Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation sur les résultats de GFNORTEO.MX 24-juil.-20 14h00 GMT - Le blog immobilier\nMonterrey 31 août 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats du Grupo Financiero Banorte SAB de CV Vendredi 24 juillet 2020 à 14h00 GMT\nGrupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – Directeur général adjoint de l'analyse économique\nGrupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil\nGrupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO\nGrupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – Directeur général adjoint de la Banque d'entreprise\nBanque mondiale Banque Scotia et marchés, Division de la recherche – Directeur général des services financiers LatAm\n* Marcelo Fedato A. Telles\nCrédit Suisse AG, Division Recherche – Directeur général de la recherche actions latino-américaines et responsable du secteur financier latino-américain\n* Natalia Corfield de Melo Monteiro; JPMorgan; Responsable de la recherche sur le crédit aux entreprises en Amérique latine\nBonjour. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2020 de Banorte. (Instructions pour l'opérateur) Veuillez noter que cet événement est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant céder la parole à Tomás Lozano, responsable des relations avec les investisseurs. Allez-y.\nJe vous remercie. Bonjour. Je suis Tomas Lozano, responsable des relations avec les investisseurs, de la veille financière et des fusions et acquisitions. J'espère que tout le monde va bien et s'adapte en toute sécurité à la nouvelle réalité de vos villes. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de Grupo Financiero Banorte.\nLa présentation d'aujourd'hui peut inclure des déclarations prospectives soumises à des risques et des incertitudes, ce qui peut entraîner des différences importantes entre les résultats réels. Nous vous demandons de prendre cela en considération.\nNotre PDG, Marcos Ramirez, fera le point sur les implications du premier trimestre complet dans le verrouillage au Mexique et l'évolution des différentes mesures visant à renforcer le groupe. En outre, Marcos commentera les événements pertinents qui ont eu lieu au cours du trimestre et nous présentera les principaux résultats de performance financière.\nPendant ce temps, Rafael Arana, notre COO, fournira plus de détails sur les résultats financiers et opérationnels. Et partagerons quelques couleurs supplémentaires sur nos attentes pour le second semestre 2020. Comme toujours, nous conclurons par une session de questions / réponses.\nJe vous remercie. Marcos, allez-y.\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (3)\nMerci Tomas. Bonjour à tous. Merci d'avoir rejoint notre appel. Je suis heureux de vous parler à nouveau, en souhaitant que vous et vos familles soyez en sécurité et en bonne santé.\nDu début à la fin, le deuxième trimestre de l'année a reflété le plein effet de la pandémie à l'échelle mondiale. Nous avons été témoins d'un environnement sans précédent et stimulant dans lequel vivre, dans lequel interagir, dans lequel faire des affaires. Tout au long de cette période, plus que jamais, nous avons été fidèles à notre engagement d'être la banque solide du Mexique. Nos efforts chez Banorte ont été concentrés sur le soutien de nos clients, en prenant soin de nos employés et en assurant un fonctionnement continu et solide de notre franchise au milieu d'une incertitude généralisée.\nPour le Mexique, les trois derniers mois ont entraîné une baisse significative de l'activité économique dans de nombreux secteurs, la plupart des activités non essentielles telles que le tourisme, les divertissements, la construction, le commerce de détail et de nombreux autres services ayant cessé. Par conséquent, impactant les grandes et petites entreprises et les particuliers. Depuis le début de l'épidémie, le gouvernement fédéral et Banxico ont entrepris des actions pour soutenir les ménages, les entreprises et l'économie dans son ensemble. Les principales actions comprennent l'augmentation des dépenses de santé et les avances sur les prestations sociales en faveur des groupes les plus vulnérables, tels que les personnes âgées. Les programmes à vocation économique ont principalement consisté en des prêts non garantis aux particuliers et aux PME à faible revenu, soutenus par des garanties de banques de développement.\nLa Banque centrale s’est également efforcée d’améliorer la liquidité des marchés financiers et d’assurer la stabilité du marché des taux de change. La dernière réunion de la Banque centrale a abouti à une réduction unanime de 50 points de base du taux de référence, qui s'établit désormais à 5%, soit une baisse de 225 par rapport à janvier 2020. Le consensus du marché suggère de nouvelles réductions au cours de la seconde moitié de l'année. atteindre 4% en fin d’année. Les actions de la CNBV comprennent un assouplissement des réglementations des banques, contribuant à une augmentation des prêts.\nLe secteur privé a joué un rôle beaucoup plus actif au Mexique, le Conseil des affaires mexicain s'associant à IDB Invest pour fournir jusqu'à 12 milliards de dollars de prêts aux PME.\nDans l'ensemble, il y a eu une large réponse à la crise sanitaire et économique, mais il reste encore de la place pour de nouvelles mesures de relance. Jusqu'à présent, les différentes mesures, à l'exclusion de celles de Banxico pour renforcer la liquidité, ont totalisé 994,2 milliards de MXN soit 4,5% du PIB. Malgré ces actions, la profondeur et l'ampleur de la période de verrouillage ont encore réduit les attentes de croissance au Mexique, qui pointe désormais vers une contraction du PIB de 9,8% en 2020. Plus tard, Gabriel Casillas fournira plus de détails sur ces questions.\nÀ partir du 1er juin, le gouvernement fédéral a annoncé une réactivation progressive de l'économie, donnant la priorité aux industries ayant le plus fort impact économique du pays, telles que la fabrication, la construction et le tourisme liées aux exportateurs, suivie d'une réactivation plus lente de l'activité de vente au détail. Le plein effet de cette activation devrait influencer nos résultats dans les mois à venir. Ainsi, il n'est pas encore reflété dans ces résultats trimestriels.\nEn se concentrant maintenant sur Banorte. Au cours du trimestre, la banque est restée pleinement opérationnelle, avec 85% de nos agences et près de 100 de notre réseau de distributeurs automatiques disponibles pour nos clients. Nos succursales fonctionnent avec au moins du personnel possible et suivent des directives de santé strictes pour assurer la sécurité de nos employés et de nos clients. Plus de 70% de nos employés des bureaux de l'entreprise travaillent à domicile et nous évaluons différentes stratégies et un calendrier prudent pour mettre en œuvre un retour en toute sécurité dans nos bureaux.\nComme vous le savez, du point de vue du risque, nous avons pris dès le départ des mesures pour contenir la qualité des actifs dans notre portefeuille de prêts en resserrant notre politique de risque, en concentrant nos efforts de croissance des prêts au service de notre clientèle existante et en travaillant en étroite collaboration avec la branche de recouvrement d'actifs.\nEn commençant par la diapositive n ° 3. Au cours de la dernière semaine de mars, nous avons été la première banque à lancer un programme de secours pour nos clients consommateurs et PME. La fenêtre d'inscription a été ouverte du 24 mars au 30 avril. Très bien accueillie par nos clients puisque 22% de notre portefeuille de consommateurs et 35% de notre livre PME ont rejoint le programme. 16% de notre portefeuille total de prêts bénéficient de cet allégement. Nous sommes prêts à mettre en œuvre une deuxième phase de programmes d'assistance, en tirant parti de nos capacités d'analyse de données pour accéder aux niveaux de risque individuels afin d'accorder une période de grâce supplémentaire de 1 ou 2 mois. Cette deuxième phase sera ouverte aux inscriptions précédentes ainsi qu'aux nouveaux candidats.\nNous avons également approché de manière proactive nos principaux clients commerciaux et entreprises dans les secteurs vulnérables et les avons soutenus avec des lignes de liquidité à court terme supplémentaires au cas par cas pour les aider à surmonter leurs besoins de trésorerie les plus immédiats.\nMaintenant que nous avons plus de clarté sur le taux d'inscription à nos programmes de secours, nous avons décidé de donner plus de visibilité au marché dans nos attentes de qualité des actifs. Ainsi, nous avons demandé l'autorisation des autorités réglementaires pour générer 4,9 milliards de MXN de provisions supplémentaires pour pertes sur prêts. Sur ce montant, 1,9 milliard de MXN ont été spécifiquement affectés à la radiation de portefeuilles de PME et commerciaux existants, et 3 milliards de MXN étaient prévus comme provisions générales supplémentaires qui, selon nous, suffiront à résister à la détérioration attendue des actifs en 2020 et au pic prévu de l'année 2021.\nPassage des vitesses à la glissière n ° 4. L'un des résultats positifs de cette pandémie a été la hausse sans précédent des taux d'adoption et d'utilisation des canaux numériques de la banque. Les transactions migrent vers les canaux Web et mobiles, où nous constatons une croissance significative des transactions par rapport aux niveaux pré-COVID.\nTirant parti de cette augmentation significative, nous avons continué à améliorer notre gamme de produits numériques en ajoutant des prêts sur salaire à l'offre numérique existante de comptes chèques de base, de cartes de crédit, de fonds communs de placement et de produits d'assurance. La commodité de nos nouveaux produits numériques, ainsi que les programmes de secours et les mesures préventives que nous avons mises en œuvre ont eu un impact très positif sur la perception et l'expérience de nos clients avec la banque. Notre score NPS de branche a augmenté de 9 points au cours du trimestre, atteignant 67 points et notre NPS mobile a atteint 68 points, renforçant encore notre présence numérique dans l'industrie.\nUne autre étape décisive de notre stratégie numérique a été notre récente JV entre Banorte et Rappi, la principale plateforme de livraison à la demande au Mexique. Sur la diapositive n ° 5, vous verrez que cette nouvelle entreprise est détenue à parts égales par Banorte et Rappi, et complétera notre offre numérique en nous permettant d'offrir des produits et services financiers pratiques à près de 11 millions de jeunes clients actifs numériques natifs, qui interagissent dans L'écosystème en croissance rapide de Rappi.\nPassons maintenant à la diapositive n ° 6. Je vais vous expliquer les principaux indicateurs de performance financière pour le deuxième trimestre. Les résultats opérationnels sont globalement positifs, avec de bonnes performances de la banque et du reste des filiales du groupe. Lorsque nous intégrons les provisions supplémentaires pour pertes sur prêts à la banque, le bénéfice net du Grupo Financiero Banorte pour le trimestre s'est élevé à 6,52 milliards de MXN. Et sans cet impact, le bénéfice net aurait été de 9,87 milliards de MXN, en hausse de 8% par rapport au trimestre précédent. Par conséquent, nos indicateurs de rentabilité ont également été impactés, en particulier, notre rendement des capitaux propres car il porte l'effet de provisions complémentaires et également l'effet du capital accumulé au niveau du groupe à partir des dividendes qui ne nous ont pas été distribués. Le rendement des capitaux propres pour le trimestre s'est élevé à 13%, tandis que le rendement des actifs a atteint 1,49%.\nBénéfice net trimestriel – revenu net d'intérêts, l'indice NII, sur la diapositive n ° 7, a augmenté de 6% par rapport à l'année dernière. Cependant, il montre une baisse attendue par rapport au premier trimestre du 20, principalement expliquée par la forte saisonnalité de l'activité d'assurance au premier trimestre de l'année, et dans une moindre mesure, par la baisse des taux de référence au cours du trimestre. Nos initiatives de réduction de notre coût des fonds l'ont maintenu à 47% du taux de référence, renforçant la résilience de notre NIM, qui a terminé le trimestre à 5,3%. Les dépôts core se sont poursuivis avec une évolution positive, avec une hausse de 4% au cours du trimestre, une croissance de 6% des dépôts à vue, tandis que les dépôts à terme reculent de 1%.\nPassons à la diapositive 8. Cela a une évolution intéressante, alors que ceux liés à l'octroi de prêts ont été touchés par une activité économique plus faible, les transactions telles que les frais de carte de crédit ont été plus résilientes, car les baisses dans certains secteurs ont été compensées par des augmentations significatives des détaillants en ligne. En juin, ces frais étaient revenus aux niveaux pré-COVID.\nSur la diapositive no 9, la croissance des prêts a été principalement tirée par les prêts hypothécaires, qui ont connu une croissance trimestrielle de 2% malgré la concurrence intense du marché au cours de la période. Nos portefeuilles corporate et commerciaux ont également affiché de bonnes performances, soutenues par des lignes de liquidité octroyées à des clients clés et par l'absence de prépaiement, qui a empêché la dilution de la croissance des crédits. Conformément à nos attentes, les programmes de secours ont eu un effet positif sur la qualité des actifs, car cela a réduit le rythme de formation de NPL dans l'ensemble du portefeuille. Si l'on exclut l'effet de la radiation de 1,9 milliard de MXN mentionnée plus haut, le ratio de NPL pour le trimestre sera resté à 1,7% au lieu de baisser à 1,2%. Le coût du risque a également été impacté par les provisions complémentaires, atteignant 4,2% au cours du trimestre. Hors cet effet, il sera tombé à 1,8%.\nSur la diapositive n ° 10, notre position de liquidité a encore été renforcée par l'augmentation trimestrielle des dépôts, atteignant 151%, bien au-dessus des exigences réglementaires. En ce qui concerne notre position en capital, sur la diapositive 11, le capital total est passé à 19,7%, tandis que le CET1 s'est élevé à 13,2%, laissant la banque dans une position solide pour affronter la seconde moitié de l'année.\nParlons de nos filiales non bancaires sur la diapositive 12. Les activités d'assurance ont affiché de bons résultats, compte tenu de leur normalisation après une augmentation saisonnière du chiffre d'affaires au trimestre précédent. De plus, l'activité rentes intègre désormais la récente acquisition du portefeuille de rentes de Sura. Nous nous attendons à de très bonnes performances dans ce secteur à mesure que nous concrétisons des initiatives de vente croisée auprès de cette nouvelle clientèle.\nLa seconde moitié de l'année dévoilera les effets de la pandémie sur le reste de notre clientèle. Cependant, je suis convaincu que nous avons mis en œuvre les mesures nécessaires et adopté une approche prudente pour renforcer notre franchise.\nSur ce, je conclus mes commentaires. Désormais, Rafa fournira des informations plus détaillées sur les mesures opérationnelles et financières pertinentes, ainsi que des détails supplémentaires sur la justification de nos provisions et l'impact de la rentabilité de Grupo Financiero Banorte. Rafa, allez-y.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (4)\nMerci Marcos et merci à tous d'avoir participé à l'appel. Nous avons discuté avec beaucoup d'entre vous ces dernières semaines de ce qui va se passer avec le provisionnement, de ce qui va se passer avec le NIM, de la résilience de la banque. Et je pense que, comme Marcos l'a mentionné au début de l'appel, si nous passons à la diapositive 13, je pense que nous pourrions commencer par nous attaquer à la marge nette d'intérêt. Cela a préoccupé beaucoup d'entre vous.\nComme vous pouvez le voir sur la diapositive 13, la marge d'intérêt nette de la banque pour le premier semestre de 19 était de 6,2% et pour la première moitié de 20 de 6,0%, soit 20 points de base avec une réduction considérable du taux de référence. de 139 points de base. Ainsi, la résilience de la marge nette d'intérêt de la banque s'est avérée basée sur un mix beaucoup plus rentable sur le livre de consommation, également un coût de financement bien meilleur que nous prévoyons depuis l'intégration d'Interacciones que lorsque nous augmentons le coût des fonds à 54% de notre taux de référence. Nous en sommes maintenant à 47 p. 100 et nous continuerons de réduire ce nombre à 44 p. Cela nous donne la résilience sur le NIM.\nComme vous pouvez le voir au niveau du groupe, la marge nette d'intérêts reste la même pour le premier semestre de 19, que pour le premier semestre de 20, une fois que vous supprimez l'augmentation de la marge du premier trimestre de la compagnie d'assurance. Donc, dans l'ensemble, la marge se comporte toujours de manière résiliente en fonction de toutes les actions que nous avons entreprises avec cela. Et nous prévoyons de continuer à réduire le coût des fonds. Comme vous le savez, pendant la pandémie, et cela a été non seulement le cas au Mexique, mais aussi partout dans le monde, depuis que vous participez aux programmes de secours, il y a plus de liquidités sur le marché, et cette liquidité a été – nous a permis pour déplacer les dépôts à vue sur une augmentation de 20% d'une année à l'autre. C'est donc l'une des principales raisons pour lesquelles le coût des fonds continue de baisser.\nNous avons donc plus de liquidités provenant de nos clients, non seulement les consommateurs mais aussi les entreprises. Ainsi, comme vous le voyez, nous continuerons à voir un comportement résilient de la marge nette d'intérêt. Si vous le regardez à partir du portefeuille de prêts sur la base de tout ce que vous savez sur les spreads, sur la base des restrictions de liquidité et d'une bien meilleure composition du portefeuille, le NIM du portefeuille de prêts a augmenté de 42 points de base par rapport au première moitié de '19 à la première moitié de '20. Donc, dans l'ensemble, une baisse très, je dirais, accélérée des taux d'intérêt, mais je pense que nous avons été en mesure de faire face d'une très bonne manière – sur la base du coût de financement, de la composition, du portefeuille à taux fixe qui est maintenant fermé à 300 milliards de MXN, et cela nous donne les outils nécessaires pour essayer de contenir la marge à un niveau très raisonnable.\nD'accord. On s'inquiète également de l'effet de la réduction sur les tarifs. Sur la sensibilité que, comme vous le savez, il y a 3 ans, la banque fonctionnait avec une sensibilité que tous les 100 points de base était de 1,2 milliard de MXN sur la – de sensibilité en raison du travail, je dirais, très efficace de toutes les équipes liés, la trésorerie, le risque, la finance, toutes les personnes, les zones commerciales, nous avons réduit cette sensibilité à – en moins de 100 points de base sur une sensibilité de 1,2 milliard de MXN à 430 millions de MXN. Cela a donc été une très bonne, donc une très bonne nouvelle dans un environnement où vous voyez une baisse drastique des taux d'intérêt, mais vous pouvez contrebalancer cela avec une gestion très efficace dans le livre de l'ALCO, d'accord?\nUne autre chose qui est importante, et qui, je pense, a à voir avec bon nombre des questions dont nous vous avons parlé la semaine dernière, est ce qui – pourquoi était la justification de la disposition et le nombre de dispositions que nous avons fixées pour le – pour juin? Nous avons beaucoup travaillé avec les responsables des risques, les unités de récupération, les responsables des produits pour savoir exactement quel sera le comportement que nous pourrions prévoir avec les informations que nous avons des portefeuilles qui, fondamentalement, sur le consommateur et aussi sur le corporate et le commercial. Comme vous le savez, nous avons été les premiers à lancer les programmes de secours sur le marché et cela crée vraiment une bonne volonté très importante avec nos clients. Lorsque nous avons lancé le – ce programme de secours, visait essentiellement à rester à 4 mois sans paiement d'intérêts et de principal, puis à réinitialiser le prêt après le quatrième mois, sans augmentation du nombre de paiements lorsque vous voyez l'historique total du prêt. . Et aussi, la banque a décidé de financer les intérêts pour les clients et le financement en capital pour ces 4 mois afin d'éviter une confusion pour les clients lorsque vous vous asseyez avec eux et ils regarderont qu'il y avait des mois supplémentaires à payer et ils ont des pièces mobiles sur le bilan.\nCela nous coûte, pour la première année, à 240 millions de MXN, et pour la deuxième année, il va monter à 480 millions de MXN. Mais cela nous profite également – avoir ce programme de secours pour une réduction de 1,3 milliard de MXN de réduction des prêts en souffrance. Je vais donc entrer beaucoup plus en détail là-dessus. Mais je dirais qu'une fois que nous avons mis en place les programmes de secours, nous commençons à examiner le comportement de nos clients sur une base individuelle pour voir sur la masse salariale que nous avons payé près de 6 millions de comptes de paie. Quel est vraiment le flux qui arrive à ces comptes et le relier aux prêts sur salaire pour voir l'évolution de ces clients, combien d'entre eux perdaient leur emploi, combien d'entre eux perdaient leur salaire. Nous pourrions donc – commencer à accumuler beaucoup d'informations pour voir exactement quel sera le comportement après ce programme de secours.\nLa même chose s'est produite sur les cartes de crédit, la même chose – nous examinons chaque jour quel est le comportement de la carte de crédit, quel est le niveau de cela avec nous et avec les autres banques, et une très bonne surprise pour nous est que les gens qui signe pour les programmes de secours continuer à payer la carte de crédit sur la base de cette carte de crédit est devenue le principal instrument pour acheter des choses sur cette façon à distance de faire les choses dans le – pendant la pandémie.\nQuand on regarde les PME, c'est aussi un portefeuille qui préoccupe toujours les gens. Quand on voit ces craquements de trésorerie et le manque de dynamisme de l'économie, il est important de noter que 3,8% du livre total sont des PME. SME était un livre qui n'a pas grandi l'année dernière. Nous étions à plat ou moins à plat sur la PME. Et plus de 50% du portefeuille est sur les garanties Nafin. Nonobstant cela, nous adoptons une approche individuelle avec les PME en leur rendant visite à titre personnel, examinons l'entreprise, voyons le potentiel de l'entreprise à continuer après la pandémie, nous avons donc une très bonne idée. de ce qui va être le renforcement nécessaire de dispositions sur les PME. Et c'est fondamentalement l'un des principaux chiffres que nous utilisons sur ces dispositions supplémentaires que nous venons de construire jusqu'en juin, qui a été consacré aux PME et aussi pour le commercial de manière spécifique sur la partie radiations.\nAvant cette constitution de provisions, la PME sur la radiation était jusqu'à 19 mois. Maintenant, nous allons réduire cela à 10 mois afin de ne pas avoir de boggles sur le livre des PME. Et je vais vous donner quelques chiffres sur ce qui se passe – quelle était exactement la constitution des dispositions. Et il y a eu certaines préoccupations que même sans la provision et il y avait une augmentation des prêts en souffrance. Et ce n'est pas le cas. Permettez-moi de vous expliquer les chiffres. Si vous regardez les chiffres récurrents sans constitution de provisions pour le trimestre, le nombre aurait dû être de 3,5 milliards de MXN de provisions. C'est si vous comparez cela aux 4,3 milliards de MXN du premier trimestre, vous voyez une réduction de 756 millions de MXN sur les prêts en souffrance sur le livre. Lorsque vous ajoutez la provision en ligne, ce saut à – au lieu d'être de 4,3 milliards de MXN au premier trimestre, cela a bondi à 8,4 milliards de MXN au deuxième trimestre. Ensuite, c'est lorsque vous incluez la provision complète dans les 4,868 milliards de MXN de provisions. Sur ce montant, 3 milliards de MXN étaient des provisions sur le compte de résultat en juin et 1,8 milliard de MXN ont été essentiellement utilisés pour des radiations afin de nettoyer le portefeuille sur le commercial et sur les PME, ce qui permettra au bilan d'avoir suffisamment d'espace pour soutenir toute détérioration résultant de la pandémie et après le programme de secours.\nIl convient de noter que les régulateurs nous permettent également de passer du programme initial de 4 mois, dans certains cas, à ajouter 1 ou 2 mois selon les clients. Ce que nous avons fait n'est pas sur le – comme dans le premier sur les conditions générales, nous, dans la deuxième vague de ce programme de secours, est sur une base individuelle basée sur la capacité du client à devenir courant, certains clients qu'ils continuent à être employés, mais ils ont eu une réduction de leur salaire. Ils ont donc besoin de plus de temps pour les secours. Nous sommes donc sur une base très individuelle sur cette deuxième vague qui ne devrait pas déplacer les chiffres attendus que nous réservons de cette disposition est plus que prévu.\nCes chiffres que nous construisons, ces 4,8 milliards de MXN devraient être suffisants pour l'ensemble de 20 et la majeure partie de 21. Je pense que nous considérerons que «21» sera suffisamment couvert, mais nous ne sommes pas sûrs à ce stade. Mais nous sommes en quelque sorte convaincus que ce sera le cas. Et la raison en est que pendant les programmes de secours, ce qui se passe réellement sur les unités de récupération qui permettent aux portefeuilles, d'une certaine manière, de devenir beaucoup plus propres, c'est qu'il n'y a pas de migration du bucket 0 au bucket 1 vers le bucket 2, car toutes ces lignes de contention atteignent des niveaux records. Donc, créer ces 1,3 milliard de MXN d'allégement dans les NPL que nous prévoyons que cela viendra des mois à venir. Dans l'ensemble, nous sommes donc convaincus des chiffres que nous réservons. Il y a eu une analyse très précise et extrêmement détaillée de ces programmes et évolutions et du coût du risque. Certains d'entre vous nous demandent quand cela va culminer, nous nous attendons à ce que cela atteigne un sommet, et je regarde également d'autres parties du monde que je pense que nous atteignons le même nombre que celui que cela atteindra au deuxième trimestre de 9 – de '21, lorsque notre coût du risque sera proche de 3,9%, puis retombera aux chiffres habituels de 2,1%.\nIl est assez important de noter que Banorte entre dans ce cycle de pandémie avec des chiffres records sur les NPL, sur le coût du risque, sur le bas de ces chiffres à partir de – donc – et aussi avec une base de capital très solide à ce sujet. Il y a eu quelques questions, quelle était la charge de ces 3 points – 4,8 milliards de MXN contre la base du capital? C'était 18 points de base par rapport à la base du capital, ce que nous consommons de – avec cette disposition supplémentaire. Ainsi, au lieu des 13,46%, nous nous trouvons maintenant au niveau 1 de base de 13,21%. C'est une hausse substantielle par rapport au premier – les chiffres du premier trimestre – au premier trimestre.\nSi je passe maintenant aux autres lignes que nous faisons pour contrôler le manque d'évolution du côté de la marge que nous avons vu. Nous contrôlons cela, mais nous savons que nous perdons des points de base du côté des marges. Nous traitons les lignes de coûts, pas les dépenses de personnel car nous ne licencions aucun de nos collègues en 2020, mais fondamentalement, nous supprimons la majeure partie des coûts discrétionnaires afin de réduire les conseils que nous vous avons donnés début d'année d'une expansion de 5% à 5,5% sur la ligne de coût. Nous regardons maintenant un nombre très proche de 4% ou inférieur à 4%. Cela continue de soutenir un bon ratio coûts-revenus qui devrait continuer à évoluer dans la bonne direction.\nSi je peux – si je le peux – comme Marcos l'a dit, et je voudrais le souligner, c'est que la banque, basée sur la structure du groupe en plus de la banque, devient de plus en plus résiliente sur la façon dont nous générons le lignes de profit. Comme Marcos l'a mentionné, les activités d'assurance, les activités de rentes, même l'Afore qui offre généralement un rendement des capitaux propres de 12%, offrent maintenant jusqu'à 15% de rendement des capitaux propres sur la base de toutes les positions que nous détenons. Et lorsque vous bénéficiez d'une réduction des tarifs, vous en bénéficiez. Ainsi, toutes les branches d'activité du groupe fonctionnent bien et accompagnent nos clients. C'est notre objectif principal de vraiment pouvoir accompagner nos clients.\nEt je veux aussi – voudrais sauter dans une considération pour vous. Une fois que nous avons pris le provisionnement en juin, je pense qu'il vaut la peine de savoir quels auraient été les chiffres si nous continuions à le faire de manière récurrente. Je pense que c'est vraiment un exercice sur papier, mais je pense que cela montre la résilience de la banque. S'il devait continuer avec les chiffres actuels que le groupe et la banque génèrent, le rendement des capitaux propres pour le groupe, sans la ligne de provisionnement, atteindrait des chiffres très proches des 18%. Et le rendement des capitaux propres de la banque devrait également soutenir des chiffres très proches des 20%. Nous avons déjà discuté de la marge nette d'intérêt, du coût d'efficacité mais une autre question qui nous est venue est ce qui va se passer avec le rendement des capitaux propres pour le groupe. Je pense qu'il vaut la peine de mentionner que l'accumulation du dividende se trouve maintenant au sein du groupe, comme Marcos l'a mentionné. Cela nuit donc au rendement des capitaux propres du groupe, mais cela continuera à y rester jusqu'à ce que nous obtenions l'autorisation de la CBB – CM – ou de la CMBB ou de notre assemblée de déplacer le dividende à partir de cela. Mais la résilience du rendement des capitaux propres de la banque continue d'être perceptible, comme je vous l'ai mentionné, à des chiffres très, très élevés, proches des 20%. Évidemment, nous n'atteindrons pas les 20% de retour sur fonds propres du groupe en 2020. Je pense que nous allons essayer d'être au plus près. Oui, nous atteindrons pour la banque, ce numéro, mais pas pour le groupe. Et nous sommes convaincus que tous les autres chiffres que je vous ai mentionnés, les provisions, la marge, le coût, le financement, le taux de croissance également du portefeuille de prêts ont également été une bonne surprise.\nSi vous enlevez le livre du gouvernement, le portefeuille de prêts croît de près de 80%, bonne croissance, de près de 80% sur l'année. Le portefeuille de prêts hypothécaires continue de résister. Cartes de crédit, nous sommes très prudents avec la carte de crédit, mais je pense que nous pourrions encore voir une petite croissance là-dessus. Les prêts sur salaire, stables et négatifs l'année dernière, ont commencé à augmenter pour atteindre des chiffres proches de 3% à 4%. Et dans les entreprises et les commerciaux, avec toutes les lignes de retrait, vous pouvez voir les chiffres augmenter sur les entreprises et les commerciaux bien au-dessus de l'année dernière car il n'y a plus de prépaiements. Ces lignes sont maintenant retournées, la plupart à la banque. C'est pourquoi vous verrez également cette accumulation du côté du financement.\nDans l'ensemble, je pense que nous sommes entrés dans ce cycle avec une base de capital très solide. Nous émettons simplement un papier AT1 sur le marché juste pour – comme nous vous l'avons dit, nous ne voulons plus avoir de niveau 2 dans notre bilan. Nous atteignons les mêmes chiffres que nous avions dans le passé lorsque nous n'émettions pas T1 et seulement T2 sur la composition des numéros de capital. Donc Banorte – la force de Banorte est claire. Nous gérons de manière proactive la pandémie. Nous allons sur une base individuelle à nos clients pour régler l'évolution de cette pandémie. Nous gérons le financement. Nous gérons la marge et aussi la façon dont la banque a travaillé, comme Marcos l'a mentionné, pendant cette pandémie nous montre que nous sommes bien en avance sur l'évolution numérique du – sur le marché.\nLe NPS, juste pour que vous le sachiez, a considérablement augmenté pendant cette pandémie en raison de l'opportunité des programmes de secours et de la façon dont nous gérons nos clients. Je pense donc que la bonne volonté de nos clients sera également une partie importante de la façon dont nous gérons les relations avec eux.\nDonc, avec cela, je termine mes remarques, et maintenant nous passons aux questions-réponses comme nous le faisons toujours.\n(Instructions pour l'opérateur) Notre première question est d'Ernesto Gabilondo de Bank of America.\nErnesto María Gabilondo Márquez, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Associé (2)\nMa question porte sur les frais de mise à disposition et le taux de couverture réservé. Nous pensons que le ratio de NPL était faible en raison de la reprogrammation et de la restructuration du portefeuille de prêts, et c'est la seule couverture réservée à atteindre 200%. Cependant, une fois que nous commençons à voir apparaître des NPL, avez-vous un objectif pour le ratio de couverture réservé?\nEt puis ma deuxième question porte sur le programme de secours. Comme vous l'avez mentionné dans votre présentation, les particuliers et les PME représentaient 16% de votre portefeuille total de prêts. Cependant, si vous incluez les entreprises, où voyez-vous toutes les reprogrammations ou restructurations en pourcentage du total des prêts? Et en lien avec ces programmes de secours, vous avez mentionné que vous aviez prévu 1,9 milliard de MXN de radiations et que vous avez créé des provisions préventives de 3 milliards de MXN. Cependant, dans quelle mesure êtes-vous à l'aise de ne pas avoir besoin de plus de dispositions préventives cette année ou même plus en 2021, étant donné que l'impact réel commencera à se faire sentir après la fin des programmes de secours et nous voyons toujours l'incertitude sur la rapidité de la réouverture et la forme. de la reprise économique pour le Mexique?\nD'un autre côté, si vous avez une certitude sur le provisionnement potentiel pour l'année, seriez-vous en mesure de fournir une sorte de résultat net pour l'année?\nBeaucoup de questions. Permettez-moi de commencer par le troisième. Nous nous sentons à l'aise avec les informations dont nous disposons jusqu'à présent, nous n'aurons pas besoin de davantage de provisions supplémentaires au cours de l'année, même pour l'année prochaine. C'est notre objectif jusqu'à présent, avec les informations dont nous disposons, et nous nous attendons à ce qu'il ne bouge pas. Et je vais demander à Rafa d'aller à la cible du taux de couverture, s'il vous plaît.\nplus haut sur la – sur la base de ce que nous avons fait. Mais je pense que notre objectif et notre objectif ont toujours été de 130 millions de MXN à 140 millions de MXN. Quand vous dites cela – je pense qu'il est très important, Ernesto, de remarquer que ce que nous avons mentionné à propos de l'effet des programmes de secours. La première chose est que puisqu'il n'y a pas d'évolution sur la détérioration de tous les prêts qui sont sur les programmes de secours. Ce que vous commencez à construire, et Marcos l'a très bien décrit, que vous voyez une déconnexion de la comptabilité et du reporting par rapport à la situation vraiment en cours, c'est que vous commencez à accumuler en plus de ces 4,8 milliards de MXN, vous commencez également à accumuler des approvisionnement car cette détérioration ne se produit pas comme le livre. Vous n'installez donc pas ces dispositions. Vous réduisez cela. C'est le chiffre que je viens de vous donner, ces 735 millions de MXN.\nNous sommes donc convaincus que cette année, nous avons plus que suffisamment de provisions pour cela. Et avec ce mois ou deux mois supplémentaires que le gouvernement – la CNBV vient d'accorder à la banque, ce que vous verrez, c'est que même vous devriez regarder en novembre pour voir des chiffres provenant de la détérioration du livre. Ce que je peux vous donner, ce sont des chiffres qui vous montrent quel est l'effet réel sur la détérioration des prêts que nous constatons déjà sur la base de cette observation que nous faisons sur les clients qui participent aux programmes de secours. Et nous avons vu qu'il n'y a plus de flux arrivant sur leurs comptes, et cela pourrait nuire à cette marge, je dirais, que nous rédigeons mensuellement en fonction des méthodologies. Et c'est extrêmement bas. Je veux dire, pour les prêts automobiles, moins de 0,6% des clients ne sont pas vraiment – devraient – auraient pu être payés dans le paiement du mois. Dans la masse salariale, 1,1% concerne la marge et les cartes de crédit, 1,1%. Nous voyons donc toujours des chiffres extrêmement positifs sur la détérioration.\nQuand vous regardez la masse salariale et vous voyez – je pense que nous sommes du bon côté en disant que près de 13%, 14% de la masse salariale que nous payons ne reçoivent plus de paiements. Ce n'est pas lié aux prêts sur salaire, ce sont les livres de paie, d'accord? Des gens qui perdent leur emploi et des choses comme ça. C'est donc autre chose que vous perdez simplement des dépôts là-bas, mais vous ne perdez pas du côté du crédit. Lorsque vous vous lancez dans le lancement de la paie, vous devez diviser par les clients qui continuent d'être payés, les clients qui ont vu une réduction de leur salaire et les clients qui ne reçoivent plus d'argent. Nous avons cela très, très bien documenté, et nous ne voyons pas que nous aurons besoin de plus de provisions également pour la masse salariale.\nLa carte de crédit a été une bonne surprise pour nous car même dans le cadre du programme de secours, ils continuent de payer, nos clients. Le portefeuille de prêts hypothécaires, comme vous le savez, le ratio prêt / valeur est proche de 52%. Et les PME, nous avons une garantie Nafin et traitant sur une base individuelle. Nous sommes donc convaincus que nous construisons suffisamment de provisions et toutes les mesures que nous prenons créeront un autre tampon pour la disposition en ligne. C'est le premier.\nLes autres que vous dites sur le corporate et le commercial. Il n'y avait pas de programme de secours de la part des entreprises et des commerciaux à ce sujet. Il n'y a rien de tel que le paiement en actions du principal ou des intérêts. À cet égard, ce que les gens du commerce et des entreprises ont fait, et je vais demander aux gens du commerce et des entreprises de vous guider vers cela, c'est de fournir suffisamment de liquidités avec un nouveau prêt à des fins spécifiques, d'accord? Mais nous avons René en ligne et (inaudible), le chef d'entreprise, et il peut nous guider dans ce processus. Allez-y, René.\nRené Gerardo Pimentel Ibarrola, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – Directeur général adjoint Corporate Banking (5)\nBien sûr, Rafa et Marcos. Ernesto, en gros, nous travaillons avec nos clients sur des solutions sur mesure. Et cela dépend des secteurs et des situations spécifiques des clients. Nous n'avons vraiment pas utilisé ces programmes de secours spéciaux pour les entreprises clientes, car ils étaient principalement conçus pour les particuliers et, par conséquent, ils étaient limités dans la portée et la portée des programmes. Cela nous donne donc un avantage. Nous ne verrons pas de pression significative sur – en octobre ou novembre, lorsque les programmes expireront. Cela nous a permis – après le provisionnement effectué en juin, d'atteindre des niveaux de NPL de 0,3%. Et cela après que nous ayons entièrement provisionné quelques prêts improductifs que nous avions dans nos livres depuis 2019.\nDonc pour l'instant, ce que je peux dire, c'est que nous nous sentons très à l'aise avec le travail qui a été fait avec les clients. Nous avons atteint plus de 90% des clients avec ces solutions spécifiques sur mesure. On ne voit donc pas de dégradation du portefeuille cette année. Bien sûr, cela devra – cela dépendra de l'ouverture de l'économie. Je veux dire qu'il y a des secteurs qui sont plus durement touchés. Et si nous ne voyons pas une ouverture de l'économie vers la seconde moitié de l'année, il y a certains secteurs qui seront les plus touchés en 2021. Mais pour 2020, nous nous sentons très à l'aise avec le travail que nous avons fait, et nous ne voyons aucune détérioration du portefeuille.\nErnesto María Gabilondo Márquez, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Associé (6)\nCela est utile. Alors juste un suivi, pensez-vous que les charges de provision devraient se normaliser au second semestre? Mais pensez-vous qu'ils continueront d'être plus élevés d'une année à l'autre, n'est-ce pas?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (7)\nOui, d'année en année, cela devrait l'être – si vous prenez en considération les dispositions supplémentaires que nous constituons, l'utilisation de cette disposition reste à voir. Mais oui, ce que nous avons vu, c'est que si vous regardez les chiffres du bilan et que vous regardez les chiffres de la provision de l'année dernière, il s'agissait de 18 milliards de MXN. Maintenant, nous sommes assis au même nombre, 18 milliards de MXN maintenant. Donc, si vous voyez que la détérioration récurrente potentielle de ce nombre pourrait passer à 20 – 25 – 20,5 milliards de MXN ou 21 milliards de MXN pour l'année, y compris ces provisions extraordinaires sur cette partie.\nMais oui, ce sera un nombre élevé par rapport à l'année dernière, mais à cause des provisions supplémentaires car le portefeuille avant la pandémie se comportait extraordinairement bien, comme vous pouvez le voir dans les NPS sur les hypothèques, les prêts automobiles, les cartes de crédit, la paie, le commerce et corporatif. Je pense donc que nous avons fait preuve de beaucoup de diligence pour fournir à nos clients la liquidité et la tranquillité d'esprit pour qu'ils puissent travailler avec eux. Et comme René vient de le dire, sur une base personnalisée avec une entreprise et des publicités, sans aucun programme de secours, nous nous attaquons au problème de liquidité qu'ils ont. Nous sommes donc convaincus que nous effectuons vraiment un processus de pointe afin de répondre à tous les besoins de nos clients au cours de ce processus.\nErnesto María Gabilondo Márquez, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Associé (8)\nEt encore difficile de fournir une orientation de résultat net 2020, non?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (9)\nJe ne me sens pas confiant, Ernesto, pour faire cela, mais je me sentirai très confiant d'ici la fin du troisième trimestre pour vous donner les conseils. Mais si vous regardez les 5 premiers mois de l'évolution du revenu net, je pense que cela peut vous donner une assez bonne idée de ce que sera le chiffre pour la fin de l'année une fois que nous aurons mis en place ces dispositions.\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (10)\nNous le ferons donc lors de la prochaine conférence.\nNotre prochaine question est de Jason Mollin de la Banque Scotia.\nJason Barrett Mollin, Services bancaires mondiaux et marchés de la Banque Scotia, Division de la recherche – Directeur général des services financiers LatAm (12)\nVous avez répondu à beaucoup de mes questions dans ce dont vous avez discuté. Mais je voulais juste comprendre deux choses sur lesquelles je voulais mettre de la couleur, une couleur supplémentaire. Vous avez parlé de la décision de prolonger de quelques mois le programme d'abstention des prêts. Je comprends, d'une part, que vous offrez plus d'oxygène à vos clients qui en ont besoin pour se remettre sur pied. Nous n'avons pas beaucoup de certitude quant à la date de la réouverture et à la manière dont cela fonctionnera. Mais d'un autre côté, cela prolonge le problème de l'identification de qui va commencer à payer ou non. Je voulais donc simplement comprendre cette décision de prolonger un peu mieux le programme d'abstention des prêts, si vous pouvez nous donner votre avis là-dessus.\nEt deuxièmement, vous parliez depuis des années des objectifs – les objectifs de rentabilité à plus long terme, 20% de ROE en 2020. Et clairement, si vous excluez une partie de l'impact ou de l'impact du provisionnement sur le – de COVID et tout ce que nous vous vivez actuellement sur les autres éléments de campagne, il semble que vous y étiez. Quel impact cela a-t-il – je crois, qu'il y avait des objectifs de rémunération basés sur l'atteinte de ces objectifs, est-ce que ceux-ci sont reportés à 2021? Vous avez mentionné que les dépenses variables devraient diminuer parce que ce ne sera pas une grande partie ou si j'ai bien compris, on aurait dit que vous annuliez la rémunération variable. Mais comment penser cela? Et vous avez fait un excellent travail pour augmenter la rentabilité. Personne n'a vu venir COVID. Comment allez-vous gérer cela en incitant les personnes qui ont vraiment porté votre ROE à ce niveau par rapport à des niveaux auparavant bien inférieurs?\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (13)\nMerci Jason. Le premier, vous avez raison. La façon dont je le vois – Rafa va nous donner plus de couleur, mais la façon dont je le vois dans le passé, c'était comme une chimiothérapie pour tout le monde, nous envoyons le médicament. Et maintenant dans le futur, grâce aux outils et aux analyses et tout cela, nous pouvons voir tous nos clients, et c'est différent. Nous enverrons à chaque client un médicament différent. Ce sera donc un autre type d'approche. De toute évidence, c'est totalement différent. En interne, là où – je ne sais pas, la comptabilité, tout le monde, c'est plus difficile à faire, mais nous avons les outils pour arriver à une bonne fin. Vous entendrez donc comment cela fonctionne dans les prochains mois. Mais nous sommes très satisfaits de la façon dont nous faisons ces choses.\nLe second, l'objectif de rentabilité pour 2020. Nous n'abandonnons pas. Attendons le prochain – dans ces 3 mois, et peut-être pouvons-nous changer un peu, mais l'objectif est le même donc nous sommes convaincus que le bateau est grand. Nous sommes un groupe financier, et pourtant, nous pensons pouvoir y arriver. Voyons voir. Comment motiver les gens? La motivation de tout le monde est – nous sommes surpris de la façon dont les gens travaillent. Au bureau à domicile, ils demandent de nouvelles chaises car ils sont assis toute la journée. Et nous sommes donc très heureux de la façon dont les gens réagissent à tout cela. Je ne sais pas, Rafa, si tu veux dire quelque chose?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (14)\nJe pense que ce que Marcos a mentionné est clair. Et Jason, évidemment, si vous regardez où nous réduisons la ligne de dépenses, l'un est basé – principalement les bonus sont, les sommets ne dépassant pas 45% pour l'année, les sommets. Et comme vous l'avez mentionné, il y avait des objectifs spécifiques liés à l'atteinte du rendement des capitaux propres de 20% que nous avons fait en 19, mais nous avons promis le 20. Cela reste donc à voir, comme le dit Marcos. Mais sur le premier, je pense que tous les bonus ont été considérablement réduits pour cette année, et nous verrons comment nous y parviendrons. Mais ce sera une route difficile, mais nous viserons – nous essaierons de viser.\nD'autre part, vous craignez que nous ne faisons qu'étendre la douleur. Je voudrais juste commencer, et je demanderai à Gerardo, le risque – le responsable des risques, de nous guider vers la raison d'être de la deuxième partie.\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (15)\nAllez-y, (Gerardo). S'il vous plaît.\nReprésentant d'entreprise non identifié, (16)\nJason, à propos du carnet de crédit à la consommation et aux PME, et de l'extension du programme d'inscription au-delà de 2 mois supplémentaires. Nous avons procédé comme suit: tout d'abord, nous avons créé un modèle pour chaque type de crédit que nous avons dans le portefeuille de prêts à la consommation, dans lequel nous avons séparé le chemin du portefeuille de prêts entre ceux qui sont actuellement inscrits et ceux qui ne le sont pas. Nous avons créé 3 clusters avec des prêts de bonne qualité, de faible qualité et de qualité moyenne. Nous avons attribué une réserve de 1,3% jusqu'à 4% du principal. Nous avons attribué un profil de risque basé sur certains paramètres tels que la notation, la notation interne, la notation externe, le taux de TVA, le levier, tous les dépôts, également la dispersion et certains autres paramètres des PME. Nous avons attribué une probabilité de défaut, qui est différenciée par chaque prototype: automobile, hypothèques, paie, cartes de crédit, prêts PME.\nEt après cela, nous avons une prévision dans laquelle nous préparons nos réserves supplémentaires pour 2020 et 2021 pour chacun des produits que je viens de mentionner. Nous avons mis en place des stratégies de dividende pour préserver la qualité de notre portefeuille de prêts. Les stratégies sont passées des programmes de report et de soutien, comme vous le savez peut-être, et nous sommes convaincus que cette extension des programmes d'abstention augmentera le nombre de cas de 610 000 à environ 800 000. Et le solde du prêt associé à ces prolongations dans la phase 2 du programme augmentera le (131,7 millions de MXN à 155 millions de MXN). C'est une augmentation de 3% du carnet de prêts, qui a été – qui sera inscrit au programme. Et cela va permettre de passer de 16% du portefeuille de prêts à peut-être 19% du portefeuille de prêts. Nous considérons cela comme définitif parce que nous examinons, comme Rafael le disait auparavant, le statut de chaque cas pour apporter une solution personnalisée à l'un d'entre eux, à chacun d'entre eux. C'est ainsi que nous procédons avec ces programmes d'abstention et l'extension, que nous considérons comme définitive.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (17)\nDonc Jason, comme vous l'avez mentionné, il semble que nous ne faisons que prolonger la douleur, mais comme Gerardo l'a mentionné, nous ne sommes pas – ce n'est pas un programme général. C'est sur une base individuelle, sur la base de ce que Gerardo vient de mentionner, quels clients vont vraiment être en forme dans 2 ou 3 mois car la pandémie s'étend plus que prévu, ce qui va vraiment être sans possibilité, donc ils sont maintenant dans l'unité de récupération. Donc, ce n'est pas prolonger la douleur. Je pense honnêtement que, comme Gerardo l'a mentionné, cela ajoute une mise en garde supplémentaire à la constitution de ces dispositions tampons que nous faisons. Et aussi, permettre une capacité extraordinaire pour l'unité de récupération d'aller sur une base individuelle à nos clients.\nDonc, d'autre chose, comme vous l'avez mentionné, pas de chance peut-être pour le bonus si nous n'atteignons pas les 20%. Il y a déjà eu une réduction supplémentaire de 45% pour cette année, mais nous devons continuer à voir à quel point nous pouvons nous rapprocher des chiffres.\nNotre prochaine question est de Tito Labarta de Goldman Sachs.\nDaer Labarta, Goldman Sachs Group, Inc., Division de la recherche – VP (19)\nQuelques questions. Premièrement, faire le suivi des dispositions, en les posant simplement d'une manière légèrement différente. Si l'on exclut les provisions extraordinaires du trimestre, votre coût du risque était d'environ 1,8%. L'an dernier, il était d'environ 2%, au premier trimestre, de 2,2%. Donc, à moins de provisions supplémentaires si les choses empirent, est-ce que ce genre de coût du risque auquel on devrait s'attendre se situe entre peut-être 1,8 p. 100 à 2,2 p. 100, plus ou moins? Est-ce une hypothèse raisonnable pour l'avenir?\nEt ma deuxième question porte simplement sur les résultats de l'assurance. Il y a là des tendances mitigées, juste pour comprendre. Je comprends la saisonnalité du trimestre. Mais en regardant simplement sur une base d'année en année, nous avons vu une énorme augmentation des résultats techniques tandis que les revenus d'intérêts, ils diminuent. J'imagine que la baisse des revenus d'intérêts était due à la baisse des taux. Mais juste si vous pouvez aller un peu plus loin, juste pour comprendre la forte augmentation des résultats techniques. Et la baisse des revenus d'intérêts des assurances est-elle spécifiquement liée à la baisse des taux?\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil (20)\nTito, oui, de la façon dont nous voyons les choses jusqu'à présent, nous n'avons pas la boule magique, mais oui, elle passera de 8,1 à 1,8%, désolé, de 1,8% à environ 2,2%, 2,4%. Autour de cela, c'est la façon dont nous voyons les choses en ce moment. Et Rafa, continue avec le suivant.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (21)\nTito, non – oui, le taux courant du risque de coût a toujours été de 1,8% à 2,2%. Même en début d'année, nous avons guidé avant la pandémie que nous passerions de 2,2% à 2,4%. Je pense donc que le taux courant devrait être de 2,2%.\nCe qu'il est très important de noter, c'est ce que vous avez mentionné. Nous entrons dans ce cycle avec un coût du risque record de 1,8% sans les provisions extraordinaires. Cela nous donne donc également la possibilité de gérer cela. Dans le secteur de l'assurance, comme vous l'avez mentionné, les revenus d'intérêts ont augmenté de 25 p. 100 et de 28 p. 100 annuellement, comme vous l'avez mentionné, en raison de l'évaluation à la valeur du marché des positions que nous détenons. Je pense également à ce qui est assez important pour le secteur de l'assurance qui continue de bien se porter, même s'il y a eu une réduction sur les produits traditionnels que nous essayons habituellement d'accompagner d'une assurance comme les hypothèques ou les prêts automobiles. De plus, les réserves techniques ont diminué parce qu'il y a eu moins de vols, moins d'accidents, parce que les gens ne conduisent pas là-dessus. Et à quel point nous sommes exposés au côté de la santé. Nous sommes très, très peu exposés à la santé. Le secteur de l'assurance continuera donc à être une bonne histoire jusqu'à la fin de l'année. Mais fondamentalement, il s'agit de la valorisation au prix du marché des positions.\nNotre prochaine question est de Thiago Batista d'UBS.\nThiago Bovolenta Batista, UBS Investment Bank, Research Division – LatAm Equity Research Analyst of Banks (23)\nJ'ai – le premier est un suivi de la qualité des actifs. Dans le scénario de crise, vous avez montré que le ratio NPL devrait atteindre 2,5%, plus ou moins dans le deuxième Q. Donc, si vous pouvez commenter un peu sur quelle était l'hypothèse principale du scénario simulé que vous l'avez utilisé dans la simulation. Et aussi, combien de dispositions supplémentaires seraient nécessaires dans ce scénario? Et enfin, dans ce sujet. Pourquoi ce pic de 2,5% serait, disons, un peu en dessous du pic atteint par le NPL pendant la crise financière? Voilà donc la première question.\nEt le second, si vous pouvez commenter le point de vue de la banque sur la possible réforme des retraites au Mexique. Quel serait donc le principal impact pour Banorte? Alors si vous pouvez nous donner une couleur sur cette réforme.\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (24)\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (25)\nAlors Thiago, si je vous entends bien, car il y avait du bruit sur la ligne. Votre principale préoccupation est le – si cette disposition est que nous construisons simplement sur la base de ce qu'ils ont construit. Comme l'a mentionné Gerardo, ils sont construits au cas par cas, produit par produit, en fonction de la perte attendue et de toutes les informations dont nous disposons. Et aussi, nous soulignons les scénarios de manière très importante. Je pense que lorsque nous en parlons au deuxième trimestre, nous prévoyons que le coût du risque atteindra près de 4 p. Vous insistez vraiment sur le livre à un niveau substantiel. Rappelez-vous, lorsque nous avons fait un test de résistance très, très agressif pour dire que si nous pouvions soutenir les chiffres du capital de la banque, nous avons même augmenté les provisions jusqu'à 42 milliards de MXN. Et le niveau 1 de base était de 11,2%, 11,3%.\nNous sommes donc très confiants sur ces chiffres. Je veux dire, nous doublons le – plus que doublons le coût du risque. Et quand on voit le pic au deuxième trimestre de 21. Nous sommes donc confiants à ce sujet. Nous sommes fiers de la façon dont l'unité de récupération, les personnes à risque, les personnes chargées des produits ont vraiment abordé ce problème de manière très détaillée et dévouée. Nous ne voyons donc aucun hoquet à ce sujet. Je veux dire que nous ne savons pas exactement ce que la pandémie va faire, mais le pays rouvre maintenant et commence à aller de l'avant. Si lent mais progressant, des chiffres encore horribles provenant de la croissance économique. Mais dans un proche avenir, regardez un peu mieux.\nDonc, si vous nous demandez que les NPL sont assez bons pour ce que nous provisionnons et que les NPL pourraient être de 2,4%, 2,3% pour la fin de 21, je pense que des chiffres sont déjà pris en compte sur l'évolution de la provision et sur l'analyse des risques. que nous faisons.\nReprésentant d'entreprise non identifié, (26)\nC'est Gerardo, Thiago, j'ajouterai à ce que dit Rafael, que nous avons envisagé 2 scénarios. L'un est un scénario de stress, dans lequel la récupération prend du temps. Et l'autre est un scénario extrême, dans lequel nous avons une reprise en forme de L. Nous avons donc envisagé même le scénario extrême, et nous nous sentons à l'aise sur la base de nos hypothèses macroéconomiques, telles que l'inflation, l'emploi, la croissance potentielle et aussi ce qui nous est demandé compte tenu du profil de prêt que nous avons et de toute la famille de risques que nous devons atténuer.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (27)\nJe pense que ce que Gerardo a mentionné est assez important parce que si vous regardez le livre de prêts hypothécaires, il s'agit d'un livre entièrement fourni avec un prêt-à-valeur. Et vous regardez également le livre du gouvernement qui est sous les caractéristiques de confiance du livre, un livre très sûr et sécurisé. Plus de 40% du portefeuille, plus en plus de la PME des garanties Nafin, je pense que le portefeuille a déjà beaucoup de couverture en fonction du type d'entreprise dans lequel nous sommes.\nThiago Bovolenta Batista, UBS Investment Bank, Research Division – LatAm Equity Research Analyst of Banks (28)\nPas parfait. Parfait. Et la deuxième question – je ne sais pas si la ligne est meilleure maintenant. Mais sur la réforme des retraites au Mexique, quel est l'impact possible pour Banorte?\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil (29)\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (30)\nLa réforme des retraites semble assez bien du point de vue que les travailleurs auront une meilleure pension à cet égard. Néanmoins, nous devons voir quel sera l'effet sur les frais, quelle sera exactement la décision détaillée à cet égard. Je pense que sur les chiffres globaux et l'image, cela va dans la bonne direction. Nous devons regarder les détails. Et n'oubliez pas que nous sommes la plus grande société de retraite. Nous avons donc déjà de très grandes économies d'échelle. Donc – et par conséquent, si vous regardez les chiffres que nous retournons maintenant sur les capitaux propres, 15,3% avant 12%. L'Afore a subi une restructuration très détaillée, devenant de plus en plus efficace.\nJe pense donc que nous avons l'échelle pour soutenir cette réduction. Nous devons regarder les détails dans l'ensemble, nous aurons beaucoup plus d'actifs sous gestion à gérer. Je pense donc que nous devons encore voir la décision détaillée à ce sujet. Mais dans l'ensemble, je pense que c'était nécessaire, c'est un pas dans la bonne direction, mais nous devons continuer à vraiment accompagner cela avec un mouvement beaucoup plus efficace que nous avons pris dans le passé. Mais je pense que nous sommes très confiants de l'évolution que la société Afore connaît jusqu'à aujourd'hui.\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil (31)\nNous avons reçu une question de Rodrigo Ortega qui était essentiellement la même question à laquelle nous venons de répondre. Donc Rodrigo, si vous avez d'autres questions, faites-le nous savoir, mais je pense que c'était fondamentalement la même chose que Thiago.\nNotre prochaine question est de Marcelo Telles du Crédit Suisse.\nMarcelo Fedato A. Telles, Crédit Suisse AG, Division de la recherche – Directeur de la recherche sur les actions latino-américaines et responsable du secteur financier latino-américain (33)\nJ'ai quelques questions ici. Le premier, il semble y avoir une sorte de déconnexion, n'est-ce pas, entre votre discours et ce qui se passe sur le terrain au Mexique, n'est-ce pas, quand vous regardez en termes de nombre de pertes d'emplois que vous avez constatées depuis le début. de la pandémie. Cela fait plus que les 2 premières années de pertes d'emplois après la crise du COVID. Et dans votre scénario pour les provisions, vous semblez considérer comme une sorte de crise comme un proxy pour cela. Mais il semble que le Mexique se dirige vers un environnement bien pire. Alors, quel est le risque qui est peut-être trop optimiste sur vos hypothèses de coût des risques à l'avenir?\nEt juste mettre quelques chiffres, non? Si vous regardez sur la base des 16% des prêts qui ont été restructurés, cela représente environ 125 milliards de MXN. Si vous considérez votre coût du risque de 2,2%, 2,3% pour les prochains trimestres, ils vont – nous parlerions probablement d'environ 30 milliards de MXN, n'est-ce pas, en termes de provisions, contre près de 125 milliards de MXN de les prêts qui, disons, sont – soumis à des conditions d'abstention ou en cours de restructuration, ce qui ne représente donc qu'un quart de celui-ci. Alors, comment pouvez-vous être si sûr que cela suffira?\nEt mon autre question concerne votre position de liquidité, vous vous êtes améliorée de 120% à 151% mais d'un autre côté, vous semblez devoir encore exploiter un nombre très important de lignes d'urgence de Banco de Mexico. Je regardais vos chiffres, il semble que le montant des lignes de crédit de la Banco de Mexico soit presque 4 fois plus élevé qu'il y a un an, et il y a eu une augmentation significative depuis le quatrième trimestre. Et quel est le risque que cela représente pour vos marges sur la route une fois que ces liquidités, ces lignes d'urgence, doivent être remboursées et que vous devez remplacer ces lignes par des lignes beaucoup plus chères? Et quelle est votre stratégie pour remplacer ces lignes plus tard?\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (34)\nBonne et difficile question. Premièrement, nous pensons que nous avons quelque chose comme l'optimisme documenté, que nous avons – nous recueillons toutes les données. Nous pouvons voir ce que font les clients et nous connaissons le Mexique – c'est peut-être une banque mieux que ce que nous connaissons. Je vais donc demander à Gabriel Casillas d'abord de nous donner comme un cadre de calcul, que nous déplaçons, le pire des cas et le meilleur des cas. Et à partir de là, nous prenons les données, et c'est pourquoi nous sommes plutôt optimistes. Gabriel, êtes-vous là, s'il vous plaît?\nGabriel Casillas Olvera, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – Directeur général adjoint de l'analyse économique (35)\nOui bien sûr. Merci, Marcos. Et merci, Marcelo, pour votre question très perspicace. C'est très vrai, ce que vous dites, la situation de l'emploi n'est pas ce que nous voyons dans le taux de chômage. Comme vous le savez, il est passé de 3,2% à 4,7% et nous avons un peu baissé. Mais je suis à peu près sûr que, comme vous avez vu les chiffres, si vous regardez le rapport sur l'emploi, il y a maintenant beaucoup de gens disponibles pour travailler. Cela veut dire qu'ils n'ont pas d'emploi, mais parce qu'ils disent qu'ils ne cherchent pas d'emploi, ils ne font pas partie des chômeurs. Donc, si nous les additionnons, le taux de chômage pourrait être actuellement d'environ 20 p. C'est donc alarmant.\nMais 2 choses que je voudrais dire à propos de ces 2 choses. D'une part, malheureusement, si vous regardez ce qui est arrivé à ces personnes qui ont malheureusement perdu leur situation d'emploi, celles qui l'ont perdue sont à peu près 75%. Les gens gagnent de 1 à 3 salaire minimum – multiplié par le salaire minimum. Dans ce contexte, comme vous le savez, dans notre portefeuille de prêts, nous n'avons pas beaucoup de ces personnes qui ont malheureusement perdu leur emploi. Alors que d'une part. Et l'autre côté est très important, c'est que notre domaine d'analyse et de gestion des risques et le domaine de produits ont fonctionné, comme Rafael l'a mentionné, dans un scénario au cas par cas, en cherchant à peu près s'ils obtiennent le – ils continuent de gagner un peu de salaire ou ce genre de choses. Je pense donc que, comme le disait Marcos, je pense que c'est l'optimisme documenté dans ce contexte.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (36)\nMarcelo, je pense que ce que vous dites est – je pense que si vous étiez assis et que vous essayez de gérer une institution comme Banorte, vous pouvez le regarder de trois manières. Le premier, cela va être un désastre, rien ne va se passer parce qu'il n'y a pas eu assez de soutien de – comme dans d'autres parties du monde, pour soutenir les PME des entreprises de cela. Le fardeau incombe donc aux banques à cet égard. Donc, de cette façon, vous devez également comprendre comment est la composition de Banorte. Quand vous regardez la masse salariale, et cela est lié aux prêts sur salaire, nous n'avons eu aucune croissance l'année dernière sur la masse salariale essentiellement parce qu'il y a eu tellement de mises à pied du gouvernement qui ont complètement cessé. Mais près de 55% de notre masse salariale provient des fonctionnaires. Donc, ce numéro restera là, et continuera de le faire et le liera également au livre de paie, d'accord? C'est donc une grande différence sur cette partie.\nNous savons que les PME vont souffrir sur la masse salariale. Nous nous attaquons déjà à cela. Mais peu d'entre eux ont un prêt sur salaire avec nous. Nous perdrons donc certaines lignes de dépôt à ce sujet. J'en suis sûr. Les pertes d'emplois continueront d'augmenter. Cela dépend de la durée de la pandémie. Je veux dire, un gros effort est en cours sur le secteur privé pour essayer de rester avec des emplois aussi longtemps que possible. Et nous voyons déjà de très bonnes reprises dans la partie centrale du Mexique et dans la partie nord du Mexique qui sont liées à l'ALENA, au nouvel accord de l'ALENA qui crée une meilleure image de ce que seront réellement les taux de chômage à l'avenir. Pas aujourd'hui, dans les mois à venir.\nEn outre, le tourisme est de plus en plus ouvert à Cancun et aussi à Cabo, évidemment, à des niveaux qui étaient – est assez bas par rapport aux niveaux habituels de cela. Mais cela arrive aussi. Il y aura des revers à ce sujet. Je suis sûr que cela arrivera. Donc, quand on regarde le coût du risque, on ne reste pas au 2,3%. Nous reprenons au – proche des 4% au deuxième trimestre de 21. Mais aussi en regardant les nombres de l'unité de récupération sur la façon dont ces plans de conflit fonctionnent et comment ils renforcent notre capacité et aussi notre construction de la formation NPL, je suis convaincu de ce – aussi de ce que Gerardo a mentionné de ce que nous avons été. Faire.\nJuste pour vous dire à quel point cette gestion du livre est détaillée. Sur une base succursale par succursale, client par client, nous ciblons qui a besoin d'appeler, comment va-t-il suivre cela, quand il va à l'unité de récupération, quand vous commencez à faire des problèmes de restructuration supplémentaires à ce sujet . Nous sommes donc en plein mouvement là-dessus. Nous savons que la croissance va devenir bien inférieure à celle des dernières années. Mais l'élément le plus important que nous mesurons actuellement pour nos employés est de garder notre livre sain et en ligne. Visiblement, l'image n'est pas du tout jolie. Mais l'image s'améliore qu'elle ne l'était il y a un mois et un mois et demi. Donc voici ce qui est – si vous me demandez, si cela va être assez bon, un collègue de vous, je ne dirai pas son nom, mais lui – juste l'autre jour, m'a dit, la constitution de la provision C'est de l'art, mais c'est aussi – devient plus un art qu'une science parce qu'il faut vraiment voir comment le marché et comment les différentes parties du Mexique se comportent lors de cette réouverture de cette partie.\nAlors si vous me demandez, est-ce que ça va être assez bon? Nous espérons que ce sera assez bon. Nous sommes convaincus que ce sera assez bon. Mais si nous devons créer plus de provisions, nous en construirons davantage parce que nous avons la force sur la base du capital. Nous continuons à fournir des chiffres rentables sur une base mensuelle. Nous sommes donc suffisamment prudents à ce sujet.\nDu côté de la liquidité, permettez-moi d'être très clair. Nous ne dessinons pas plus de lignes que quiconque. S'il y a une installation à prendre à un meilleur coût que je ne peux aller sur le marché, je la prendrai, mais pas parce que j'en ai besoin, mais parce que c'est un coût d'opportunité si je ne le fais pas. Mais je n'en prends pas plus. Nous ne profitons pas des coussins que la CNBV offre sur les ratios de capital ou du côté de la liquidité. Notre liquidité, comme vous l'avez mentionné, s'arrête. Et lorsque nous avons émis cette AT1 de 500 millions de dollars, c'était parce que nous recherchons un très bon pipeline d'entreprises de près de 800 millions de dollars à financer et liées à l'accord de l'ALENA, et nous en sommes confiants. Nous ne constituons donc pas de liquidités sur la base des facilités accordées par les autorités. S'ils sont là, nous les prendrons, mais nous construisons des liquidités en fonction de notre financement, de notre capacité à financer nos clients, notre capacité de nos succursales de détail à constituer des dépôts à vue, qui augmente de 20%.\nAlors croyez-moi, nous ne profitons pas si – la seule façon dont nous en profiterons est si c'est – le prix est meilleur que ce que nous pouvons entrer sur le marché, mais pas parce que nous ne pouvons pas entrer dans ce marché. .\nReprésentant d'entreprise non identifié, (37)\n(inaudible) ce que dit Rafael concernant la liquidité.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (38)\nJe laisserai Marcelo, puis je laisserai Gerardo. S'il vous plaît, Marcelo, continuez.\nMarcelo Fedato A. Telles, Crédit Suisse AG, Division de la recherche – Directeur de la recherche sur les actions latino-américaines et responsable du secteur financier latino-américain (39)\nOui. Je veux juste dire, je veux dire, c'est exactement ce que je veux dire parce que le – vous avez dû exploiter le marché et quand même, si vous regardez le montant que vous deviez lever en termes de crédit auprès de Banxico par rapport au croissance que vous aviez dans votre ratio de couverture de liquidité, il semble que vous ayez vraiment besoin de cette liquidité supplémentaire pour combler l'écart. Et étant donné que peut-être ont une plus grande asymétrie de durée ou un peu d'actifs et de passifs. Et ma préoccupation ici est de savoir s'il s'agit certainement d'un instrument moins coûteux mais temporaire. Il ne semble pas – ce que je veux dire, c'est que toutes les liquidités que vous avez prises n'ont pas conduit à une liquidité beaucoup plus élevée au-dessus de cela. En fait, votre augmentation de liquidité était probablement inférieure au montant que vous avez obtenu de Banxico parce que vous aviez probablement un vide à combler. Et ma question ici est la suivante: si cela représente un inconvénient potentiel pour le marché, si vous pouvez également mentionner comment devrions-nous – comment sortir de ces mécanismes de liquidité? Sont-ils comme un mandat d'un an? 2 ans? Ou peut-être pouvez-vous les conserver pendant de nombreuses années? Et quel est le coût associé à ceux-ci?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (40)\nMarcelo, je peux vous dire ceci, nous pouvons – nous pouvons nous éloigner de ces lignes aujourd'hui, et il n'y aura aucun problème sur nos chiffres de liquidité. Il y aura une petite réduction à ce sujet. Et le pipeline en dollars sera plus que financé avec le dernier AT1 que nous venons d'émettre sur le marché. Nous faisons tout par nous-mêmes. S'il y a un avantage à tirer, nous le prenons. Mais pas parce qu'il existe un outil nécessaire pour continuer à fonctionner.\nEt je vais demander à Gerardo, si tu veux ajouter quelque chose?\nReprésentant d'entreprise non identifié, (41)\nSûr. Sûr. Marcelo, j'ajouterai que le noyau et les dépôts collants, c'est l'ingrédient principal de cette liquidité dont dispose Banorte. Nous sommes – nous devons rendre compte au conseil d'administration du ratio de couverture de liquidité avec et sans les dispenses de volatilité de Banxico. Si vous faites ce calcul, vous découvrirez que pas plus de 2% de ce ratio de couverture de liquidité moyen de 150,8% que nous avions en juin s'explique par ces dérogations. Je serai donc heureux de vous donner les chiffres chaque fois que vous le jugerez bon, car …\nMarcelo Fedato A. Telles, Crédit Suisse AG, Division de la recherche – Directeur de la recherche sur les actions latino-américaines et responsable du secteur financier latino-américain (42)\nOui. Je ne parle pas des dérogations. Je parle de la liquidité réelle qui a été prise.\nReprésentant d'entreprise non identifié, (43)\nOui. Si je résume tout cela, il y a peu de choses. Premièrement, les renonciations à la volatilité; deuxièmement, la libération du DRM, Depósitos de Regulación Monetaria; et troisièmement, les sous-couches de dollars, nous pourrions nous en débarrasser, et nous serons bien au-dessus de 140%, 145%. Cela ne nous inquiète pas, mais nous gérons ces dépôts de manière professionnelle. La liquidité a été constituée par les dépôts collants actuels et le bilan structurel. Je serai donc heureux de vous montrer ces chiffres.\nMarcelo Fedato A. Telles, Crédit Suisse AG, Division de la recherche – Directeur général de la recherche sur les actions latino-américaines et responsable du secteur financier latino-américain (44)\nOui, nous serons heureux de mettre cela hors ligne, car les chiffres ne concordent tout simplement pas, mais heureux de faire un suivi.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (45)\nMerci, Marcelo. Comme toujours, nous sommes plus qu'heureux d'avoir et de vous fournir toutes les informations nécessaires dont vous avez besoin pour le faire. Mais croyez-moi, il y avait un gros mandat pour nous. La capitale doit être très forte. La liquidité doit être amorcée afin de soutenir nos clients. Et s'il y avait une installation à prendre, qui pourrait être moins chère que ce que nous pouvons obtenir sur le marché, nous ne la prendrons pas parce que nous en avons besoin, car ce sera un idiot pour la plupart de ne pas saisir cette occasion.\nNotre prochaine question est de (Bryan Solorist) de Citibank.\nAnalyste non identifié, (47)\nJuste un bref suivi sur – sur ce que vous voyez sur le portefeuille PME. Sur la base des commentaires précédents, je pense, après le premier trimestre, nous avons constaté une légère augmentation des garanties fournies par Nafin. Est-ce quelque chose qui vient du fait que vous cherchez à les augmenter? Ou parce que vous donnez des conseils dans ce segment particulier?\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (48)\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – Directeur général et directeur financier (49)\nÉcoutez, laissez-moi passer aux chiffres. 3,8% du livre total sont des PME. Parmi ceux-ci, plus de 53%, 54% sont sous garanties Nafin. Nous retirons plus de garanties, comme vous l'avez mentionné, au cours des 3 derniers mois, en utilisant cette fonction afin de garder notre livre propre. Mais pas parce que c'est quelque chose que nous avons déjà payé pour cela. Et Nafin a été très favorable aux devises. Nous sommes donc très heureux de la manière dont Nafin s'est comporté pendant ce processus d'accompagnement du client.\nDonc, comme je l'ai mentionné, SME est un portefeuille que nous gérons activement sur une base individuelle, visitant des clients, leur offrant des possibilités, cherchant qui de qui sera parti pour toujours, qui aura besoin de plus de temps. Donc les PME, et rappelez-vous, nous n'avons pas fait grandir le livre PME depuis un an et ce livre, d'accord? Donc et juste pour que vous le voyiez, Nafin vient d'annoncer un programme touristique afin de soutenir les petites entreprises liées à ce volet touristique. Je pense donc que Nafin va dans la bonne direction et aide les PME de la bonne manière.\nAnalyste non identifié, (50)\nEt juste comme suivi. Est-ce une tendance? Je veux dire, vous attendez-vous à continuer à plafonner les résultats? Le Nafin, est-ce quelque chose que nous prévoyons de continuer à augmenter? Ou êtes-vous à l'aise avec les niveaux actuels?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (51)\nNon. Je pense que nous continuerons à retirer plus de garanties si nous en avons besoin, mais je pense que nous atteignons notre niveau. Nous sommes passés de 50 millions de MXN à 90 millions de MXN, 110 millions de MXN au sommet. Je pense donc que c'est ce que nous disons à ce sujet.\nVotre prochaine question est de Nicolas Riva de Bank of America.\nNicolas Alejandro Riva, BofA Merrill Lynch, Division de la recherche – Analyste de recherche (53)\nJ'ai quelques questions. Le premier est un suivi d'une question antérieure sur le projet de loi sur la réforme des retraites. Donc si je pense séparément aux impacts pour la banque et pour la holding pour le groupe, vous avez déjà évoqué les impacts positifs pour la holding, essentiellement via l'Afore, via des contributions plus élevées aux actifs sous gestion, ce qui, bien entendu, va être bon en termes de revenus d'honoraires pour l'Afore. Pour la banque en particulier, j'imagine qu'il y aura un impact négatif sur les dépenses de personnel de la contribution plus élevée, en contribuant 1% supplémentaire, je crois, par an au cours des 8 prochaines années. Est-ce, je veux dire, avez-vous évalué – avez-vous quantifié en quelque sorte l'impact négatif sur la banque de ces dépenses de personnel plus élevées? J'imagine que ce sera alors un peu moins de 1% de votre résultat net par an, mais n'importe quelle couleur serait utile.\nEt puis le deuxième, Rafa, que vous avez mentionné dans vos remarques initiales au sujet de la récente émission d'un autre lien perpétuel. Pouvez-vous parler de l'utilisation du produit de ces 500 millions de dollars que vous avez amassés, si vous prévoyez de racheter une dette existante? Et il y avait un commentaire particulier que vous avez fait, Rafa, dans ces commentaires initiaux, à savoir que l'idée serait de ne plus avoir de dette de niveau 2. J'imagine que cela s'applique à la dette de niveau 2 héritée de l'acquisition d'Ixe, par exemple, mais pas à la 2031, que j'imagine que vous allez continuer à avoir en cours.\nEt aussi, si vous pouvez nous expliquer une fois de plus, quelle est la raison peut-être d'avoir autant de capital AT1? Je veux dire que le niveau optimal serait pour vous d'avoir environ 1,5% des actifs pondérés en fonction des risques dans ces AT1, bien sûr, ils ne sont pas bon marché pour vous de les émettre. Si vous pouvez nous expliquer, oui, pourquoi vous avez – pourquoi pensez-vous qu'il est logique d'avoir tout ce AT1 exceptionnel? Avez-vous entendu mes questions?\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (54)\nOui. Oui, c'était coupé, mais je pense avoir une vue d'ensemble. Parlons d'abord du projet de loi de réforme des retraites. Nous en sommes très satisfaits. C'est une proposition. Alors attendons un peu, puis nous pourrons en discuter. Mais jusqu'ici, pour le pays, c'est très bien. Et quoi qu'il arrive au pays et qu'il soit très bon, c'est bon pour nous. Nous voulons réduire un peu la commission. Alors c'est bon. Nous négocierons, évidemment. Mais nous sommes très satisfaits de ce qui se passe. Et nous devons attendre un peu ce qui s'est passé avec cette proposition. C'est tout ce que nous pouvons dire pour le moment.\nEt le deuxième, l'AT1, s'il vous plaît, Rafa?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (55)\nOui. En plus de ce que dit Marcos, quel sera l'effet dans les 8 prochaines années qu'ils annoncent simplement cela sans aucune décision spécifique sur la façon dont vous devez accumuler plus de contributions au fonds. Nous n'avons pas calculé cela. Mais honnêtement, je ne pense pas que ce sera un effet matériel que cela puisse être contre – il devrait y avoir un contre-effet de plusieurs manières. Comme par exemple, une fois avec la pandémie, ce que vous avez vu, c'est que vous avez besoin de beaucoup moins d'espace physique que dans le passé. Il y a donc des moyens d'équilibrer cela. Mais en général, je pense que ça va être bien. Et rappelez-vous une chose, Banorte a le plus grand Afore. Nous avons les plus grandes économies d'échelle. Donc, honnêtement, ce que je pense de cette réduction des frais, c'est que la consolidation est à venir et nous allons en profiter.\nDe l'autre côté, l'AT1, permettez-moi de vous donner un peu d'histoire à ce sujet. Banorte a toujours eu un mélange de Tier 2 et Bâle II et de Core Tier 1 qui a atteint, dans le passé, 31% du Tier 2 par rapport au plafond total. Si vous regardez les chiffres que nous atteignons actuellement avec un noyau de niveau 1 complètement différent, ce sont simplement les mêmes chiffres. Nous sommes en dessous de cela. Nous sommes 20 à 29%. D'accord? Alors que – pourquoi nous n'aimons pas ce T2 est exactement, comme vous l'avez mentionné, l'héritage de l'Ixe est extrêmement coûteux. Nous avons fait un appel d'offres l'année dernière. Nous continuons d'essayer de nous débarrasser de ces Bâle II. Nous ne voulons pas fragmenter les AT1 et AT2 sur les nombres en majuscules. D'accord? Les AT1 sont beaucoup plus efficaces pour nous en raison de la solidité de notre capital.\nL'utilisation du produit pour cela est essentiellement un financement sur le livre de dollars. Celles-ci sont déjà compensées par l'argent en dollars pour les entreprises qui – dont les flux en dollars sont liés aux exportations. Donc, fondamentalement, vous prenez un financement en dollars bien en deçà de votre coût en capital, et vous l'utilisez pour le financer d'un dollar à l'autre. Donc, fondamentalement, vous émettez des capitaux inférieurs à votre coût du capital en dollars qui sont déjà entièrement adaptés à la demande en dollars pour les clients. Voilà la justification. En plus de la liquidité, parce que les AT1, comme vous le savez, n'ont aucun problème de liquidité. Niveau 2, ils commencent à perdre de leur efficacité bien avant le jour de l'appel. Sur les AT1, sur les caractéristiques perpétuelles de celui-ci, vous n'avez pas besoin d'ajouter un actif de liquidité spécifique lorsque le jour de l'appel est proche. Cela vous aide donc sur la liquidité. Cela vous aide à constituer votre capital. Votre plafond total est beaucoup plus efficace du côté du financement. Comme vous le savez, cela va à l'encontre des revenus de rendement. Et quand vous regardez les rendements que la banque fournit sur la base de capital au-dessus de 20%. Je pense que c'est une très bonne utilisation du produit lorsque vous le déployez sur le marché.\nNotre prochaine question est de Carlos Gomez de HSBC.\nCarlos Gomez-Lopez, HSBC, Division de la recherche – Analyste principal, Services financiers d'Amérique latine (57)\nEt tout d'abord, félicitations à Tomas, pour sa conférence téléphonique du premier trimestre en tant que responsable des relations internationales, et nous lui souhaitons bonne chance.\nDeux questions très mineures de notre part. Le premier, également sur les réformes des retraites. Et nous voulions savoir quel impact cela pouvait avoir sur votre activité de rentes, pas tant sur le défaut de paiement que sur les rentes. Et deuxièmement, sur la marge, vous vous êtes concentré sur l'impact sur le premier semestre dans son ensemble, mais la réalité est que votre NII au deuxième trimestre était de 6% inférieur au premier trimestre. Dans quelle mesure êtes-vous convaincu que vous ne verrez pas cette baisse davantage au second semestre?\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (58)\nOui. Je veux dire, le secteur des rentes, Carlos, et merci de l'avoir demandé parce que je pense que nous sommes très fiers de l'évolution du secteur des rentes. Comme vous le savez, nous venons d'acheter un portefeuille à une autre société car nous sommes la plus grande. Cela nous a donné dans les autres revenus, un avantage de 110 – près de 110 millions de MXN. Et l'activité des rentes devient de plus en plus un moteur clé du profit de la banque, avec un rendement des capitaux propres supérieur à 27%. Et une très bonne opportunité que nous n'avons pas dans le secteur des rentes est que nous prêtons également à nos clients, en faisant le prêt avec la rente. Et les portefeuilles que nous achetons étaient très sous-pénétrants sur cette partie. Les marges à réaliser là-dessus – sur ces portefeuilles sont donc assez importantes. Ainsi, l'entreprise de rentes sera une – vraiment une unité stellaire pour nous. C'est déjà le cas et nous continuerons à bien grandir là-dessus. Donc rien à craindre à ce sujet. Je pense que de l'autre côté, tout va dans le bon sens. Nous avons la première position sur le marché. Nous augmentons la rentabilité. Nous construisons des relations avec nos clients, de bonnes marges là-dessus.\nL'autre partie est que les marges. Les marges – quand vous regardez la réduction de l'écart sur le livre sur une base d'année en année, notre livre est venu – lorsque vous faites tout le livre global à partir de 11,75% le 19 mai – le juin. 19 à 10,69% le 20 juin. Vous voyez donc qu'il y a beaucoup de résilience basée sur le portefeuille de livres fixes. Mais l'élément le plus important lié à la marge est que la demande – le coût du financement a considérablement chuté de près de 3% l'an dernier à 2,2% cette année sur la même période.\nEt un autre chiffre important qui a chuté et qui nous aide à maintenir la résilience de la marge est que le financement dont le Trésor avait besoin pour financer le livre Interacciones qui a culminé à 123 milliards de MXN, maintenant il n'est plus que de 16 milliards de MXN, et le le coût de l'année dernière était de 7,5% pour cette partie du groupe et est maintenant tombé à 4,49%. Donc, toute cette gestion du côté du financement et aussi la résilience que nous avons sur le portefeuille à taux fixe et aussi sur la prime de liquidité que vous mettez maintenant sur les spreads sur le livre, je pense que nous pouvons maintenir pour la banque une marge raisonnable autour 5,8%.\nNotre prochaine question est de Natalia Corfield de JPMorgan.\nNatalia Corfield de Melo Monteiro; JPMorgan; Responsable de la recherche sur le crédit aux entreprises en Amérique latine, (60)\nC'est en fait une question très simple. Je regarde vos autres revenus dans vos états financiers. Il a augmenté assez sensiblement d'un trimestre à l'autre. Et je voulais juste savoir quel en était le principal moteur.\nJose Marcos Ramirez Miguel, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – PDG et membre propriétaire du conseil d'administration (61)\nNatalia, merci beaucoup. Nous attendions cette question. La première question. Alors Rafa, vas-y.\nRafael Victorio Arana de la Garza, Grupo Financiero Banorte, S.A.B. de C.V. – COO & CFO (62)\nNatalia, si vous regardez les composantes de cela, les autres revenus, et il est très important de regarder les autres revenus et de les comparer à une année sur l'autre, en supprimant l'extraordinaire comme l'IMB et cette partie. Le chiffre principal que vous voyez sur les sauts à ce sujet est – a trait à un avantage qui est préoccupant du côté fiscal, d'accord? Et cela est essentiellement lié aux chiffres inflationnistes. Lorsque nous avons fait le provisionnement de l'année dernière, nous visions un taux d'inflation de 3,2%, et il était d'environ 2,8%. Donc ceci – fondamentalement, nous surprovisionnons cela. Nous retirons donc ces dispositions maintenant que nous avons l'autorisation du ministère des Finances.\nCeci conclut notre question et notre réponse. La conférence est maintenant terminée. Merci d'avoir assisté à la présentation d'aujourd'hui. 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Workshops VS20 - Carabelle Studio\nWorkshops Version Scrap 2020 !\nVendredi 24 avril – 9h30 / 11h00 - 25€ Vendredi 24 avril – 9h30 / 11h00\nLittle Book of Flyng Fish Danse avec les fleurs\nKate Crane Ana Bondu\nUn petit flip book utilisant le très populaire "My Stamp" ainsi que le curieux poisson de Kate "Keep Swimming" de Carabelle Studio.\nJouer avec les encres, les tampons et pochoirs aux saveurs orientales de Birgit Koopsen et Azoline pour une illustration riche en couleurs lumineuses.\nVendredi 24 avril – 11h15 / 12h45 - 25€ Vendredi 24 avril – 11h15 / 12h45\nFace it ! L'envol\nUn petit carnet de pliage en accordéon très mignon utilisant les timbres "Face it !" de Kate sur le très populaire "My Stamp" de Carabelle Studio. Des fonds délicats réalisés à la Gel Press, suivi d'un travail avec les encres aquarelles, jouer des contrastes pour évoquer l'envol vers la créativité.\nVendredi 24 avril – 13h15 / 14h45 - 25€ Vendredi 24 avril – 13h15 / 14h45 - 20€\nImpressions en couleurs Grand Tag "Flower power"\nCréation de backgrounds avec Gel press, pochoirs, textures Art Printing, encres et tampons. Techniques et astuces… Création d'un grand tag aux reliefs patinés (Encres Dylusion et Distress oxydes liquides).\nVendredi 24 avril – 15h00 / 16h30 - 25€ Vendredi 24 avril – 15h00 / 16h30 - 20€\nUne boite à secrets Art postal "timbré"\nRéalisez une petite boite de rangement déco en associant des techniques des impressions avec la Gel Press et la Misti. Décoration d'une enveloppe et colorisation de timbres en mixed media (Encres Dylusion et Néocolors).\nSamedi 25 avril – 9h30 / 11h00 - 25€ Samedi 25 avril – 9h30 / 11h00 - 20€\nMy Memorydex Art postal "timbré"\nCréation de magnifiques petites cartes Memorydex (Thèmes, Tamponnages et couleurs libres) Décoration d'une enveloppe et colorisation de timbres en mixed media (Encres Dylusion et Néocolors).\nSamedi 25 avril – 11h15 / 12h45 - 25€ Samedi 25 avril – 11h15 / 12h45 - 20€\nUne planche de timbres à collectionner Mini vitrine au "Zolitin"\nCréation d'une planche numérotée de 9 timbres pré-découpés à collectionner. Création d'une petite vitrine avec utilisation des encres à alcool.\nSamedi 25 avril – 13h15 / 14h45 - 25€ Samedi 25 avril – 13h15 / 14h45\nMini Book of Print Techniques L'effet papillon\nUn petit livre à signature unique créé pour contenir des échantillons de quelques techniques d'impression simples en utilisant la Gel Press avec des textures Art Printing et des pochoirs Carabelle Studio. Je vous propose ici une version courte de mon projet "l'effet papillon". Ce nom signifique qu'avec des petites bases très simples on peut obtenir des rendus étonnants.\nSamedi 25 avril – 15h00 / 16h30 - 25€ Samedi 25 avril – 15h00 / 16h30\nTag ! Danse avec les fleurs\nUne grande étiquette en kraft avec des papiers de fond collés créés avec la Gel Press et les tetures Art Printing de Carabelle Studio. L'étiquette présente un poisson coloré et élégamment habillé "Well Dressed Fish" de Carabelle Studio. Jouer avec les encres, les tampons et pochoirs aux saveurs orientales de Birgit Koopsen et Azoline pour une illustration riche en couleurs lumineuses.\nDimanche 26 avril – 9h30 / 11h00 Dimanche 26 avril – 9h30 / 11h00\nLittle Book of Flyng Fish - 25€ L'envol\nUn petit flip book utilisant le très populaire "My Stamp" ainsi que le curieux poisson de Kate "Keep Swimming" de Carabelle Studio. Des fonds délicats réalisés à la Gel Press, suivi d'un travail avec les encres aquarelles, jouer des contrastes pour évoquer l'envol vers la créativité.\nDimanche 26 avril – 11h15 / 12h45 - 25€ Dimanche 26 avril – 11h15 / 12h45\nFace it ! L'effet papillon\nUn petit carnet de pliage en accordéon très mignon utilisant les timbres "Face it !" de Kate sur le très populaire "My Stamp" de Carabelle Studio. Je vous propose ici une version courte de mon projet "l'effet papillon". Ce nom signifique qu'avec des petites bases très simples on peut obtenir des rendus étonnants.\nDimanche 26 avril – 13h15 / 14h45 - 25€ Dimanche 26 avril – 13h15 / 14h45 - 20€\nMini Book of Print Techniques Mini vitrine au "Zolitin"\nKate Crane Azoline\nUn petit livre à signature unique créé pour contenir des échantillons de quelques techniques d'impression simples en utilisant la Gel Press avec des textures Art Printing et des pochoirs Carabelle Studio. Création d'une petite vitrine avec utilisation des encres à alcool.\nDimanche 26 avril – 15h00 / 16h30 - 25€ Dimanche 26 avril – 15h00 / 16h30 - 20€\nTag ! Grand Tag "Flower power"\nUne grande étiquette en kraft avec des papiers de fond collés créés avec la Gel Press et les tetures Art Printing de Carabelle Studio. L'étiquette présente un poisson coloré et élégamment habillé "Well Dressed Fish" de Carabelle Studio. Création d'un grand tag aux reliefs patinés (Encres Dylusion et Distress oxydes liquides).


Dérapages: après l'UDI (Hitler) c'est le tour de l'UMP (triangle rose)! Mais c'est le FN qui est extrême? - Liberté d'Expression\nDérapages: après l'UDI (Hitler) c'est le tour de l'UMP (triangle rose)! Mais c'est le FN qui est extrême?\nAprès un UDI qui pense qu'Hitler n'a pas suffisament exterminé de manouches de France que l'on appelle, en langage faux culs, "les gens du voyage, voici un UMP qui trouve que "c'est cool avec Act Up, c'est qu'ils portent déjà le triangle rose. Ca va faciliter les choses ! "\nIl n'y a point de Taubira pour demander quoi que ce soit, comme pour Marine Le Pen qui avait prononcé le simple mot "occupation" concernant les prières de rue.\nAlors donc, pour les uns, ils sont seulement exclus de leur parti et vont tranquillement s'en tirer sous le vocable de simples dérapages, et pour Marine Le Pen, elle se retrouve devant un tribunal pour "appel à la haine raciale" aprés une levée de son immunité parlementaire. Cherchez l'erreur.\nC'est le deux poids, deux mesures qui démontre l'état dans laquelle se trouve notre justice et la morale politique française. C'est cela qui faut changer en urgence dans ce pays: la dictature de la bien pensance.\n"Une procédure d'exclusion a été engagée contre Stéphane Journot", a indiqué la direction de l'UMP.\n"La Fédération UMP de Paris condamne fermement les propos tenus par le militant @sjournot [Stéphane Journot] sur son compte twitter [désormais en accès limité, ndlr]. Une procédure d'exclusion a été engagée par le siège de l'UMP à laquelle s'associe la Fédération de Paris à la suite de déclarations inacceptables, contraires aux valeurs de notre parti", fait savoir la fédération.\nLe militant avait écrit lundi sur son compte Twitter, avant d'effacer son message: "ce qui est cool avec Act Up, c'est qu'ils portent déjà le triangle rose.\nLe porte-parole de l'Inter-LGBT, Nicolas Gougain, a vivement dénoncé ces propos les qualifiant "d'apologie de la déportation des homosexuels".\nMardi, Stéphane Journot a posté un nouveau tweet pour s'excuser, affirmant "regretter" ses propos.\nDes militants d'Act Up ont versé dimanche du "faux sang" et collé des affiches sur la façade de la Fondation Jérôme-Lejeune, dont la communication est dirigée par la présidente du collectif anti-mariage gay la Manif pour tous, Ludovine de la Rochère.\nLa Manif pour tous et la Fondation Jérôme-Lejeune ont porté plainte contre l'association.\nLe directeur de campagne de Nathalie Kosciusko-Morizet a fait savoir pour sa part qu'il ne "partage ni les valeurs et encore moins l'humour de Stéphane Journot" et "condamne ses propos intolérables et inexcusables".\nL'association Les "Oublié-e-s" de la Mémoire condamne avec la plus grande fermeté les propos de Stéphane Journot.\n"Cette diatribe est une incitation à commettre un crime contre l'humanité, estime l'association. Ce message est aussi une double discrimination en laissant sous entendre que tous les séropositifs sont homosexuels, ce qui est loin de la réalité".\nLes "Oublié-e-s" de la Mémoire se réservent le droit d'ester en justice contre Stéphane Journot s'il venait à réitérer ces propos.\n« Le menteur de Valls. Le système des aides... »\nDURADUPIF 08/08/2013 22:02\nA quand la création de l'ordre du baillon ? Commentateurs de tous les Pays : TAISEZ-VOUS !\nMarie-claire Muller 08/08/2013 19:11\nDESORMAIS INTERDICTION DE CONTESTER LE MOU ET SA POLITIQUE SUICIDAIRE CONTRE LES FDS ET LA FAMILLE !!!!(sur NOUVELLES DE FRANCE)LA GESTAPO DE MANUEL GAZ A ENCORE FRAPPE!!!\n@ 08/08/2013 16:41\nIl y a eu parait-il 48 internés homosexuels à Auschwitz I (camp de Travail)\nje viens de lire cela sur Internet....\nOn ferait bien de nous renseigner d'abord sur la réalité des choses avant de nous instrumentaliser ces affaires....\nPar ailleurs, cette instriumentalisation tous azimuts de la période nazie dont 97% des gens ignorent quasiment tout est RIDICULE.\nMarie-claire Muller 08/08/2013 16:38\nIls sont chatouilleurx "les nouveaux vertueux " de la pensée unique et inique, mais ils ont tous les droits pour salir ceux qui ne pensent pas comme eux et dénoncent (comme en 40 ) ceux qui\ndisent la vérité!!!VIVE MARINE!!!!!