secteur et, d'autre part, les cajas de ahorros, à forte orientation domestique et basées sur un modèle bancaire coopératif, qui s'adressent aux petits épargnants à l'échelle régionale. Avant la crise, principalement pour des raisons de proximité, ces institutions étaient considérées comme bien capitalisées et assez performantes. Nonobstant les facteurs externes, avec l'éclatement de la bulle immobilière, des problèmes latents sont apparus après coup. La restructuration du secteur bancaire espagnol est actuellement en cours. Les cajas sont censées se concentrer à nouveau sur leurs points forts en s'adressant à une clientèle locale. Les structures de gouvernance sont elles aussi ajustées, en limitant l'influence du secteur public.\nDilek Bülbül, Reinhard H. Schmidt et Ulrich Schüwer partent du fait que les caisses d'épargne du secteur public et les banques coopératives ont historiquement joué un rôle dominant sur de nombreux marchés européens. Ces institutions se différencient par plusieurs caractéristiques, les plus importantes étant la mission publique et l'appartenance au secteur public (sans être la propriété de l'État) des caisses d'épargne, l'indépendance économique des banques coopératives (et non la recherche du profit) et leur orientation régionale. En outre, ces institutions, notamment les banques coopératives et les caisses d'épargne allemandes, ont réalisé des économies d'échelle (et de gamme) en externalisant nombre de leurs activités à leurs associations (Verbände). Il pourrait s'agir de l'une des raisons pour lesquelles les Sparkassen et les Volksbanken allemandes sont restées si proches de leurs racines historiques, comme le démontre un aperçu concis concernant cinq pays européens. Pour conclure, ces mêmes auteurs soulignent que ces institutions à vocation régionale, en particulier en raison de la pression moins importante sur les rendements des capitaux propres (reflétant leur base d'actionnaires et de parties prenantes), contribuent à la stabilité systémique. Étant donné l'ignorance fondamentale de ce qui constitue le meilleur système financier, ils insistent sur le principe de diversité qui plaide en faveur de la préservation de la viabilité de ces institutions.\nDu point de vue de la politique publique, les banques (intermédiaires financiers) sont essentiellement utiles dans la mesure où elles atteignent leur(s) objectif(s) : par exemple, contribuer au financement des entreprises de façon rentable. Patrick Artus décrit deux modèles de financement externe : le modèle européen dépendant des banques et le modèle américain davantage axé sur le marché des capitaux (sans intermédiaire, basé, voire presque exclusivement, sur les obligations). Deux critères sont pertinents : l'accès au crédit (l'intensité du rationnement du crédit en temps de crise) et le coût total des fonds. La distinction intéressante entre financement continu (banques) et discontinu (marchés) est ici approfondie. Aux États-Unis, les entreprises se reposent en fait davantage sur les marchés anonymes, ce qui reflète bien entendu leur taille relativement plus importante qui leur permet de faire face aux coûts fixes élevés qui accompagnent l'accès aux marchés des capitaux. L'efficacité de la mise en œuvre de la politique monétaire (en temps de crise) est également analysée. Alors que le canal de transmission basé sur le crédit de la BCE (Banque centrale européenne) était détérioré, pour diverses raisons, la capacité de la Federal Reserve américaine à contrôler les conditions monétaires par le biais du prix des actifs (assouplissement quantitatif I à III) s'est révélée plus efficace. En revanche, au vu de la taille des entreprises européennes, qui implique une forte asymétrie d'information, le choix du financement par les marchés ne va pas se faire de sitôt.\nLes deux dernières contributions concernent les problèmes d'infrastructures. En effet, les infrastructures sont le domaine dans lequel l'intégration a été, de façon quelque peu exogène, favorisée par les autorités publiques. Joachim Nagel considère le marché monétaire interbancaire comme une caisse de résonance des problèmes sous-jacents des bilans des banques et de leur réticence à s'exposer aux autres banques (et implicitement de leur exposition respective au risque souverain ou privé). Avant la crise, c'est-à-dire jusqu'à l'été 2007, il n'y avait quasiment pas d'écart entre les prêts interbancaires garantis et non garantis. Cela signifiait également que les prêts garantis étaient relativement rarement utilisés. Aujourd'hui, il existe des écarts entre les prêts interbancaires non garantis et garantis, sous l'effet des primes de défaillance entre autres, et les prêts garantis représentent un volume trois fois plus important. La question de savoir si les banques centrales doivent intervenir, en plus de fournir au marché un niveau suffisant de liquidité (dans le jargon de la BCE : le benchmark), est traitée à la lumière des conséquences éventuelles sur la stabilité financière et monétaire. Au cours de la crise, la BCE a bien entendu accepté un rôle d'intermédiaire à grande échelle, rôle qu'elle joue toujours. D'une certaine manière, ce que nous vivons actuellement pourrait être interprété comme une normalisation : des écarts existent à nouveau, les transactions garanties prédominent. Mais il existe également un besoin évident de plus de transparence et de connaissance du marché. C'est le secteur des paiements de détail qui a enregistré le niveau d'intégration le plus faible, en termes de dispersion des prix ou de flux transfrontaliers. Hervé Sitruk décrit dans les grandes lignes la voie vers un Espace unique de paiement en euros et insiste sur l'ambition des autorités publiques qui ont parfois dû faire face à l'opposition farouche des membres du secteur. Ils y voyaient, non sans raison, une menace pour leurs rentes. Cela explique aisément pourquoi l'Espace unique de paiement en euros s'est fait si longtemps attendre. Sur les marchés caractérisés par des externalités de réseau et des économies d'échelle, les acteurs anciennement dominants ont beaucoup à perdre. Les consommateurs (et les entreprises) ne se convertissent qu'avec réticence quand les coûts de changement sont apparemment élevés. C'est l'une des raisons de la lenteur de la mise en œuvre du système IBAN. Pour évaluer ce que l'avenir de l'Europe pourrait être dans le secteur des paiements, l'auteur tire certaines conclusions à partir du secteur des paiements français qu'il juge comme le plus dynamique.\nLa grande crise financière et ses retombées européennes ont radicalement modifié les conditions de base du système bancaire européen. Les principes fondamentaux (ou économiques) de l'intermédiation financière restent toutefois inchangés. C'est pourquoi l'objectif de création d'un marché bancaire unique, poursuivi depuis longtemps par l'Europe, est toujours pertinent du point de vue de la politique publique ou du bien-être : il devrait améliorer l'efficacité de l'intermédiation (réduire les marges ou les rentes), diversifier l'éventail de choix du consommateur et réduire les prix. Cela s'accompagne d'une contrainte : les exigences en matière de stabilité financière doivent être respectées. Pourtant, certains obstacles aux activités transfrontalières sont réapparus. Et cela ne concerne pas uniquement les banques de détail. Une meilleure intégration des marchés de gros implique de réduire le lien entre banques et États et requiert également un cadre de surveillance fédéral cohérent. Au vu de ce que nous savons des économies d'échelle dans le secteur bancaire et à la lumière des objectifs macroprudentiels, la consolidation ne constitue pas une proposition convaincante.\nBuiter W. (2008), « Central Banks and Financial Crises », in Maintaining Stability in a Changing Financial System, Federal Reserve Bank of Kansas, Jackson Hole Conference, pp. 495-633.\nLongstaff F. et Rajan A. (2008), « An Empirical Analysis of the Pricing of Collateralized Debt Obligations », Journal of Finance, vol. 63, n° 2, pp. 529-563.\nRajan R. (2006), « Has Financial Made the World Riskier? », European Financial Management, vol. 12, n° 4, pp. 499-533.\nLa crise financière globale et la récession mondiale qui a suivi ont entraîné une dégradation rapide des finances publiques dans la plupart des économies avancées. Aux États-Unis et au Royaume-Uni, où les événements ont débuté, les problèmes se sont matérialisés au sein du système bancaire et ont nécessité l'intervention de l'État. Grâce à plusieurs facteurs, dont leur solide situation budgétaire initiale, ces États ont réussi à consolider leur système bancaire et à lutter contre la récession, mais au prix de la détérioration de leurs finances publiques.\nLa crise de la dette souveraine de la zone euro a débuté en Grèce à la fin de 2009, lorsque les erreurs dans les chiffres des finances publiques ont été dévoilées2. Les difficultés souveraines se sont rapidement propagées au système bancaire domestique du fait de la détérioration importante des perspectives économiques, de la dépréciation des portefeuilles de dettes souveraines et des problèmes de financement. Ces éléments ont joué le rôle de catalyseurs et ont accéléré l'émergence de problèmes qui couvaient au sein de plusieurs économies nationales. Entre avril 2010 et avril 2011, la Grèce d'abord, puis l'Irlande et le Portugal sont devenus incapables de recourir aux marchés obligataires et ont reçu une aide financière internationale. Les tensions sont devenues systémiques au cours de l'été 2011, se propageant aux obligations souveraines italiennes et espagnoles.\nDans certains de ces pays, la transmission s'est faite des banques vers les États : en Irlande et en Espagne, les finances publiques étaient considérées comme solides avant la crise, mais ont souffert des difficultés du secteur bancaire, liées elles-mêmes à la forte baisse des prix de l'immobilier. Dans le cas de la Grèce, c'est la situation de l'État qui constituait la principale fragilité. Indépendamment du facteur déclenchant, certains pays sont tombés dans un engrenage négatif auto-alimenté impliquant des difficultés souveraines, des fragilités bancaires et une récession économique3.\nCet article vise à faire la lumière sur cet engrenage. Nous commencerons par examiner les différents canaux de transmission du risque souverain au risque bancaire en soulignant ceux qui sont vraiment spécifiques aux banques et conféreraient un caractère « spécial » à la relation entre un État et son système bancaire. Nous présenterons ensuite des éléments attestant du lien entre banques et État. Dans un premier temps, nous nous pencherons sur la corrélation entre les primes de CDS (credit default swaps) sur les dettes souveraines et sur les banques et la comparerons à celle qui existe entre dettes souveraines et entreprises non financières. Nous nous attendrons à ce que les premières soient supérieures aux secondes. Puis nous analyserons l'exposition des systèmes bancaires aux risques souverains. Nous verrons que plus les liens entre États et banques sont importants, plus cette exposition est forte. Nous pourrons ainsi considérer les différents facteurs susceptibles d'expliquer l'accroissement de la détention par les banques de dettes souveraines domestiques observée depuis la fin de 2008. Pour résumer, les preuves indiquent qu'en pratique, la connexion banques/État n'est pas aussi « spéciale » que l'on aurait pu le croire, mais elles soulignent en revanche le caractère particulier du risque souverain pour l'ensemble de l'économie nationale : quand l'État est en difficulté, c'est toute l'économie qui est en difficulté. Le risque pays semble être un facteur clé de la relation entre l'État et son système bancaire.\nL'article est structuré comme suit. La première partie décrit les principaux canaux de transmission du risque souverain au risque bancaire. La deuxième partie présente de nouveaux éléments attestant de la relation entre État et secteur bancaire domestique, tandis que la troisième partie est centrée sur les explications de l'augmentation récente de l'exposition des banques aux risques souverains domestiques. Les options de politique économique destinées à affaiblir ce lien sont discutées dans la quatrième partie. Les principales conclusions sont ensuite résumées.\nLe risque souverain se transmet aux banques via divers canaux4. Cette transmission peut se faire via l'actif du bilan des banques. Une détérioration ou une amélioration de la solvabilité d'un État, telle que perçue par les marchés, peut entraîner des pertes ou des gains au sein des portefeuilles de titres souverains des banques et peut également affecter la solvabilité des banques proportionnellement au volume de leurs prêts à l'État5. Sur le plan conceptuel, les expositions souveraines ne diffèrent donc pas des créances sur tout autre débiteur, mais elles sont souvent importantes, représentant une part non négligeable de la dette publique domestique (l'exposition directe à la dette souveraine étrangère est généralement limitée)6.\nCette préférence nationale pourrait être le résultat de plusieurs causes profondes, incluant les opérations de couverture (comme, par exemple, le risque de change, la gestion actif-passif), les coûts de transaction, le risque juridique et les frictions relatives à l'information. De tels motifs pourraient justifier la préférence nationale constatée pour d'autres opérateurs financiers et catégories d'actifs. De plus, comme les marchés obligataires sont moins volatils et globalement plus intégrés que ceux des autres actifs, la diversification en dehors des obligations domestiques pourrait être comparativement moins bénéfique. La réglementation actuelle, qui accorde aux créances sur l'État un traitement préférentiel par rapport aux créances sur les emprunteurs privés dans divers domaines, constitue un autre de ces facteurs. Tout d'abord, les autorités nationales peuvent choisir (et choisissent) d'appliquer une pondération de risque réduite aux créances des banques sur l'État où la société de portefeuille est constituée et qui sont libellées et financées dans la monnaie nationale. Elles peuvent également renoncer aux limites à la concentration de l'exposition aux dettes souveraines, limites qui sont en revanche obligatoires pour les expositions aux entités privées (voir Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, 2006, n° 54 et n° 773).7de facto8\nAu sein de l'Union européenne (UE), la réglementation actuelle n'attribue pas une pondération de risque générale de 0 % sur la dette souveraine (ce n'est pas non plus le cas du récent paquet CRD IV). Toutefois, reflétant partiellement le cadre de Bâle II, elle accorde de facto une pondération de risque de 0 % sur la majorité de la dette émise par les États de l'UE, à savoir ceux de la zone euro. Pour favoriser le marché unique des services financiers, la directive 2006/48/CE a étendu l'exemption accordée par l'approche standard et, par conséquent, le régime de pondération de risque de 0 % à toutes les banques de la zone euro qui financent la dette publique libellée en euro, qu'elles aient adopté l'approche standard ou l'approche NI (notations internes)9. Il est notable que dans la zone euro, contrairement à ce qui est observé ailleurs, la régulation prudentielle ne favorise pas un biais domestique pour les titres souverains domestiques dans la mesure où le traitement préférentiel est étendu à la dette domestique libellée en euro de la plupart des États de l'UE.\nL'impact des tensions souveraines sur les conditions de financement bancaire ne se mesure pas seulement en termes de risques de crédit, mais également en termes de risques de liquidité/de financement. En effet, les obligations d'État sont généralement utilisées en tant que garantie, par exemple, via la mise en pension auprès des banques « de gros ». En plus de faire baisser la valeur de la garantie, une baisse du prix des obligations souveraines peut avoir d'importantes répercussions par le biais des appels de marge ou de la hausse des marges de sécurité, réduisant ainsi le volume de liquidités pouvant être obtenu via un montant nominal donné d'obligations souveraines. Par ailleurs, les obligations souveraines bénéficient habituellement d'un traitement préférentiel en tant que garantie dans les opérations de banque centrale dans la plupart des pays. Enfin, les règles de Bâle III attribuent aux obligations souveraines un rôle important dans le cadre de liquidité. Les banques devront respecter le ratio de liquidité à court terme, un indicateur qui repose sur le concept d'actifs liquides de grande qualité incluant les obligations d'État (voir Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, 2013).\nL'interdépendance entre États et banques trouve également son origine dans d'autres mécanismes au niveau du passif du bilan des banques. Plusieurs gouvernements ont introduit des mécanismes de garantie explicites sur les obligations bancaires après l'effondrement de Lehman Brothers en octobre 2008. Il apparaît que ces garanties ont permis de réduire les primes de risque sur les passifs des banques et que leur effet a été proportionnel à la solvabilité de l'État (Grande et al., 2013). Les garanties implicites sont plus difficiles à mesurer, mais elles pourraient être l'une des raisons pour lesquelles les grandes banques empruntent en moyenne à taux réduit (voir, par exemple, Angelini et al., 2011 ; Schich et Lindh, 2012).\nLa transmission États-banques s'effectue également via le lien entre les notations des émetteurs publics et privés. La dégradation de la notation souveraine conduit souvent à la dégradation de la notation des banques domestiques. Par ailleurs, la notation souveraine représente habituellement un plafond pour les notations attribuées aux emprunteurs privés. Les répercussions sont potentiellement importantes sur le coût et la disponibilité du financement pour les banques10.\nEn raison de ces mécanismes et de la concurrence (les titres publics sont une option de remplacement évidente face aux produits bancaires), les variations des rendements des obligations souveraines tendent à influer sur la disponibilité et le coût du financement bancaire. Il existe aujourd'hui des preuves concrètes de l'importance de cette transmission au cours de la crise récente de la dette souveraine : les répercussions sur le coût du financement sur le marché de gros sont plus importantes et plus rapides, mais se propagent aussi progressivement aux opérations de détail11.\nPour conclure, lorsqu'on aborde les liens entre État et banques, il est utile de faire la distinction entre l'État et les États étrangers. En général, les liens avec le premier ont les répercussions les plus marquées sur la stabilité financière, étant donné qu'ils peuvent alimenter les interactions entre banques et État via tous les canaux mentionnés ci-dessus, contrairement aux expositions à un État étranger. Au sein de la zone euro, il faut apporter quelques réserves. Certaines mesures susmentionnées visant à inciter l'exposition à la dette souveraine domestique sont notamment également valables vis-à-vis des dettes souveraines étrangères de la zone euro. En d'autres termes, les banques de la zone euro sont incitées à diversifier leur exposition vis-à-vis des États étrangers, ce qui n'a toutefois pas d'impact via leur passif. Ces éléments sont résumés dans le tableau 1.\nQuelques facteurs clés de la relation entre État et banques\nDette souveraine domestique\nDettes souveraines étrangères, zone euro\nDettes souveraines étrangères, autres\nActif des banques\nExigences de fonds propres préférentielles sur les expositions souveraines\nStatut spécial des obligations souveraines dans les opérations de banque centrale\nStatut spécial des obligations souveraines dans la réglementation de la liquidité\nPassif des banques\nGaranties implicites/explicites de l'État pour les banques\nImpact de la notation souveraine sur la notation des banques


GRANISETRON B BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion\nGranisétron...... 3 mg\nPour 3 ml.\nUne ampoule de 3 ml contient 3 mg de granisétron.\nChaque ml de solution injectable contient 1 mg de granisétron (sous forme de chlorhydrate).\nUne dose de 1 à 3 mg (10 à 40 μg/kg) de GRANISETRON B BRAUN doit être administrée soit par voie intraveineuse (IV) lente soit diluée en perfusion IV, 5 minutes avant le début de la chimiothérapie. La solution doit être diluée à 5 ml par mg.\nUne dose de 1 à 3 mg (10 à 40 μg/kg) de GRANISETRON B BRAUN doit être administrée soit par injection IV lente, soit diluée en perfusion IV sur 5 minutes. La solution doit être diluée à 5 ml par mg. Des doses dentretien ultérieures de GRANISETRON B BRAUN peuvent être administrées en respectant un intervalle dau moins 10 minutes entre chacune delles. La dose maximale ne doit pas dépasser 9 mg par 24 heures.\nLa sécurité et lefficacité de GRANISETRON B BRAUN chez lenfant âgé de 2 ans et plus ont été bien établies dans la prévention et le traitement (contrôle) des nausées et vomissements aigus induits par la chimiothérapie et dans la prévention et le traitement (contrôle) des nausées et vomissements retardés induits par la chimiothérapie. Une dose de 10 à 40 μg/kg de poids corporel (jusquà 3 mg), diluée dans 10 à 30 ml de soluté pour perfusion, doit être administrée par perfusion IV sur 5 minutes, avant le début de la chimiothérapie. Une dose supplémentaire peut être administrée dans les 24 heures, si nécessaire. Cette dose additionnelle ne doit pas être administrée dans les 10 minutes après la perfusion initiale.\nUne dose de 1 mg (10 µg/kg) de GRANISETRON B BRAUN doit être administrée par injection IV lente. La dose maximale de GRANISETRON B BRAUN ne doit pas dépasser 3 mg par 24 heures.\nLes données actuellement disponibles sont décrites en rubrique 5.1 mais aucune recommandation posologique ne peut être donnée. Les données cliniques sont insuffisantes pour recommander ladministration de la solution injectable chez lenfant dans la prévention et le traitement des nausées et vomissements post-opératoires.\nAucune précaution particulière nest nécessaire chez les patients âgés, ou en cas dinsuffisance rénale ou hépatique.\nA ce jour, il na pas été mis en évidence daugmentation des évènements indésirables chez les patients ayant des troubles hépatiques. En se basant sur sa cinétique, bien quaucun ajustement posologique ne soit nécessaire, GRANISETRON B BRAUN doit être utilisé avec prudence dans ce groupe de patients (voir rubrique 5.2).\nCette administration peut être réalisée par injection IV lente (sur 30 secondes) soit par perfusion IV sur 5 minutes, diluée dans 20 à 50 ml dun soluté compatible pour perfusion.\nLe granisétron pouvant diminuer la motricité intestinale les patients présentant des signes docclusion intestinale subaiguë doivent être surveillés après son administration.\nCe médicament contient du sodium. Ce médicament contient jusquà 4,5 mg de sodium par ml de solution à diluer. Ceci doit être pris en compte chez les patients suivant un régime hyposodé strict.\nDes cas de syndrome sérotoninergique ont été rapportés suite à l'utilisation concomitante d'antagonistes des récepteurs 5-HT3 et d'autres médicaments sérotoninergiques (y compris les ISRS et des IRSNa) (voir rubrique 4.4).\nLexcrétion du granisétron ou de ses métabolites dans le lait maternel nest pas connue à ce jour. Par mesure de précaution, lallaitement nest pas conseillé au cours du traitement avec GRANISETRON B BRAUN.\nGRANISETRON B BRAUN na aucun effet ou quun effet négligeable sur laptitude à conduire des véhicules et à utiliser des machines.\nLes effets indésirables les plus fréquemment rapportés avec GRANISETRON B BRAUN sont les céphalées et la constipation pouvant être transitoires. Des modifications de lECG, dont lallongement du QT, ont été rapportées avec GRANISETRON B BRAUN (voir rubriques 4.4 et 4.5).\nLe tableau des effets indésirables suivant a été établi à partir des essais cliniques et des données post-commercialisation concernant GRANISETRON B BRAUN et dautres antagonistes des récepteurs 5-HT3.\nIl nexiste pas dantidote spécifique au GRANISETRON B BRAUN. En cas de surdosage avec linjection, un traitement symptomatique doit être administré. Des doses allant jusquà 38,5 mg de GRANISETRON B BRAUN en une injection unique ont été rapportées, provoquant quune légère céphalée sans autres séquelles.\nBien quun allongement du QT ait été observé avec des antagonistes des récepteurs 5-HT3 (voir rubriques 4.4), cet effet est dune si faible incidence et magnitude quil ny a pas de traduction clinique chez le sujet normal. Cependant, il est conseillé de surveiller à la fois lECG et les anomalies cliniques lorsque les patients sont traités simultanément avec des agents connus pour prolonger lespace QT (voir rubrique 4.5).\nUne quadruple augmentation prophylactique de la dose initiale de granisétron ne présente pas de différences en terme de proportions de patients répondant au traitement ou de durée de contrôle des symptômes.\nLe granisétron est essentiellement métabolisé dans le foie par oxydation suivie dune conjugaison. Les composés principaux sont le 7-OH-granisétron et ses conjugués sulfates et glucuronides. Bien que des propriétés anti-émétiques aient été observées pour le 7-OH-granisétron et le granisétron N-dimethyl indazoline, il est peu probable quils contribuent de manière significative à lactivité pharmacologique du granisétron chez ladulte. Des études in vitro sur microsomes hépatiques ont montré que la principale voie métabolique du granisétron était inhibée par le kétoconazole, suggérant ainsi que son métabolisme est médié par la sous-famille 3A du cytochrome P450 (voir section 4.5).\nLes données précliniques nont révélé aucun risque particulier pour lhomme, sur la base détudes conventionnelles de pharmacologie, de toxicité à doses répétées, de toxicité sur la reproduction et de génotoxicité. Les études de carcinogénicité nont révélé aucun risque particulier pour lhomme lorsque la dose recommandée chez lhomme est utilisée. Cependant, en cas dadministration de doses supérieures et sur une période prolongée, le risque de carcinogénicité ne peut être exclus.\nChlorure de sodium, acide citrique monohydraté, hydroxyde de sodium, eau pour préparations injectables.\nAprès ouverture: D'un point de vue microbiologique, le produit doit être utilisé immédiatement. En cas d'utilisation non immédiate, les durées et conditions de conservation après dilution et avant utilisation relèvent de la seule responsabilité de l'utilisateur et ne doivent pas normalement excéder 24 heures à température ambiante.\nLa stabilité physicochimique a été démontrée pendant 24 heures à température ambiante après dilution dans une solution de:\n·Chlorure de sodium 0,9 %\n·Glucose 5 %.\n3 ml en ampoule (verre de type I).\nBoîte de 5 ou 10 ampoules.\nAdultes : le contenu dune ampoule de 3 ml peut être dilué dans un volume maximal de 15 ml par une solution de chlorure de sodium à 0,9 % pour une administration en bolus, ou jusquà un volume totale de 20 à 50 ml par lun des liquides de perfusions suivants :\n·chlorure de sodium à 0,18 % et glucose à 4 %\n·solution de bicarbonate de sodium 1,4 % ou 4,2 %\nEnfants à partir de 2 ans : pour la préparation de la dose de 10 à 40 μg/kg, le volume approprié est prélevé et dilué avec un liquide de perfusion (comme pour les adultes) afin dobtenir un volume total de 10 à 30 ml.\nPar mesure de précaution générale, GRANISETRON B BRAUN 3 mg/3 ml ne doit pas être mélangé à dautres médicaments dans la solution.\nAprès ouverture : dun point de vue microbiologique, le produit doit être utilisé immédiatement. En cas dutilisation non immédiate, les durées et conditions de conservation après dilution et avant utilisation relèvent de la seule responsabilité de lutilisateur et ne doivent pas normalement excéder 24 heures à température ambiante dans des conditions normales de luminosité sans exposition directe au soleil.\nConserver les ampoules dans lemballage extérieur, à labri de la lumière.\n·392 008-9 ou 34009 392 008 9 7: 3 ml en ampoule (verre). Boîte de 5.\n·392 009-5 ou 34009 392 009 5 8: 3 ml en ampoule (verre). Boîte de 10.\nDate de première autorisation: 06 avril 2009\nDate de dernier renouvellement: 08 octobre 2015\nGRANISETRON B BRAUN 3mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion\n1. Qu'est-ce que GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion et dans quels cas est-il utilisé ?\n2. Quelles sont les informations à connaître avant d'utiliser GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion ?\n3. Comment utiliser GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion ?\n5. Comment conserver GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion ?\n1. QUEST-CE QUE GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion ET DANS QUELS CAS EST-IL UTILISE ?\nClasse pharmacothérapeutique : Antiémétiques et Anti-nauséeux, Antagonistes de la Sérotonine (5HT3) - code ATC : A04AA02\nGRANISETRON B BRAUN contient une substance active appelée granisétron. Celui-ci appartient à un groupe de médicament appelé « antagonistes des récepteurs 5HT-3 » ou « antiémétiques ».\nGRANISETRON B BRAUN est utilisé pour prévenir ou traiter les nausées et vomissements provoqués par dautres traitements médicamenteux tels quune chimiothérapie ou radiothérapie anticancéreuse et par une chirurgie.\n2. QUELLES SONT LES INFORMATIONS A CONNAITRE AVANT DUTILISER GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion ?\nNutilisez jamais GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion :\n·si vous êtes allergique (hypersensible) au granisétron ou à lun des autres composants contenus dans ce médicament, mentionnés dans la rubrique 6.\nEn cas de doute, parlez en à votre médecin, infirmière ou pharmacien, avant de recevoir linjection.\nAdressez-vous à votre médecin, pharmacien ou votre infirmier/ère avant dutiliser GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion\nPrévenez votre médecin, infirmière ou pharmacien avant dutiliser GRANISETRON B BRAUN si vous :\n·avez des problèmes de transit intestinal dû à un blocage de votre intestin.\n·avez des problèmes cardiaques, et que vous êtes traité pour votre cancer par des médicaments connus pour entrainer des troubles cardiaques ou des troubles ioniques, tels quune modification du taux de potassium, de sodium ou de calcium, dans votre corps (anomalie électrolytique).\n·prenez dautres médicaments « antagonistes du récepteurs 5HT-3 ». Cela inclut le dolasetron, londansetron utilisés comme GRANISETRON B BRAUN dans le traitement et la prévention des nausées et vomissements.\nLe syndrome sérotoninergique est un évènement peu fréquent mais pouvant mettre en danger le pronostic vital, qui peut survenir suite à lutilisation du granisétron (voir rubrique 4). Cette réaction peut survenir si vous prenez le granisétron seul, mais elle a plus de risque de se produire si vous prenez le granisétron avec certains autres médicaments (en particulier la fluoxétine, la paroxétine, la sertraline, la fluvoxamine, le citalopram, lescitalopram, la venlafaxine, la duloxétine).\nCe médicament contient du sodium. Ce médicament contient 4,5 mg de sodium par ml de solution pour perfusion. A prendre en compte chez les patients contrôlant leur apport alimentaire en sodium.\nAutres médicaments et GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion\nEn effet, GRANISETRON B BRAUN peut affecter laction de certains médicaments. De la même manière, les autres médicaments peuvent affecter laction de cette injection.\nEn particulier, prévenez votre médecin, votre infirmière, ou votre pharmacien si vous prenez les médicaments suivants :\n·Médicaments utilisés pour traiter les irrégularités des battements cardiaques autres que les médicaments « antagonistes des récepteurs 5HT-3 » comme le dolasetron ou ondansetron (voir «Avertissements et précautions» ci-dessus) ;\n·Lantibiotique érythromycine utilisé dans le traitement des infections dues à une bactérie,\n·Des ISRS (inhibiteurs sélectifs de la recapture de la sérotonine) utilisés dans le traitement de la dépression et/ou de l'anxiété, incluant la fluoxétine, la paroxétine, la sertraline, la fluvoxamine, le citalopram, lescitalopram,\n·Des IRSNa (inhibiteurs de la recapture de la sérotonine et de la noradrénaline) utilisés dans le traitement de la dépression et/ou de l'anxiété incluant la venlafaxine, la duloxétine.\nGRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion avec des aliments, boissons\nGRANISETRON B BRAUN na aucun effet ou quun effet négligeable survotre aptitude à conduire ou à utiliser certains outils ou machines.\nGRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion contient du sodium\nLinjection vous a été administrée par votre médecin ou infirmière. La dose de GRANISETRON B BRAUN varie dun patient à un autre. Cela dépend de votre âge, de votre poids, et si on vous donne le médicament pour prévenir, ou traiter des nausées et vomissements. Votre médecin vous indiquera la dose à suivre.\nGRANISETRON B BRAUN peut être administré dans les veines (intraveineuse - IV).\nLinjection durera entre 30 secondes et 5 minutes et la dose sera généralement comprise entre 1 mg et 3 mg. Le médicament doit être dilué avant dêtre injecté dans les veines. Il pourra vous être administré plus dinjections pour stopper vos vomissements après la première dose. Il faudra attendre 10 minutes entre chaque injection. La dose maximale de GRANISETRON B BRAUN qui pourra vous être administré est de 9 mg par jour.\nLeffet de linjection peut être amélioré par lutilisation de médicaments appelés corticostéroïdes. Le corticostéroïde pourra être donné à une dose entre 8 et 20 mg de dexamethasone avant la radiothérapie ou chimiothérapie, ou à 250 mg de méthylprednisolone, lesquels sont délivrés tous les deux avant ou après la radiothérapie ou chimiothérapie.\nGRANISETRON B BRAUN sera donné aux enfants par injection dans les veines comme décrit ci-dessus à une dose dépendant du poids de lenfant. Les injections seront diluées et administrées avant la radiothérapie ou chimiothérapie et dureront 5 minutes. Au maximum 2 doses par jour seront administrées à lenfant, à au moins 10 minutes dintervalle.\nLinjection dans vos veines durera entre 30 secondes et 5 minutes et la dose sera généralement d1 mg.\nLa dose maximale de GRANISETRON B BRAUN qui pourra vous être administrée est de 3 mg par jour.\nSi vous avez pris plus de GRANISETRON B BRAUN 3 mg/3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion que vous nauriez dû :\nLinjection vous ayant été pratiquée par votre médecin ou votre infirmière, il est peu probable que lon vous en administre trop. Cependant, si vous êtes inquiet, parlez-en à votre médecin ou votre infirmière.\nLes symptômes de surdosage incluent de légers maux de têtes. Vous serez traité en fonction de vos symptômes.\nSi vous avez dautres questions sur lutilisation de ce médicament, demandez plus dinformations à votre médecin, votre infirmière ou à votre pharmacien.\nSi vous oubliez de prendre GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion :\nSi vous arrêtez de prendre GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion :\nSi vous ressentez les problèmes suivants, vous devez rapidement aller voir un médecin :\nTrès fréquent : touche plus dun utilisateur sur 10\n·éruptions cutanées ou réaction allergique cutanée ou des plaques avec démangeaison (urticaire).\nCes symptômes peuvent inclure des plaques surélevées rouge pâles qui démangent.\n·variations des battements cardiaques (rythme) et modifications vues à la lecture de lélectrocardiogramme (Enregistrement électrique du coeur).\n·mouvements involontaires anormaux, tels que des tremblements, une rigidité des muscles et des contractions musculaires.\n·syndrome sérotoninergique. Les signes peuvent inclure diarrhée, nausée, vomissement, température élevée et hypertension artérielle, sueur et battement cardiaque rapide, agitation, confusion, hallucination, frisson, tremblements, secousses ou raideur musculaires, perte de la coordination et nervosité.\nD'un point de vue microbiologique, le produit doit être utilisé immédiatement. En cas d'utilisation non immédiate, les durées et conditions de conservation après dilution et avant utilisation relèvent de la seule responsabilité de l'utilisateur et ne doivent pas normalement excéder 24 heures à température ambiante.\nNutilisez pas ce médicament si vous remarquez que la solution nest pas claire ou incolore ou si elle présente des particules.\nCe que contient GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion\nGranisétron 3 mg\nUne ampoule de 3 ml contient 3mg de granisétron.\n·Les autres composants sont : chlorure de sodium, acide citrique monohydraté, hydroxyde de sodium, eau pour préparations injectables.\nQuest-ce que GRANISETRON B. BRAUN 3 mg/ 3 ml, solution à diluer injectable ou pour perfusion et contenu de lemballage extérieur\nPARCELA 11, POLIGONO INDUSTRIAL LOS OLIVARES JAEN


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On lui fait maintenant des infidelités sans état d'ame et cela ne semble pas les déranger... . .\n10/10 crikette1704, le 07.03.2018\nJe commande régulièrement sur ce site et je ne suis jamais déçu. La livraison est toujours très rapide et c'est très appréciable. Plusieurs modes de règlement possible. En résumé : un site comme on les aime\n10/10 titaininou, le 11.11.2017\nSITE TRÈS CLAIR RAPIDE ET EFFICACE SUPER PRODUITS BONNE QUALITÉ PRIX BEAUCOUP DE CHOIX FACILITE DE PAIMENT POUR LES PROFESSIONNELS TRÈS BIEN LIVREUR TRÈS SYMPATHIQUE BÉMOL LES CADEAUX SONT PAS TERRIBLES\n10/10 melstephanie7, le 15.09.2017\nViking est un site très intéressant sur lequel on trouve énormément de références pour les fournitures, ça fait déjà plusieurs fois que je vais dessus et je suis toujours satisfaite des produits. 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Cult of Luna Archives - Vacarm.net\nCULT OF LUNA : nouveau single « Into The Night »\nLe prolifique groupe post-métal suédois Cult of Luna dévoile son nouveau single « Into the Night » extrait de son prochain album, The Long Road North. L’album est l’une de leurs œuvres les plus belles et les plus dynamiques à ce jour, ce qui se ressent sur le dernier single. Le guitariste......\nCULT OF LUNA : nouveau clip « Cold Burn »\nCULT OF LUNA annonce son nouvel album , « The Long Road North », dont la sortie est prévue le 11 février 2022 sur Metal Blade Records. L’album fait suite à l’EP The Raging River de cette année, et prouve que depuis plus de deux décennies, CULT OF LUNA a forgé un......\nCULT OF LUNA : nouvel album « THE LONG ROAD NORTH » le 11 février 2022\n2021albumCDCult of Lunamp3sortie.The Raging Rivervinyle\npar Nathalie 20 mars 2019 20 mars 2019\nCult of Luna est un groupe de heavy metal suédois, originaire d’Umeå, dans la commune d’Umeå. Formé en 1998 autour de Klas Rydberg au chant et de Johannes Persson à la guitare, le groupe utilise divers éléments musicaux suédois. Il est formé à la suite de la séparation du groupe......\nCult of Luna nous fait écouter « Vertikal II »\nErwan Le Nagard 23 septembre 2013 22 septembre 2013\npar Erwan Le Nagard 23 septembre 2013 22 septembre 2013\nMoins d’un an après la sortie de l’excellent Vertikal, Cult of Luna nous dévoile un second volet. Vertikal II sort dans les bacs ce mardi, mais le groupe de post-hardcore suédois nous permet de l’écouter en avant-première....\nCult of Lunavertikal II\nCult of Luna sortira « Vertikal 2 » en septembre prochain\nJean-Marie Carrée 13 août 2013 13 août 2013\npar Jean-Marie Carrée 13 août 2013 13 août 2013\nLa news vient de tomber, le groupe culte (lol) de post-hardcore suédois sortira le 21 septembre prochain un mystérieux « Vertikal 2 ». Loin de moi l’idée de penser qu’il s’agisse de « nouveaux » titres ou une réelle suite au premier du nom, mais plutôt, à en juger de la setlist, un album qui......\nCult of LunavertikalVertikal 2\nCult of Luna au sommaire du W-Fenec Magazine #6\nCult of Luna, MetallicA, 7 Weeks, les Guns of Brixton, Tomahawk, Coilguns, Zuul Fx, Funeral For A Friend, Biffy Clyro, Amen Ra, Black Light Burns, Blockheads, Glowsun, 65Daysofstatic et pas mal d’autres sont au sommaire du W-Fenec Magazine #6, dispo en lecture et téléchargement libre....\nCult of Lunaw-fenec\nCult Of Luna : un album et une tournée\nErwan Le Nagard 22 novembre 2012\npar Erwan Le Nagard 22 novembre 2012\nLes suédois de Cult Of Luna sont de retour pour ce début 2013, avec un nouvel album, Vertikal, qui sortira le 25 janvier prochain (la tracklist est en suite), et une tournée pour supporter cet opus qui passera par la France le 24 janvier au Divan du Monde (Paris), le 25 à l'Echonova (Vannes), le 26 au Krakatoa de Bordeaux...\nCult Of Luna en audio book\nCult of Luna sort un audio book intitulé Eviga Riket basé sur l'histoire de leur dernier album, Eternal Kingdom. Rappelons que celui-ci était un concept album inspiré par l'histoire d'un certain Holger Nilsson, interné dans un hôpital psychiatrique à Umea et qui a rédigé un journal intime dans lequel il décrit son innocence face à la mort de sa femme...\nCult of Luna se lance dans la littérature\nDébut 2010, Cult of luna sortira un livre édité en suédois et en anglais qui se nomme Eviga Riket. Cet ouvrage sera accompagné d'un CD sur lequel vous pourrez retrouver divers morceaux du groupe pour l'occasion. Le livre est la suite de l'histoire de Holger Nilsson évoquée et source d'inspiration de leur dernier album Eternal Kingdom, sorti en 2008....\nCult of LunaEternal KingdomEviga Riket


asso dentderez - Natura2000, peut on accepter que des novices donnent des ordres aux professionnels de la forêt.\nNatura2000, peut on accepter que des novices donnent des ordres aux professionnels de la forêt.\nTout au long de la procédure natura2000 nous avons vu fleurir des projets contradictoires qui peuvent s'avérer désastreux pour nos activités. Il s'agit des décisions comme celle que l'on trouve dans le docob de 1998: l'interdiction de boiser les espaces ouverts et le refus de créer des travées coupe-feu.Voici le détail.\nEn janvier 1998, le gestionnaire de la zone n2000 a profité de l'absence des propriétaires forestiers privés pour interdire le boisement des espaces ouverts aux seuls propriétaires privés , ce qui est une discrimination, une atteinte à l'équité public - privé, et une atteinte au droit de propriété. Nous ne pouvons accepter que celui qui déboise une parcelle ne puisse pas la replanter,puisque c'est notre raison d'être, notre métier.\nEn 98 encore le gestionnaire souhaitait trouver des espaces ouverts et les faire entretenir par des animaux de la ferme. Nous étions favorables à la création de travées coupe-feux servant de pâturage. La décision du copil fut négative pour des raisons paysagères. Comprenne qui pourra.\nEn 2012 on a commencé à nos parler d'une introduction de grands ongulés ( cerfs) une espèce étrangère à notre région naturelle, ces animaux sont néfastes pour les jeunes plantations,...Nous ne sommes pas favorables à ce projet.\nEcrit par nous, le Dimanche 12 Mai 2013, 21:45 dans la rubrique Forêts.


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par chrismanga le Ven 19 Juin - 20:04\ntrès belle et très discrète surtout ( sa va facilité la recherche du stand )\npar K! le Ven 19 Juin - 21:13\nJe dis très certainement une connerie mais... en fonction de ce que va couter la création des bannières, y a pas moyens de les vendre a ceux qui les veulent ? et en refaire des nouvelles a chaque fois ? ou un truc du style... .///.\npar Gigan le Ven 19 Juin - 21:53\nC'est pas une connerie, t'inquiète. ;) Une bannière comme celle-ci coute +/- 20€. Pour ces 5 bannières, il faut rajouter +/- 50€ de frais de traitement et de frais de port.\nPour vendre une bannière en goodie, il faudrait aussi vendre un plus petit format (pour ne pas proposer que des bannières à 30€ à la vente) et s'assurer que les ventes se fassent. Vendre bannières ou posters est une bonne idée mais est un gros investissement et il se peut que les ventes ne suivent pas.\nJe posterai peut-être un sondage à l'avenir, pour savoir ce qu'en pense les lecteurs, s'ils seraient prêts à mettre de l'argent dans ce genre de goodies et si oui, ce qu'ils veulent y voir figurer. Mais bonne idée K!. ;)\npar Freyon le Sam 20 Juin - 12:24\nOh et petit nouvelle : Vous allez devoir me supporter un moment... Puisque je reste les 4 jours \_o/\npar makumo le Ven 26 Juin - 19:20\nBen quoi ça fait longtemps que j'ai pas poster quelques choses ;)\npar Sat le Ven 26 Juin - 21:01\nQuel entrain, on va te faire bosser! x)\npar makumo le Mar 30 Juin - 19:44\non est payé à la com ou on a un salaire fixe?\npar LoL le Mer 1 Juil - 6:46\nJe suis rentré du Japon il n'y a pas très longtemps et j'avais complètement oublié la Japan (>_<), mais comme j'ai un pote qui est dans une des équipes de final de LOL... Je serais donc présent (et avec mon homme) Jeudi toute la journée et vendredi à partir de 13h30 (je bosse a côté) voilou\npar Gigan le Mer 1 Juil - 10:16\nHâte de te revoir LoL ! ;)\nPour les intéressés, nous ferons une bouffe (je préfère ne plus mettre les mots "diner", "souper"...) ensemble samedi, après la JE. Comme ça Yuki et Eeks se joindront à nous. :3 On a pas encore décidé où ou quand. Suspence ! D8\npar LoL le Mer 1 Juil - 10:24\nsa va dépendre de l'heure et du lieu je bosse jusqu’à 17h...\npar Gigan le Mer 1 Juil - 11:11\nAh, ça sera après la JE de toute façon. Donc après 19h. :3\npar Freyon le Mer 1 Juil - 14:37\noh mon Krueger, réservez-moi une place *^*\npar housan le Mer 1 Juil - 19:26\nSi c'est le samedi ça me va, il vaudrait mieux trouver un endroit FRAIS.\nAujourd'hui la canicule m'a achevé.\npar K! le Jeu 2 Juil - 0:29\nLa canicule tient toujours, et jusqu'à dimanche... Y'a pas une usine Miko ou une patinoire ouverte 24/7.... ?\npar chrismanga le Jeu 2 Juil - 22:44\ncool pour le resto on attends les nouvel alors\npar housan le Sam 4 Juil - 10:31\nDes nouvelles sur l'endroit?\npar Ronce le Sam 4 Juil - 12:44\nJe peux pas venir au restaurant ce soir car je suis malade.


Une voiture Renault dans une usine de Téhéran, en 2007. (BEHROUZ MEHRI / AFP)\nPublié le 11 mai 2018 à 14h28\nChoisir entre le marché américain et le marché iranien : tel est l'énoncé du dilemme que Donald Trump a décidé d'imposer aux entreprises européennes et en particulier françaises, qui avaient recommencé à s'implanter massivement en Iran depuis une dizaine d'années, anticipant une juteuse ouverture économique de ce pays de plus de 80 millions d'habitants. La chambre franco-iranienne de commerce et d'industrie a ouvert à Téhéran dès 1986, et le gouvernement français a annoncé début février des mesures pour faciliter les exportations vers l'Iran, via la banque d'investissement d'Etat Bpifrance, qui doit offrir des crédits à l'exportation.\nSauf que le département du Trésor américain a annoncé mardi que les Etats-Unis allaient rétablir une large palette de sanctions concernant l'Iran à l'issue de périodes transitoires de 90 à 180 jours. Le risque pour les contrevenants ? Avoir plus de difficultés à trouver des circuits de financement, se voir interdire des débouchés aux Etats-Unis ou payer une amende monstre, telle la banque BNP Paribas, condamnée par la justice américaine à débourser 8,9 milliards de dollars en 2014, un record absolu.\nVoici les principales entreprises tricolores potentiellement concernées :\nLe marché automobile iranien semble très prometteur à l'horizon de la prochaine décennie, surtout pour les constructeurs qui ont pris de l'avance en s'alliant avec les acteurs locaux : c'est le cas des deux géants français.\nPSA (Peugeot-Citroën) est implanté de longue date en Iran, où le groupe a repris ses activités en 2016 après une interruption de quelques années. Il conserve une part de marché très importante, de près de 30% (445.000 véhicules vendus en 2017), sur un marché qui pourrait tripler de taille d'ici à 2030. "Comme l'ensemble des acteurs économiques, nous suivons l'évolution de ce sujet, y compris la position officielle de l'Union européenne sur ce dossier, que nous espérons singulière", a dit mercredi à Reuters un porte-parole du constructeur automobile français. "Le groupe PSA rappelle que ses activités automobiles sont totalement conformes à la réglementation internationale." Absent des Etats-Unis depuis 1991, PSA pourrait devoir renoncer à un service d'autopartage qu'il comptait lancer dans plusieurs villes américaines. Il devra aussi renoncer à se financer auprès de banques américaines.\nRenault, qui n'a lui jamais quitté le pays depuis les années 1990, a signé un accord de co-entreprise avec des partenaires iraniens en août dernier. La marque au losange a vendu 162.000 véhicules en Iran l'an dernier, et espère au moins doubler ce chiffre dans les prochaines années. Sauf que si Renault est absent du sol américain, ce n'est pas le cas de son allié Nissan. Le choix pourrait donc s'avérer douloureux pour l'alliance dirigée par Carlos Ghosn.\nDeux grands acteurs français sont historiquement présents en Iran.\nLes fromageries Bel (universellement connues pour "la Vache qui rit"), présentes en Iran depuis 2007, ont investi 50 millions d'euros pour leur usine locale. Sauf que le groupe a aussi énormément de succès aux Etats-Unis, son second marché mondial et le premier pour la marque Babybel. Difficile d'imaginer que le numéro trois mondial du fromage choisisse d'abandonner ses trois usines américaines.\nCarrefour a ouvert dès 2009 le premier hypermarché de style occidental de Téhéran, sous le nom d'Hyperstar. Le géant français conserve de bonnes perspectives de croissance en Iran, d'autant qu'il n'est plus présent aux Etats-Unis depuis 1993.\nLa réouverture des lignes aériennes internationales, en 2016, laissait entrevoir un marché très prometteur dans le domaine aérien. L'Iran aura besoin de 400 à 500 avions de ligne dans la prochaine décennie, estime l'Organisation iranienne de l'aviation civile. Mais Boeing aussi bien qu'Airbus pourraient devoir renoncer aux contrats conclus depuis deux ans.\nDepuis 2016, Airbus a enregistré des commandes de compagnies aériennes iraniennes (Iran Air Tour, Zagros Airlines) pour plus de 100 avions au total, dont des A320neo, valorisés à près de 10 milliards de dollars. Airbus s'est donné un peu de temps pour étudier la situation juridique, tout en promettant de n'agir que "dans le respect total des sanctions et des réglementations en matière de contrôle des exportations". L'avionneur a des usines aux Etats-Unis, et un nombre important de pièces installées dans ses appareils sont fabriquées sur le sol américain.\nArrivé plus tardivement, Vinci est de son côté engagé dans de délicates négociations sur les aéroports d'Ispahan et de Machad. Le groupe pourrait être amené à revoir sa stratégie. Bouygues, associé à Paris Aéroport, avait lui conclu un accord de principe pour rénover et exploiter de nouveaux terminaux de l’aéroport international Imam Khomeini de Téhéran. Mais le groupe a préféré renoncer au projet, face à la difficulté de trouver des financements auprès des banques américaines.\nL'économie iranienne repose à 70% sur le pétrole et le pays détient de larges réserves de gaz.\nAllié à un acteur chinois, Total a signé à l'été 2017 un accord avec le pétrolier national iranien, la NIOC, pour exploiter le champ gazier géant de South Pars, dans le golfe Persique. La major française est actionnaire majoritaire de ce projet (50,1%) mais le projet n'en est encore qu'à sa phase de lancement. Si Total devait se retirer, ce serait donc au profit du chinois CNPC. S'il se conforme aux injonctions américaines, le groupe devra aussi arrêter d'acheter de l'or noir iranien. Le PDG de Total Patrick Pouyanné a déclaré qu'il demanderait une dérogation aux autorités américaines.\nLe tourisme est en pleine expansion en Iran, où le marché est quasiment vierge puisque les grandes chaînes d'hôtellerie n'y ont pas encore mis le pied.\nLe leader français AccorHotels a signé en 2015 des contrats de gestion avec l'Iranien Aria Ziggurat pour des hôtels Ibis et Novotel près de l'aéroport de Téhéran. Le groupe veut désormais développer un réseau à Téhéran, Mashad, Ispahan, Shiraz ou encore Tabriz. Le numéro six mondial (Raffles, Sofitel, Formule 1, Mercure...), très présent aux Etats-Unis, n'a pas encore souhaité réagir à la décision de Donald Trump.\nD'autres grands groupes français qui citaient le marché iranien parmi leurs objectifs, comme Alstom, Suez, Thalès, SNCF, Orange, L'Oréal et Décathlon, pourraient également être amenés à revoir leurs ambitions à la baisse.\nEngager le bras de fer ou faire ses valises ?\nLe ministre de l'Economie Bruno Le Maire a jugé ce vendredi sur Europe 1 qu'il était "temps que l'Europe passe des paroles aux actes en matière de souveraineté économique", pour se défendre face aux sanctions que les Etats-Unis veulent appliquer aux entreprises étrangères travaillant en Iran. Il a dit avoir appelé mercredi son homologue américain, le secrétaire au Trésor Steve Mnuchin, pour demander "soit des exemptions", soit "des délais d'application plus longs" pour les entreprises françaises présentes en Iran, sans se faire "trop d'illusions sur la réponse américaine". Il a ajouté :\n"Fin mai, je réunirai le ministre des Finances britannique, le ministre des Finances allemand, et à trois nous allons regarder ce que nous pouvons faire [...] en réponse à ces décisions américaines sur l'extraterritorialité."\nRestent les "exemptions spécifiques" accordées par les Etats-Unis, dont Total avait bénéficié dans les années 1990 alors que la Maison-Blanche prenait déjà un train de sanctions contre l'Iran. Pour jouir de ce passe- droit, l'entreprise doit cependant démontrer que ses investissements ont été réalisés avant l'application des nouvelles sanctions.\nAUDI RS Q3 - 43900€ Annonces auto avec LaCentrale\nSSANGYONG ACTYON - 7489€ Annonces auto avec LaCentrale\nOPEL COMBO LIFE - 19390€ Annonces auto avec LaCentrale\nPEUGEOT 407 - 2600€ Annonces auto avec LaCentrale\nRENAULT R10 - 8500€ Annonces auto avec LaCentrale\nMikhal a posté le 13 mai 2018 à 19h09\nbye bye a l iran pour les pays qui comptaient faire des affaires avec les nouveaux nazis de Teheran, qui revent d exterminer les Juifs et Israel ce sera de gre ou de force HONTE a eux de ne pas avoir HONTE\n5496bab589fb4 a posté le 12 mai 2018 à 13h42\nLe tigre de papier c'est l'Euro, hors Europe, tout le business se fait en $, l'euro n'est qu'une monnaie de Monopoly pour les USA et le reste du monde!.\n54bff6292bd58 a posté le 11 mai 2018 à 23h36\nQui sont t'ils pour vouloir nous imposer ce que l'on souhaite faire. Si c'est le cas, baissons de suite le pantalon devant le tigre de papier.\ncracker75 a posté le 11 mai 2018 à 17h37\nEt personne n'a pensé à tricher ? Affirmer ne rien vendre à l'Iran tout en continuant le commerce avec eux dans le feutré ? Allons ça se fait tous les jours, ce genre de pratiques !\nzonegrise a posté le 11 mai 2018 à 17h17\nL'UE et la France payent beaucoup trop cher leurs "alliances" en ce moment. Après tout les mesures de rétorsion promises par les US, l'Arabie saoudite ou Israël par exemple, peuvent être pratiquées dans les deux sens, notamment par des mesures de boycott.


Le jeudi 01 Novembre 2012 à 00:10 par Jérôme G. | 2 commentaire(s)\nLa semaine dernière, l'Internet Archive a fêté le cap des 10 millions de gigaoctets de matériel dit culturel, autrement dit toutes sortes de culture numérique. Une barrière symbolique qui a été officialisée le 25 octobre 2012.\nL'association à but non lucratif s'est notamment donné pour mission l'archivage du Web. L'une de ses vitrines les plus connues est la Wayback Machine qui permet de naviguer à travers le temps pour retrouver des pages Web archivées. De quoi remonter jusqu'en 1997.\nL'Internet Archive a par ailleurs également indiqué avoir à mis à disposition des chercheurs 80 téraoctets de données obtenues entre mars 2011 et décembre 2011. Il s'agit de fichiers WARC ( Web ARChive ) contenant près de 2,7 milliards de captures.\nLes curieux - et nostalgiques - peuvent se rendre sur la Wayback Machine pour partir en excursion d'un Web pas si lointain qui a énormément évolué.\nLe 01/11/2012 à 12:19 #1069082\nOh la la en voyant ca je me prend un putain de coup de vieux\n> Oh la la en voyant ca je me prend un putain de coup de vieux\n:D Hors ligne VIP 12333 points\nLe 01/11/2012 à 15:44 #1069342\nn'empeche j'ai un coup de coeur pour la version "bleue" de GNT\n> n'empeche j'ai un coup de coeur pour la version "bleue" de GNT :sweat_smile: