Fios Suspensores no Porto | Efeito Lifting Imediato e Natural ""\nFios Suspensores: Tratamento para pele lisa e natural\nTenha uma pele lisa e à prova da gravidade. Os fios suspensores conferem um efeito lifting imediato, sem recorrer à cirurgia.\nMarcação de Consultas Pedido de Orçamento\nO que são os Fios Suspensores?\nOs Fios Suspensores permitem obter uma sustentação mecânica dos tecidos.\nCriam um efeito de lift imediato e natural, revertendo a flacidez leve a moderada da face e do pescoço.\nA duração do efeito é de aproximadamente 1 ano.\nEfeito dos Fios Suspensores\nÉ uma técnica popular porque trata os sinais de envelhecimento sem necessidade de intervenção cirúrgica, nem hospitalização.\nO progresso técnico na medicina trouxe uma nova geração de fios – com novos materiais e design renovado.\nOs Fios Suspensores modernos são feitos de um material que é progressivamente reabsorvido pelo organismo, tal como os fios utilizados nos pontos cirúrgicos.\nEsta particularidade confere uma maior segurança em comparação com outros materiais.\nOs Fios Suspensores atuam em 2 níveis:\nProvocam um efeito tensor (semelhante ao de um lifting cirúrgico);\nO procedimento é feito no consultório por um cirurgião plástico experiente e certificado.\nQue zonas podem ser tratadas com Fios Suspensores?\nEsta técnica é muito procurada por pessoas com flacidez da pele do rosto, pescoço e decote.\nNa zona da face, podem ser colocados em qualquer região, entre as quais:\nTesta e sobrancelhas.\nExiste um efeito imediato de pele mais lisa – devido ao efeito de elevação dos tecidos.\nTratamento com Fios Suspensores\nOs Fios Suspensores foram pensados para corrigir as seguintes situações:\nFlacidez leve a moderada no rosto e certas zonas do corpo (em homens e mulheres);\nAtenuação das rugas sob as pálpebras inferiores;\nFlacidez pronunciada, embora o efeito seja menos duradouro.\nOs resultados são superiores nas peles que conservam alguma tonicidade.\n30 a 40 minutos (dependendo do número de fios)\nA aplicação dos Fios Suspensores não deixa cicatrizes\nÉ de esperar inchaço e áreas de equimose (pisaduras), que geralmente desaparecem nos primeiros dias após o procedimento.\nPodem notar-se áreas de repuxamento dos tecidos, resultante do lifting dos tecidos, que resolvem, habitualmente, no espaço de 7 a 10 dias.\nExistem outros cuidados após o posicionamento dos Fios Suspensores:\nNão se deve aplicar maquilhagem até ao dia seguinte;\nÉ recomendada a aplicação de compressas frias ou gelo protegido nas primeiras 48h após o procedimento;\nNo caso de se sentir algum desconforto, recomenda-se a toma de paracetamol (Ben-u-ron);\nÉ aconselhado dormir com a cabeceira da cama elevada (duas almofadas) por 5 dias;\nDeve-se evitar massajar a área intervencionada e expressões faciais excessivas por um período de duas semanas;\nDeve-se evitar a exposição solar, solários e saunas, bem como a realização de desporto ou tratamentos dentários por duas a três semanas.\nem Fios Suspensores\nPerguntas Frequentes sobre Fios Suspensores\nQuais as vantagens dos Fios Suspensores?\nOs Fios Suspensores permitem devolver tensão ao rosto com um efeito natural, sem cirurgia. Como é uma técnica não invasiva, não há necessidade de anestesia geral. Ninguém vai saber que fez um tratamento porque não há fios visíveis, nem cicatrizes, nem pensos. É um método eficaz, mas discreto.\nQuantos Fios Suspensores são colocados, em média, no rosto?\nDepende de cada caso e da intensidade da flacidez. O cirurgião plástico faz uma avaliação das suas necessidades numa primeira consulta. Por norma, são colocados entre 2 a 3 Fios Suspensores, de cada lado do rosto.\nVou sentir os Fios Suspensores debaixo da pele?\nNão. Nos primeiros dias pode sentir um certo repuxamento da pele do rosto quando realiza alguns movimentos expressivos. Esta sensação desaparece com o passar do tempo.\nVou ficar com cicatrizes visíveis depois de colocar Fios Suspensores?\nNão. O procedimento – quando corretamente realizado – não deixa cicatrizes nem quaisquer marcas. É importante procurar um médico cirurgião plástico certificado, reputado e com experiência nesta técnica.\nQuando posso retomar a vida normal depois do tratamento com Fios Suspensores?\nPara além dos cuidados gerais pós-procedimento – essenciais para um resultado excelente – pode regressar às rotinas habituais no mesmo dia. O procedimento é realizado no consultório médico e apenas com recurso a anestesia local.\nO procedimento para colocação dos Fios Suspensores é doloroso?\nO procedimento é rápido e indolor. É aplicada anestesia local no local de inserção dos fios para minimizar qualquer sensação de desconforto. Os pacientes que tinham qualquer receio de cirurgia ou agulhas, renderam-se a esta técnica.\nNota Clínica: Esta página apresenta noções gerais e utiliza uma linguagem adequada aos leitores sem formação na área. O conteúdo foi redigido de acordo com o conhecimento científico atual sobre o tratamento com Fios Suspensores e revisto pelos médicos da Allure Clinic.\nSaiba mais sobre Fios Suspensores ou marque uma consulta


Argentinos realizam protesto para pedir justiça pela morte de Maradona\nPublicado em 10 de março de 2021, às 23h20\nFoto: Juan Ignacio Roncoroni / Imago Image\nNesta quarta-feira (10), milhares de argentinos foram as ruas protestar e pedir respostas a respeito da morte de Diego Maradona. Os torcedores e apoiadores do craque se reuniram no Obelisco, principal ponto de Buenos Aires, para clamar justiça pelo falecimento do eterno Camisa 10.\nAo lado das filhas de Diego, Gianinna e Dalma, os manifestantes caminharam entoando gritos de “Não morreu, o mataram”. As pessoas presentes vestiam camisas de diversos clubes argentinos, em grande maioria, camisas da Seleção Argentina. Muitas bandeiras com a foto de Maradona e pedidos de justiça também integraram o ambiente. Um cartaz pedia “Condenação Social e justiça para os culpados”. Gritos e xingamentos contra o advogado de Maradona, Matias Morla, também fizeram parte do repertório dos torcedores.\nApesar de participarem do ato, as filhas de Maradona precisaram deixar o local com rapidez, isso porque a presença das duas gerou tumulto por parte das pessoas presentes. Gianinna e Dalma foram amparadas por seguranças e levadas de volta ao carro que havia ficado estacionado algumas ruas próximas ao Obelisco.\nHoras depois, Dalma publicou uma mensagem em seu instagram sobre o ocorrido: “Lamentavelmente, fomos caminhando até o Obelisco, mas imprensa ficou em cima e foi impossível seguir avançando porque a imprensa começou a empurrar as pessoas e entendemos que não era a maneira ideal de continuarmos ali.”\nDiego Maradona faleceu em 25 de novembro, em decorrência de uma insuficiência cardíaca. A morte do jogador causou grande comoção em todo o mundo, principalmente na Argentina, onde ‘hinchas’ lotaram as ruas de Buenos Aires para o último adeus ao ídolo. Dias após o resultado da autópsia ser divulgado, foi iniciada uma investigação por parte da polícia argentina, para investigar a causa da morte do jogador e uma possível negligência médica.\nDois meses após o falecimento do jogador, a Procuradoria Argentina confirmou que o médico de Diego, Leopoldo Luque, falsificou assinaturas para obtenção de histórico clínico.\nAté o momento há sete pessoas sendo investigadas, dentre elas o médico Leopoldo Luque e a psiquiatra de Diego, Agustina Cosachov.\nPara saber tudo sobre o Futebol Internacional, siga o Esporte News Mundo no Twitter, Instagram e Facebook\nRelated Items:argentinos, Diego Maradona, home3, Maradona, morte, protesto\nCenário despenca e atinge jornalista em programa na ESPN da Colômbia; confira


Na terapia, discutiremos seus problemas e como eles estão afetando você. Durante o processo, e a partir da fala, sua mente vai se organizando e encontrando focos de atenção em áreas que necessitam de mudança ou aprimoramento. Muitas vezes precisamos de uma “faxina mental” geral, eliminando comportamentos que nos fazem mal e adquirindo outros que promovem mais saúde mental e bem estar. Isto tudo dentro de um ambiente de respeito e acolhimento que favorece a análise e a prendizagem de nos comportamentos. No processo, você deve experimentar uma melhora em seus sintomas. O objetivo da PBP (Psicoterapia Breve Psicanalítica) é uma melhora relativamente rápida e a cessação da terapia dentro de 16 semanas, mas cada caso é único e a duração pode variar de pessoa para pessoa.\nEla acontece na presença dos parceiros ou em ocasiões separados, mas o principal é auxiliar os cônjuges a acessar os sentimentos não reconhecidos em si mesmo e no parceiro, criando meios para sua expressão na sessão terapêutica. Durante o processo são utilizadas técnicas psicodramáticas para facilitar a percepção das dificuldades de modo mais específico e facilitar também o resgate das questões emocionais envolvidas, par sua subsequente reelaboração.


Blog Trinca-Ferro verdadeiro: Amadores preservam pássaros silvestres\nOs criadores de pássaros no Ceará realizam trabalho de referência no País na preservação das aves.\nSe depender dos criadores autorizados pelo Ibama, as aves das espécies Curió, Bicudo e Caboclinho estão preservadas por muitas décadas. Isto porque estes pássaros, quando criados em cativeiro, respeitando todas as condições de bem-estar animal, vivem por 40 anos ou mais. Nas florestas e matas, devido aos predadores naturais e à crescente degradação ambiental, com desmatamentos e queimadas, eles só conseguem sobreviver por 5 a 8 anos. No Estado, um dos principais protetores dessas aves são os filiados da Associação Ornitológica do Ceará (AOC). A entidade atua desde 1976 e conta com cerca de 130 associados. A grande maioria em Fortaleza, mas também em cidades como Horizonte, Pindoretama, São Benedito e Eusébio.\nO presidente da AOC, Dalber Landim, diz que além da preservação das espécies, o principal motivo que mobiliza os criadores é também preservar a beleza do canto dessas aves. São cerca de quatro torneios por ano com provas de classificação dos melhores cantos de Curió, Bicudo e Caboclinho. Os eventos são autorizados pelo Ibama, mediante solicitação da Associação. Todos são pássaros anilhados. Ainda filhotes, as aves recebem as anilhas no pé, com informações sobre ano de nascimento, número de identificação junto ao Ibama e Estado de origem. O trabalho é eficaz no combate ao tráfico das espécies. "A anilha garante que o pássaro não é resultado do tráfico, um crime ambiental", afirma Landim.\nO Ibama classifica os criatórios de aves em dois tipos: comercial, com estrutura maior, veterinário responsável e número ilimitado de unidades de aves; e amador, onde o criador pode movimentar até 50 aves por ano, podendo se cadastrar no Sispass (Gestão de Criadores de Passeriformes Silvestres), pela internet, no site do Ibama, depois que do pagamento de taxa. A Licença do Criador Amadorista de Passeriformes da Fauna Silvestre Brasileira segue as normas da Instrução Normativa 01/03.\nSegundo Dalber Landim, a Associação reúne apenas os criadores amadores, que seguem rigorosamente as determinações do Ibama para a atividade. Ele explica que a criação começa com a aquisição do filhote com 45 a 50 dias junto aos criatórios cadastrados. O manejo é simples. Segue uma combinação de cuidados com boa alimentação, higienização, vermifugação e administração de vitaminas e suplementos alimentares.\nA nutrição ocorre por meio de ração balanceada à base de sementes de alpiste, painço, senha, perila etc. O cardápio inclui ainda minerais, com ingestão de areia, cálcio e carvão, uma mistura já comprada pronta que facilita o processamento do alimento na moela da ave, diante da ausência de dentes para a mastigação.\nCriar aves para serem cantoras em torneios é uma arte que exige amor e dedicação. Conforme explica Luís Paiva, diretor da AOC para o canto de Bicudo, assim como os cantores humanos, os pássaros têm voz e estilo próprios de interpretação. Para isto, eles são "ensinados" a entoar a melodia de forma cada vez mais harmoniosa. "O ensinamento busca cada vez mais a qualidade do canto", afirma. O chamado trabalho de encarte do canto, que é quando o pássaro passa a aprender a melodia, destaca notas musicais que a ave já entoa no ambiente natural. Porém, o canto encartado não é 100% natural.\n"No ambiente natural, as aves têm cantos próprios, semelhantes aos das espécies criadas em cativeiro. A diferença é que as notas consideradas mais bonitas pelo ouvido humano são mais destacadas no canto encartado", explica ele. A dedicação dos criadores revela-se no processo de ensinamento, que pode acontecer por duas formas: por meio de instrutores, quando a ave ainda filhote ouve pássaros adultos que já cantam com perfeição; ou por meio de CDs, com cantos de instrutores.\nO processo já começa com poucos dias de nascimento da ave. Quando o criador adquire a ave já há um processo iniciado de encarte. Quando o pássaro já consegue emitir o canto completo, torna-se apto a participar dos torneios. Há aves precoces, que já conseguem cantar com perfeição aos 60 dias de nascidas. Porém, segundo Paiva, na média, isto só ocorre a partir dos 6 meses de vida.\nEle afirma que, para cada modalidade de canto, existe um conjunto de notas a ser emitido. Isto determina os critérios de classificação em um torneio. Para um Curió, por exemplo, a melodia tem notas musicais que, "traduzidas" à linguagem humana, equivale ao som "vo, vo, vim, vim, teo, teo, teo, teo, pom, pom". Esse canto é regionalizado para todo o Nordeste. É definido como canto Goiana, nome de uma cidade pernambucana, onde originou-se a modalidade. Para as espécies Curió e Caboclinho, as melodias são regionalizadas, diferente do Bicudo, que segue um padrão válido em todo o País.\nÉ interessante perceber que cada pássaro tem seu estilo próprio de interpretação. Alguns são mais agudos, ou graves, lentos, mais ligeiros, ou apresentam tons mais metalizados, aveludados, flauteados ou secos. O Bicudo "Beira-Mar", do criatório de Paulo e Luís Paiva, conseguiu se classificar em segundo lugar na prova de Canto Goiano Clássico do Torneio Nacional de Ribeirão Preto. O evento é considerado o maior do País na modalidade. Uma ave campeã chega a ser cotada por R$ 35 mil.\nTambém existe um tipo de torneio no qual avalia-se a disposição da ave para cantar no tempo determinado para a competição. É o chamado torneio de fibra, que classifica o pássaro que mais cantar no tempo da prova. "Aqui não interessa a qualidade do canto, mas a disposição da ave, o seu desempenho no tempo determinado", observa Paiva.\nA AOC promove periodicamente eventos para os criadores, com cursos e palestras sobre como melhor cuidar das aves e ainda como treiná-las para a atividade de canto. O intercâmbio possibilita uma padronização nos criatórios, com vista à preservação das espécies.\nMANEJO - Criatórios mantêm espécies variadas\nFortaleza A Associação Ornitológica do Ceará (AOC) também reúne criadores de outras espécies de aves, como Sabiá, Galo de Campina, Cardeal, Trinca-Ferro, Azulão e Coleirinha. Todas são reproduzidas em cativeiro, sob a autorização do Ibama. Conforme o diretor de canto de curió da AOC, Marcos Martins, criador da espécie há 43 anos, o tráfico de pássaros é a terceira maior fonte de renda ilegal no País. Assim, ele avalia que uma das formas mais eficazes para combater este crime é a criação das espécies em cativeiro, observando as condições de bem-estar animal.\nAs aves de cativeiro não ficam somente numa pequena gaiola. Os criatórios dispõem de voadeiras, de até dois metros, onde os pássaros podem exercitar a necessidade de voo. O diretor da AOC, Luiz Paiva, explica que as gaiolas são utilizadas mais nos momentos dos passeios, nos encontros de criadores. Os pássaros apreciam o convívio no ambiente natural, ensolarado, ventilado e arborizado, expressando a satisfação por meio do canto. Essa manifestação de bem-estar é observada facilmente nos encontros semanais que o grupo de criadores faz nas manhãs de sábado, no parque de exposições da Secretaria do Desenvolvimento Agrário, em Fortaleza.\n"O pássaro expressa o seu bem-estar pelo canto e pela capacidade de reprodução. Se ele está triste ou doente, não canta nem reproduz", diz Paiva. Segundo ele, nos criatórios o que mais se observa são os dois primeiros comportamentos. Há casos de pássaros em cativeiro que continuam em plena atividade de cantar e de se reproduzir por 30 anos. "Com zelo e ambiente adequado, a vida útil da ave é muito longa", destaca Martins.\nConforme Paiva, assim como os cães ou gatos, os pássaros reproduzidos em cativeiro também já têm o ambiente humano como o natural. Se forem soltos na natureza não conseguem sobreviver por dois dias. de acordo com o presidente da Associação, Dalber Landim, muitas espécies de aves, bem como de outros animais, só estão preservadas devido a reprodução em cativeiro.\n"Preservar a beleza do canto desses pássaros nos motiva a manter os criatórios"\nDALBER LANDIM Presidente da Associação Ornitológica do Ceará (AOC)\n"O pássaro expressa o seu bem-estar pelo canto e pela capacidade de reprodução"\nDiretor de canto de Bicudo da AOC\n"Crio pássaros há 43 anos porque tenho embasamento legal para a atividade"\nMarcos Martins Diretor de canto de Curió da AOC\nAssociação Ornitológica do Ceará, Dalber Landim: (85) 9987.8675; Luis Paiva: (85) 8899.8421; Marcos Martins: (85) 8802.3586


De modo a 1 fotógrafo, cada sessãeste por fotos é 1 moderno desafio. Obviamente, você deseja preservar 1 ótimo padrãeste e tomar ensaios incríveis, poré especialmentem, é necessário lembrar qual para além do cada cliente ser do um jeito, os ensaios exigem cuidados específicos.\nQuando você tem um ensaio fotográfico de gestante para fazer é necessário se organizar utilizando muita atençãeste. Afinal, é 1 produção em de que o tempo do gestação faz diferença na hora das fotos. Geralmente, até este quinto mês da gestaçãeste a barriga ainda nãeste está usando um tamanho ideal para as fotos.\nO indicado é que este ensaio mesmo que feito perto do sé especialmentetimo mês do gestação (entre 27 e 33 semanas), pois a barriga costuma estar com um Porreiro tamanho e a gestante ainda nãeste está tãeste inchada. Porfoim, caso a gestante queira registrar Muito mais de um período da gravidez, este ideal é disparar intervalos por 4 semanas de modo a realizar diferença na hora das fotos e ter registro de todos ESTES meses da gestaçãeste.\nÉ demasiado importante lembrar de que ensaio com gestante não significa qual você deve fotografar só a barriga dela. As fotos sãeste de modo a registrar o momento da gravidez, é importante que você fotografe a pessoa. Tente variar, para além por fotos utilizando Pormenores na barriga, faça identicamente conjuntamente fotos por corpo todo. Se este papai estiver acompanhando, a todos os momentos aproveite ele nas fotos, pois a gestação identicamente conjuntamente é 1 instante incrível do casal.\nAssim como ensaio por gestante nãeste é só barriga, também igualmente similarmente identicamente conjuntamente não é só ela que pode aparecer nas fotos. Inclua a família, pai, outros filhos, avós e até madrinha e padrinho. Tal escolha por acompanhantes é produzida de acordo utilizando a vontade da gestante. É fundamental qual ela se sinta confortável. Porfoim, não deixe de sugerir este quanto é bonita uma foto da família junta em 1 momento tão especial.\nDentre Lindas as dicas do fotografia de gestantes, utilizar objetos é a Ainda mais apontada. Afinal, deter acessórios de bebê nas fotos faz diferença para muitas mamães. Poré especialmentem, é necessário que você tome cuidado na hora da composição da fotografia.\nEsteja atento usando as cores, para deixar tudo bem harmonioso. Você É possibilitado a pedir de modo a sua cliente levar alguns acessórios, roupinhas e até brinquedos qual representem esse instante. Assim, você deterá Ainda mais opções para montar a fotografia e escolher o qual ficará melhor.\nPode vir a parecer óbvio, porém cuidar do bem-manter-se da gestante é fundamental, isso faz parte de 1 Porreiro atendimento ao cliente, aumentando as chances de indicaçãeste do seu produção. Geralmente, ensaios fotográficos demoram e são cansativos. Quando é com uma gestante é necessário adaptar este seu ritmo de produção. Organize as poses de modo a de que sua cliente nãeste fique sentando e levantando o tempo todo, separe 1 tempo para cada posição.\nUma dica é tomar intervalo entre as fotos para ela descansar, nesse tempo converse com tua cliente e descontraia este ensaio. Além disso, otimize seu tempo e mesmo que ágil, afinal, gestantes se cansam demasiado rápido e ninguém deseja fotos usando aparência de cansada nãeste é exatamente?!\nSeguindo essas dicas de clique aqui e fotografia por gestantes e tomando os cuidados necessários você vai garantir um ótimo ensaio de modo a sua própria cliente. É ideal que, para além do fotos bonitas, o instante da sessão mesmo que agradável. É só prestar atençãeste nos pequenos detalhes e assegurar qual esse momento único na vida da gestante tenha excelentes registros.


Fuleco é o nome escolhido para o mascote da Copa de 2014 - Jornal da Mídia\nO tatu-bola agora tem nome. A mascote da Copa de 2014 chama Fuleco. Fruto de uma votação popular, que contou com mais de 1,7 milhão de votos e foi feita através do site da Fifa, a escolha foi anunciada na noite deste domingo.\n“Com esta mascote, vamos poder realizar um dos principais objetivos da Copa do Mundo da Fifa 2014, que é comunicar a importância do meio ambiente e da ecologia. Temos certeza de que ela será amada não apenas no Brasil, mas no mundo todo”, comentou o secretário-geral da Fifa, o francês Jérôme Valcke, antes do anúncio oficial do nome dado ao tatu-bola.\nAs três opções de nome tinham sido definidas por um comitê composto pelo ex-jogador Bebeto, o sambista Arlindo Cruz, a escritora Thalita Rebouças, o publicitário Roberto Duailibi e a cantora Fernanda Santos. (Estadão)\nTags: Copa 2014FifaFulecomascote


Ministério Público de Picos denuncia insalubridade do Hospital Regional Justino Luz - PORTAL RIACHAONET - O Portal de notícias da macrorregião de Picos\nAs fiscalizações no local vêm sendo constantes e a entidade vem tomando algumas medidas em conjunto ao Sindicato dos Médicos e a Ordem dos Advogados do Brasil(OAB -Picos) como a realização de uma audiência pública há menos de dois meses, que debateu os problemas do HRJL. A promotora Micheline Serejo, o presidente da OAB Subsecção de Picos Franck Bezerra e José Almeida que é diretor do Sindicato dos Médicos, estiveram no local fazendo a verificação da situação.\nA denúncia foi feita pela promotoria através da rede social facebook na manhã da última quinta-feira (01/06), onde aponta que o Hospital Regional Justino Luz mesmo após uma audiência pública e diversas fiscalizações continua insalubre para os pacientes e todos os servidores, com as macas enferrujadas, sem colchonetes, sem lençóis para os pacientes, a maioria com ventiladores e ar condicionados quebrados, paredes sujas, higiene péssima, faltando equipamentos básicos . Além da máquina de exames de análises clínicas constantemente com problemas, tomógrafo quebrado desde a última fiscalização, UTI toda equipada sem funcionamento há meses, sobrecarga de trabalho para os servidores, falta de repouso adequado.\nPaciente precisando urgentemente de dentista e não existia um sequer, mesmo com aproximadamente 12 dentistas na folha de pagamento. ” Estas são apenas algumas informações do relatório que está sendo feito pelo Ministério Público e Sindicato dos Médicos”, Diz, o MP Picos Difusos Coletivos\nAs próximas providências serão informadas por meio deste canal de comunicação.\nVeja as imagens da fiscalização


Evangélica, Andressa Urach critica Carnaval\nEvangélica, Andressa Urach critica Carnaval: "É uma mentira"\nYahoo Vida e Estilo 24 de fevereiro de 2020\nEnquanto as escolas de samba do Grupo Especial do Rio de Janeiro desfilavam na Sapucaí, Andressa Urach fez um textão para compartilhar o que pensa sobre o Carnaval em seu Instagram. Evangélica, a ex-panicat criticou a maior festa popular do mundo.\n“O carnaval é uma mentira, você está rodeado de várias pessoas, mas se sente sozinho, você bebe para esquecer, usa drogas para tentar ser feliz, dorme com várias pessoas para fingir que usa os outros só que no final você é quem foi usada(o), posta foto na rede social fingindo estar feliz, mas no fundo tudo isso que você vive é uma mentira, o dia seguinte então é horrível”, iniciou Urach.\nMetrô, mototáxi: famosos fazem tudo para curtir a folia\nBruna Griphao desmente romance com Gabigol: "É tudo fake news"\nPabllo Vittar fala de visita indesejada ao camarim\nEla escreveu que viveu tudo isso quando tinha muita fama e dinheiro. “Não estou julgando e sim afirmando o que vivi. Você pode até vir aqui argumentar, mas no fundo você sabe que é a verdade”, observou, garantindo que falta Deus na vida dos foliões.\n“Sabe o vazio que você sente? Só o Senhor Jesus através do Espírito Santo pode preencher. Nem coisas ou pessoas podem preencher o buraco que só Deus pode completar. Você não está bem? Abra a Bíblia aí agora e peça pra Deus falar com você. Ele vai falar. Deixe teu nome aqui que vou orar 3h da manhã por você”, prometeu ela.\nAndressa se converteu em 2015, após ficar entre a vida e a morte por conta de uma infecção causada pela aplicação de hidrogel nas coxas. Ela fez mais de três cirurgias e passou a respirar com a ajuda de aparelhos na UTI.\nMister Bumbum ‘seca’ na pandemia e faz ensaio nu internacional: “Gringos adoram”


José Eduardo dos Santos passa a “presidente emérito” após eleições – O Jornal Económico\nJosé Eduardo dos Santos passa a “presidente emérito” após eleições\nProposta do MPLA, o partido do poder, prevê vários privilégios para os antigos chefes de Estado angolanos e seus familiares, incluindo imunidade e, em determinadas situações, o direito a ser julgado apenas perante o Tribunal Supremo.\nO presidente angolano José Eduardo dos Santos vai passar a ser designado por “presidente da República emérito”, após as eleições deste ano, que vão eleger o seu sucessor. O chefe de estado cessante terá direito a uma pensão vitalícia no valor de 90% do seu salário durante o último ano de mandato, de acordo com um projeto de lei apresentado pelo grupo parlamentar do MPLA, o partido do poder, noticiou a agência Lusa.\nJosé Eduardo dos Santos é presidente de Angola desde 1979 e deverá passar o testemunho ao vencedor das eleições deste ano. A legislação apresentada pelo MPLA prevê ainda que José Eduardo dos Santos tenha direito a proteção pessoal, imunidade e um lugar no protocolo do estado. O diploma prevê ainda que os ex-presidentes apenas possam ser julgados num foro próprio, para efeitos criminais ou responsabilidade civil, por atos estranhos ao exercício das funções de chefe de Estado. Esse foro próprio será o Tribunal Supremo. Também os conjuges e filhos menores terão direito a segurança e outras medidas previstas no diploma.\nA proposta do MPLA abrange também a família de Agostinho Neto, o primeiro presidente de Angola.\nIsabel dos Santos abre guerra à SIC nas redes sociais\nFilipe Alves\t 11 Jun\nEmpresária angolana, acionista da NOS e da Zap, atacou a Impresa nas redes sociais, afirmando que a suspensão dos canais da SIC em Angola se deve a “questões comerciais”. Para trás ficaram os tempos em que Isabel dos Santos procurava ser discreta.\nLuanda em guerra via Twitter\nQuando o suposto líder do mundo livre usa e abusa do Twitter para comprar e combater guerras políticas, não é surpreendente que essa rede social se torne cada vez mais no campo de batalha verbal dos nossos tempos. Este domingo vimos a abertura de uma nova frente, com Isabel dos Santos, empresária e filha do presidente angolano, a visar vários inimigos.\nAngola: “Eleições estão a servir como ‘válvula de escape’ para descontentamento”\nÂnia Ataíde\t 05 Jun\nPaulo Guilherme, analista do Africa Monitor, adverte que o processo eleitoral é “delicado” e realça a influência do MPLA a nível regional.\n“Minar as mentes, instalar o terror”: Isabel dos Santos critica imprensa portuguesa\nCátia Borrego\t 05 Jun\n“Estas células e frentes agitadoras tipo grupos activista, jornais PT #fakemedia, rede sociais, tudo para minar as mentes, instalar o terror”, escreveu a mulher mais rica de África no Twitter.\nMinistro da Justiça de Angola “estupefacto e incrédulo” com Ministério Público português\nJornal Económico com agências\t 05 Jun\nO Ministério Público enviou para o Tribunal de Instrução Criminal o caso “Operação Fizz”, apesar de o vice-presidente angolano, Manuel Vicente, não ter sido ainda notificado da acusação. Rui Mangueira afirma que há “situações que demonstram um certo desrespeito pelas nossas autoridades judiciárias”.\nAngola: José Eduardo dos Santos está a receber tratamento médico em Espanha\nJoana Almeida\t 29 Mai\nGeorges Chikoti desvaloriza as especulações levantadas pelos media em relação ao estado de saúde do líder angolano, dizendo que o presidente “agora está bem”.


Emprego de Operador de Serviços Automotivos em Goiânia, GO - Nº 140387 - RH Emprega\nVaga ID: V140387\nVaga de Operador de Serviços Automotivos Goiânia - GO\nVaga de Emprego para Serviços Automotivos\nRealizar a execução dos serviços automotivos nos veículos de clientes na filial: na troca de pneus, troca de óleo, troca de motores, troca de freios, suspensão, alinhamento e balanceamento dos veículos: carros e caminhões.\nAtuar em Tempo integral de segunda à sexta-feira das 08:00 às 18:00 e aos sábados das 08:00 às 12:00\nExperiência de pelo menos de um ano.\nForte conhecimento em mecânica, troca de óleo, alinhamento, balanceamento, troca de pneus e cambagem. Necessário residir em Goiânia, Trindade, Goianira, Aparecida de Goiânia ou Aragôania.\nVale Refeição R$ 15,50.\nOperador de Serviços Automotivos , Goiânia - Goiás\n12 horas atrás - Goiânia, GO\n13 horas atrás - Goiânia, GO\n37 horas atrás - Goiânia, GO\nVagas para Operador de Serviços Automotivos em Goiânia - GO\nVagas para Operador de Serviços Automotivos


A Lixa Clássica da Enox modela e proporciona acabamento para as unhas, corrigindo suas imperfeições. Sua granulação fina, não agride as unhas, nem a pele. Seu material é flexível, facilitando a utilização. Possui duas faces, uma mais delicada e outra mais áspera. Deixe suas unhas ainda mais lindas, com facilidade e praticidade!\nModo de Usar: Faça movimentos suaves com a lixa para remover saliências e nivelar as unhas, utilizando a face adequada.\n- Modela e proporciona acabamento para as unhas;\nEmbalagem: Contém 01 Lixa Profissional


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10 de Outubro de 2014 - Novamente Geografando\nCrucigrama sobre conceito de Demografia\n1. Preenche o seguinte crucigrama:\na) Diferença entre o número de nados-vivos e o número de óbitos ocorridos num certo período de tempo.\nb) Número de nados-vivos por mil habitantes, num certo período de tempo, geralmente num ano.\nc) Número de anos, que em média, uma pessoa tem probabilidade de viver.\nd) Número de óbitos de crianças com menos de uma no, por mil nados-vivos ocorridos num certo período de tempo, geralmente um ano.\ne) Composição da população por idades.\nf) Somatório do crescimento natural com o saldo migratório.\ng) Número de crianças que, em média, cada mulher tem durante a sua vida fecunda (15 aos 49 anos).\nh) Politica que toma medidas que incentivam os casais a ter filhos\nYvan Mayeur, o novo mayor de Bruxelas, quer acabar com os carros no centro daquela que é a actualmente a cidade mais congestionada da Europa. O membro do Partido Socialista, que tomou posse em Dezembro, quer tornar as principais artérias históricas do centro da capital belga numa zona pedestre e ciclável.\nA alteração que Mayer pretende introduzir deverá transformar o centro de Bruxelas em grandes avenidas pedestres e com esplanadas. A nova zona pedestre juntar-se-á às ruas em volta da Grand Place, onde a circulação é proibida, e à Rue Neuve.\nNenhuma outra capital europeia foi tão prejudicada pelo trânsito do que Bruxelas. E aparentemente, refere o Atlantic Cities, o novo plano está a ser bem acolhido pelos habitantes locais. Apesar de os comerciantes dos principais eixos de Bruxelas terem receio de perder clientes, a maioria é a favor da mudança. O jornal belga Le Soir realizou um inquérito a 3.500 pessoas e revelou que 61% dos inquiridos é favorável à alteração.\n“As pessoas devem poder vir à cidade para fazer compras e para passear”, defende o novo mayor, indicando que as mudanças vão ser benéficas para todos, cita o Flanders Today. “Uma auto-estrada pelo meio da cidade não é agradável, nem mesmo para os comerciantes. Os carros devem ficar estacionados, não andar a circular pela cidade”.\nFoto: askthepixel / Creative Commons


Portal de Notícias EdelsonFreitas.com: SIMÃO DIAS: SINTESE INFORMA: PREFEITO APROVA PROJETO QUE ACABA COM A CARREIRA DO MAGISTÉRIO!\nSIMÃO DIAS: SINTESE INFORMA: PREFEITO APROVA PROJETO QUE ACABA COM A CARREIRA DO MAGISTÉRIO!\nO prefeito de Simão Dias, Dênisson Déda, deu mau exemplo ao estado de Sergipe. Ao invés de negociar com os professores o processo de implantação do piso, enviou o projeto, sem sequer mostrar a categoria, às pressas para a Câmara de Vereadores e ele foi aprovado com somente um voto contrário.\nOs professores contam que o mais curioso é que o projeto só chegou à casa legislativa por volta das 21h30 e às 23h30 já tinha sido votado, sem sequer passar pelas comissões. “Era claro que os vereadores votaram sem saber qual era o verdadeiro teor do projeto. Infelizmente os representantes do povo não cumpriram o seu papel”, disse o professor Paulo Caduda, da coordenação da sub-sede Centro Sul do SINTESE.\nA atitude do prefeito Dênisson Déda foi totalmente antidemocrática, pois na manhã desta quinta-feira, estava marcada no Tribunal de Justiça uma audiência de conciliação entre o Poder Executivo municipal e os professores.\nA desembargadora Aparecida Gama ia ouvir os dois lados antes de julgar o mérito da ação pela ilegalidade da greve dos professores. “O prefeito nos demonstrou o quanto ele é autoritário, não nos mostrou a proposta e não compareceu a audiência”, disse a professora Cláudia Patrícia da comissão de negociação. A audiência não ocorreu, pois a desembargadora Aparecida Gama estava de licença médica, uma nova data será agendada.\nTexto: Sintese Estadual\nPostado por TV CapaBode às 06:15


Lavrando Pa'Lavra: Semana da alimentação\nPor Celeste Barbosa (Professora), em 2017/11/18 280 leram | 0 comentários | 44 gostam\nAprender mais sobre alimentação em Cabanelas\nA escola desenvolveu ao longo de uma semana, 16 a 20 de outubro, várias atividades relacionadas com a alimentação.\nHouve contagem de histórias alusivas ao tema, projeção de imagens sobre alguns alimentos benéficos para uma alimentação saudável, textos informativos, pinturas, desenhos da "Roda dos alimentos" e canções, em todas as turmas.\nUma ex-professora desta escola, já aposentada, premiou-nos com a sua presença, com um pão e compota de pera feitos por ela e ainda com a leitura de uma história sobre um rei muito rico, mas muito gordo, que mudou os seus hábitos alimentares com o objetivo de poder praticar o seu desporto favorito.\nCom a ajuda dos professores e dos pais que puderam vir à escola, algumas turmas confecionaram compotas de chuchu e de pera, enquanto outras fizeram marmelada, geleia e gelatinas de fruta.\nAproveitámos a confeção das compotas para trabalharmos a resolução de problemas, as pesagens, a equivalência entre medidas de massa e o benefício desses alimentos para a nossa saúde.\nNo dia da feira, 20 de outubro, a comunidade escolar veio oferecer-nos produtos hortícolas e outros alimentos para vender na feira. As nossas compotas, marmelada, geleia e gelatina de frutas tiveram muito sucesso, pois foram vendidas muito rapidamente. Os legumes também foram muito procurados.\nFoi uma atividade interessante, pois pudemos aprender e também nos divertimos.


Vai implementar uma solução de Mídia Indoor | Blog da Símix Sistemas\nVai implementar uma solução de Mídia Indoor\nSe você deseja melhorar a comunicação com os seus clientes dentro do seu estabelecimento, com certeza a mídia indoor é a solução. No entanto, ainda que seja tão eficiente na hora de trazer eficiência e lucratividade para a empresa, a verdade é que o projeto de implementação de mídia indoor exigem alguns cuidados.\nA falta de planejamento na hora de aplicar a mídia indoor é um dos grandes causadores de problemas no projeto. Isso pode tornar a mídia indoor menos lucrativa do que deveria e até mesmo gerar custos desnecessários.\nQuer descobrir como transformar a mídia indoor em uma solução para aumentar a lucratividade e melhorar a comunicação do seu negócio? Confira este artigo e descubra como implementar esse projeto de maneira eficiente.\nDefina um cronograma de instauração do projeto\nQualquer projeto realizado sem um planejamento enfrenta problemas, e isso não poderia ser diferente para a implementação da mídia indoor. Ela é uma ferramenta essencial para auxiliar a empresa a comunicar de forma eficiente promoções, preços, serviços ou até mesmo cardápio.\nMas toda essa eficiência só acontece quando você tem um projeto sólido em mãos. Antes de tudo, você precisa definir um cronograma claro de instauração do projeto.\nNo cronograma, é importante que você leve em consideração desde o processo de escolha de equipamentos e instalação, até a elaboração dos conteúdos.\nEscolha o local que vai receber a mídia indoor\nEscolher bem o local em que você veiculará a mídia indoor é essencial. Quando mal escolhido, pode ser que a empresa não consiga se comunicar de fato com os clientes em potencial.\nO ideal é que a mídia indoor fique em um local estratégico do negócio. A instalação precisa ser em um local que você sabe que os clientes sempre olham ao passar. Instalar próximo ao caixa, por exemplo, pode ser uma maneira de aumentar o ticket médio dos clientes, facilitar a comunicação de mensagens importantes, e outras vantagens.\nEstabeleça os responsáveis pelo projeto\nNão basta apenas instalar os equipamentos de mídia indoor no local e esperar milagres. A mídia indoor é um processo contínuo, em que a empresa reformula suas mensagens buscando aumentar o lucro e eficiência.\nPor isso, é importante que pelo menos uma pessoa dentro da empresa fique responsável pelo projeto. Ela não precisa se dedicar só a isso, mas é importante que alguém tenha a responsabilidade de atualizar o projeto quando necessário.\nDa mesma forma, essa pessoa também será responsável por solicitar as manutenções, quando forem necessárias.\nPlaneje a comunicação e conteúdo\nA mídia indoor só é tão eficiente porque o conteúdo que ela transmite é planejado. O planejamento não só ajuda a sua empresa a produzir mensagens melhores, mais direcionadas aos clientes, como também ajuda você a não perder oportunidades e prazos importantes.\nÉ possível, por exemplo, pensar em conteúdos específicos para datas especiais, como o dia dos pais, natal, dia das mães e outras. O ideal é que tudo isso seja pensado com alguma antecedência, para que tudo saia nas datas programadas sem imprevistos.\nTome cuidado com os detalhes\nAlguns detalhes podem passar despercebidos na hora de elaborar os conteúdos que serão transmitidos na mídia indoor. O tamanho da letra e velocidade com a qual os conteúdos mudam na tela, por exemplo, podem influenciar de forma negativa na experiência do cliente.\nLetras muito pequenas prejudicam a transmissão da mensagem e não consegue prender o interesse do cliente. Da mesma forma, se o conteúdo passa muito rápido na tela, não dá tempo do cliente ser impactado pelo conteúdo.\nAposte no uso de softwares eficientes\nAlém disso, se você quiser aproveitar todo o potencial na hora de implementar uma solução de mídia indoor, é importante que esteja disposto a analisar os resultados e repensar a estratégia. Esse processo pode garantir que a empresa consiga o máximo de lucratividade e eficiência possível com a mídia indoor.\nOptar por softwares eficientes, que dão para você toda a cobertura possível para aproveitar a mídia indoor, é essencial nesse processo. Escolha o software e solução com cuidado, privilegiando soluções que entregam equipamentos e softwares de alto desempenho, como o SuperMídia.\nE então, está pronto para implementar uma solução de mídia indoor em seu negócio? Se você ainda tem dúvidas e quer a ajuda de um especialista para encontrar a melhor solução para o seu negócio, entre em contato conosco.


Napoli/SC conquista o Brasileirão A2 com duas vitórias sobre o Botafogo - Fut das Minas\nFut das Minas > Blog > Competições > Brasileiro A2 > Napoli/SC conquista o Brasileirão A2 com duas vitórias sobre o Botafogo\nPosted by Mariana Santos 31 de janeiro de 2021\nTítulo inédito coroa campanha invicta do time catarinense na competição\nBotafogo e Napoli/SC se enfrentaram na tarde deste domingo (31), pela partida de volta da final do Campeonato Brasileiro Feminino A2, no Estádio Nilton Santos, no Rio de Janeiro. O Napoli venceu por 2 a 1, mesmo resultado da partida de ida, e se consagrou campeão do Brasileirão Feminino A2 de 2020. Os gols do jogo foram marcados por Aninha e Soraya (Napoli/SC) e Pepê (Botafogo).\nA partida começou muito movimentada e na primeira chance, aos 38 segundos de jogo, o Napoli abriu o placar. Após jogada pela direita, Soraya entrou na área e cruzou para trás para Aninha completar para o gol. Depois do gol sofrido, o Botafogo saiu para o jogo em busca do empate e cedeu espaços para o time do Napoli contra-atacar. As catarinenses quase ampliaram no cabeceio de Thays, que passou perto da meta de Rubi, aos 8 minutos. O Botafogo começou a apostar nos lançamentos para chegar ao campo de ataque, facilmente interceptados pela defesa do Napoli. A equipe de Santa Catarina aproveitava a velocidade pelas laterais para assustar as alvinegras, principalmente pelo lado direito do ataque, e dificultava para a marcação adversária. A equipe do Botafogo teve muitas dificuldades na criação e começou a ter mais chances no ataque apenas no final da primeira etapa. O time alvinegro assustou com Driely, que arriscou de fora da área e Dida defendeu, aos 42 minutos. Logo na sequência, em nova chegada alvinegra, Laura recebeu pela esquerda e bateu para o gol, mas Dida novamente fez a defesa. No último minuto da etapa inicial, Pepê aproveitou sobra de bola na área e empatou a partida com belo chute no alto. Sem mais tempo, o primeiro tempo terminou com igualdade no placar.\nA etapa final voltou com menos intensidade e poucas chances de ataque para as duas equipes. Apenas aos 10 minutos teve a primeira chance de perigo e com pressão do Botafogo. Gaby Louvain recebeu na entrada da área e bateu de primeira para a defesa de Dida. Na sequência, logo após cobrança de escanteio, a bola voltou para Louvain, que driblou a adversária e novamente Dida defendeu. Depois, Vivian aproveitou sobra de bola e colocou por cobertura, mas a bola bateu no travessão e saiu para fora. O Napoli passou a aproveitar a vantagem do empate e recuou a equipe. Com as mudanças na segunda etapa, a equipe não chegou tanto ao ataque, mas reforçou a defesa para dificultar para o Botafogo, que seguiu pressionando. O time avançado do alvinegro cedeu espaços para o Napoli, que não desperdiçou. Aos 37 minutos, após passe em profundidade, Soraya carregou a bola até a pequena área e tocou por cima da goleira Rubi para marcar o segundo do Napoli. O Botafogo até tentou buscar o empate nos últimos minutos, mas Dida fez grandes defesas e confirmou o título do Brasileirão Feminino A2 para o time catarinense.\nO Napoli/SC se classificou na primeira fase na primeira colocação do Grupo F, com 100% de aproveitamento. O Botafogo também se classificou com a primeira colocação no Grupo E, mas com 10 pontos, sendo três vitórias, um empate e uma derrota. Na segunda fase, as meninas do Napoli-SC enfrentaram o Real Desportivo-GO e avançaram após um empate na partida de ida por 1 a 1 fora de casa e vitória por 3 a 0 na volta. Já as cariocas eliminaram o Foz Cataratas-PR com vitórias nos dois confrontos, por 1 a 0 na ida e 2 a 1 na volta. Nas quartas de final, valendo a vaga para a Série A1, O Napoli/SC enfrentou o Juventus e garantiu o acesso e a vaga na semifinal com uma vitória no jogo de ida por 4 a 2 fora de casa e empate em 2 a 2 na volta. A equipe do Botafogo despachou o Ceará com vitória nas duas partidas, por 2 a 1 de virada na partida de ida em casa e 1 a 0 na volta, e garantiu o acesso e a vaga nas semis. Na semifinal, a equipe de Caçador/SC eliminou o Real Brasília nos pênaltis por 5 a 4 após empate nas duas partidas. Enquanto isso, as cariocas levaram a melhor sobre o Bahia com empate em 1 a 1 na partida de ida e vitória por 2 a 1 na volta. Na decisão, o Napoli/SC venceu as duas partidas sobre o Botafogo por 2 a 1 e garantiu o título da competição pela primeira vez.\nMariana Santos 31 de janeiro de 2021\nO RETURNO DA PRIMEIRA FASE DO BRASILEIRÃO-SUB 18 COMEÇOU: RETA FINAL PARA CLASSIFICAÇÃO


Inflação e deflação de ativos a partir do mercado imobiliário americano - PDF\nInflação e deflação de ativos a partir do mercado imobiliário americano\nDownload "Inflação e deflação de ativos a partir do mercado imobiliário americano"\nArthur Bergler Alcântara\n1 Revista de Economia Política, vol. 28, nº 3 (111), pp , julho-setembro/2008 Inflação e deflação de ativos a partir do mercado imobiliário americano Maria Cristina Penido de Freitas Marcos Antonio Macedo Cintra* Asset inflation and deflation triggered by the US housing financial system. This paper deals with the financial crisis triggered after the default of subprime mortgages in the United States which expanded to a global systemic crisis. It is divided into a brief introduction and three sections. The first section sums up the dynamics of inflation and deflation of real estate and financial assets which characterizes financeled cycles. The second section covers major effect of financial assets deflation on the American and European banks. The third section focuses on measures implemented by central banks in order to manage this financial crisis. Keywords: subprime mortgages, financial innovations, financial crisis, asset inflation and deflation, role of central banks. JEL Classification: E31; E32; G12; G21; G24. When the music stops, in terms of liquidity, things will get complicated. But as long as the music is playing, you ve got to get up and dance. We re still dancing. Chuck Prince III, ex-presidente do Citigroup Introdução O propósito deste artigo é discutir a crise no mercado de hipotecas subprime dos Estados Unidos que repercutiu fortemente no sistema bancário americano e europeu, configurando uma crise sistêmica. O espraiamento da crise, inicialmente * Respectivamente, Professora do Departamento de Economia da PUC-SP, br; Professor do Instituto de Economia da Unicamp e pesquisador do CNPq, com. Submetido: Janeiro 2008; Aprovado: Fevereiro Revista de Economia Política 28 (3), 2008\n2 localizada em um mercado relativamente pequeno, tem suas raízes no processo de securitização dos créditos e no desenvolvimento de novos instrumentos e produtos financeiros, 1 em particular, dos derivativos de crédito, no qual os conglomerados financeiros desempenharam um papel crucial. O artigo está organizado em três seções, após esta breve introdução. Na primeira, procura-se realizar uma síntese da dinâmica dos processos de inflação e de deflação dos ativos mobiliários e financeiros, característicos dos ciclos finance-led. 2 Na segunda, examinam-se os impactos do processo de deflação de ativos no sistema bancário americano e europeu. Na terceira, analisam-se as decisões mais relevantes tomadas pelos bancos centrais a fim de gerir a crise financeira. Dinâmica da inflação e da deflação dos ativos americanos Até o início dos anos 1980, os bancos americanos mantinham em carteira até o vencimento os empréstimos que concediam. Embora algumas operações de crédito fossem vendidas uma a uma, como no caso dos empréstimos sindicados após a crise da dívida externa dos países em desenvolvimento em 1982, esse mercado era pequeno e ilíquido. Diante da maior ênfase das autoridades de regulamentação nos requisitos de liquidez e de capital que culminou na elaboração do Acordo de Basiléia de 1988 e na definição de um coeficiente de capital mínimo de 8% dos ativos ponderados pelos riscos, os bancos passaram a utilizar de forma crescente a securitização e os derivativos como instrumento de administração de balanço. Assim, o processo de desregulamentação iniciado nos anos 1980 desmantelou a segmentação do sistema financeiro americano (Glass-Steagall Act, 1933, e McFadden Act, 1927), facilitando a conglomeração e o envolvimento dos bancos com o financiamento de posições nos mercados de capitais e em operações fora de balanço. Nesse processo de formação dos full-service banking, bancos universais com diferentes linhas de negócio varejo, investimento, seguro, gestão de ativos, gestão de fundo de pensão etc., emergem conglomerados financeiros menos dependentes das margens líquidas de juros, por meio de operações de empréstimos, como fonte de receitas e de lucros. 3 Seus resultados dependem ca- 1 Ver Aglietta (2004), Kregel (2007) e Guttmann & Plihon (2008). 2 Em função das limitações do escopo, não será efetuada uma abordagem teórica das inovações financeiras. Sugere-se, no entanto, que o trabalho tem como substrato teórico a análise de Minsky (1986) das modificações nas práticas monetárias e financeiras e seus impactos na dinâmica do sistema financeiro americano. 3 Com a aprovação do Gramm-Leach-Bliley Financial Modernization Act (1999), generalizou-se a universalização das instituições bancárias ou supermercados de serviços financeiros, mediante a formação de holding financeira. Sobre essas transformações, ver Coutinho & Belluzzo (1996), Braga & Cintra (2004) e Cintra & Cagnin (2007). Revista de Economia Política 28 (3),\n3 da vez mais de suas habilidade em gerar e transacionar ativos (compra e venda de moedas, commodities, títulos de dívidas soberanas e corporativas, hipotecas, ações, derivativos etc.), originando taxas, comissões e ganhos de capital. Os bancos tornaram-se organizadores ou originadores de ativos financeiros (cartão de crédito, empréstimos para compra de automóveis, hipotecas etc.), que são vendidos no mercado de capitais para instituições não-bancárias (fundos de pensão, companhias de seguro, fundos de investimento, hedge funds, fundos soberanos, private equity funds etc.). Esse movimento esteve associado com avanços nos sistemas computacionais e na alocação de capital ponderada pelos riscos. Os sistemas computacionais facilitaram a precificação de inúmeros derivativos financeiros complexos (opções, derivativos de créditos e produtos estruturados) e a introdução dos modelos de scoring dos riscos (padrões de risco definidos por bancos de dados dos pagamentos e inadimplência dos devedores, perfil de renda, patrimônio dos tomadores). Assim, o cerne do negócio bancário transformou-se da geração e carregamento de ativos, que geravam receita a partir dos spreads entre as taxas de juros, para geração e transação de ativos, atividades tradicionais de brokers e bancos de investimentos. Nesse movimento, o papel dos bancos no acompanhamento e avaliação da qualidade do crédito bem como no fornecimento da liquidez do sistema foi obnubilado. Inspirados no modelo de transformação das hipotecas em ativos negociáveis (mortgage backed securities) da Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) e das empresas patrocinadas pelo governo Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) e Federal Home Loan Mortgage Corp (Freddie Mac), os bancos desenvolveram novos instrumentos financeiros, os chamados produtos financeiros estruturados, que viabilizaram a constituição de um amplo mercado secundário para os empréstimos. Ao mesmo tempo, essas instituições passaram a priorizar operações não-registradas no balanço (garantias de crédito, por exemplo) e a criar diferentes tipos de empresas de propósitos especiais (SPV na sigla em inglês), como os veículos de investimento estruturados (SIV na sigla em inglês) e condutores externos (conduits). 4 Os bancos transferiam parte de suas carteiras de crédito para esses veículos, em geral localizados em paraísos fiscais, de forma a reduzir as exigências de capital e liberar recursos para novos negócios. Com o desenvolvimento de novos produtos e técnicas complexas de gestão e transferência de risco de crédito e com a proliferação de produtos financeiros estruturados, lastreados em diversos tipos de ativos de renda fixa e em recebíveis diversos, o processo de securitização atingiu o seu ápice (Quadro 1). De um lado, a exemplo dos bancos globais, os pequenos bancos regionais americanos, que concentravam suas operações de crédito nos mercados locais, passaram também a vender suas operações de crédito para seguradoras e hedge funds, transferindo 4 O primeiro SIV foi criado pela filial do Citibank em Londres em Revista de Economia Política 28 (3), 2008\n4 os riscos de crédito e de mercado. As seguradoras conhecidas como monoline passaram a fornecer também garantias de retorno dos produtos estruturados. De outro lado, além reduzir o custo do endividamento para as famílias, empresas e governos, essas inovações financeiras, ao facilitar a avaliação e a precificação dos riscos, viabilizou a concessão de empréstimos para tomadores com fraco histórico de crédito, em particular, famílias de baixa renda. Quadro 1 Produtos Financeiros Estruturados e Derivativos de Crédito Ativos Subjacentes Crédito ao consumidor (cartão de crédito), hipotecas residenciais, hipotecas comerciais, empréstimos para aquisição de veículos e equipamentos. Títulos de dívida, negociáveis e não-negociáveis, de empresas do setor privado e de governos, produtos estruturados, portfólios híbridos. Produtos Financeiros Estruturados 1 Asset-backed securities (ABS), dentre os quais mortgage-backed securities (MBS), que podem ser: residential-mortgage-backed securities (RMBS) e commercial real estate-backed securities (CREBS)/(CMBS) Asset-backed securities (ABS), Collateralized loan obligation (CLO), Collateralized bond obligation (CBO), Collateralized debt obligation (CDO), ABS CDO, CDO de CDO (CDO2), Constant Proportion Debt Obligation (CPDO) Instrumentos de Transferência dos Riscos de Crédito Credit Default Swap (CDS), CDO sintético (CSO), CDS de ABS (ABCDS). Fonte: Parisi-Capone (2008), Partnoy & Skeel Jr. (2006) e Fender & Mitchell (2005). Elaboração própria. Nota 1 : Alguns produtos estruturados também são derivativos de crédito, pois permitem em simultâneo a captação de recursos e a transferência de risco de crédito. Esses são os casos do CLO, CBO, ABS CDO, CDO do CDO e do CPDO. Após a crise das ações das empresas de tecnologia ( ), os bancos buscaram outros ativos para negociar. O boom nos preços dos imóveis tornou-se a alternativa para a geração de novas hipotecas, ampliação do crédito ao consumidor e extração de home equity por meio de refinanciamento de antigas hipotecas. Essas operações de refinanciamento permitiram as famílias converterem a valorização patrimonial de suas residências em poder de compra por meio do crédito. 5 Assim, as famílias aumentaram seus níveis de endividamento, financiando a expansão dos investimentos imobiliários, puxando a economia americana rapidamente da recessão. E os conglomerados financeiros ampliaram suas taxas, comissões e receitas da administração de ativos. Com a expansão da concessão de empréstimos imobiliários a tomadores de alto risco, os bancos fizeram uso intenso das transações não-registradas no ba- 5 Para maiores detalhes sobre a extração de home equity por meio de refinanciamento, ver Cagnin (2007, pp ). Revista de Economia Política 28 (3),\n5 lanço, transferindo aos SIV parte de suas carteiras de empréstimos subprime, de modo a evitar os requerimentos de capital associados a esses ativos. De acordo com FMI (2007, p. 18), as hipotecas subprimes representavam 25% dos ativos das SVI e 100% dos ativos das SVI lites, modalidade recente de SPE, que opera com alta alavancagem (40 a 70 vezes dependendo do colateral, segundo Parisi- Capone, 2008). Simultaneamente, proliferaram no mercado financeiro americano transações com instrumentos financeiros lastreados em hipotecas já securitizadas, tais como CDO, ABS CDO, CDO de CDO e CDO sobre CDO, emitidos pelos SIV e garantidos por linhas de crédito contingente fornecidas pelos bancos comerciais (Diagrama 1). Apenas em 2007, foram realizadas 307 emissões de CDO, com um volume total de US$ 177,6 bilhões. Os grandes bancos atuaram ativamente na subscrição desses produtos financeiros estruturados. Cinco bancos Merrill Lynch, Citi, UBS, Wachovia e Goldman Sachs foram responsáveis por 53,5% dessas transações, subscrevendo emissões no valor de US$ 103 bilhões, ou seja, 58% do total (Oppenheimer, 2008, p. 11). Embora tenham viabilizado a ampliação da liquidez no mercado de crédito e do endividamento de famílias, empresas e instituições financeiras, essas inovações financeiras potencializaram o risco de crise sistêmica. Isso porque, os contratos são amplamente interconectados, envolvendo diversos participantes e segmentos do mercado financeiro, configurando uma verdadeira pirâmide de crédito. Igualmente, afetaram a qualidade da avaliação e o monitoramento dos devedores pelas instituições originadoras dos empréstimos, pois essas ao transferir o risco de crédito deixam de realizar o monitoramento e acompanhamento efetivo do devedor. Durante a euforia, hipotecas foram originadas e reempacotadas de diferentes formas MBS, CDO, classificadas pelas agências de rating e revendidas. Nas CDO, as hipotecas de diferentes riscos foram agregadas com recebíveis de cartão de crédito, recebíveis de empréstimos para a compra de automóveis, créditos corporativos, empréstimos para estudantes etc. Esses papéis envolvendo recebíveis diversos com baixa correlação de risco foram estruturados em várias tranches, de distintos graus de riscos classificados pelas agências de risco de crédito. Dessa forma, em um autêntico processo de alquimia, vários instrumentos financeiros de diversos riscos foram combinados pelas agências de rating e pelos emissores. As combinações foram realizadas de modo que alguns desses ativos lastreados em hipotecas subprime acabaram reclassificados como de excelente risco ou com grau de investimento. O reempacotamento de hipotecas de alto risco, com a anuência das agências de classificação de risco de crédito, viabilizou suas aquisições pelos investidores com maior aversão ao risco. Assim, as tranches de menor risco as Senior, classificadas entre A a AAA; as Mezzanine, classificadas entre BB a BBB foram adquiridas pelos investidores institucionais. Uma parte importante desses créditos reempacotados foi exportada para fundos de investimentos da Coréia, Tawain, Austrália, China, França, Alemanha, Reino Unido etc. Diante do excesso de riqueza financeira acumulada (reservas internacionais dos asiáticos e dos exportadores 418 Revista de Economia Política 28 (3), 2008\n6 Diagrama 1: Fluxos no Mercado de Hipotecas e Exposições aos Riscos E mpréstimos fluxo de caixa do empréstimo fluxo de caixa do empréstimo Emprestadores Servicers Tomadores fluxo de caixa do empréstimo Seguradores empréstimos Bancos fornece seguro para tranches emitidas sobre C DO, ABS e S IVs C DOs pagam aos bancos o valor de mercado do ABS S P E s pagam aos bancos o valor de mercado do ABS collateral fluxo de caixa de conjunto de empréstimos C DOs Adquire hipotecas relacionados ABS abem com CDS sobre tais AB S e emite tranche de dívida AB S SPVs compram hipotecas subprime e emitem tranches de dívida S P E s pagam aos bancos o valor de mercado do AB S collateral Bancos fornecem linhas de crédito às S P E S P E s, como o condutores externos/s IVs, compram AB S e emitem AB C Fonte: Extraído do FMI. Global Financial Stability Report, September 2007, p. 11. tranche sênior tranches de alto risco Investidores propensos a risco, como os hedge funds adquirem as tranches de maior risco desses ativos tranches de alto risco tranches sênior Investidores avessos a risco, como os fundos de pensão adquirem as tranches com grau de investimento ABCP e tranches das SIVs Revista de Economia Política 28 (3),\n7 de petróleo) as mesas de operação dos bancos em Wall Street tinham ordens para adquirir qualquer dívida americana classificada com grau de investimento. As tranches de maior risco denominadas Equities foram transferidas para os hedge funds, por meio de operações alavancadas financiadas pelos próprios bancos. Nesse caso, o hedge fund investe, por exemplo, US$ 10 para comprar US$ 100 de tranches mais arriscadas de uma CDO e o banco securitizador financia os US$ 90 restantes. Foram transformados também em componentes de novas emissões de CDO (CDO de CDO). Novamente, tranches foram criadas, a partir de notas emitidas pelas agências de classificação de risco, contendo resíduos altamente arriscados (Equities), em um processo sucessivo. Em alguns desses instrumentos foram agregados uma garantia de pagamento, seja pelo banco originador, seja por um derivativo de crédito (CDS subscrito por outro banco), seja pelas monolines. Nesse processo foram gerados grandes volumes de tranches residuais altamente arriscadas resíduos tóxicos no jargão dos investidores difíceis de serem repassadas para outros investidores. Acabaram sendo transferidas para os SIV. Para carregar esses papéis, os SIV emitiram ABCP, dívida de curto prazo lastreada em ativos (CDO, classificada como Equity), contando com uma linha de crédito contingente fornecida pelas instituições financeira controladora para garantir a liquidez dos papéis. Inicialmente, essa gestão arriscada dos resíduos tóxicos dívida de longo prazo sendo financiada com papéis de curto prazo permitia ganhos extraordinários proveniente das diferenças entre as taxas de juros dos dois mercados. Esse spread foi ainda ampliado por meio da alavancagem no mercado de commercial papers (alguns chegaram a alavancar em até 70 vezes o capital). Com a elevação das taxas de juros de curto prazo nos EUA, a liquidez excessiva forçou a queda das taxas de juros longas, reduzindo esses spreads e a rentabilidade dessas operações. Por um lado, esses produtos estruturados não dispunham de mercados líquidos, o que dificultava a formação de um preço de mercado. Por outro lado, diante da inexistência de observações empíricas sobre o comportamento desses novos instrumentos financeiros, os modelos de precificação dos riscos foram constituídos por séries históricas de default para os diferentes ativos (não-correlacionados) embutidos na CDO, por exemplo. No ambiente de euforia e ampla liquidez, CDO contendo hipotecas subprime, sem séries estatísticas disponíveis, geraram tranches Senior, com grau de investimento, em uma clara indicação de subavaliação dos riscos e de sobreavaliação de ganhos potenciais. Com um mercado em expansão, a capacidade desses produtos complexos e opacos encontrar compradores ampliou a confiança e reduziu a aversão ao risco dos bancos (originadores), dos investidores (carregadores) e das famílias (tomadoras). Bancos, companhias financeiras e instituições independentes, originadores de hipotecas, passaram a oferecer produtos mais atrativos (maiores rendimentos), mas reduzindo os padrões de avaliação e da qualidade das hipotecas não-conformes (não garantidas pelas agências federais Fannie Mae, Ginnie Mae e Freddy Mac). A concorrência entre os agentes financeiros levou à proliferação do uso de diferentes tipos de contrato de maneira a atrair os tomadores de maior risco 420 Revista de Economia Política 28 (3), 2008\n8 (e maior rendimento). Dessa forma, reduziram os padrões de subscrição e ofereceram uma série de contrato, tais como as balloon mortgage ou interest-only loan (neste contrato, em um período são pagos apenas os juros, após este período, além dos juros deverá também ocorrer a amortização do principal) e as hipotecas híbridas, que combinam o pagamento de taxas prefixadas no início do contrato e depois se tornam contratos pós-fixados. Grande parte das hipotecas subprime emitidas entre 2004 e 2006 era risk-layered, combinando vários atrativos para tornar a operação mais interessante e, conseqüentemente, mais arriscada (Cintra & Cagnin, 2007). As carteiras de crédito imobiliário eram rapidamente securitizadas. De um lado, as receitas dos bancos, de instituições independentes e das agências de rating expandiam. De outro lado, uma fragilidade financeira crescente era gestada no interior do sistema. As instituições independentes e as companhias financeiras passaram a tomar empréstimos dos bancos para originar hipotecas não-conformes. Os empréstimos eram pagos com a securitização das hipotecas. Em suma, com os preços dos imóveis em alta, novas hipotecas eram geradas, realimentando a expansão e a valorização dos ativos imobiliários. Os elevados preços dos imóveis validavam a sobreavaliação das tranches Senior e produziam elevados retornos para as tranches residuais. Hipotecas e instrumentos financeiros cada vez mais arriscados eram espalhados pelo sistema financeiro global. O papel das agências de rating foi crucial no processo de arbitragem dos riscos e rentabilidade dos créditos que está na base da securitização estruturada. A dinâmica de funcionamento dos SIV tornou-se bastante semelhante a de um pequeno banco comercial: passou a realizar empréstimos de longo prazo com passivos de curto prazo, em um processo clássico de desequilíbrio de prazos, sem regulamentação e supervisão (Kregel, 2007, p. 23). Todavia, há diferenças importantes do ponto de vista da fragilidade financeira. Bancos comerciais criam depósitos e têm acesso direto às reservas do banco central. No SIV a capacidade de criar liquidez está ausente. Assim, a estabilidade e liquidez dos SIV dependem da liquidez bancária. Num momento de turbulência, os ativos transferidos para os SIV precisam ser vendidos, refinanciados pelos bancos (substituição do commercial paper por empréstimos) ou retornar para o balanço dos bancos, dada a linha de crédito stand-by existente entre eles. Isso significa que se os commercial papers não forem renovados, o banco terá de fazer um empréstimo ou trazer os ativos para seu balanço, o que exigirá a elevação do capital. A partir de meados de 2006, o mercado imobiliário americano passou a emitir sinais de encolhimento, nos preços e nas quantidades. Além disso, começou a se explicitar, nos termos de Minsky (1986), a fragilidade das estruturas financeiras, com elevado risco e baixa capacidade de fornecer liquidez, dada a utilização crescente das instituições afiliadas (SIV, fundos de investimento, seguradoras etc.). Seu funcionamento dependia do aumento dos preços dos imóveis, do fluxo de novas hipotecas e da queda das taxas de juros. A partir de fevereiro de 2007, uma cadeia de eventos começou a revelar a fragilidade dos instrumentos e das estruturas financeiras: inadimplência das famílias subprime, com hipotecas com taxas de juros Revista de Economia Política 28 (3),\n9 ajustadas ou flutuantes, execução de devedores inadimplentes, quedas nos preços dos imóveis, movimentos de saques em hedge funds, rebaixamento das notas de alguns produtos estruturados. Senior securities quickly transformed into the value of their underlying subprime collateral (Kregel, 2008, p. 19). Investidores institucionais, sujeitos às regras de prudência, e que carregaram apenas ativos com grau de investimento, foram forçados a vender os ativos rebaixados. Seguradoras monolines e outros agentes de seguro de crédito, e investidores aumentaram as vendas de hipotecas subprime, derrubando seus preços. O processo de inadimplência e deflação de preços alcançou os produtos estruturados e os SIV. Estima-se que a exposição de risco dos bancos globais no mercado de ABCP havia ultrapassado os US$ 900 bilhões (Kregel, 2007, p. 25). A incerteza sobre o valor dos ativos que lastreavam esses papéis levou a um dramático declínio no estoque e uma elevação na taxa de juros na Europa e nos EUA, produzindo uma crise de liquidez. Para evitar o default (ou a completa liquidação dos portfólios), os bancos foram forçados a garantir as linhas de crédito de contingência. Assim, ativos, que os bancos haviam retirado de seus balanços, voltaram no momento em que foram chamados a fornecer liquidez para os SIV. Nesse processo, muitos bancos tiveram de captar novos recursos para elevar o capital ponderado pelos riscos, sobretudo, de fundos soberanos. No final de fevereiro e início de março de 2008, os bancos começaram também a exigir depósitos de margens mais altos para refletir os novos preços dos ativos. 6 Como sugerido, os hedge funds e outros investidores altamente alavancados tomam recursos de um financiador, dando como garantia ativos de suas carteiras, quando o valor dos ativos cai, a alavancagem sobe e pode ultrapassar o limite estabelecido pelo financiador que exige sua diminuição pela venda dos ativos ou por aumento da margem. As vendas compulsórias, para se readequar às regras do financiamento da alavancagem, conduzem ao aumento da volatilidade que é retransmitido para outros mercados. A desvalorização dos preços força outros fundos a reconhecerem perdas porque obrigados a registrar o valor dos ativos no nível das negociações que ocorrem no mercado, por meio da marcação a mercado, incentivando outros investidores a também resgatarem suas cotas. Isso pode levar a círculos viciosos de vendas forçadas de ativos, bem como de aumento de taxas de juros em vários mercados (para viabilizar as chamadas de margens). Os bancos ainda carregam derivativos de crédito cujo valor nocional total foi estimado em US$ 75 trilhões de hipotecas subprimes e produtos estruturados. O mesmo ocorre com muitas seguradoras, que garantem as emissões de bônus de Estados e Municípios americanos, um mercado de US$ 2,2 trilhões. Essas seguradoras podem ter seus ratings, que se transferem para os títulos garantidos, rebaixados. O rebaixamento dos títulos poderá forçar a sua revenda pelos inves- 6 Segundo o JP Morgan Chase: Wall Street banks are facing a systemic margin call that may deplete banks of $325 billion of capital due to deteriorating subprime U.S. mortgages (Reuters, March ). 422 Revista de Economia Política 28 (3), 2008\n10 tidores que podem carregar apenas ativos classificados como grau de investimento, possibilitando nova fonte de deflação nos preços dos ativos. As seguradoras monoline, por sua vez, terão de honrar as obrigações de imóveis cujos preços declinam e as taxas de inadimplência aumentam. 7 Como o valor dos produtos estruturados tende a convergir para o valor do ativo subjacente, em alguns casos pode se aproximar de zero, ampliando as perdas deste segmento (Kregel, 2008, p. 20). Roubini (2008) estimou que, em março de 2008, havia cerca de 8 milhões de famílias com valor da dívida superior ao valor do imóvel nos EUA. Parece plausível supor que inúmeras dessas famílias irão abandonar o imóvel e a hipoteca, transferindo o problema para o credor, um banco ou um investidor. Enfim, a crise toma dimensões clássicas de um processo de deflação de ativos, em que posições devem ser vendidas para honrar os compromissos pagar os agentes financeiros e os saques dos investidores (Minsky, 1986). 8 Esse movimento ocorre em um mercado ilíquido. Os compradores de ativos hipotecas, créditos corporativos, produtos estruturados, derivativos desaparecem do mercado no exato momento em que a crise de iliquidez provoca, em muitas instituições, a necessidade de vendê-los para se fazer caixa (atender chamadas de margem e efetuar resgates dos investidores). Os preços dos ativos caem. Nesse contexto torna praticamente impossível identificar o valor de determinados ativos nas carteiras das instituições (sobretudo dos mais complexos e pouco negociados) e os agentes econômicos procuram refúgio nos títulos públicos de maior segurança do mercado. Os prejuízos dos bancos e a contração do crédito Dada a integração dos diferentes segmentos dos mercados, a crise iniciada no mercado subprime foi se espraiando rapidamente para os diversos segmentos do mercado financeiro tanto americano como global. Em um cenário de forte incerteza em relação ao risco de contraparte, os bancos passaram a exercer preferência pela liquidez, contraindo os empréstimos no mercado interbancário. Igualmente, reduziram a concessão de crédito aos clientes, mesmo os de excelente risco. Com a deterioração dos empréstimos imobiliários de alto risco, as agências de rating rebaixaram a classificação de centenas de títulos relacionados às hipotecas subprime, contribuindo para ampliar a incerteza em relação aos produtos financeiros estruturados. Com a crise, os métodos de avaliação dessas agências 7 Comprometidas com o mercado de hipoteca subprime, as seguradoras, Ambac Financial Group e MBIA, contabilizaram grandes perdas no último trimestre de 2007 (US$ 8,5 bilhões), com a elevação da inadimplência e do rebaixamento da classificação de inúmeras CDO. Com a divulgação desses resultados, essas seguradoras enfrentaram queda na cotação de suas ações e/ou rebaixamento de sua classificação de risco. 8 Segundo o Bank of America, US$ 7,7 trilhões evaporaram dos mercados acionários dos quatro cantos do mundo entre outubro de 2007 e janeiro de Revista de Economia Política 28 (3),\n11 começaram a ser questionados pelas autoridades européias e americanas. Sobretudo, porque há um nítido conflito de interesse envolvido nas classificações de risco, já que quase 50% das receitas das agências provêem do rating desses complexos instrumentos financeiros estruturados e subscritos pelos bancos. 9 Dúvidas crescentes sobre o grau de exposição dos bancos à crise das hipotecas subprime provocaram o empoçamento de liquidez no mercado interbancário. A desconfiança também contaminou o mercado de ABCP, ocasionando problemas de iliquidez em várias instituições americanas e européias. A contração do crédito se aprofundou ainda mais com os rumores de que a Countrywide maior empresa americana de hipotecas e pioneira do segmento de subprime teria utilizado integralmente os US$ 11,5 bilhões de suas linhas de crédito stand-by. Duramente atingida pela credit crunch e pelo aumento da inadimplência, essa empresa acabou sendo adquirida pelo Bank of America por US$ 4 bilhões em janeiro de 2008, após a queda de 48% em suas ações na Bolsa de Nova York (The Economist, 2008). Do outro lado do Atlântico, a crise no mercado americano de crédito subprime atingiu direta e indiretamente alguns bancos. Em agosto, o pequeno banco do Estado alemão da Saxônia, Sachsen Landesbank, após receber aporte de US$ 23 bilhões para cobrir perdas com ativos lastreados em empréstimos habitacionais americanos, foi vendido ao maior banco público regional, o Landesbank Baden- Württemberg por US$ 409 milhões. Os problemas do Sachsen LB repercutiram no terceiro maior banco inglês, o Barclays, cujas ações caíram no final de agosto depois que o Financial Times informou que sua exposição ao mercado de hipoteca subprime seriam de centenas de milhões de dólares. Isto porque, além de conceder linha de crédito a quatro SIV criados pela sua subsidiária Barclays Capital, o banco criou um SIV em nome do Sachsen LB em maio, ou seja, três meses antes da quebra deste, com ativos avaliados em US$ 3 bilhões, investidos, em grande parte, em títulos lastreados por hipotecas americanas normais e subprime. No início de setembro de 2007, outro banco alemão, o IKB, quase foi à falência, devido aos seus investimentos em ativos de crédito estruturado, que incluíam exposição a empréstimos subprime. Para evitar o colapso do IKB, o banco central alemão coordenou uma operação de resgate junto aos grandes bancos domésticos. Nessa operação, o IKB recebeu aporte de 8,1 bilhões do banco de fomento KfW (que já possuía uma participação de 38% no IKB) e outros 6,1 bilhões em linhas de crédito de um grupo de bancos. Nos meses de setembro e outubro, novos anúncios de aprovisionamento contábil para cobrir eventuais perdas associadas ao mercado de hipotecas subprimes se sucederam, contribuindo para aumentar a volatilidade dos preços dos ativos nos mercados globais. Grandes bancos admitiram prejuízo maior do que o estimado pelos analistas e/ou divulgado anteriormente pelos seus executivos. Esse 9 Esse problema de conflito de interesse na ação das agências de risco vem sendo ressaltado na literatura há alguns anos. Ver Farhi & Cintra (2002) e Fender & Mitchell (2005). 424 Revista de Economia Política 28 (3), 2008\nPor Dentro do Subprime: a crise imobiliária americana e seus impactos na economia brasileira\nPor Dentro do Subprime: a crise imobiliária americana e seus impactos na economia brasileira Daniel Vinícius Alberini Leonardo Deeke Boguszewski INTRODUÇÃO O cenário econômico mundial apresenta uma série\nSICAV do Luxemburgo Classe OICVM. Sede Social: 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Registo do Comércio e das Sociedades do Luxemburgo N.\nSICAV do Luxemburgo Classe OICVM Sede Social: 33 rue de Gasperich, L-5826 Hesperange Registo do Comércio e das Sociedades do Luxemburgo N.º B 33363 Aviso aos Acionistas As seguintes alterações irão ser\nPanorama das Economias\nPanorama das Economias Internacional e Brasileira Importa frisar que as análises que o leitor encontrará ao longo deste livro guardam enorme relação com o avanço da situação e com as descobertas que o


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Os homens são supersticiosos?\nClaro que a resposta desse lado é não! São poucos os que admitem tal coisa. A não ser os jogadores de futebol – e de outros desportos – que antes de entrar em campo benzem-se ou têm ainda outras superstições que nem sonhamos.\nPor vezes, nós homens preferimos chamar as coisas ao contrário. Em vez de usarmos isto ou aquilo para não termos azar, somos positivos e dizemos que é para dar sorte.O que vai dar ao mesmo.\nAinda há casos diferentes. Quando algo nos corre mal e queremos livrar-nos de certos objetos. Eu, por exemplo, sou assim. Quando algo de mal me acontece, por exemplo, não consigo vestir a mesma roupa, aliás deito fora ou dou. É estúpido, estranho, mas faz-me sentir como se as más energias fosse com o tal objeto.\nAtenção, não sou de miudezas, só mesmo quando acontecem coisas mesmo graves. Confesso, na noite que o meu pai morreu, tudo o que tinha vestido foi para o lixo, É parvo, não é? Mas é assim que eu resolvo as coisas. Mas, como homem, acho que tenho menos superstições que outros. Por exemplo, no futebol, não tenho cachecol preferido, cor preferida ou que não use. Tanto faz.\nE vocês? Têm superstições não têm? Admitam. São capazes de nos contar ou acham que vai dar azar?


Ciro Gomes e Rui Costa: duas entrevistas e uma mesma conclusão desastrosa | Dinâmicas Sul-Sur\nCiro Gomes e Rui Costa: duas entrevistas e uma mesma conclusão desastrosa\nDo 247 14 de setembro de 2019, 08:33 h\nCiro Gomes e Rui Costa (Foto:\nAndré Carvalho/CNI | Camila Souza/GOVBA)\nO historiador e líder do Psol Valério Arcary escreve sobre as entrevista de Ciro Gomes e do governador Ruy Costa que convergem para a mesma visão: a bandeira de Lula Livre deveria ser abandonada. Ambos querem ser candidatos à Presidência em 2022.\nDizem que as sextas feiras 13 são dias de maus presságios. Não sou nada supersticioso. Nasci em um dia 13 e guardo uma simpatia pela data. Mas não tenho dúvida de que há uma margem de aleatório, acidental, ou fortuito na vida.\nNa tradição do cristianismo parece que os maus agouros associados às sextas, dias 13, teria surgido em função do que aconteceu em 1307, quando a Ordem dos Templários, então a mais poderosa e mais rica da Igreja de Roma, os monges guerreiros que defendiam o Templo de Salomão em Jerusalém na Terra Santa, teria sido acusada de traição pelo Papa Clemente V, sob pressão do Rei da França Filipe IV, e destruída em um ataque impiedoso.\nNesta sexta feira 13 o que foi atacado foi a legitimidade da campanha Lula Livre, a tática de oposição irreconciliável com o governo Bolsonaro para criar as condições de derrubá-lo, e a tática de luta por um governo de esquerda.\nDuas entrevistas ganharam divulgação: uma de Ciro Gomes e outra de Rui Costa. Curiosa e, perigosamente, elas convergem em balanços e perspectivas. Os três pontos mais importantes são: (a) a recusa em avaliar que, nas eleições de 2018, as liberdades democráticas foram subvertidas, porque Lula estava na prisão e não pode concorrer; (b) a recusa em avaliar que o governo Bolsonaro é um governo de extrema direita, liderado por um neofascista, e estando tudo ameaçado, é uma tarefa democrática lutar, irredutivelmente, para impedir que a regressão econômico-social e política prossiga; (c) a aposta quietista em uma tática eleitoral de centro-esquerda para 2022.\nUma só discordância importante. Sim, ambos querem ser candidatos à presidência. Eis o que disse Ciro Gomes para a BBC:\n“O Haddad é uma fraude. E eu não sou obrigado a apoiar ladrão, não sou obrigado a apoiar quadrilha (...) O que aconteceu com o Lula? O Lula se corrompeu. Não, se tem um brasileiro que sabe que o Lula não tem nada de inocente sou eu”. \nCiro já tinha declarado, poucos dias antes, que não reconhecia a Lula o estatuto de preso politico. Qualquer um na esquerda brasileira tem, evidentemente, o direito de manter uma posição crítica em relação ao que foram os governos liderados pelo PT. Mas a campanha de criminalização do PT é reacionária. Ela tem como objetivo desmoralizar e, portanto, destruir toda a esquerda, não somente o PT. Quem tem a inocente ilusão de que o apetite da extrema-direita está saciado com a prisão de Lula, se engana. Está olhando a árvore e ignorando a floresta.\nNinguém na esquerda deveria dormir tranquilo enquanto Bolsonaro estiver na presidência. A ala neofascista tem um plano. Parece loucura, mas obedece a um método. E não há nada de oculto na estratégia bolsonarista. Bolsonaro é um neofascista com um projeto de choque econômico-social tão regressivo que seu filho não hesita em confessar a tentação bonapartista.\nO Psol, por exemplo, ao contrário de Ciro Gomes, não participou dos governos do PT, e foi oposição de esquerda. Mas o Psol não hesitou em somar à campanha por Lula Livre, porque compreende que a perseguição a Lula e ao PT foi instrumental para abrir o caminho para a eleição de Bolsonaro.\nJá o governador da Bahia Rui Costa fez declarações em entrevista à revista Veja que são, também, um escândalo. Com líderes como Rui Costa o PT não precisa de inimigos. Indo do menos para o mais importante. Primeiro, Rui Costa insistiu que:\n“O certo era ter apoiado o Ciro Gomes lá atrás...nenhuma outra liderança te ria condições de (…) disputar a Presidência em pé de igualdade naquele cenário”.\nEste balanço da campanha de 2018 é uma distorsão do que aconteceu.\nA tática “Cristina Kirchner” teria sido um desastre em 2018, e promete ser um desastre para 2022. Um desastre político e eleitoral. Eleitoral porque não há qualquer evidência séria de que Ciro Gomes teria ido ao segundo turno, mesmo com o apoio do PT. E se tivesse ido, tampouco há qualquer evidência séria de que teria derrotado Bolsonaro. Trata-se de pensamento mágico, ou seja, puro desejo.\nAcontece que há derrotas eleitorais que não são derrotas políticas. Quando se dão as duas o desdobramento é uma desmoralização irreversível. A tática de apoiar Ciro Gomes em 2018 teria sido a “tempestade perfeita”. Primeiro, porque o Brasil não é a Argentina. Cristina Kiechner perdeu as eleições em 2015. No Brasil se precipitou, em três meses, um golpe institucional jurídico-parlamentar, como já tinha acontecido antes em Honduras e no Paraguai, porque a classe dominante não se sentia segura de poder vencer as eleições se Dilma Rousseff pudesse terminar o seu mandato.\nEm segundo lugar, porque no Brasil a principal liderança do PT foi presa para que não pudesse concorrer, e este tema era central na campanha eleitoral. Em terceiro lugar, porque Ciro Gomes assumiu e mantém, consciente e, reconheça-se, coerentemente, uma posição ambígua em relação ao golpe institucional, em relação à prisão de Lula, e em relação ao governo Bolsonaro. Mas Rui Costa foi adiante e disse muito mais:\n“É natural que a oposição, se tiver juízo, recolha o trem de pouso e deixe o presidente governar. Não dá para um partido do tamanho do PT(...) ficar só na negativa. O PT deve exigir a defesa do “Lula livre” para formar alianças? Não, não acho que esse é o ponto que deve ser usado pelo PT para condicionar qualquer diálogo com as oposições para formar uma frente. Estou disposto a assumir qualquer tarefa.\nFicamos sabendo que Rui Costa defende que o PT e, portanto, toda a esquerda e os movimentos sociais, não sejam negativos. Presume-se que devem ser positivos. Uma atitude positiva é deixar o governo governar. Mas, um momento, se não seremos intransigentes diante de um governo Bolsonaro, para quê serve a esquerda brasileira? Qual é a sua utilidade para a representação dos interesses dos trabalhadores, da juventude e do povo?\nUm partido como o PT, com quase 40 anos de existência, precisa decidir o que fazer. Não pode pretender ser um ponto de apoio para a construção da resistência a Bolsonaro e, ao mesmo tempo, ignorar as declarações de Rui Costa. Porque os partidos não podem ser julgados pelo que dizem de si mesmos. Devem explicações pelo que fazem os seus dirigentes.\nToda a evolução da situação sugere que ainda há, mesmo se dispersas, energias proletárias e populares represadas dentro do PT. Nas vésperas de seu Congresso Nacional está mais do que na hora de um momento “Jeremy Corbin” de virada contra a adaptação “Tony Blair”.\n Entrevista de Ciro à BBC: aqui\n Entrevista de Rui Costa a Veja: aqui


Blatter vence primeiro turno e deve ser reeleito presidente | Valor Econômico\n29/05/2015 às 14h19\nZURIQUE - O presidente da Fifa, Joseph Blatter, venceu o primeiro turno da eleição da Fifa contra seu único adversário, o príncipe da Jordânia, Ali bin Al-Hussein. Como não atingiu dois terços dos votos, precisará apenas de maioria simples numa nova votação, ainda nesta sexta-feira, para garantir a vitória.\nNo primeiro "round", foram 133 votos para o suíço, contra 73 do jordaniano.\nA provável reeleição de Blatter será marcada pela maior crise da história da entidade. Na quarta, sete cartolas da Fifa, entre eles o ex-presidente da CBF José Maria Marin, foram presos em Zurique a pedido das autoridades americanas sob acusação de corrupção.\nEm discursos no congresso da entidade que começou nesta quinta, Blatter, no cargo desde 1998, se defendeu das acusações.\nAdotou o tom de que as irregularidades foram cometidas individualmente e que não pode ser responsabilizado pelos atos dos envolvidos.\n"Gostaria de dividir a responsabilidade com vocês, isso é um governo. A responsabilidade é de todos na Fifa. São 209 federações, não podemos supervisionar todo mundo", afirmou, antes do pleito.\nBlatter alfinetou ainda adversários, destacou a importância de patrocinadores e pediu a "divisão" da responsabilidade pela crise na entidade.\nO dirigente afirmou ainda, em discurso nesta sexta-feira, que um dia seu antecessor (o brasileiro João Havelange) classificou a entidade de um "monstro criado". "A Fifa não é um monstro, mas uma grande empresa, se transformou numa empresa muito importante. Não é um clube", disse o dirigente.\nBlatter também provocou os adversários. Afirmou que provavelmente o momento da entidade seria diferente se outros países tivessem levado a sede das Copas de 2018 e 2022 -numa clara alusão a Inglaterra e Estados Unidos, que perderam respectivamente esses jogos para Rússia e Qatar. O dirigente suíço e seus aliados acusam ingleses e americanos de tentarem derrubar as escolhas com denúncias de corrupção.\nEle ainda destacou a importância de patrocinadores para os eventos da entidade, assim como a relevância dos eventos da Fifa para essas empresas. Nos últimos dias, importantes patrocinadores têm cobrado uma resposta da Fifa às denúncias de corrupção.\nManifestantes a favor da Palestina foram retirados do local do encontro depois de interrompê-lo em protesto contra a permanência de Israel na Fifa.\nCBF Corrupção Eleição Fifa Jordânia José Maria Marin Joseph Blatter Reeleição Votação Zurique


Resenha do livro a solidão dos Artigo - Ajuda\nsistema de contabilidade conceito de patrimonio contabilidade idh pib rio taquaraçu preservação x antropização cerrado características complemento atomística calibração de vidrarias de laboratório direitos humanos e a questão quilombola simulado metodologia cientifica as consequências da ldb 96 no ensino hipóteses da origem da vida cris apresentadora do esporte espetacular historia do pensamento filosófico\nResenha do livro a solidão dos\nResenha do livro final de verão de , muito sozinha e para tentar combater a solidão em que vive dedica final de verão é um dos livros da americana. Colleen houck soube trabalhar muito bem o desenvolvimento do livro dos livros ya,e vai muito mais do livro =p essa é a melhor resenha que. O livro da resenha de hoje é cem anos de solidão, do escritor colombiano gabriel garcía márquez já que esse é um dos meus livros favoritos. Resenha do livro a solidão dos moribundos norbert elias, em seu livro intitulado a solidão dos moribundos revela.\nA solidão dos números primos toda primeira sexta-feira do mês uma nova resenha de um dos livros do nosso acervo divirta-se responder. Resenha do livro robinson crusoé o mais difícil é conviver com a solidão, que com certeza é um dos pontos principais que daniel nos mostra 28 anos de. O livro da resenha de hoje é a rainha dos nesta época de agora existe uma horrível solidão só pelo resumo do livro eu já sabia que eu iria. (clique nos anos para acessar os links com resenhas e caminhos dos livros de 2016, 2015 e 2014) do mundo sólido ao mundo líquido resenha. Cem anos de solidão é um dos meus livros preferidos da vida, por isso é difícil pra mim fazer uma resenha desse livro sério a escrita do gabriel garcía. Não é vulgar um livro reunir o consentimento de ambas as partes, mas a solidão dos números primos, o primeiro romance do jovem escritor paolo giordano,.\nResenha do livro ''a orquestra dos corações solitários'' o autor nos mostra um dos piores tipos de solidão existentes no mundo a solidão a dois. Resumo do livro: cem anos de solidão vale lembrar que apresenta a fundação dos buendías, que no início de sua trajetória era vivaz, cheio de carisma. Os dois se tornariam alguns dos livros e ao longo do livro a morte espero que vocês tenham gostado da resenha e, se ainda não leram esse livro.\nLivro: a solidão dos números primos autor o título do livro não poderia ter sido escolhido 3 comentários sobre “ resenha: a solidão dos números. Resenha do livro tchau os quais mantêm uma ordem cronológica dos fatos no primeiro capítulo: rebeca não entende a solidão da mãe. Resenha 381 | cem anos de solidão estes são apenas alguns dos personagens do grande livro (em tamanho e em importância) “cem anos de solidão”. Cem anos de solidÃo: uma resenha literÁria pode-se relacionar os eventos fictícios do livro, como a greve dos trabalhadores das bananas.\nLeia este sociais aplicadas trabalho universitário e mais 672000 outros documentos de pesquisas resenha do livro a sociedade dos indivíduos, de norbert elias.\nEnvelhecimento, exclusão e morte: resenha do livro: a solidão dos moribundos de norbert elias profa cristina borges de oliveira y profa rubia-mar nunes pinto. Resenha #13 : a solidão dos números primos próximo ao final do livro estava completamente submerso na história e com uma vontade incontrolável de saber o fim. Resenha | cem anos de solidão escrevendo essa resenha, me veio à mente a semelhança com o livro do e depois de estante virtual e das promoções dos.\nResenha: livro cem anos de solidão com a chegada dos ciganos em macondo resenha do livro quando a noite cai da carina rissi. Ao que se sabe o medo da solidão é um dos temores mais acredito que um dos pontos mais fortes do livro é levar o leitor a um mergulho resenha especial: a. Foi um dos livros mais esperados da literatura de se daenerys e jon precisam lidar com traições e a solidão do poder Ótima resenha eu amei esse livro. Resenha critica do livro a o final do capitulo tem como uma das melhores cenas do livro e depois de certo tempo fica a mensagem da solidão dele no. Além dos buendía há também cem anos de solidão é o livro que algo que me deixou com pé atrás em sua resenha, foi a revelação do que.


O elefante – Terapia da Vida Real\nPublicado em 08/08/2016 por Tahtiane Silveira\nHá uma parábola clássica que fala de homens cegos que só podiam tocar uma única parte de um elefante para , em seguida, descrever a forma e a natureza do animal.\nAlguns tocaram o rabo e declararam que o elefante era como uma corda; os que tocaram a tromba disseram que o elefante era uma grande cobra; aqueles que tocaram as pernas descreveram uma coluna, e outros que tocaram as orelhas e as presas tiveram percepções diferentes.\nTodos estavam certos e ao mesmo tempo errados. Estavam certos em relação às características particulares, mas não em relação ao todo. É como se fôssemos aqueles cegos. Para encontrar o cerne espiritual de nossas religiões, o todo é mais importante do que as partes.\nO ser humano foi capaz de caminhas na Lua e dividir o átomo, mas ainda discrimina e guerreia em nome da religião. Parece que só enxergamos as diferenças em nossas crenças, e não as verdades que temos em comum. Prestamos atenção nos detalhes e esquecemos o todo. ❤\nTrecho tirado do livro Milagres acontecem- O transformador poder de cura das memórias de vidas passadas – Dr. Brian Weiss\nCategorias VIDA REAL•Tags crenças, FÉ, intolerncia religiosa^\nAnterior Língua não é osso, mas quebra caroço.\nAvançar ion ion