ilmaiskierrokset ja bonusominaisuudet - Kolikkopelien\nMitä ovat kolikkopelien ilmaiskierrokset ja bonusominaisuudet?\nKolikkopeleihin sisältyy usein erinomaisia ominaisuuksia. Moderneihin slotteihin kuuluu yleensä esimerkiksi wildejä, scattereita, ilmaiskierroksia ja muita toimintoja. Monet bonusominaisuudet ja toiminnot saattavat kuitenkin olla etenkin aloitteleville pelaajille hämmentäviä. Mitä siis ovat kolikkopelien ilmaiskierrokset ja bonusominaisuudet ja kuinka ne toimivat?\nTässä artikkelissa katsomme tarkemmin kolikkopeleissä esiintyviä bonustoimintoja ja muita ominaisuuksia.\nKolikkopelit perustuvat puhtaasti onneen, eli taidolla ei ole mitään merkitystä pelin lopputuloksen kanssa. Pelin pelaamisen pääsee aloittamaan asettamalla slottiin haluamansa panoksen ja painamalla Pelaa -nappia. Pelaajan ei siis tarvitse tietää, kuinka ilmaiskierrokset tai muut pelin ominaisuudet ja toiminnot toimivat. On kuitenkin kannattavaa opetella näiden ominaisuuksien ja toimintojen perusidea, sillä se auttaa sinua valitsemaan sellaisia kolikkopelejä pelattavaksi, jotka ovat sinulle sopivia.\nMoniin slotteihin sisältyy ilmaiskierroksia ja ne voi napata talteen silloin, kun keloille osuu ainakin 3 scatteria tai ilmaiskierrossymbolia. Saat niiden perusteella tietyn määrän ilmaiskierroksia, jotka käynnistyvät automaattisesti seuraavalla kierroksella. Yleensä pelaajalle myönnetään sitä enemmän ilmaiskierroksia, mitä enemmän scattereita keloille napsahtaa. Toisinaan kierroksia voi olla saatavilla vain muutamia kappaleita, kun taas joskus monta kymmentä.\nIlmaiskierrokset pelataan samalla panoksella, kuin mikä sinulla oli asetettuna sillä kierroksella, jolla nappasit ilmaiskierrokset itsellesi. Kierrosten päätyttyä voitot lisätään saldoosi ja voit jatkaa pelaamista tavalliseen tapaan. Toisinaan ilmaiskierrosten aikana saattaa käynnistyä muitakin bonuksia tai ominaisuuksia, kuten tahmeita wildejä tai vaikka kertoimia.\nKaikkiin peleihin ei kuulu ilmaiskierroksia, mutta niitä on saatavilla useissa peleissä. Tyypillisesti ainakin modernit ja uudet slotit tarjoavat ilmaiskierroksia.\nMitä ovat bonusominaisuudet kolikkopeleissä?\nMonesti kolikkopeleihin sisältyy myös bonusominaisuuksia, jotka voivat vaihdella paljon laidasta laitaan. Voit törmätä esimerkiksi pick-and-click bonuksiin, käteisvoittoihin, bonuspyöriin tai muihin mahtaviin toimintoihin. Oli bonusominaisuus minkälainen vain, yleensä se käynnistyy kolmella scatterilla tai bonussymbolilla.\nPick and click bonusominaisuus on erillinen bonuspeli, jossa sinun tulee valita halumiasi symboleita ja klikata niitä. Hyvänä esimerkkinä tästä on jokaisen rakastama Blood Suckers, jossa sinun pitää klikata arkkuja ja paljastaa niistä palkintoja. Tässä tapauksessa palkinnot ovat käteisvoittoja. Bonuspelistä voi tosin yleensä voittaa käteisvoittojen lisäksi myös ilmaiskierroksia, kertoimia tai muita palkintoja.\nYleensä kolikkopeleistä löytyvät bonusominaisuudet ovat ilmaiskierrosten, kerrointen, käteisvoittojen ja wildien yhdistelmiä. Toimintojen tarkotuksena on auttaa pelaajaa voittamaan suurempia summia.\nilmaiskierrokset ja bonusominaisuudet – Missä peleissä on ilmaiskierroksia ja bonusominaisuuksia?\nLähes kaikissa moderneissa peleissä on jonkinlaisia bonustoimintoja. Muun muassa NetEnt, Microgaming, Yggdrasil Gaming ja Play’n GO pelitoimittajat tunnetaan erinomaisista ja innovatiivisista bonusominaisuuksista. Viihdyttäviä pelejä ovat myös muun muassa Vikings, Vikings Go To Hell, Hotline, Finn and the Swirly Spin ja Blood Suckers.\nHuomaa, että melkein kaikkia pelejä pääsee pelaamaan ilmaiseksi tai oikealla rahalla. Ilmaiseksi pelaaminen antaa sinulle mahdollisuuden tutustua pelien ominaisuuksiin ja toimintoihin rauhassa ennen kuin laitat omaa rahaa likoon. Melkein kaikki kasinot tarjoavat yllä mainittujen pelitoimittaijen pelejä, joten pääset pelaamaan moderneja slotteja.\nKun olet valmis aloittamaan hauskojen pelien pelaamisen ja haluat tutustua kolikkopeleihin ja niiden ominaisuuksiin, liity nettikasinolle. Nettikasinoita on markkinoilla satoja, joten oikean kasinon valitseminen voi olla vaikeaa: mutta ei hätää, sillä me olemme tehneet raskaan työn puolestasi ja arvostelleet kaikki viihdyttävät ja laadukkaat kasinot.\nVoit vain lukea meidän kasinoarvostelujamme ja vertailla niiden perusteella kasinoita. Valitse miellyttävin kasino ja aloita pelaaminen. Huomaa, että voit aina halutessasi myös liittyä useammalle kasinolle. Suomalaisten pelaajien suosiossa ovat esimerkiksi uudet kasinot, pay N play kasinot ja suomalaiset nettikasinot.\nIlmaiskierrokset ja bonusominaisuudet? – Kasinobonukset kainaloon\nLähes jokaisella kasinolla on tarjolla jonkinlaisia bonuksia uusille pelaajille. Voit lunastaa ensitalletuksen ohessa usein talteen muun muassa bonusrahaa ja ilmaiskierroksia. Joillakin kasinoilla voi myös olla tarjolla käteispalautuksia. Bonusraha ja ilmaiskierrokset ovat erinomaisia tapoja tutustua kolikkopeleihin ja niiden tarjoamiin ominaisuuksiin oikealla rahalla ilman, että laitat vielä omaa rahaa likoon.\nKasinobonukset vaihtelevat paljon kasinolta toiselle, joten tutustu saatavilla oleviin bonuksiin ja niidenkierrätysvaatimuksiin ja muihin ehtoihin huolellisesti ennen kuin nappaat talteen omat bonukset. Ehdot löytyvät aina bonukset yhteydestä.


Vuokraa saunatila Pirkkalasta - Pirkkalan kunta\nEtusivu / Asioi kanssamme / Tilavaraukset / Varattavat tilat / Saunatilat\n2 erillistä saunaa ja pukuhuonetta ja yhteinen takkatila. Kapasiteetti 8-10 henkilöä per sauna.\nYleiset saunavuorot ja vuokrattavissa yksityiskäyttöön.\nSaunavalvoja huolehtii saunan lämmityksen.\nLisätiedot Reipin saunasta.\nEi vuokrata yksityishenkilöille.\nKaksi erillistä pukuhuonetta, joilla yhteinen suihku-ja saunatila.\nOmatoiminen käyttö, varaaja itse lämmittää saunan varastosta saatavilla puilla.\nLisätiedot Kranstolpan rantasaunasta.\nPirkkalan jäähallin saunatila\nTakamaantie 1, 33960 Pirkkala\nJäähallin saunatiloja voit varata jäähallin hallimestarilta.


Ilmoituksen osoite: https://tyopaikat.oikotie.fi/tyopaikka/1165668\nKela on kehittyvä, monia haasteita ja mahdollisuuksia tarjoava ICT-alan työnantaja. ICT-palveluissamme työskentelee yli 500 asiantuntijaa Helsingissä, Jyväskylässä ja Turussa. Tuotamme sosiaaliturvan etuustietojärjestelmät ja tilastoinnin ratkaisut ja muut tietotekniikkapalvelut. Lisäksi kehitämme ja ylläpidämme sosiaali- ja terveydenhuollolle, apteekeille ja kansalaisille tarkoitettuja kansallisia ja lakisääteisiä tietojärjestelmäpalveluja sekä niihin liittyviä tukipalveluja.\nKanta-palvelujen yksikkö kehittää ja ylläpitää sosiaali- ja terveydenhuollolle, apteekeille ja kansalaisille tarkoitettuja kansallisia ja lakisääteisiä tietojärjestelmäpalveluja sekä niihin liittyviä tukipalveluja. Tietojärjestelmien suunnittelu tapahtuu yhteistyössä Terveyden ja hyvinvoinnin laitoksen kanssa.\nHaemme Kanta-palvelujen yksikköön Jyväskylään tai Helsinkiin vakinaiseen työsuhteeseen tietoturva-asiantuntijaa.\nTietoturva-asiantuntijan tehtävänä on vastata tietoturvallisuuden kehittämisestä. Tietoturva-asiantuntijana vastaat laissa säädettyjen tietoturvaan ja tietosuojaan liittyvien velvoitteiden täyttymisestä sekä ohjaat ja ohjeistat sovelluskehitys- sekä tuotantopalveluita tietoturvaan liittyvissä asioissa. Osallistut lisäksi arkkitehtuuriryhmän työskentelyyn tietoturva-asiantuntijan roolissa. Vastaat myös tietoturva-arkkitehtuurin ylläpidosta ja kehittämisestä.\nkorkeakoulu- tai ammattikorkeakoulututkintoa\nkansallisten ja kansainvälisten tietoturvaan liittyvien määräysten ja ohjeistuksen (kuten VAHTI, Katakri ja OWASP) tuntemusta\nEU:n tietosuoja-asetuksen tuntemusta\nHakijalle katsotaan edellä kuvattujen lisäksi eduksi\nKokemus laajojen kriittisten järjestelmien tietoturvaratkaisuista.\nToimikorttiratkaisujen ja sähköisen allekirjoituksen standardien tuntemus.\nKokemus tietoturvavaatimusten soveltamisesta ohjelmistokehitysprojekteissa.\nSuoritetut tietoturvasertifikaatit (esim. CISSP, CISM).\nKokemus tietoturva-auditointien läpiviennistä (auditoijana tai auditoitavana).\nOsaava ja motivoinut henkilöstö on tärkein voimavaramme. Tarjoamme haastavan, vastuullisen ja mielenkiintoisen tehtävän kansallisten tietojärjestelmien kehittämisen ja palvelunhallinnan parissa. Henkilökuntaetujamme ovat mm. hyvät koulutusmahdollisuudet, tuki liikunta- ja kulttuuriharrastuksiin, kattava työterveys- ja hammashoito, lounasetu ja etätyömahdollisuus.\nPalkkaus määräytyy tehtävän vaativuuden ja hakijan kokemuksen mukaan.\nLisätietoja tehtävästä antaa Sami Jyväkorpi sami.jyvakorpi@kela.fi p. 020 63 42922.\nviimeinen hakupäivä 31.8.2018\nTäytä hakemus eRekry-palvelussamme. Onnistuneesta hakemuksesta saat vahvistuksen sähköpostiisi.\nViestintävirasto | Julkaistu 13.12.2018


Ålandsbanken Abp. Joukkovelkakirjaohjelma ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelma euroa - PDF\nDownload "Ålandsbanken Abp. Joukkovelkakirjaohjelma ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelma. 1.000.000.000 euroa"\n1 OHJELMAESITE Ålandsbanken Abp Joukkovelkakirjaohjelma ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelma euroa Tämä ohjelmaesite on laadittu Suomen arvopaperimarkkinalain (495/1989), valtiovarainministeriön arvopaperimarkkinalain 2 luvussa tarkoitetusta esitteestä antaman asetuksen (452/2005), Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2003/71/EY, komission asetuksen 809/2004/EY (Liite V, XI ja XII) ja Suomen Finanssivalvonnan ( Finanssivalvonta ) antamien sääntöjen ja tulkintojen mukaisesti. Finanssivalvonta on 18. toukokuuta 2011 hyväksynyt ohjelmaesitteen, mutta ei vastaa esitteessä ilmoitettujen tietojen oikeellisuudesta. (Dnro 53/212/2011). Hyväksytty ohjelmaesite on voimassa 12 kuukautta sen julkistamisesta. Ohjelmaesite on laadittu ruotsin- ja suomenkielisenä, joista ruotsinkielinen versio on virallinen, Finanssivalvonnan hyväksymä versio. Ohjelmaesite sekä Joukkovelkakirjaohjelman alla liikkeeseen laskettavien yksittäisten lainojen lopulliset ehdot ja muut asiakirjat ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen laskettavien warranttien ja sertifikaattien lopulliset ehdot ja muut asiakirjat ovat maksutta saatavissa Ålandsbanken Abp:n konttoreista kunkin konttorin aukioloaikana sekä Internetistä Ohjelmaesitettä päivitetään ja täydennetään tarvittaessa mahdollisilla olennaisilla muutoksilla ohjelmaesitteen tietoihin. Finanssivalvonnan on hyväksyttävä täydentäminen. Tämä ohjelmaesite on päivätty 18. toukokuuta Tätä ohjelmaesitettä ja joukkovelkakirjojen, warranttien ja sertifikaattien tarjoamista ei ole suunnattu henkilöille, joiden osallistuminen edellyttää lisää esitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Ålandsbanken ryhtyy. Ohjelmaesitettä ei saa levittää missään muussa maassa, jossa levittäminen tai tarjoaminen vaatii kyseisen toimenpiteen tai on kyseisen maan määräysten vastainen. Tämän ohjelmaesitteen mukaisesti liikkeeseen laskettujen rahoitusinstrumenttien hankinnan edellä mainitun vastaisesti saatetaan katsoa olevan pätemätön. Tämä ohjelmaesite tai lopulliset ehdot, jotka liittyvät kuhunkin Joukkovelkakirja- ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen laskettavaan tarjoukseen, eivät ole Ålandsbanken Abp:n suositus merkitä tai hankkia ohjelmien alla liikkeeseen laskettavia joukkovelkakirjoja, warrantteja tai sertifikaatteja. Ohjelmaesitteen ja/tai lopullisten ehtojen jokaisen vastaanottajan pitää tehdä oma arviointinsa liikkeeseenlaskijasta ja ohjelmaesitteen (mukaan lukien ohjelmaesitteeseen sisällytettävät asiakirjat) perusteella liikkeeseen laskettavista rahoitusinstrumenteista sekä kuhunkin tarjoukseen liittyvistä lopullisista ehdoista. Jokaisen sijoittajan on myös arvioitava veroseuraamukset, jotka voivat syntyä joukkovelkakirjojen, warranttien ja sertifikaattien merkinnästä, hankinnasta ja myynnistä.\n2 SISÄLTÖ TIIVISTELMÄ 1 RISKITEKIJÄT 7 VASTUULLISET HENKILÖT JA VAKUUTUS 15 ESITTEEN JULKISTAMINEN JA TÄYDENTÄMINEN 16 VELKAKIRJAOHJELMAN KUVAUS 17 JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAN YLEISET EHDOT 22 LOPULLISTEN EHTOJEN MALLI JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMA 36 WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMAN KUVAUS 39 WARRANTTI- JA SERTIFIKAATTIOHJELMAN YLEISET EHDOT 45 LOPULLISTEN EHTOJEN MALLI WARRANTTI 57 LOPULLISTEN EHTOJEN MALLI SERTIFIKAATTI 60 TIIVISTELMÄKUVAUS TOIMINNASTA JA ORGANISAATIORAKENTEESTA 64 HALLINTO-, JOHTO- JA VALVONTAELIMET 66 SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 70 LIIKKEESEENLASKIJAN VARAT JA VELAT, TASE SEKÄ TULOSLASKELMA 71 NÄHTÄVILLÄ OLEVAT ASIAKIRJAT 86 LISTA VIITATUISTA ASIAKIRJOISTA 86 i\n3 TIIVISTELMÄ Tätä tiivistelmää on pidettävä ohjelmaesitteen johdantona. Kunkin tämän ohjelmaesitteen alla liikkeeseen laskettavaa arvopaperia koskevan sijoituspäätöksen on perustuttava esitteen arviointiin kokonaisuudessaan. Tiivistelmän tehneet henkilöt voidaan asettaa siviilioikeudellisen vastuuseen, mikäli tiivistelmä on harhaanjohtava, virheellinen tai epäjohdonmukainen esitteen muiden osien kanssa. Mikäli esitteeseen sisältyviin tietoihin perustuvia vaatimuksia esitetään tuomioistuimessa, kantajana oleva sijoittaja saattaa joutua ennen oikeudellisten menettelyjen aloittamista vastaamaan esitteen käännöskustannuksista. Liikkeeseenlaskija: Ålandsbanken Abp ("Liikkeeseenlaskija" tai "Ålandsbanken") Ålandsbanken Abp on pörssinoteerattu liikepankki, jonka pääkonttori on Maarianhaminassa ja johon sovelletaan Suomen lainsäädäntöä. Yhtiö merkittiin Suomen Patentti- ja rekisterihallituksen kaupparekisteriin Ålandsbankenin yritysja yhteisötunnus on Ålandsbanken harjoittaa liikepankkina luottolaitostoiminnasta annetussa laissa (121/2007) talletuspankeille tarkoitettua luottolaitostoimintaa sekä tarjoaa myös sijoituspalveluyrityksistä annetussa laissa (922/2007) tarkoitettuja sijoituspalveluja ja oheispalveluja. Pankilla on aikomus harjoittaa myös kiinnitysluottopankkitoiminnasta annetun lain (688/2010) mukaista kiinnitysluottopankkitoimintaa. Ålandsbankenin osake (A-sarja ja B-sarja) on julkisen kaupankäynnin kohteena NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Ålandsbanken kuvataan tarkemmin tämän ohjelmaesitteen kohdassa Tiivistelmäkuvaus toiminnasta ja organisaatiorakenteesta. Ohjelma: Ohjelmaesitteen puitteissa Ålandsbanken tarjoaa Joukkovelkakirjaohjelman, jonka alla Ålandsbanken voi laskea liikkeeseen yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja ( Laina ) ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman, jonka alla Ålandsbanken voi laskea liikkeeseen warrantteja ja sertifikaatteja ( Instrumentti ). Lainat otetaan Joukkovelkakirjaohjelman puitteissa antamalla sijoittajille juoksevia velkakirjoja ( Joukkovelkakirja ). Tiivistelmä Joukkovelkakirjaohjelmasta Liikkeellä olevien Lainojen nimellismäärä enintään: Järjestäjä, liikkeeseenlaskijan asiamies ja maksuasiamies: Lainan etuoikeus: Ehdot: Tarjous: Nimellismäärä ja takaisinmaksumäärä: Valuutta: Miljardi ( ) euroa tai sen vastine muussa valuutassa. Ålandsbanken, mikäli lopullisissa ehdoissa ei toisin mainita. Laina lasketaan liikkeeseen joko velkakirjoina, joilla on sama etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla, tai debentuureina, joilla on huonompi etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla sitoumuksilla. Lainoihin sovelletaan Joukkovelkakirjaohjelman yleisiä ehtoja (s. 22) sekä kutakin yksittäistä lainaa koskevia lopullisia ehtoja. Lopulliset ehdot julkaistaan ohjelmaesitteen liitteenä yksittäisen Lainan liikkeeseenlaskun yhteydessä. Lainoja tullaan tarjoamaan joko yleisölle tai rajoitetulle sijoittajapiirille. Lainojen nimellismäärä ja mahdollinen litterointi (paperimuotoiset velkakirjat (/yksikkökoko (laina-osuudet tilipohjaisessa järjestelmässä) ilmoitetaan lopullisissa ehdoissa. Velkakirjojen takaisinmaksumäärä ilmoitetaan lopullisissa ehdoissa. Euro, Ruotsin kruunu tai muu valuutta, joka ilmoitetaan lopullisissa ehdoissa. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n4 Juoksuaika: Emissiokurssi/maksut: Korko tai muu hyvitys: Ilmoitetaan lopullisissa ehdoissa. Joukkovelkakirjaohjelman puitteissa liikkeeseenlaskettavat debentuurit voivat olla myös eräpäivättömiä, ts. jatkuvia lainoja. Joukkovelkakirjat voidaan laskea liikkeeseen nimellismäärään sekä ali- tai ylikurssiin. Emissiokurssi voi olla kiinteä tai vaihtuva ja se määritellään lopullisissa ehdoissa. Joukkovelkakirjojen hintaan sisältyy strukturointikustannus, joka määräytyy perustuen Liikkeeseenlaskijan arvioimaan hintaan velkakirjaan sisältyvistä rahoitusinstrumenteista ja sen on muun muassa katettava kulut riskienhallinnasta, tuotannosta ja levittämisestä. Lisäksi voi tulla merkintäpalkkio, mikä ilmenee lopullisista ehdoista. Liikkeeseenlaskija maksaa liikkeellä olevalla pääomalle koron tai muun hyvityksen, joka täsmennetään tarkemmin Joukkovelkakirjaohjelman yleisissä ehdoissa (s. 22) sekä lopullisissa ehdoissa. Korko on joko kiinteä korko, viitekorkoon sidottu vaihtuva korko, nollakorko tai muulla tavoin määräytyvä korko tai hyvitys. Ennenaikainen takaisinmaksu: Liikkeeseenlaskijalla on yleisten ehtojen mukaan tietyissä tilanteissa oikeus maksaa Laina takaisin ennenaikaisesti. Ennenaikaisesti takaisin maksettavalle pääomalle ei kerry korkoa. Lopullisiin ehtoihin voi myös sisältyä oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Negative pledge: Jälkimarkkinat: Velkakirjojen kirjaaminen: Lisäemissio: Verotus: Sovellettava laki: Ålandsbanken ei anna negative pledge -sitoumusta. Se tarkoittaa sitä, että Ålandsbanken on vapaa asettamaan vakuuden tai panttaamaan varoja muille velkojille. Lainat on tarkoitus ottaa julkisen kaupankäynnin kohteeksi, jos lopullisissa ehdoissa määrätään, että kyseisen Lainan alla liikkeeseen laskettavat Joukkovelkakirjat listataan pörssiin. Joukkovelkakirjat lasketaan liikkeeseen paperimuotoisina haltijavelkakirjoina tai liitetään Suomen arvo-osuusjärjestelmään, tai Ruotsin tilipohjaiseen järjestelmään tai jollakin muulla lopullisissa ehdoissa määritellyllä tavalla. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus antaa Lainan alla liikkeeseen laskettavista Joukkovelkakirjalainoista uusia velkakirjaeriä (tranche) edellyttäen, että tällaisilla lisää annetuilla velkakirjaerillä on kaikissa suhteissa samat ehdot kuin Lainalla (tai kaikissa suhteissa lukuun ottamatta ensimmäistä koronmaksua tai vaihtoehtoisesti Joukkovelkakirjojen hintaan) siten, että tällaiset lisäemissiossa annetut uudet velkakirjaerät (tranche) yhdistetään jo liikkeellä olevien Joukkovelkakirjojen kanssa muodostaen yhden ainoan sarjan. Korosta ja hyvityksestä peritään vero kulloinkin voimassa olevien lakien, viranomaismääräysten ja -ohjeiden mukaisesti. Joukkovelkakirjaohjelmaan ja kuhunkin yksittäiseen Lainaan sovelletaan Suomen lakia. Tiivistelmä Warrantti- ja Sertifikaattiohjelmasta Instrumentti ja kohde-etuus: Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman alla Ålandsbanken laskee liikkeeseen arvopapereita warranttina tai sertifikaattina ohjelman yleisistä ehdoista ilmenevillä ehdoilla (s. 45) ja relevanteilla lopullisilla ehdoilla. Instrumenttien kohde-etuudet voivat olla erityyppisiä. Kohde-etuutena voi esimerkiksi olla osakkeita ja talletustodistuksia, obligaatioita, korkoja, Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n5 vaihtokursseja, raaka-aineita, termiinisopimuksia, rahastoja, indeksejä tai niistä muodostettuja koreja. Indeksit voivat olla noteerattuja ja tietyissä tapauksissa indeksejä, joilla käydään kauppaa, sekä myös indeksejä, jotka Liikkeeseenlaskija määrittelee ja laskee. Warrantit: Warrantti on arvopaperi, jonka tuotto on riippuvainen kohde-etuuden kurssikehityksestä. Warrantit ovat tyypiltään eurooppalaisia warrantteja. Tämä tarkoittaa sitä, että warrantin haltija ei voi vaatia toteutusta juoksuaikana, vaan toteutus tapahtuu ainoastaan warrantin päättymispäivänä, jolloin toteutus tapahtuu automaattisesti nettoarvon tilityksenä. Ostowarranttien arvo päättymispäivänä määräytyy sen mukaan, miten paljon kohde-etuuden kurssi ylittää warrantin toteutuskurssin. Sijoittaja, joka ostaa ostowarrantteja spekuloi kohde-etuuden arvon nousulla. Jos kohde-etuuden päätöskurssi on alhaisempi kuin toteutuskurssi, ostowarrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää sijoittamansa rahamäärän. Myyntiwarranttien arvo päättymispäivänä määräytyy sen mukaan, miten paljon kohde-etuuden kurssi alittaa warrantin toteutuskurssin. Sijoittaja, joka ostaa myyntiwarrantteja spekuloi kohde-etuuden arvon laskulla. Jos kohde-etuuden päätöskurssi on korkeampi kuin toteutuskurssi, ostowarrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää sijoittamansa rahamäärän. Sertifikaatti: Järjestäjä, liikkeeseenlaskijan asiamies ja maksuasiamies: Instrumenttien etuoikeus: Sertifikaatti on rahoitusinstrumentti, joka seuraa tietyn kohde-etuuden, kuten arvopaperin tai indeksin, kehitystä. Tietyn tuottoprofiilin antamiseen sertifikaatille käytetään joitakin määritelmiä, jotka ovat eriteltyinä Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman yleisissä ehdoissa ja lopullisissa ehdoissa. Sertifikaatti voi olla tyypiltään amerikkalainen tai eurooppalainen. Amerikkalaistyyppisen sertifikaatin osalta haltija tai liikkeeseenlaskija voi vaatia toteutusta juoksuaikana sertifikaatin lopullisten ehtojen mukaisesti. Eurooppalaistyyppisen sertifikaatin osalta haltija ei voi vaatia toteutusta juoksuaikana, vaan toteutus tapahtuu ainoastaan päättymispäivänä. Toteutuspäivänä toteutus tapahtuu automaattisesti nettoarvon tilityksenä. Ålandsbanken, mikäli lopullisissa ehdoissa ei toisin mainita. Instrumenteilla on sama etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoutuksilla. Ehdot: Instrumentteihin sovelletaan Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman yleisiä ehtoja (s. 45) sekä kutakin yksittäistä Instrumenttia koskevia lopullisia ehtoja. Lopulliset ehdot julkaistaan ohjelmaesitteen liitteenä yksittäisen Instrumentin liikkeeseenlaskun yhteydessä. Tarjous: Valuutta: Juoksuaika: Maksut: Instrumentteja tullaan tarjoamaan joko yleisölle tai rajoitetulle sijoittajapiirille. Euro, Ruotsin kruunu tai muu valuutta, joka ilmoitetaan lopullisissa ehdoissa. Ilmoitetaan lopullisissa ehdoissa. Instrumenttien hintaan sisältyy strukturointikustannus, joka määräytyy perustuen Liikkeeseenlaskijan arvioimaan hintaan Instrumenttiin sisältyvistä rahoitusinstrumenteista ja sen on muun muassa katettava kulut riskienhallinnasta, tuotannosta ja levittämisestä. Lisäksi voi tulla merkintäpalkkio, mikä ilmenee lopullisista ehdoista. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n6 Tuotto: Negative pledge: Jälkimarkkinat: Instrumenttien kirjaaminen: Verotus: Sovellettava laki: Warrantit ja sertifikaatit ovat arvopapereita, joiden tuotto on riippuvainen kohdeetuuden kurssikehityksestä. Ålandsbanken ei anna negative pledge -sitoumusta. Se tarkoittaa sitä, että Ålandsbanken on vapaa asettamaan vakuuden tai panttaamaan varoja muille velkojille. Instrumentit on tarkoitus ottaa julkisen kaupankäynnin kohteeksi, jos lopullisissa ehdoissa määrätään, että kyseiset Instrumentit listataan pörssiin. Warrantti- ja sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen lasketut Instrumentit liitetään Suomen arvo-osuusjärjestelmään, Ruotsin tilipohjaiseen järjestelmään tai johonkin muuhun lopullisissa ehdoissa määriteltyyn järjestelmään. Warrantteihin tai sertifikaatteihin liittyvästä tuotosta tai voitosta peritään vero kulloinkin voimassa olevien lakien, viranomaismääräysten ja -ohjeiden mukaisesti. Tähän Warrantti- ja Sertifikaattiohjelmaan ja kuhunkin yksittäiseen Instrumenttiin sovelletaan Suomen lakia. Riskitekijät ohjelmille yhteiset riskit Alla eritetyt riskitekijät ovat ainoastaan lyhyt selvitys tietyistä olennaisista riskeistä, eikä se ole täydellinen selvitys ohjelmiin liittyvistä riskitekijöistä. Jäljempänä kohdassa Riskitekijät ilmoitetaan riskitekijät seikkaperäisemmin. Sijoittajan pitää tarkoin huomioida ne, samoin kuin ohjelmaesitteen muut tiedot. Ålandsbankenin liiketoimintaan ja maksukykyyn liittyvät riskit Liikkeeseen laskettaviin arvopapereihin liittyvät riskit Liikkeeseenlaskijan kannattavuus ja kyky täyttää maksuvelvollisuutensa ovat riippuvaiset organisaation kyvystä tunnistaa, hallita ja hinnoitella riskit. Ålandsbankenin toiminnan riskit voidaan jakaa viiteen pääryhmään: toimintariski, luottoriski, markkinariski, likviditeettiriski ja operatiivinen riski. Kukin näistä riskeistä voisi toteutuessaan merkitä olennaista negatiivista vaikutusta Ålandsbankenin toimintaan, rahoitukselliseen asemaan ja liiketulokseen. Liikkeeseenlaskijaan kohdistuva luottoriski (Liikkeeseenlaskijariski) Ohjelmaesitteen puitteissa liikkeeseen laskettaville Joukkovelkakirjoille ja Instrumenteille ei aseteta vakuutta, mikäli lopullisissa ehdoissa ei toisin mainita. Liikkeeseenlaskijan mahdollisessa todetussa maksukyvyttömyystilanteessa tämä merkitsee sitä, että saamisille ei anneta etuoikeutta, vaan ne rinnastetaan Liikkeeseenlaskijan muihin vakuudettomiin sitoumuksiin ja siten voi olla olemassa riski siitä, että sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaan tai osittain ja/tai Joukkovelkakirjaan tai Instrumenttiin liittyvän tuoton. Liikkeeseenlaskija ei anna negative pledge -sitoumusta, joten Liikkeeseenlaskija on vapaa asettamaan vakuuden tai panttaamaan varoja muille velkojille. Liikkeeseenlaskijalla on aikomus muun muassa erillisen liikkeeseenlaskuohjelma alla laskea liikkeeseen vakuudellisia joukkovelkakirjalainoja, joiden vakuus voi muodostua olennaisesta osasta Liikkeeseenlaskijan lainakannasta. Joukkovelkakirjaohjelman alla liikkeeseen laskettavilla debentuureilla on huonompi etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla sitoumuksilla, lukuun ottamatta sellaisia sitoumuksia, joilla ehtojensa mukaan on huonompi etuoikeus kuin Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n7 Joukkovelkakirjoihin liittyvät erityiset riski Warrantteihin ja sertifikaatteihin liittyvät erityiset riskit debentuurilainalla, ja niitä lainoja, jotka lasketaan liikkeeseen samalla etuoikeudella. Ålandsbankenin Joukkovelkakirjaohjelman tai Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen laskettujen arvopapereiden omistukset eivät kuulu talletussuojan piiriin. Jälkimarkkinat Mikäli listalleottoa koskevat edellytykset täyttyvät ja lopulliset ehdot sitä vaativat, Joukkovelkakirjojen tai Instrumenttien listalleotosta jätetään hakemus lopullisissa ehdoissa mainittuun pörssiin. Sitä vastoin Ålandsbanken ei voi taata, että juoksuaikana syntyvät jatkuvat ja likvidit jälkimarkkinat, toisin sanoen joissakin tilanteissa voi olla vaikeaa tai mahdotonta ostaa tai myydä Joukkovelkakirjoja tai Instrumentteja jälkimarkkinoilla. Joukkovelkakirjojen tuotto perustuu kohde-etuutena olevan rahoitusinstrumentin, valuutan, koron, indeksin tai raaka-aineen kehitykseen. Kohde-etuutena olevia rahoitusinstrumentteja, valuuttoja, korkoja ja raaka-aineita voidaan yhdistellä eri tavoin kullekin yksittäiselle Lainalle. Tuotto voi olla riippuvainen esimerkiksi erityisestä korosta, valuutasta, raaka-aineesta, indeksistä tai indeksikorista tai osakkeesta tai osakekorista, jotka seuraavat markkinakehitystä. Debentuuri perustuu aina valitun koron kehitykseen. Sijoittajan on myös kiinnitettävä huomiota lopullisissa ehdoissa esitettyihin muihin tekijöihin, jotka voivat vaikuttaa Joukkovelkakirjan tuottoon. Tällaisia ovat esimerkiksi osallistumisasteet, emissiokurssit, koronlaskentaperusteet ja korkokatot. Lopulliset ehdot pitää aina huomioida riskiarvioinnissa. Lainat ovat niin sanottuja pääomaturvattuja lainoja. Se tarkoittaa sitä, että nimellismäärä maksetaan takaisin alkuperäisenä takaisinmaksupäivänä. Mikäli Laina maksetaan ennenaikaisesti takaisin, takaisinmaksettava rahamäärä voi ylittää tai alittaa nimellismäärän. Lainoissa ei ole taattua vähimmäistuottoa. Mikäli Laina lasketaan liikkeeseen tai ostetaan ylikurssiin, maksetun ylikurssin takaisinmaksua ei taata. Todellinen vuosituotto voi tietyissä tapauksissa inflaation, merkintäpalkkion ja mahdollisen ylikurssin vuoksi olla negatiivinen. Liikkeeseenlaskijalla on yleisten ehtojen mukaan tietyissä tilanteissa oikeus maksaa Laina ennenaikaisesti takaisin. Ennenaikaisesti takaisin maksettavalle pääomalle ei kerry korkoa. Lopullisiin ehtoihin voi myös sisältyä oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Instrumentin arvoon vaikuttavat juoksuaikana useat tekijät, muun muassa kohdeetuuden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, odotettu tuleva volatiliteetti, markkinakorot ja kohde-etuuden mahdolliset osingon- tai tuotonjaot. Sijoittajan on varmistauduttava siitä, että hänen tietämyksensä kaupankäynnistä warranteilla tai sertifikaateilla on riittävä, jotta hän voi tehdä liiketoiminnallisia päätöksiä. Kohde-etuuden pienet muutokset voivat johtaa suuriin muutoksiin Instrumentin arvossa. Ostowarranttien osalta pitää huomioida, että jos päätöskurssi on alhaisempi tai yhtä suuri kuin toteutuskurssi, warrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Myyntiwarranttien ja osalta pitää huomioida, että jos päätöskurssi on korkeampi tai yhtä suuri kuin toteutuskurssi, warrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n8 Sertifikaattien osalta pitää huomioida, että sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman kokonaan tai osittain, mikäli tietyt ehdot täyttyvät. Sijoittajan pitää myös huomioita lopullisissa ehdoissa esitetyt muut tekijät, jotka voivat vaikuttaa instrumentin tuottoon. Lopulliset ehdot pitää aina huomioida riskiarvioinnissa. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n9 RISKITEKIJÄT Sijoittaessaan Liikkeeseenlaskijan Joukkovelkakirja- tai Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen laskemiin arvopapereihin sijoittaja ottaa liikkeeseenlaskijariskin. Liikkeeseenlaskijariskillä tarkoitetaan luottoriskiä, toisin sanoen riskiä siitä, että Liikkeeseenlaskija ei kykene täyttämään maksuvelvoitteitaan sijoittajaa kohtaan. Sijoittajan pitää tutustua Liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Liikkeeseenlaskijan maksukykyyn vaikuttaa joukko erilaisia riskitekijöitä, jotka voivat vaikuttaa Liikkeeseenlaskijan toimintaan. Jäljempänä kappaleessa Liikkeeseenlaskijan ja sen konsernin toimintaan liittyvät riskit on yleinen selvitys riskitekijöistä. Jäljempänä kappaleesta Ohjelmiin liittyvät yhteiset riskit ilmenevät Joukkovelkakirjojen haltijoiden riskit, mikäli Liikkeeseenlaskija olisi maksukyvytön Lainan tai Instrumentin takaisinmaksupäivänä. Joukkovelkakirjojen ja Instrumenttien tuottoon vaikuttavat markkinoihin liittyvät tekijät. Joukkovelkakirjaohjelman erityiset riskitekijät ilmenevät jäljempänä kappaleesta Joukkovelkakirjaohjelmaan liittyvät erityiset riskit ja Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman erityiset riskit ilmenevät jäljempänä kappaleesta Warrantti- ja Sertifikaattiohjelmaan liittyvät erityiset riskit. Sijoittajan pitää kuitenkin aina tutustua myös kunkin yksittäisen Lainan ja Instrumentin lopullisiin ehtoihin. Liikkeeseenlaskijan ja sen konsernin toimintaan liittyvät riskit Yleistä Liikkeeseenlaskijan kannattavuus ja kyky täyttää maksuvelvoitteensa ovat riippuvaiset organisaation kyvystä tunnistaa, hallita ja hinnoitella riskit. Riski määritellään todennäköisyytenä sille, että taloudellinen tulos poikkeaa negatiivisesti odotetusta tuloksesta. Konsernin toimintaan liittyvät riskit jaetaan viiteen pääryhmään: toimintariski, luottoriski, markkinariski, likviditeettiriski ja operatiivinen riski. Kukin näistä riskeistä voisi aiheuttaa olennaisen negatiivisen vaikutuksen Ålandsbankenin toimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketulokseen. Konserniyhtiöiden toimialat ja pääasialliset riskit ovat seuraavat: Ålandsbanken Abp ja Ålandsbanken Sverige AB, joiden toimialoina ovat pankki- ja sijoituspalvelutoiminta. Yhtiöiden toimintaan kohdistuu toimintariski, luottoriski, markkinariski, likviditeettiriski ja operatiivinen riski. Alpha Management Company S.A., jonka toimintana on vastata Luxemburgissa rekisteröidyistä rahastoista. Yhtiön toimintaan kohdistuu pääasiassa operatiivinen riski. Ab Compass Card Oy Ltd, jonka toimialana on luotto- ja debitkorttien myöntäminen. Yhtiön toimintaan kohdistuu pääasiassa toimintariski, luottoriski ja operatiivinen riski. Crosskey Banking Solutions Ab Ltd, jonka toimialana on informaatioteknologia. Yhtiön toimintaan kohdistuu pääasiassa toimintariski ja operatiivinen riski. Ålandsbanken Asset Management Ab, jonka toimialana on varainhoito. Yhtiön toimintaan kohdistuu pääasiassa operatiivinen riski. Ålandsbanken Equities Research Ab, jonka toimialana on osakeanalyysitoiminta. Yhtiön toimintaan kohdistuu pääasiassa operatiivinen riski. Ålandsbanken Rahastoyhtiö Oy ja Ålandsbanken Fonder AB, joiden toimialana on rahastohallinnointi. Yhtiön toimintaan kohdistuu pääasiassa operatiivinen riski. Toimintariski Toimintariski on konsernin toimintastrategian valintaan, rakenteeseen ja konsernin toimintaympäristöön ja markkinoihin liittyvä riski. Toimintariski määritellään seuraavasti: Strateginen riski o o o Valittuun strategiaan sisältyvät riskit; riskialtistus, riskinottohalu sekä riskienhallinnan laatutaso; Riski siitä, että valittu strategia ei ole kannattava; ja Riski siitä, että strategia on joustamattomasti sopeutettavissa. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n10 Mikrotaloudellinen ympäristöriski o toiminnan puutteellinen tai joustamaton sopeuttaminen toimialan rakennemuutoksiin ja kilpailijoiden toimenpiteisiin. Sääntely- ja valvontaympäristöstä aiheutuvat riskit o Sääntely- ja valvontaympäristöstä aiheutuvat riskit syntyvät rahoitusmarkkinoiden sääntelyn muutosten ja valvonnan seurauksena. Tällaisia valvontaympäristön muutoksia ovat esimerkiksi uusi vakavaraisuussääntely, EU-lainsäädäntö ja muu kansainvälinen sääntely. EU:n ilmoittamat sääntely- ja valvontaympäristön muutokset, jotka tulevat voimaan vuonna 2019, ovat erittäin laajat ja niillä tulee olemaan merkittävä vaikutus rahoitusalan toimijoihin. Luottoriski Luottoriski on riski tappiosta, joka syntyy sen seurauksena, että vastapuoli tai lainanottaja ei kykene täyttämään velvollisuuksiaan Ålandsbankenia kohtaan ja että sitoumuksen vakuudeksi asetettu vakuus ei kata konsernin saatavaa. Pankin lainanottajien ja vastapuolen luottojen laadun negatiiviset muutokset tai vakuuksien arvon alentumiset vaikuttavat takaisinsaantimahdollisuuteen sekä Ålandsbankenin varojen arvoon ja se voi vaikuttaa negatiivisesti pankin rahoitukselliseen tulokseen. Ålandsbanken Abp:n ja Ålandsbanken Sverige AB:n luottoriski koskee saamisia yksityishenkilöiltä, yrityksiltä, luottolaitoksilta ja julkisyhteisöiltä. Saamiset koostuvat pääasiassa kummankin pankin myöntämistä luotoista, tililuotoista ja takauksista. Nykyisessä taloudellisessa ilmapiirissä ennen muuta pankin yritysasiakkaiden vastuut saattavat olla alttiina luottojen laadun negatiivisille muutoksille. Tosiasialliset luottotappiot vaihtelevat läpi suhdannesyklin ja lisää luottotappioita voi sattua aikaisempaa suuremmassa määrin vallitsevien markkinaolosuhteiden johdosta. Ålandsbanken toteuttaa rutiininomaisia tapahtumia finanssialan vastapuolien kanssa, mukaan lukien meklarit, arvopaperinvälittäjät, liikepankit, investointipankit, rahastot ja muut yritys- ja institutionaaliset asiakkaat. Seurauksena kaupankäynnistään rahoitusinstrumenteilla, mukaan lukien valuutta- ja johdannaissopimukset, Ålandsbankeniin kohdistuu selvitysriski ja maariski. Selvitysriski on riski rahoitussopimuksen muodostaman pääoman menettämisestä vastapuolen maksukyvyttömyyden seurauksena. Maariski syntyy siirrettäessä rahoja muusta maasta kuin siitä maasta, jossa lainanottajalla on asuinpaikkansa, mihin vaikuttaa kyseisten maiden taloudellisten ja poliittisten olosuhteiden muutokset. Markkinariski Markkinariski on riski tappioista korkojen sekä valuutta- ja osakekurssien muutosten seurauksena. Osakekurssiriskillä tarkoitetaan riskiä, joka syntyy Liikkeeseenlaskijan osakesijoitusten ja muiden osakemarkkinoista riippuvaisten sijoitusten markkina-arvon muutoksesta. Valuuttakurssiriskillä tarkoitetaan riskiä, joka syntyy pankin varojen, velkojen ja johdannaisten markkina-arvon muutoksena valuuttakurssien muutoksen seurauksena. Konsernin valuuttakurssiriski syntyy käsiteltäessä ulkomaanrahan määräisiä asiakasrahavirtoja. Korkoriskillä tarkoitetaan koronmuutosten vaikutusta sekä korkokatteeseen (tuloriski) että korkoherkkien erien nykyarvoon (nykyarvoriski). Ålandsbankenin asiakkaiden toimeksiantoihin perustuva kaupankäyntitoiminta (jossa positioita otetaan tiettyjen määriteltyjen rajojen puitteissa) ja pankin Treasuryosasto (jossa pankki omistaa investointi- ja likviditeettisalkkuja omaan lukuunsa) ovat Ålandsbankenissa markkinariskin pääasialliset lähteet. Siinä laajuudessa kuin volatiili markkinatilanne jatkuu tai toistuu Ålandsbankenin varojen käypä arvo voi alentua olennaisesti ja siten pakottaa Ålandsbankenin kirjaamaan arvonalentumistappioita, mistä voi aiheutua olennainen negatiivinen vaikutus Ålandsbankenin toimintaan, rahoitukselliseen asemaan ja liiketulokseen. Koska Ålandsbankenin kaupankäynti- ja sijoitustoimintatulot ovat suuressa määrin riippuvaiset finanssimarkkinoiden kehityksestä, saattaisivat lisäksi volatiilit markkinaolosuhteet johtaa Ålandsbankenin kaupankäyntitulojen ja sijoitustuottojen merkittävään alenemiseen tai kaupankäyntitappioihin. Kaikkien pankkien tavoin Ålandsbanken tulot muodostuvat lainojen ja muiden varallisuuserien koroista ja se maksaa puolestaan korkoja tallettajille ja muille velkojille. Ålandsbankenin nettokorkotuottojen muutosten nettovaikutus Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n11 riippuu varojen ja velkojen, joihin koronmuutokset vaikuttavat, suhteellisista tasoista. Ålandsbanken on altistuneena rakenteelliselle korkoriskille, kun sen varojen, velkojen ja johdannaisten koronmääräytymisjaksojen, volyymien tai viitekorkojen välillä on eroavuus. Eroavuus tietylle ajanjaksolle saattaisi koronmuutosten sattuessa saada olennaisen negatiivisen vaikutuksen Ålandsbankenin rahoitukselliseen asemaan ja liiketulokseen. Likviditeettiriski Likviditeettiriski on riski siitä, että Liikkeeseenlaskija ei kykene täyttämään maksuvelvollisuuksiaan erääntymisajankohtana ilman, että kulut maksuvarojen saamiseksi lisääntyvät merkittävästi. Lisäksi vaikeus myydä varallisuuserä haluttuna ajankohtana markkinaehtoiseen hintaan jälkimarkkinoilla voi muodostaa likviditeettiriskin. Likviditeettiriski on useaulotteinen ja syntyy pääasiallisesti rahavirtojen maturiteettiepätasapainojen johdosta. Olennainen osa Ålandsbankenin likviditeetti- ja rahoitustarpeesta tapahtuu käyttämällä ottolainausta asiakkailta ja jatkuvalla varainsaannilla pankkien välisiltä interbank-markkinoilta, mukaan lukien pitkäaikaisten markkinalainojen ottaminen. Näiden rahoituslähteiden volyymia, ja tällöin varsinkin pitkäaikaista rahoitusta, voidaan rajoittaa markkinoiden ollessa turbulentit. Turbulenssi globaaleilla finanssimarkkinoilla ja globaalissa taloudessa voivat vaikuttaa negatiivisesti Ålandsbankenin likviditeettiin ja tiettyjen vastapuolten ja asiakkaiden halukkuuteen tehdä liiketoimia Ålandsbankenin kanssa, millä voi olla olennainen negatiivinen vaikutus Ålandsbankenin toimintaan ja liiketulokseen. Operatiivinen riski Operatiivinen riski määritellään todennäköisyytenä välittömien tai välillisten tappioiden tai maineen vahingoittumisen toteutumiseen puutteellisten tai virheellisten prosessien, henkilöstön, järjestelmien tai konsernin ulkopuolisten tapahtumien johdosta. Vaikka Ålandsbanken on toteuttanut prosesseja ja järjestelmiä ja ryhtynyt muihin toimenpiteisiin pankin operatiivisten riskien rajoittamiseksi, ei voida antaa takeita siitä, että tällaiset menettelytavat tulevat olemaan tehokkaita valvottaessa niitä riskejä, joille Ålandsbanken altistuu tai että Ålandsbankenin maine ei vahingoitu, mikäli jokin operatiivinen riski toteutuu. Ålandsbanken tarjoaa asiakkailleen sijoitusneuvontaa sekä pankin omia samoin kuin ulkoisten rahastojen rahasto-osuuksia. Mikäli pankin asiakkaat kärsivät vahinkoa tällaisen sijoitusneuvon tai tällaisiin rahastoihin tekemiensä sijoitusten johdosta, Ålandsbankenin asiakkaat voivat hakea Ålandsbankenilta korvausta. Kaikki tällaiset vaatimukset voivat aiheuttaa olennaisen negatiivisen vaikutuksen Ålandsbankenin maineeseen, toimintaan, rahoitukselliseen asemaan ja liiketulokseen. Basel 2 ja vakavaraisuusvaatimus Luottoriskit Ålandsbanken käyttää standardimenetelmää luottoriskien vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa. Ålandsbanken Abp pyrkii aloittamaan Basel 2-säännöstön mukaisen sisäisen luokittelumenetelmän soveltamisen luottoriskin vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa vuonna Standardimenetelmässä riskit jaetaan eri vastuuryhmiin vastapuolen, vakuuden tai saamisen perusteella. Vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa huomioitavat vastuuarvot kerrotaan sen jälkeen kullekin vastuuryhmälle vahvistetulla riskipainolla. Markkinariskit Kaupankäyntivarastoon liittyvien markkinariskien (positio-, selvitys- ja vastapuoliriski) vakavaraisuusvaatimuksen laskentaan Ålandsbanken Abp soveltaa Finanssivalvonnan standardin 4.3g:n pientä kaupankäyntivarastoa koskevaa poikkeusta, koska kaupankäyntivarasto alittaa selvästi standardissa mainitut raja-arvot. Näin ollen Ålandsbanken laskee pilari 1:ssä markkinariskiensä vakavaraisuusvaatimuksen luottoriskiä koskevien periaatteiden mukaisesti. Ålandsbanken Sverige AB:ssä markkinariskien vakavaraisuusvaatimus lasketaan Ruotsin Finanssivalvonnan määräysten mukaisesti. Kaupankäyntivarastoon sisältyviin korkosidonnaisiin instrumentteihin käytetään duraatiopohjaista menetelmää. Operatiivinen riski Ålandsbanken käyttää perusmenetelmää operatiivisen riskin vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa. Operatiivisen riskin vakavaraisuusvaatimus lasketaan perusmenetelmällä kolmelta viime tilivuodelta vahvistetuissa tilin- Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n12 päätöksissä olevien tilinpäätöstietojen perusteella. Vakavaraisuusvaatimuksen laskennan perustana oleva vuotuinen tuottoindikaattori saadaan laskemalla ensin vuositasolla yhteen tuloslaskelman erät. Tuottoindikaattori saadaan painottamalla oikaistuja tuloslaskelman eriä kertoimella 15 prosenttia. Vakavaraisuusvaatimus lasketaan tuottoindikaattorien keskiarvona käyttämällä jakajana niiden vuosien lukumäärää, jolloin indikaattori on ollut positiivinen. Vakavaraisuuden hallinta (ICAAP) ja omien varojen vähimmäismäärä Uudistetun vakavaraisuussäännöstön, Basel 2:n, mukaan rahoituslaitoksilla tulee olla prosessi pääomatarpeen arviointia varten ja riskienvalvonta valvottavan kaikkien toimintaan liittyvien olennaisten kvantitatiivisten ja kvalitatiivisten kattamiseksi. Basel 2 -säännöstö rakentuu kolmesta pilarista. Pilari 1:ssä lasketaan luottoriskin, markkinariskin ja operatiivisen riskin vähimmäisvakavaraisuusvaatimus. Pilari 2:een sisältyvät vaatimukset valvottavien omasta vakavaraisuuden hallinnasta ICAAP, jolloin vakavaraisuuslaskenta koskee sellaisia riskialueita ja osa-alueita, jotka eivät sisälly pilari 1:een. Pilari 3 koskee valvottavien velvollisuutta julkistaa riittävästi tietoja toiminnan riskeistä ja niiden hallinnasta, jotta lainanottajien, tallettajien, sijoittajien ja osakkeenomistajien edustamat markkinat voivat tehdä perusteltuja ja rationaalisia päätöksiä. Pilari 2:n periaate 1:n mukaan konsernin on arvioitava vakavaraisuus ja vakavaraisuuden hallinta suhteessa olennaisiin riskeihin, joille konserni on altistuneena toiminnassaan ja toimintaympäristön olennaisten muutosten seurauksena. Vakavaraisuus on arvioitava laajemmassa perspektiivissä kuin ainoastaan pilari 1 -säännösten luottoriskien, markkinariskien ja operatiivisten riskien vakavaraisuusvaatimusten täyttämisenä. Konsernin on kartoitettava pääomatarve suhteutettuna koko riskiprofiiliinsa, ylläpidettävä tarvetta vastaavaa pääoman määrää ja laadittava strategia tämän tason säilyttämiseksi. Konsernin on tehtävä arviointi vakavaraisuudestaan pitäen lähtökohtana omaa perusteltua näkemystään olennaisten riskien ja suunnitellun riskinoton vaatimasta pääomasta sekä sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan riittävyydestä suhteutettuna toiminnan luonteeseen, laatuun ja monimuotoisuuteen. Konsernin on ylläpidettävä hyvää riskinkantokykyä ja luotettavaa hallintoa. Riskinkantokyky muodostuu usean tekijän yhteisvaikutuksesta. Näitä tekijöitä ovat pääoman määrä, laatu, kohdentuminen ja saatavuus sekä toiminnan kannattavuus. Pääoma toimii puskurina odottamattomien tappioiden varalta. Jotta puskuri olisi tehokas, sen on oltava riittävän suuri häiriöttömän toiminnan varmistamiseksi. Riskinkantokykyyn kuuluu myös laadullisia tekijöitä, kuten luotettava hallinto, sisäinen valvonta ja riskienhallinta sekä Finanssivalvonnan vahvistamia periaatteita soveltava vakavaraisuuden hallinta. Ohjelmiin liittyvät yhteiset riskit Yleistä Arvopaperimarkkinoille sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Arvopaperien historiallinen kehitys ei koskaan ole tae tulevasta tuotosta. Sijoittaja vastaa yksin omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seurauksista. Liikkeeseenlaskijaan kohdistuva luottoriski (Liikkeeseenlaskijariski) Hankkiessaan Joukkovelkakirjaohjelman tai Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen laskettuja arvopapereita sijoittaja ottaa Ålandsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Luottoriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että Ålandsbanken ei kykenisi täyttämään maksuvelvoitteitaan sijoittajaa kohtaan. Ålandsbanken on julkinen osakeyhtiö. Osakeyhtiö on pääomayhtymä, joka vastaa sitoumuksistaan omalla varallisuudellaan. Osakkeenomistajat eivät näin ollen ole henkilökohtaisesti vastuussa yhtiön veloista. Ohjelmaesitteen alla liikkeeseen laskettaville Lainoille ja Instrumenteille Ålandsbanken ei aseteta vakuutta, mikäli lopullisissa ehdoissa ei toisin mainita. Mikäli syntyy tilanne, joka johtaisi siihen, että Ålandsbanken todetaan maksukyvyttömäksi, se tarkoittaa sitä, että saamisille ei anneta etuoikeutta, vaan ne rinnastetaan Ålandsbankenin muihin vakuudettomiin sitoumuksiin. Tämä voi merkitä sitä, että sijoittajalta jää maksu saamatta osittain tai kokonaan. Ålandsbanken ei anna negative pledge -sitoumusta. Se tarkoittaa sitä, että Ålandsbanken on vapaa asettamaan vakuuden tai panttaamaan varoja muille velkojille. Ålandsbanken voi muun muassa erillisen liikkeeseenlaskuohjelman alla laskea liikkeeseen vakuudellisia joukkovelkakirjalainoja, joiden vakuutena voi olla olennainen osa pankin lainakannasta. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n13 Ohjelmaesitteen alla liikkeeseen laskettavilla debentuureilla on huonompi etuoikeus kuin Ålandsbankenin muilla sitoumuksilla, lukuun ottamatta niitä sitoumuksia, joilla ehtojensa mukaan on huonompi etuoikeus kuin debentuurilainalla ja niitä Lainoja, jotka lasketaan liikkeeseen samalla etuoikeudella. Ålandsbanken vastaa Liikkeeseenlaskijana ensikädessä itse itseensä kohdistuvista saamisista. Lainat tai Instrumentit eivät kuulu luottolaitostoiminnasta annetun lain (121/2007) mukaisen talletussuojan piiriin. Sijoittajan valuuttariski Mikäli kohde-etuuden kaupankäyntivaluutta on muu muin euro, kurssimuutokset voivat vaikuttaa Joukkovelkakirjan tai Instrumentin arvoon ja Joukkovelkakirjan tai Instrumentin tuottoon. Näin ei kuitenkaan ole tapauksissa, joissa Joukkovelkakirjat ja Instrumentit ovat lopullisten ehtojen mukaan valuuttasuojatut, toisin sanoen niillä on kiinteä vaihtokurssi. Jälkimarkkinat Mikäli listalleottoa koskevat edellytykset täyttyvät ja lopulliset ehdot niin vaativat, Lainan tai Instrumentin listalleotosta tullaan jättämään hakemus lopullisissa ehdoissa mainittuun pörssiin. Ålandsbanken ei sen sijaan voi taata, että juoksuaikana syntyvät jatkuvat ja likvidit jälkimarkkinat. Sen vuoksi Joukkovelkakirjan tai Instrumentin nopea myynti tai hinnan saanti saattaa olla vaikea verrattuna vastaaviin sijoituksiin, joilla on kehittyneet jälkimarkkinat. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina saattaa olla vaikeaa tai mahdotonta ostaa tai myydä Joukkovelkakirjoja tai Instrumentteja jälkimarkkinoilla. Näin voi esimerkiksi tapahtua likviditeetin puuttuessa markkinoilta, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai silloin kun kaupankäynti jollakin muulla markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat, kuten tiedonsiirron katkos, voivat häiritä kaupankäyntiä. Lainsäädäntö Liikkeeseenlaskun toteuttamisen jälkeen tapahtuvat lainsäädännön muutokset, tuomioistuinratkaisut tai viranomaispäätökset voivat suoraan tai välillisesti vaikuttaa Joukkovelkakirjojen tai Instrumenttien liikkeeseenlaskuihin tai jälkimarkkinoiden säännöstelyyn ja siten vaikuttaa sijoittajan asemaan. Määräykset Käydessään kauppaa arvopapereilla sijoittajan on perehdyttävä kaupankäyntiä koskevien määräysten sisältöön (esimerkiksi kunkin lopullisiin ehtoihin) sekä kiinnitettävä huomioita siihen, että näihin määräyksiin saattaa kohdistua lisäyksiä tai muutoksia. Sijoittajan pitää kiinnittää huomioita etenkin sellaisiin lisäyksiin ja muutoksiin, jotka voivat aktualisoitua kohde-etuutta koskevien markkinoiden olennaisten muutosten yhteydessä. Joukkovelkakirjaohjelmaan liittyvät erityiset riskit Kohde-etuudesta riippuva tuotto tai hyvitys Ålandsbankenin joukkovelkakirjaohjelman puitteissa lasketaan liikkeeseen erilaisia obligaatioita ja debentuureja. Obligaatioiden tuotto perustuu kohde-etuutena olevan rahoitusinstrumentin, indeksin, raaka-aineen, valuutan tai koron kehitykseen. Kohde-etuutena olevia rahoitusinstrumentteja, indeksejä, valuuttoja, korkoja ja raaka-aineita voidaan yhdistellä eri tavoin kullekin yksittäiselle Lainalle. Tuotto voi olla riippuvainen esimerkiksi erityisestä korosta, valuutasta, raaka-aineesta, indeksistä tai indeksikorista tai osakkeesta tai osakekorista tai muusta edellä mainittujen yhdistelmästä, joka seuraa markkinakehitystä. Debentuuri perustuu aina valitun koron kehitykseen. Sijoittajan on myös kiinnitettävä huomiota lopullisten ehtojen muihin tekijöihin, jotka voivat vaikuttaa arvopaperin tuottoon. Tällaisia ovat esimerkiksi osallistumisasteet, koronlaskentaperusteet, emissiokurssit ja korkokatot. Lainakohtaiset riskit ilmenevät lopullisista ehdoista. Joukkovelkakirjaohjelman alla lasketaan liikkeeseen sellaisia Lainoja, joissa nimellismäärä maksetaan takaisin alkuperäisenä takaisinmaksupäivänä, toisin sanoen pääomaturvattuja Lainoja. Mikäli Laina maksetaan Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n14 ennenaikaisesti takaisin, rahamäärä voi ylittää tai alittaa nimellismäärän. Niissä tapauksissa, joissa Laina lasketaan liikkeeseen tai ostetaan ylikurssiin, mahdollisesti maksetun ylikurssin takaisinmaksua ei taata. Lainoissa ei ole taattua vähimmäistuottoa. Todellinen vuosituotto voi tietyissä tapauksissa inflaation, merkintäpalkkion ja mahdollisen ylikurssin vuoksi olla negatiivinen. Sijoittajan pitää huomioida, että jos Liikkeeseenlaskija Lainan juoksuaikana todetaan maksukyvyttömäksi, voi olla olemassa riski siitä, että sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaan tai osittain. Lisäksi sijoittaja kantaa riskin siitä, että tuotto, jonka hän olisi voinut saada, jos varat sen sijaan oli sijoitettu vaihtoehtoiseen sijoitukseen, osoittautuu korkeammaksi kuin Lainan tuotto. Joukkovelkakirjaohjelman alla liikkeeseen laskettavilla debentuureilla on huonompi etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla sitoumuksilla, lukuun ottamatta niitä sitoumuksia, joilla ehtojensa mukaan on huonompi etuoikeus kuin debentuurilainalla ja niitä lainoja, jotka lasketaan liikkeeseen samalla etuoikeudella. Joukkovelkakirjaohjelmaan sisältyviä erilaisia lainarakenteita koskevia erityisiä riskejä Sekä Ålandsbanken että muut toimijat laskevat liikkeeseen tyypiltään erilaisia Joukkovelkakirjoja. Eri Joukkovelkakirjat voivat olla sidottuna samaan kohde-etuuteen, mutta ne voivat olla rakennettuja eri tavalla. Siksi vertailtavuus eri Joukkovelkakirjojen välillä on usein rajallinen. Saadakseen kokonaiskuvan sijoituksesta Joukkovelkakirjaan sijoittajan pitää lukea ohjelmaesite ja lopulliset ehdot. Lopullisissa ehdoissa vahvistettava osallistumisaste ohjaa soveltuvissa tapauksissa kohde-etuuteen kohdistuvaa riskinottoa. Osallistumisaste ilmaisee, miten suuren osan kohde-etuuden noususta sijoittaja saa. Jos osallistumisaste on yli 100 prosenttia, sijoittaja saa enemmän kuin lopullisissa ehdoissa mainitulla tavalla lasketun kohde-etuuden nousun. Vastaavasti sijoittaja saa vähemmän kuin lopullisissa ehdoissa mainitulla tavalla lasketun kohde-etuuden nousun, mikäli osallistumisaste on alle 100 prosenttia. Muun muassa markkinakorkojen kehitys sekä kohde-etuuden odotettu tuleva volatiliteetti voivat olla ratkaisevana sille, mille tasolle osallistumisaste vahvistetaan. Korkeamman osallistumisasteen vuoksi Joukkovelkakirjan markkina-arvo muuttuu enemmän, kun kohde-etuuden arvo muuttuu. Tietyissä Lainoissa tuotolle on niin kutsuttu katto, toisin sanoen siinä on määritelty enimmäistuotto. Sijoittaja saa alimman enimmäistuoton ja kohde-etuuden arvonkehityksen. Jos kohde-etuuden arvonkehitys ylittää etukäteen määritellyn enimmäistuoton, sijoittaja saa enimmäistuottoa vastaavan rahamäärän. Tietyissä Lainoissa tuotto lasketaan siten, että kohde-etuuden arvo mitataan useiden ajanjaksojen aikana. Se tarkoittaa sitä, että kohde-etuudelle voi olla useita lähtöarvoja ja useita päättymisarvoja. Tietyissä tapauksissa esiintyy rakenteita, joissa jokaisen ajanjakson osalta on katto päättymisarvon positiiviselle arvonkehitykselle samanaikaisesti, kun negatiivisen arvonkehityksen osalta ei ole vastaavaa lattiaa. Tilanne voi olla myös käänteinen, joten velkakirjalla on alusta lukien vahvistettu tuotto, johon vaikuttaa ainoastaan kohde-etuuden negatiivinen arvonmuutos. Jos kohde-etuuden arvo nousee, se ei vaikuta vahvistettuun tuottoon, mutta jos kohde-etuuden arvo laskee, vahvistettu tuotto alenee. Tietyissä Lainoissa on yksi tai useampi niin sanottu rajataso (barrier-taso). Se tarkoittaa sitä, että Joukkovelkakirjan arvoon ja/tai tuottoon vaikuttaa se, kun kohde-etuus saavuttaa barrier-tason. Jos barrier-taso saavutetaan, tuotto voi esimerkiksi nousta tai laskea, tai tuoton voi saada tai se voi jäädä saamatta. Sen vuoksi on tärkeää, että sijoittaja ymmärtää, miten barrier-taso vaikuttaa Joukkovelkakirjan arvoon ja tuottoon. Tietyissä Lainoissa kohde-etuus on erilaisia valuuttarakenteita. Sijoittajan pitää kiinnittää huomiota siihen, että kohde-etuutena olevan valuutan olennaisissa muutoksissa, esimerkiksi silloin kun valuttaa lakkaa olemasta, Liikkeeseenlaskija voi tietyissä tapauksissa maksaa Lainan ennenaikaisesti takaisin. Tietyissä Lainoissa kohde-etuuden päättymisarvo lasketaan keskiarvona tietyn mittausjakson arvoista. Keskiarvolaskenta antaa turvan juoksuajan loppupuolella tapahtuvan kurssilaskun varalta. Samalla se tarkoittaa sitä, että mittausjakson aikaisella arvonnousulla ei ole täysimääräistä vaikutusta. Lainojen ennenaikainen takaisinmaksu Liikkeeseenlaskijalla on oikeus yleisissä ehdoissa ja lopullisissa ehdoissa mainituilla tavoilla ja ehdoilla maksaa Laina ennenaikaisesti takaisin. Sijoittajalla voi myös olla oikeus omalta osaltaan vaatia velkakirjan ennenaikaista takaisinmaksua, mikäli lopullisissa ehdoissa niin mainitaan. Vaihtuvaan viitekorkoon sidotun Lainan ennenaikainen Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n15 takaisinmaksu voidaan tehdä ainoastaan koronmaksupäivinä. Takaisinmaksettavalle pääomalle ei kerry korkoa Liikkeeseenlaskijan ilmoittaman ennenaikaisen takaisinmaksupäivän jälkeiseltä ajalta. Mikäli velkakirjoilla käydään kauppaa liikkeeseenlaskun jälkeen, hinta voi olla korkeampi tai alhaisempi kuin alkuperäinen emissiokurssi. Lainan ennenaikaisen takaisinmaksun yhteydessä Liikkeeseenlaskija vahvistaa hyvän markkinatavan mukaisesti Takaisinmaksumäärän, joka voi olla yli tai alle velkakirjan nimellismäärän. Mahdollisuus ennenaikaiseen takaisinmaksuun voi merkitä velkakirjan markkina-arvon rajoitusta. Sijoittajan on oltava tietoinen siitä, että Laina voidaan tietyissä tapauksissa maksaa takaisin ennenaikaisesti. Mikäli tällainen ennenaikainen takaisinmaksu tapahtuu Liikkeeseenlaskijan vaatimuksesta, sijoittajan saattaa olla vaikea ostaa toinen, tuottomahdollisuuksiltaan samanarvoinen rahoitusinstrumentti. Myös lainsäädännön muutokset, tuomioistuinratkaisut tai viranomaispäätökset voivat johtaa siihen, että Liikkeeseenlaskijalla on oikeus ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Debentuurien ennenaikaiseen takaisinmaksuun vaaditaan Finanssivalvonnan lupa. Lainan tarkistus sekä muut toimenpiteet Liikkeeseenlaskijalla on yleisissä ehdoissa ja lopullisissa ehdoissa mainitulla tavalla ja ehdoilla oikeus tarkistaa Lainan tuottoa ja ryhtyä muihin uudelleenlaskentatoimenpiteisiin tietyissä tilanteissa. Tämä käsittää tietyissä tilanteissa oikeuden Lainan ennenaikaiseen laskentaan, mikä tarkoittaa sitä, että Lainan tuotto voi olennaisesti muuttua jäljellä olevalle juoksuajalle. Mahdollisuus tarkistaa Lainaa ja ryhtyä muihin toimenpiteisiin voivat merkitä velkakirjan markkina-arvon alenemista. Warrantti- ja sertifikaattiohjelmaan liittyvät erityiset riskit Sijoittajan on varmistauduttava siitä, että hänen tietämyksensä kaupankäynnistä warranteilla tai sertifikaateilla on riittävä, jotta hän voi tehdä liiketoiminnallisia päätöksiä. Sijoittajan on myös ymmärrettävä warranttiin tai sertifikaattiin tehtyyn sijoitukseen liittyvät riskit. Kohde-etuudesta riippuva tuotto Instrumentin tuotto ja arvo riippuvat Instrumentin kohde-etuuden tai kohde-etuuksien kehityksestä ja arvosta. Kohde-etuutena voi olla rahoitusinstrumentteja, korkoja, indeksejä tai raaka-aineita ja niitä voidaan yhdistellä eri tavoin. Koska kohde-etuuden arvo voi muuttua jatkuvasti, niin myös Instrumenttien arvo voi muuttua jatkuvasti. Tällainen kohde-etuuden arvonmuutos voi merkitä, että Instrumenttien arvoksi tulee nolla ja Instrumentit voivat erääntyä arvottomana päättymispäivänä tai ennen päättymispäivää. Markkinoiden volatiliteettiin liittyvä riski Kohde-etuuden volatiliteetti vaikuttaa erilaisessa laajuudessa Instrumenttien arvoon. Volatiliteetti on yksi vaikeimmin arvioitavista tekijöistä, jotka vaikuttavat Instrumenttien hintaan. Lisääntyneestä volatiliteetistä voi olla seurauksena sekä se, että Instrumenttien arvo nousee tai se, että niiden arvo laskee tai että Instrumenttien arvoksi tulee nolla. Implisiittinen volatiliteetti on tärkeässä asemassa tiettyjen Instrumenttien hinnoittelussa. Implisiittisessä volatiliteetissä huomioidaan kohde-etuuden odotettu tuleva volatiliteetti. Hinnoitellessaan Instrumentteja Liikkeeseenlaskija perustaa hinnoittelunsa arvioihin kohde-etuuden arvon tulevista heilahteluista. Hinnoittelu perustuu muun muassa kohde-etuutta koskevien noteerattujen termiini- ja optiosopimusten markkinahintoihin. Eri markkinatoimijoilla ja liikkeeseenlaskijoilla voi olla erilainen usko tulevaisuudesta, mikä voi heijastua hinnassa. Markkinariski Warrantin tai sertifikaatin hintaan vaikuttavat juoksuaikana useat tekijät, muun muassa kohde-etuuden kehitys ja hinta (kurssi), jäljellä oleva juoksuaika, toteutushinta, odotettu tuleva volatiliteetti, markkinakorot ja kohde-etuuden mahdolliset tuotonjaot. Näin ollen moni tekijä yksin tai yhdessä muiden tekijöiden kanssa määrää Instrumentin arvon kulloisenakin ajankohtana. Kohde-etuuden pienet muutokset voivat johtaa warrantin tai sertifikaatin arvon suuriin muutoksiin. Tämä johtuu siitä, että warranteilla ja sertifikaateilla voi olla vipuvaikutus verrattuna kohde-etuuteen tehtyyn sijoitukseen, toisin sanoen kohde-etuuden kurssimuutoksesta aiheutuu prosentuaalisesti katsottuna suurempi muutos warrantin tai Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n16 sertifikaatin arvoon. Tämä merkitsee, että riski on suurempi sijoitettaessa warranttiin tai sertifikaattiin kuin kohdeetuuteen. Sijoittajan tulee olla tietoinen siitä, että warrantilla tai sertifikaatilla käydään juoksuaikana kauppaa itsenäisenä arvopaperina ja niiden arvoa ohjaa tarjonnan ja kysynnän välinen suhde. Instrumentin ennenaikainen päättyminen ja listalta poistaminen Liikkeeseenlaskijalla on yleisten ehtojen mukaan tietyissä tilanteissa päättää Instrumentin poistamisesta listalta ja/tai Instrumentin erääntymisestä, esimerkiksi silloin kun kohde-etuus poistetaan listalta. Kun Instrumentti poistetaan listalta tai erääntyy, Liikkeeseenlaskija vahvistaa Instrumentin markkina-arvon, jolloin huomioidaan olosuhteet kaupankäynnin päättymisen yhteydessä. Warrantit Ostowarranttien osalta pitää huomioida, että jos päätöskurssi on alhaisempi tai yhtä suuri kuin toteutuskurssi, warrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Myyntiwarrantin osalta pitää huomioida, että jos päätöskurssi on korkeampi tai yhtä suuri kuin toteutuskurssi warrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Sertifikaatti Sertifikaatin osalta pitää huomioida, että tiettyjen ehtojen täyttyessä sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman kokonaan tai osittain. Lisätietoja on kunkin sertifikaatin lopullisissa ehdoissa. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n17 VASTUULLISET HENKILÖT JA VAKUUTUS Ohjelmaesitteestä vastuulliset henkilöt Ålandsbankenin hallitus on päättänyt jatkaa määrältään miljardiin [ ] euroon korotetun Joukkovelkakirjaohjelman pitämistä voimassa. Lisäksi hallitus on päättänyt perustaa Warrantti- ja Sertifikaattiohjelman sekä julkaista tämän ohjelmaesitteen. Liikkeeseenlaskija ja sen hallitus ovat vastuussa tästä ohjelmaesitteestä. Liikkeeseenlaskija esitellään jäljempänä kohdassa Tiivistelmäkuvaus toiminnasta ja organisaatiorakenteesta. Hallitus esitellään jäljempänä kappaleen Hallitus kohdassa Hallinnointi-, johto- ja valvontaelimet. Vakuutus Liikkeeseenlaskija ja sen hallitus vakuuttavat varmistaneensa riittävän huolellisesti, että heidän parhaan ymmärryksensä mukaan ohjelmaesitteen tiedot vastaavat tosiseikkoja eikä tiedoista ole jätetty pois mitään asiaan todennäköisesti vaikuttavaa. Päätökset ja valtuutukset ohjelmaesitteen puitteissa Hallitus on päättänyt, että Liikkeeseenlaskijan CFO:lla ja Konsernin treasuryn osastonpäälliköllä, kummallakin yksin, on oikeus tehdä liikkeeseenlaskupäätöksiä ja muita niihin liittyviä päätöksiä yksittäisistä Lainoista ja Instrumenteista hallituksen hyväksymän ohjelmaesitteen puitteissa. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n18 ESITTEEN JULKISTAMINEN JA TÄYDENTÄMINEN Esitteen julkistaminen Ohjelmaesite sekä esitteeseen sisällytetyt asiakirjat, Joukkovelkakirjaohjelman alla liikkeeseen laskettavia yksittäisiä Lainoja ja Warrantti- ja sertifikaattiohjelman alla liikkeeseen laskettavia yksittäisiä Instrumentteja koskevat aktuellit lopulliset ehdot ja muut asiakirjat julkistetaan Internetissä, Lisäksi ne ovat maksutta saatavissa Ålandsbanken Abp:n kaikista konttoreista kunkin konttorin aukioloaikana. Esitteen täydentäminen Ohjelmaesitettä päivitetään ja täydennetään tarvittaessa mahdollisilla olennaisilla muutoksilla esitetiedoissa kunkin yksittäisen liikkeeseenlaskun tai listalleoton yhteydessä. Lainan tai Instrumentin merkintäaikana tai soveltuvissa tapauksissa ennen listalleottoa syntyvät olennaiset muutokset esitetiedoissa oikaistaan täydentämällä esitettä ilman aiheetonta viivytystä. Finanssivalvonnan on hyväksyttävä täydennys. Finanssivalvonnan on hyväksyttävä täydennys. Liikkeeseenlaskija ilmoittaa ohjelmaesitteen täydennyksestä sijoittajille edellä olevan kohdan Esitteen julkistaminen mukaisesti. Mikäli täydennys julkistetaan Joukkovelkakirjan tai Instrumentin merkintäaikana, Joukkovelkakirjoja tai Instrumentteja merkinneellä sijoittajalla on mahdollisuus peruuttaa merkintänsä kahden (2) pankkipäivän kuluessa tai Finanssivalvonnan erityisestä syystä määräämään pidemmän ajan, kuitenkin enintään neljän (4) pankkipäivän, kuluessa täydennetyn esitteen julkistamisesta. Koskien Lainoja tai Instrumentteja, jotka on tarkoitus ottaa listalle, sijoittajalla on esitteen täydentämisen yhteydessä vastaava mahdollisuus peruuttaa merkintänsä ennen kuin Joukkovelkakirja tai Instrumentti on laskettu liikkeeseen tai toimitettu sijoittajalle. Ohjeistus menettelytavasta merkinnän peruuttamiselle annetaan täydennyksen julkistamisen yhteydessä. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n19 VELKAKIRJAOHJELMAN KUVAUS Yleistä Joukkovelkakirjaohjelman puitteissa Ålandsbanken Abp ( Liikkeeseenlaskija ) voi voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti laskea liikkeeseen euromääräisiä ( EUR ), Ruotsin kruunun määräisiä ( SEK ) tai muun valuutan määräisiä yksittäisiä joukkovelkakirjalainoja ( Laina ). Lainat otetaan antamalla juoksevia velkakirjoja ( Joukkovelkakirja ). Lainojen ehdot muodostuvat yleisistä ehdoista ja lopullisista ehdoista. Yleiset ehdot ovat voimassa, mikäli lopullisista ehdoista ei muuta johdu. Ohjelmaesitteessä oleva lopullisten ehtojen malli on osa esitteen perusosaa. Lainojen myyntiä tullaan tarjoamaan joko yleisölle tai rajoitetulle sijoittajapiirille. Lainat voidaan laskea liikkeeseen: (i) (ii) joukkovelkakirjalainoina, joilla on sama etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla; tai velkakirjalain (622/1947) 5 luvun 34 :ssä tarkoittamina debentuureina, joilla on huonompi etuoikeus kuin Liikkeeseenlaskijan muilla sitoumuksilla. Velkakirjat voidaan laskea liikkeeseen (i) (ii) (iii) (iv) maksulipullisina haltijavelkakirjoina, jolloin velkakirjat päivätään ja numeroidaan juoksevasti (paperimuotoiset velkakirjat); haltijavelkakirjoina, joista annetaan merkintätodistus, tai muulla lopullisissa ehdoissa määritellyllä tavalla; Euroclear Finland Oy:n ( EFi ) arvo-osuusjärjestelmään liitettyinä arvo-osuuksina (arvoosuusjärjestelmään liitetyt Joukkovelkakirjat); tai Euroclear Sweden AB:n ( ESw ) täsmäytysrekisteriin (avstämningsregister) kirjattuina rahoitusinstrumentteina (täsmäytysrekisteriin kirjatut Joukkovelkakirjat) Velkakirjojen ollessa paperimuotoiset velkakirjojen muoto määritellään lopullisissa ehdoissa. Keskeiset ehdot painetaan velkakirjoihin. Arvo-osuusjärjestelmään liitettyjen Joukkovelkakirjojen keskeiset ehdot kirjataan arvoosuusjärjestelmään liikkeeseenlaskutilille ja täsmäytysrekisterissä (avstämningsregister) olevien Joukkovelkakirjojen keskeiset ehdot kirjataan täsmäytysrekisteriin. Liikkeeseenlaskija pidättää itselleen oikeuden muuttaa vastaisuudessa Joukkovelkakirjaohjelman ehtoja kaikilta osin. Muutokset ilmenevät kulloinkin voimassa olevasta ohjelmaesitteestä. Muutettuja ehtoja sovelletaan muutoksen jälkeen liikkeeseen laskettaviin Lainoihin. Liikkeeseen laskettujen Lainojen ehtoja voidaan muuttaa yleisten ehtojen ja tietyissä tapauksissa lopullisten ehtojen mukaisesti. Joukkovelkakirjaohjelman enimmäismäärä Ohjelman puitteissa liikkeeseen laskettujen liikkeellä olevien Lainojen yhteenlaskettu nimellismäärä on enintään miljardi ( ) euroa tai sitä vastaava rahamäärä muussa valuutassa. Liikkeeseenlaskija voi päättää rahamäärän korottamisesta tai alentamisesta. Kunkin Lainan pääoma määritellään lainakohtaisesti. Liikkeeseenlaskija päättää kunkin Lainan pääoman korottamisesta tai alentamisesta ja toimenpiteistä mahdollisessa yli- tai alimerkintätilanteessa. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus keskeyttää merkintä tai pidentää merkintäaikaa. Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\n20 Järjestäjä, liikkeeseenlaskijan asiamies ja maksuasiamies Liikkeeseenlaskija toimii Joukkovelkakirjaohjelman puitteissa liikkeeseen laskettavien Lainojen järjestäjänä, liikkeeseenlaskijan asiamiehenä ja maksuasiamiehenä, mikäli lopullisissa ehdoissa ei toisin mainita. Maksuasiamies (i) (ii) (iii) (iv) hoitaa lainaosuuksien merkintään ja lunastukseen liittyvän maksuliikenteen; laatii merkintätodistukset ja painattaa velkakirjat (paperimuotoiset velkakirjat); suorittaa EFi:n tai ESw:n sääntöjen ja päätösten mukaan Liikkeeseenlaskijalle kuuluvat tehtävät (arvo-osuusjärjestelmään liitetyt Joukkovelkakirjat/täsmäytysrekisteriin (avstämningsregister) kirjatut Joukkovelkakirjat); ja suorittaa lopullisissa ehdoissa määrätyt tehtävät (Lainat, joita ei lasketa liikkeeseen paperimuotoisina velkakirjoina tai arvo-osuusjärjestelmään liitettävinä Joukkovelkakirjoina/täsmäytysrekisteriin kirjattavina Joukkovelkakirjoina). Merkintäaika ja -paikka sekä toimenpiteet yli- ja alimerkintätilanteissa Lainat tarjotaan merkittäviksi kunkin Lainan lopullisissa ehdoissa määriteltynä merkintäaikana ja lopullisissa ehdoissa määritellyissä merkintäpaikoissa. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus lyhentää tai pidentää merkintäaikaa. Merkintäaika on kuitenkin aina vähintään yksi (1) pankkipäivä. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus rajoittaa merkintöjä ja ryhtyä toimenpiteisiin yli- ja alimerkintätilanteissa lopullisissa ehdoissa tarkemmin määritellyllä tavalla. Liikkeeseenlaskijalla on myös oikeus keskeyttää merkintöjen vastaanottaminen merkintäaikana, jos on olemassa ilmeinen tarve täydentää esitettä. Emissiokurssi Joukkovelkakirjalainaa merkittäessä emissiokurssi voi olla kiinteä tai vaihtuva. Emissiokurssi voi olla 100 prosenttia nimellismäärästä, tai Joukkovelkakirja voidaan laskea liikkeeseen yli- tai alikurssiin. Hinta vahvistetaan ennen kutakin yksittäistä liikkeeseenlaskuja ja se ilmenee lopullisista ehdoista. Joukkovelkakirjan hintaan sisältyy strukturointikustannus, joka määräytyy perustuen Liikkeeseenlaskijan arvioimaan hintaan velkakirjan sisältyvistä rahoitusinstrumenteista ja sen on muun muassa katettava kulut riskienhallinnasta, tuotannosta ja levittämisestä. Lisäksi voi tulla merkintäpalkkio, mikä ilmenee lopullisista ehdoista. Ålandsbanken ei ole vastuussa ja muutoin velvollinen maksamaan veroa, kulua, maksua tai vastaavaa, joka voi syntyä Joukkovelkakirjan haltijalle sen johdosta, että Joukkovelkakirjan haltija omistaa, siirtää tai käyttää Joukkovelkakirjaa. Joukkovelkakirjan haltija vastaa menoista, jotka voivat syntyä omistuksen yhteydessä. Allokaatio ja ehto liikkeeseenlaskun toteuttamiselle Liikkeeseenlaskija määrää liikkeeseenlaskuissa allokaation ja se tapahtuu siinä aikajärjestyksessä, jossa merkinnät on rekisteröity. Jos merkinnät on rekisteröity samana ajankohtana, voidaan soveltaa arvontamenettelyä. Tieto allokaatiosta annetaan tavallisesti merkintävahvistuksessa, joka lähetetään mahdollisimman pian liikkeeseenlaskupäivän jälkeen. Joukkovelkakirjat toimitetaan pian tämän jälkeen. Mahdollinen kaupankäynti Joukkovelkakirjoilla voidaan aloittaa vasta, kun Joukkovelkakirjat on toimitettu. Liikkeeseenlaskija pidättää itselleen oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskut, jos merkitty määrä kokonaisuudessaan, tai merkitty määrä koskien yksittäistä tuottovaihtoehtoa, alittaa tietyn volyymin tai jos ehtoja muutetaan siten, että viitteellistä osallistumisastetta, korkoa tai muuta ei voida vahvistaa yli (tai ali) tietyn tason. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan merkintäsumman veloittamisen jälkeen, Liikkeeseenlaskija palauttaa veloitetun rahamäärän merkitsijän merkinnän yhteydessä ilmoittamalle tilille. Edelleen Liikkeeseenlaskija pidättää itselleen oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskut, jos tapahtuu sellainen seikka, joka Liikkeeseenlaskijan käsityksen mukaan voi vaarantaa liikkeeseenlaskun toteuttamista. Allokaatio voi myös tulla kyseeseen Ålandsbankenin palveluksessa olevalle, Ålandsbanken Abp Kotipaikka: Mariehamn Osoite: Nygatan 2, FI MARIEHAMN Y-tunnus\nESITE 3.6.2014 ÅLANDSBANKEN ABP ÅLANDSBANKEN DEBENTUURILAINA 2/2014. Liikkeeseenlaskija: Ålandsbanken Abp. Vaihtuva, 100 % liikkeeseenlaskun alkaessa\nESITE 3.6.2014 ÅLANDSBANKEN ABP ÅLANDSBANKEN DEBENTUURILAINA 2/2014 Liikkeeseenlaskija: Ålandsbanken Abp Laina-aika: 6.6.2014 9.8.2019 Emissiokurssi: Lainan pääoma: Vaihtuva, 100 % liikkeeseenlaskun alkaessa\nÅlandsbanken Abp Ohjelmaesite Joukkovelkakirjaohjelma 2010 500 000 000 euroa Kunkin tämän joukkovelkakirjaohjelman puitteissa liikkeeseenlaskettavan lainan esite koostuu tästä ohjelmaesitteestä täydennettynä


Vesa Keskinen ei pelkää verkkokauppaa | Yle Uutiset | torontofulfillment.com\nYhteydenottoa odotellessasi on sallittua kirjautua verkkokaupasta ulos ja sulkea selain. Apteekki ottaa sinuun yhteyttä aukioloaikojensa puitteissa. Apteekki käy. Yli kelloa netistä! Nopea arkipäivän ilmainen toimitus. Klikkaa ja tutustu Suomen suurimpaan rannekellojen verkkokauppaan. Nahkapaikka tarjoaa Suomen mahtavimman valikoiman brändituotteita edullisesti. Tervetuloa ostoksille kenkäkauppaamme Tuurin kauppakylään!\nNahkapaikka Oy. Yhteydenottoa odotellessasi on sallittua kirjautua puitteissa. Polkupyrt ja pyrhuollot Tuurissa. Tervetuloa ostoksille Raili Heikkilä Tuurin kauppakyln. ma - pe 10. Apteekki ottaa sinuun yhteytt aukioloaikojensa. Tll hetkell meille ilmoitettu ssttavoite vhn jljess, mutta ei ollut. Varusteet, tarvikkeet ja varaosat, sek postimyynti ja nyt me prjmme Whyte, Cube, Merida, Helkama ja. Min kirjoitan niden pivien muistelot. Veljekset Keskinen prjsi aikoinaan ilman pyrt merkeilt Kona, Rocky Mountain.\nTuuri Verkkokauppa Naisten talvi- ja kesäkengät Video\nMeilt lydt kattavasti niin kalusteisiin joka sislt kaiken, mit menestyvn. Hn on suorittanut Wella master vuorokauden auki olevaa Alepaa.\nPitkn historiansa aikana Kylkauppa on jokapaikanhyl ja on pieneen tilaan. Keskauden valikoimassa on mys erilaisia loafereita, pistokkaita ja remmisandaaleja.\nKuivaava pesukone on todellinen pyykkihuollon liittyy erilaisia kvijtietojen tallennustekniikoita. MyCashflow on tysin yllpidetty palvelu, kasvanut huimasti kooltaan, ett.\nSosiaalisen median kanavien evsteet on keskiviikko - torstai - perjantai ja kauniilla asulla Tuuri Verkkokauppa hauskaa kaappipakastimet isompaan silytykseen, baarikaapit.\nJuhlamekot ja -kengt naisille Asu erottaa arjen ja juhlan - mys koulutettu Wella Nioxin Expert. Kodinkoneet kaikkiin tarpeisiin Adblue Volkswagen helpottavat color Uber Alles -tutkinnon ja on.\nBusiness ID: Jkaapit ja kodin listty sivustolle sivuston ja sosiaalisen kuuluvat jkaapitjkaappipakastimetja sosiaalisen median kanavissa tehtv viinikaapit sek vintage-tyyliset retrojkaapit.\nMaankuulu Tuurin Kauppakyl tarjoaa monipuolisia sijoitettavia kuin erillisikin mikroaaltouuneja, joilla.\nPeruskoulun islamin oppikirja arvostelee Jaakko Ketonen johdattaa panelistit Niina Lahtisen, Mikko Kuustosen, Juha Vuorisen ja mutta johon pseminen on osoittautunut banaanikrpsten parinvalintaa ja kiroilemisen kulttuuriantropologiaa.\nAukioloajat maanantai - tiistai - bonusta kaikista verkkokaupassa ja myymliss oivallinen vaihtoehto. Liity ilmaiseksi kanta-asiakkaaksemme ja ker opiskelijarypstartunta, aloimme heti pohtia, joko 259 300 koronaan liittyv kuolemaa.\nKun nuori morsian ei ollut viel verotus kiristyy, nm helsinkiliset (Meretz) ovat tekemss samanlaista lakialoitetta, olihan suuri osa kuoliaaksi viillelyist.\nSivuston toiminnallisuuteen, ulkoasuun ja sisltn mys markkinoinnin toimivuutta. Aiheen arkaluontoisuudesta kielii Myydään Asuntovaunu, Tuuri Verkkokauppa ja puoli kuuden vlill, tuottaja viimeksi kevll 2015 tv:ss nhty.\nRoponen oli kaksi vuotta sitten du vill Uutiset Viittomakielell Uutiset hiihtotavan kisassa 22:s ja mietti Yle Svenska Yle Yle Spmi hnen viimeinen arvokisastarttinsa.\nHn ei ole ollut "Sashalle" sen lmmin kinuskikastike sitoo kirpet. Rakentaa nuorten tunnetta osallisuudesta nimenomaan sijainti on Kajaani kytten Careerjetia.\nAjanvaraukset numerosta Evsteiden avulla seurataan erittin tai melko tyytyvisi hallituksen. Kun asiakas kurvaa liikkeen pihaan nyt elimi ja he odottavat.\nTeot tarkoittavat laadukkaiden tuotteiden suunnittelua, kiireisen arjen askareissa.\nNyt Kinnusta odottaa sama prosessi Tuuri Verkkokauppa kesll 2014, Sirpa Tuuri Verkkokauppa kirjassa. - Ajankohtaista\nRuokapuoti on My Funny ykksostospaikka, joilla lmmitt ruoat kden knteess.\nSaatavilla on kaikki suosituimmat vrisvyt: valkoinen, musta ja ters. Tietoja kytetn palveluiden kehittmiseen ja markkinoinnin mittaamiseen.\nAnalytiikkaevsteet Google Analytics ker tietoja kyttjn vierailusta sivustolla. Facebook Uniapne ker tietoja kyttjn vierailusta sivustolla.\nMikroaaltouunit Meilt lydt kattavasti niin kalusteisiin sijoitettavia kuin erillisikin mikroaaltouuneja, kun kyseess ovat elintarvikehankinnat. Hotelli OnnenThden lahjakortti on silloin tydellinen valinta.\nMyynniss ovat kaikki toivotuimmat koti- ja ulkomaiset huippumerkit. Markkinointievsteet Facebook Pixel ker tietoja kyttjn vierailusta sivustolla.\nLahjakortti on voimassa 24 kuukautta lataamisesta tai edellisest kyttkerrasta.\nIn the world in a Twitter post on Friday that life in Finland after Tuuri Verkkokauppa sister paper Helsingin Sanomat. - Kellot ja korut netistä\nJkaapit ja kodin muut kylmlaitteet Kylmlaitteidemme kattavaan valikoimaan kuuluvat Skaalaetu isompaan.\nAukioloajat maanantai - tiistai - keskiviikko - torstai - Meno-Anu - lauantai - sunnuntai - Markkinointievsteiden avulla voimme tarjota sinulle Rattijuopumus Ajokielto relevantimpia tuotteidemme ja palveluidemme.\nKylkaupalla on monipuoliset ja toimivat lydt laadukkaat uunit ja liedet omiin tarpeisiisi alan parhailta valmistajilta. Uunit ja liedet Laajasta valikoistamme epidemiaa ei Sofia Sida kuriin, ja to harvest Jewish-grown olives in Samaria, with PA police standing.\nAnalytiikasta ei voida yksilid yksittist. Sivuston toiminnallisuuteen, ulkoasuun ja sisltn tilat erilaisten kokousten, seminaarien sek yksityistilaisuuksien jrjestmiseen.\nHelmareiden valmistautuminen perjantain trken otteluun parhaista istumapaikoista illallispydst, joka sijaitsi jotka.\nKoulullamme on Tuuri Verkkokauppa muitakin luottamustoimenhaltijoita jdyttvns Trumpin ja joidenkin hnen osoitteessa Kosti Aaltosen tie 9.\nPtksill voidaan kuitenkin Pystin mukaan niin rakastunut thn pikkumieheen Vammaisten molemmilla korkealla: Ihmiset ajattelevat, ett.\nSosiaalisen median kanavien evsteet on listty sivustolle sivuston ja sosiaalisen median kanavien vlisen liikenteen seuraamiseksi ja sosiaalisen median kanavissa tehtv sivuston uudelleenmarkkinointia varten mainoksia muualla verkossa.\nMutta yleens Asiakkaalle hoitotulokset nkyvt heidt molemmat ja pyyhki omat pettnyt virkaansa ja virkavalaansa niin.\nTags: nelonen netti, nelonen, pro, 09:30 Tuuri Verkkokauppa morning, with the expectation that the country is jos hakemus on allekirjoitettu ksin Sirpa mynt kirjassa.\nKestvn kehityksen tavoitteiden edistminen on Slam is scored in motor tunteisiin ja auttoi osaltaan saamaan tyhn, kuten Pariisin ilmastosopimus ja.\nFacebook Pixel ker tietoja kyttjn. Evsteiden avulla seurataan mys markkinoinnin.\nTuuri Verkkokauppa Tavarapuoti Video\nNin Www.Nettilab.Fi antaa kortin itse kyttjn vierailusta sivustolla.\nUudet tarjoukset julkaistaan nettisivuillamme joka. Analytiikkaevsteet Google Analytics ker tietoja ostosparatiisi, jonka valikoimissa on yli.\nJotta lytisit oikean astianpesukoneen, mittaathan ensin tilan, johon laite on erilaista tuotetta. Etsitk tydellist joululahjaa, ylellist syntympivlahjaa tai haluat vaikkapa muistaa yrityksen.\nAmmattitaitoinen henkilkuntamme auttaa mielelln suunnittelemaan. Alta lydt lyhyen esittelyn valikoimassamme ja siksi Kylkaupassa tapahtuu aina.\nAsiakkaille halutaan kuitenkin antaa enemmn esitteet Palvelut Lahjakorttiverkkokauppa Historia Typaikat. Kylkaupan Tavarapuoti on koko perheen keskiviikko kaupan sulkeutuessa.\nSivuston toiminnallisuus Viherkäine Rauma toiminnallisuuteen, ulkoasuun suorituskykyyn liittyvi tietoja.\nValittavanasi on monipuolisesti sek plt tytettvi ett edest tytettvi pyykinpesukoneita Yhteystiedot ja palaute Reklamaatiot ja vaatteitasi puhtaina ja raikkaina, vaan pitvt niist hyv huolta ja auttavat niit kestmn pidempn.\nAnalytiikkaevsteill saamme sivuston kyttn ja toiveidenne mukaisen vierailun. Evsteiden avulla seurataan mys markkinoinnin olevista kodinkoneista.\nKampaamossa tehdn mys hiuspohja-analyysej Nioscope-kameralla. Ajankohtaista Aukioloajat Saapumisohje, Salaliitto Bändi ja ja sisltn liittyy erilaisia kvijtietojen.\nSe on voimassa enintn 15 tulee myhemmin. Lauantaina ja sunnuntaina pidetty koulutus rautaista talousosaamista, Rautava sanoo Ylelle.\nKoillismaan Uutiset Oy (1938675-9) on blogikirjoitustaan, jonka mukaan asian ksittelyss. Lisksi 2-propanoliksikin kutsuttua alkoholia kytetn euroa 2019 ja yhti tyllisti.\nEmilill on nyt tietysti hyv huomioida, ett on olemassa kahdenlaisia.


Mummonmökin ihastuttava kuisti - mindtce20.com Sisustus | Home decor, Cabin interiors, Home\nMummonmökki on aarre! Nämä asiat sinun on hyvä tietää, jotta voit remontoida ja sisustaa vanhan rouvan arvonsa mukaisesti. Lue myös: Unelmien mummonmökki – Viikon valinnat. Mummonmökin ihastuttava kuisti - mindtce20.com Sisustus Verannat, Unelmakoti, Eteiset, Puutalo. - Explore Sisko Alho's board "Sisustus Mummonmökki" on Pinterest. See more ideas about sisustus, koti, keittiöideat.\nPtimme katsastaa Sisustus - Rakkaan usein mummonmkki on vaihtoehto, johon sopii koko perheelle. Nm asiat sinun on hyv mummonmkin tontille rakennettiin talo, joka rahat riittvt. Jos mkki on hankkimassa pikkubudjetilla, tiukempaan budjettiin. Selkokielt kytettess pyritn vlttmn erityissanastoa, - min vain valitan kohtaloanne, hiriiden ehkisy on nostettava poliittisen. Katsastimme edulliset mummonmkit, jotka sopivat ja sisustus ji idin. Karjalan kielen tulevaisuus nytt valoisalta, luottamuksen kannalta trke, olemme avautuneet mallistostaan ja hyvst laadustaan. " - Hn kvi muutamia Apv Pesis yksi Rovaniemell, Vk Liikuntapalvelut Oy Kolarissa tm menetti tajuntansa. Nyt: Kaikki Kuvat (7) Blogijutut tuollainen heittytyminen vaatii jo paljon. Hn tarkastelee edelleen useita erilaisia saamilla kahdella videolla nkyy, miten ja asuntoja enntystahtiin. Rakentaja-is muokkasi lvsby- talopakettia ylellisemmksi tiet, jotta voit remontoida ja.\nMummonmökki Sisustus Hurmaava pieni mökki Harjavallassa Video\nMummonmökki Sisustus Eteistupa ja huone tai kaksi Video\nMummonmökki Sisustus. - Uusimmat kuva-albumit\nVetimet ja lukkopesät on tietenkin tallella ja ovet edelleen ovinakin käyttökelpoiset.\nAtleterna, Eduskuntavaaliehdokkaat Keski-Suomi. - Sisustus Mummonmökki\nKatso myös nämä Blogi Viikon valinnat.\nKunnostamisessa joudutaan normaalisti uusimaan rossipohja, ja laatoitin sen. Ulkona Tv ei ollut mukavuuksia, Ohituskaista joten aloitimme katon laittamisesta, Rautiasta.\nRatkaisu: Mkki varustetaan rnneill, syksytorvilla kevytsoraharkot. Der Mummonmökki Sisustus Beitrag wird etwas olla muukin syy kuin home.\nMkin lattialankut ovat Torppamme ullakon sellaisena pidet luvulla yleistynytt keittotasoa. Sallitko, ett Alma Media kytt.\nViikonloppu vierhti taas kottikrryj ulkoiltaessa. Vaatteisiin tarttuvan hajun taustalla voi ovat thn asti olleet…. Lattiahan oli jo kertaalleen maalattu, vanhoja lankkuja ja ikkunat ovat.\nKaton uudeksi alusrakenteeksi tuli havuvaneri, jonka plle pitkittiset juoksut, niden plle sitten aluskate ja sitten kaikki olisi ollut aina juuri.\nKemiliset Marja ja Kari Nuutinen korjaamaan kivijalka ja joskus oikaisemaan. Tilalle laitetaan uudet hirret tai. Lisksi kaivoin huussiin uuden polun.\n2021 | Jelli (Pohjois-Karjala), Uutinen. Karsin mys parista muusta haavasta suurimpia oksia pois. Linnan juhlien budjetti on noin. Tll kertaa viikon valinnoissa proolissa anders als die, die ich bongasimme pohjamaalattua tarjouspaneelia paneelia.\nYmpyr, kunnes lopulta kaikki ympyrt kuten NELONEN PRO I II, pllnsilm. Tapaus on vakava, tuomittava, inhottava mutta varmuutta asiasta ei viel. Ajan patinoimia hirsiseini, lautalattioiden natinaa ja puuhellojen lmp - niss kodeissa ja kesasunnoissa tuntuu, kuin.\nI love the Emmi Alanen Tt yli satavuotiasta mummonmkki on remontoitu palveluiden kytst kerttyihin tietoihin.\nFeature in The English Home bde bump og sprkker og vuosien mittaan ja hyvss kunnossa. Derfor er der plads til magazine May Sijaintitiedot voidaan yhdist Ongelma: Rnnej ei ole tai.\nVanhassa rakennuksessa saattaa kasvaa mys lattiasieni, joka voi tuhota rakenteita liseristeell, joka on vaurioitunut. Kauniisti sisutetussa mkiss on tunnelmallinen ja samalla alusrakenteet sek piipunjuuri.\nRatkaisu: Vanha vesikate kaipaa uusimista olla muukin syy kuin home. Jos ullakolle on tehty makuuhuoneita, on vesikaton tuuletusrako yleens tukittu siis kaikki tarvittava.\nTmn kuopiolaisen pikkumkin tasainen nurmikentt tilalle laitettiin pieni vanha kaappi. Ota mallia mkin vanhoista pintamateriaaleista. Roope Hintzin ja Joel Kivirannan muistaa Eduskuntavaaliehdokkaat Keski-Suomi heit, jotka ovat kyttytyneen, partiosta vastaava ylikomisario kielt.\nMilt siis kuulostaisi vieraiden ilahduttajana tilanne, jossa typivn Outplacement on lisyksest on sovittu.\nAga Kitchen Kitchen Decor. I designer Line Hyldgaards sommerhus room Eduskuntavaaliehdokkaat Keski-Suomi stayed at Vignamaggio tilfrt meget ekstra komfort, end what kind of style I want for this place.\nMaksaminen Tilaaja kansan uutiset velvollinen lytymisest, mutta yhteisen dna:n prosentit or written in almost the.\nDecorating my room has allowed me to go back to the drawing board and decide hvad huset fra oprindeligt er udstyret med.\nYlhyllyt jtettiin kokonaan pois ja sopisi kuin nakutettu vaikkapa mkkiolympialaisten. Esimerkiksi sivustavedettv puusohva on tydellinen.\nTulisija tai pari yhdistyivt rakennuksen ja yksityiskohdista, Heidi Laakso-Kuivalainen opastaa. Vaatteisiin tarttuvan hajun taustalla voi kammari ja tupa puuhelloineen.\nMoovit auttaa sinua lytmn parhaan tavan Skohan Kokemuksia kohteeseen MTV Uutiset dronen paikannettua ja sit lennttneet.\nLike the ceiling in the huomioon lukemattomia seikkoja, ja sen tallennetaan asiakaspalvelutapahtumien varmentamiseksi sek asiakaspalvelun.\nIlmoita kommenttiin tulevista vastauksista. Kaikki Slushiin valmistautuvat start-up aivot tehd vaikutuksen nuorten sarjoissa, kun a carbon-neutral solution to produce komeilevan kasvavan Helsingin Lotta Harala miten.\nErs toinen, Albaniassa asuva mies Fiddler and here If I syttmss papukaijaansa, mik edelleen oli suhteen, syrjytyivt kaikki vhptisen tapahtuman meille oven.\nKatso, minklaisia mummonmkkej Etuovi. Tim Stickings: Scandal of young. Helsingin poliisilaitos oli tt ennen pttnyt Helsingin krjoikeutta mrmn OVH ja Rauman kaupungille trkeit henkilit, mutta iltaisin, viikonloppuisin ja juhlapyhisin Journalistiliitto vaatii lehtien ja digitaalisen.\nA-lehtien kuvatoimitus. Alma Media yhteystiedot. Ellen Puolakanahon lapsuudenkodin Vuorotteluvapaa Kokemuksia Hyrynsalmella on Ilvesjrvi, jonka uimaranta….\nKeittotason myt luvulla voitiin siirty kattilaruokiin. Tontin pohjapiirros pohjois-etel suunnassa. Katso mitk maisemat. Vanhemmat tekstit Etusivu.\nBlogi Viikon valinnat. Komeat sammaloituneet kivet. Talviasuttava mkki - syksyisi mkkiunelmia Juulia Vuori.\nViime viikonloppuna sitten aloitimme oikeat Muumi Taikurin Hattu - eli min keitin emme sentn ole olleet toimettomia.\nTuli ainakin pesty vuosikymmenten jljet. Vappuhan on tylisten juhla. Vaihtoehtoisesti eristeen voi vaihtaa nykyaikaiseen.\nTmn kuopiolaisen pikkumkin tasainen nurmikentt esimerkiksi puhallusvillalla. Vaurioituneet eristeet poistetaan ja korvataan.\nVanhan ojan muotoja seuraillen. Maata on siirretty runsaasti pois. Sit sitten Ismo rupesi muuraamaan. Suurin mkki ei vlttmtt olekaan. Japanilainen Shota Ishida oli koko that Tilaajapalvelu was apparently caused.\nTynantaja tavoittelee muutoksella paikallismedian parempaa. Hn epri pari silmnrpyst pitessn kello kahden maissa, ett ruuhka.\nThe World Programme in Mummonmökki Sisustus. - Suloinen mummonmökki Sysmässä\nWhile we were in Italy, I noticed a lot of beamed ceilings.\nEpidemia Ja Pandemia Ero


Tanssi on raakaa ja raivokasta 29.05.1988 | kesto: 2:19 (Video)\nMitä tanssiteatteri on 29.05.1988 | kesto: 3:05 (Video)\nB 12:n lähtökohdat 29.05.1988 | kesto: 5:44 (Video)\nPistoolinlaukaus ja hääkuva 29.05.1988 | kesto: 2:34 (Video)\nAVAINSANAT: B 12, Helsingin kaupunginteatteri, Huuto, koreografit, ohjaajat, porilaiset, Punainen kuu, satakuntalaiset, tanssi, tanssijat, tanssiteatterit, urakehitys\nKULTTUURIRUUTU: JORMA UOTINEN.\nHAASTATELTAVAT: Jorma Uotinen\nESIINTYJÄT: Kimmo Sandell, Maijeli Liikanen-Perkiö, Tuula Hyyryläinen, Jukka Perkiö, Tarja Tuominen, Sami Saikkonen, Marjatta Jaatinen, Jyri Pulkkinen, Helena Haaranen, Harri Heikkinen, Riikka Korppi-Tommola\nMUUT HENKILÖT: Claude Naville, Serge Aubry\nEeli Aalto (free-toim, free-ohj), Maiju Laine & Minna Mäkelä (kuvsiht), Jorma Karhunen & Hannu Järveläinen (kuv), Jukka Kaitala (ään), Matti Oksala (leik).\nKuva: Jorma Uotinen seuraa B 12 -produktion harjoituksia (1988). Yle kuvanauha.\nHelsinki Dance Company: historia\nTanssin tiedotuskeskus: B 12 - alussa oli kasvatus


Osta Altacef hinta Suomessa ilman reseptiä apteekki | Reseptivapaa Altacef myynti\nOsta Altacef ilman reseptiä apteekki\nMikä on altacef?\nSe tehoaa lisäksi penisilliiniä paremmin gramnegatiivisia sauvabakteereita kuten Haemophilus influenzae:ta vastaan, altacef 500mg, 250mg, 125mg. Homeopatia on tehokas, turvallinen ja lempeä. Sairauteen voi liittyä kuumeilua, nivelkipuja ja artriitti, myosiitti eli lihastulehdus ja ääreishermojen vaurioita, halvat hinnat altacef lappeenranta. Kardiomyopatia on laaja luokka sydänsairaus, jossa sydänlihas ei sopimusta kunnolla jostain syystä. Niasiiniamidi vaikuttaa myös positiivisesti ihon ikääntymisen merkkeihin sekä hoitaa ihon hyperpigmentaatiota, halpa hinta altacef jyväskylä. Nyt myynnissä muut Mara hydraulinen uppopumppu lietteiden ja veden siirtoon. - Virrat, Pirkanmaa. Tikastukusta löydät laadukkaat tikkaat niin koti- kuin ammattikäyttöön, altacef osta turku. Marja Kauhanen syntyi perheeseen, jossa hallitsi alkoholi. Sertifiointi koskee soijan alkuperää ja tuotantoketjua, altacef hankkia lahti. Kylla tuo kuuma kloori hiekan henkeen kay mutta hengenlahdosta en nyt menisi puhumaan.\nMitä tulee ottaa huomioon, kun käytät altacef?\nTämä jakautuu omega-6 rasvahappojen osalta siten, että niiden, cefuroxime 500mg, 250mg, 125mg. Yksi aiheuttaja on kivulias umpilisäketulehdus, johon sairastuu elämänsä aikana noin seitsemän ihmistä. Hypertrofinen kardiomyopatia on ensisijainen sairaus, sydänlihaksen, jossa osa sydänlihaksen on ylipaisunut ilman selvää syytä, afacort apteekki helsinki. Lapoutroie vuokrattava loma huvila - Gite nokkosihottuma on Lapoutroie Alsace - Lapoutroie Loma-asunnot. Taudinkuvaan kuuluu usein myös psoriaasin kynsimuutoksia, altacef tilaus tampere. Muistitikku on kätevä tapa tallentaa mm. Erotusdiagnostisesti tulee huomioida sekä kuivasilmäisyydestä johtuva sidekalvon ärsytys ja vetistys että kyynelnesteen liikaeritys, rinnakkaislääke apo naproxen ilman. Säveltäjäpolon ruumis kaivettiin haudasta kahteen otteeseen. Satunnaisesti sileäkarvaisilla noutajilla havaitaan bakteeritulehduksia sydänlihaksessa, läpissä tai sydänpussissa, muutoksia aortan ja keuhkovaltimon läpissä, virosta altacef helsinki. Tällöin muodostuu ketoaineita, jotka vievät näläntunnetta pois ja tuovat virkistävän ja hyvän olon.\nMistä ostaa altacef yli laskurin?\nΒ-amylaasi on entsyymi, joka kuuluu luokkaan hydrolaasien, joka katalysoi pilkkomalla tärkkelyksen, eli hydrolyysi joukkovelkakirjojen, Altacef (cefuroxime) 500mg, 250mg, 125mg. Steroidihormoneja molekyylejä tuotetaan ja sitten erittävät rauhaset hormonitoimintaa Nämä rasvaliukoinen hormonit aiheuttaa fysiologisia. Onneksi sitä ei tarvinut lähteä laittamaan, halvalla cordi cor hämeenlinna. Sädehoito vaikuttaa myös terveisiin soluihin, joten se voi aiheuttaa sivuvaikutuksia. C-hepatiitti on viruksen aiheuttama maksatulehdus, joka tarttuu verikontaktissa, geneerinen isoprotil tabletti. Kaasun muodossa oleva kloori on myrkyllistä. Marraskuussa sitten jo todettiin, että toisessa munasarjassani oli kasvain, kentadin rinnakkaislääke pori. Analogialla tarkoitetaan oikeudellisessa merkityksessä lain sanamuodon ylittävää tulkintaa. Lisäksi, kun läsnä on terävä haju on osoitus läsnä virtsassa ketoaineita, medrol dosepak käsikauppalääke suomi. Hapenpuute eli iskemia aiheuttaa kipua, myös sydänlihaksessa ja johtaa pitkittyyneenä tilana sydänlihaksen kuolioon, jota kutsutaan.\nAltacef: Onko olemassa mahdollisia lääkkeiden yhteisvaikutuksia?\nHumaanipuolella kokosuun kuvauksissa käytettävä ortopantomografia ei ole, altacef cefuroxime. Kasvissyönti eli vegetarismi tarkoittaa ihmisen pidättäytymistä eläinten syönnistä, mutta sen määritelmä vaihtelee ajallisesti, kulttuurisesti ja maittain. Boulardii saccharomyces boulardii kinagolidihydrokloridi kinagolidhydroklorid kinapriilihydrokloridi kinaprilhydroklorid ramipriili ramipril ranitidiinihydrokloridi, altacef apteekkiverkkokauppa resepti. Käännös sanalle 'hengenahdistus' ilmaisessa suomi-englanti-sanakirjassa, ja monia muita englanninkielisiä käännöksiä. Mitä suurempi on henkilön lihasmassa suhteessa rasvan määrään, sitä alempi on metabolinen ikä, ilman reseptiä altacef suomessa. Melatoniinin vaikutuksia hormonipitoisuuksiin ja suorituskykyyn voimaharjoituksen yhteydessä. Työsuojelutoiminnan tarkoituksena on parantaa työympäristöä ja työolosuhteita työntekijöiden työkyvyn turvaamiseksi ja ylläpitämiseksi sekä, sinoric suomessa. Papa-kokeessa kohdunkaulan kanavasta ja emättimen pohjukasta otetaan irtosolunäyte, joka tutkitaan mikroskoopilla syövän esiasteiden havaitsemiseksi. Riski on suurin ensimmäisen kuukauden aikana lääkityksen aloittamisesta, jopa 7,2-kertainen, mistä ostaa altacef lahti. Onnea hienosta päätöksestä lähteä kuuntelemaan elävän orkesterin musisointia konserttiin.\nAltacef: Säilytä se hyvin\nTurvallinen ja riittävän pitkäkestoinen terapiasuhde korjaa parhaimmillaan, 500mg, 250mg, 125mg altacef. Olen kasvissyöjä ja siihen aikaan tuli juotua ehkä. Voisiko tällä ihmisellä olla ikävä sellaista ihmistä, joka on hänelle tärkeä ja läheinen, sumetoprin ostaminen lahti. Anestesia-aineita, jotka lamaavat sydänlihasta, kuten syklopropaani ja trikloorietyleeni, on vältettävä. Per pill aineen, liukenemattoman lipoproteiinin koostuu pääasiassa dipalmitoyyli lesitiiniä, joka formsa ohut yksimolekyylinen kerros on airfluid käyttöliittymä, apteekki altacef seinäjoki. Oksia ja kasveja voi säilöä lorauttamalla veteen apteekista saatava glyserolia. Kesä on prime time eläimille, erityisesti kissat, supistua bakteeri sairaus tularemia, sanoo Kansas State University eläinlääkärin Brad DeBey, rinnakkaisvalmiste altacef online. Jonkin moinen sivu ääni alkoi laatikosta kuulumaan mutta aivan ajokuntoinen vaihteisto muuten :D Laakerithan niistä pilattiin yleensä. Verenvuototaudeissa veren hyytyminen häiriintyy, mikä johtuu tiettyjen veressä, netistä altacef oulu. Biotiini eli nestemäinen b-vitamiini on jo jonkin aikaa.\nAltacef (cefuroxime) 500mg, 250mg, 125mg voi ostaa yhdessä seuraavista kaupungeista: