Ile kosztują podróże ? Tanie podróżowanie\n18 lutego, 2016 26 grudnia, 2016 Joanna Wnuk\n“Nieźle muszą Ci płacić w tej pracy, że tak sobie jeździsz”. “Boże, wszystko wydasz na te podróże”. “Przeciętnego Polaka stać co najwyżej na dwa tygodnie wakacji w roku. I to jeszcze musi zbierać całym rokiem”. Takie oto przekonania i stereotypy słyszę na około. Naładowane negatywną energią, czasem denerwujące, czasem zabawne. Zawsze pełne niedowierzania. A przecież przy dzisiejszych, tak szerokich możliwościach, podróże przestały być dobrem luksusowym. Wystarczy trochę zapału, cierpliwości, szczypta odwagi i wiara w to, że jeżeli naprawdę się chce, to można świat zwojować. Tanie podróżowanie nie musi oznaczać od razu dziadowania i oszczędzania na wszystkim.\nA więc jak to jest z tymi podróżami? Ile kosztuje podróżowanie? A no tyle, ile jesteśmy w stanie za nie zapłacić. Jeżeli z kieszeni wystają nam grube pliki gotówki, nawet weekendowa podróż do Amsterdamu może zwalić z nóg niejednego. Nie mówiąc o dalszych kierunkach. Adaś właśnie poinformował mnie, że organizuje wakacje dla 4 osób do Ekwadoru za…120 tysięcy złotych!!! Ale jeżeli się trochę postaramy, ten sam Ekwador zwiedzimy za 2,5 tys. od osoby.\nZobacz też: Skąd brać pieniądze na podróże?\nRóżne portale codziennie bombardują nas wyjątkowo tanimi biletami w różne części świata. Czasem last minute, czasem na kilka miesięcy w przód. Pisząc ten tekst, właśnie pojawiły się bilety na Palau za 1200 zł…I jak tu żyć! Wystarczy bacznie obserwować, a za chwilę będziemy w posiadaniu biletu do Włoch za 50 zł, albo na Islandię za 200 zł. No dobra, ale samolot to jedno. Co z resztą kosztów? Jeżeli nie mamy odłożonych pokaźnych sum pieniędzy, ale wzywa nas przygoda, a noc spędzona pod namiotem powoduje u nas pozytywny dreszcz emocji – 3/4 sukcesu za nami. Zazwyczaj eliminujemy konieczność nocowania w hostelach do minimum. Zamiast tego wybieramy namiot i Couchsurfing – organizację wzajemnej gościnności. Mało, że dzięki temu poznajemy świetnych ludzi, to jeszcze nie uszczuplamy portfela.\nTransport to również jeden z droższych elementów każdej podróży. I wydaje się nie do pominięcia. Jeżdżąc autostopem odwiedziliśmy już blisko 25 krajów. Sprawdził się w rozwiniętej Europie Zachodnie, gościnnej Europie Wschodniej, na dzikiej Islandii, pustynnym Maroku, czy bezdrożach Paragwaju. Zero negatywnych doświadczeń, zero kosztów, tysiące przygód, setki poznanych ludzi i ciekawych historii, z których powstałaby pokaźna książka.\nBędąc na końcu świata z myślą, że może być to nasz pierwszy i ostatni raz, nie rezygnujemy z najpopularniejszych atrakcji, gdzie wstęp kosztuje nawet 150 zł. Tak samo nie oszczędzamy na jedzeniu. Wprawdzie nie gościmy się w restauracjach, ale lokalnymi straganami i knajpami nie gardzimy. Bo przecież tanie podróżowanie to nie przeistaczanie się w ascetę. Są rzeczy, na których nie można oszczędzać, bo tym samym stajemy się ubożsi o pewne niepowtarzalne doznania.\nKiedyś na wykładzie Pani profesor kazała nam opracować przykładową wycieczkę, którą odbyliśmy. Każdy miał podać jej koszt z rozbiciem na transport, noclegi itd. Kiedy zaczęłam opowiadać o tygodniowym pobycie na Wyspach Kanaryjskich za 900 zł, sala zamilkła. Było to kilka lat temu, i teraz te 900 zł wydaje mi się zdecydowanie zawyżoną ceną. Podobne reakcje spotykamy dziś, gdy opowiadamy o biletach do Maroka za 200 zł, półtoramiesięcznej wyprawie do Ameryki Południowej za 2 tys. zł, miesięcznej wyprawie na Islandię za 1 tys. zł, czy 10-dniowej wycieczce po Bałkanach za 300 zł. I do tego wrażenia warte milion dolarów.\nNie chodzi o licytowanie się, kto mniej wydał na daną podróż. Chodzi o pokazanie, że chcieć to móc. Że podróże są w zasięgu ręki prawie każdego. I nie dajcie sobie wmówić, że “też byłam kiedyś w Twoim wieku i też miałam marzenia, ale z tego się wyrasta”. Najgorsza rada na świecie…\nŻyczymy więc dobrego oka do promocji lotniczych, odwagi i pomyślnego wiatru w żaglach.\nNorwegia zimą to nie tylko zorza polarna. Psie…\nautostop ile kasy na podróż ile kosztują podróże podróż autostopem spanie na dziko spanie pod namiotem tanie podróżowanie\n12 thoughts on “Ile kosztują podróże?”\n20 lutego, 2016 o 6:25 pm\nAutostop wydaje się fajny, ale tyle się nasłuchałam i naczytałam o psychopatach, że ten pomysł niezbyt mi się widzi\n20 lutego, 2016 o 6:46 pm\nPolecam więc na sam początek wybrać się po Polsce i z męskim towarzyszem. Zapewniam, że po zrobionych kilkunastu tysiącach km stopem, nigdy nie mieliśmy negatywnych sytuacji:) A nuż Ci się spodoba:D\n20 lutego, 2016 o 6:47 pm\nZ tym, że mieszkam w Wielkiej Brytanii, ale jakiegoś męskiego towarzysza o słusznych gabarytach się znajdzie 😀\n20 lutego, 2016 o 6:55 pm\nTo już pół sukcesu 😀 W każdym razie powodzenia w razie gdybyś się jednak zdecydowała 🙂\n20 lutego, 2016 o 7:09 pm\n24 lutego, 2016 o 1:16 am\nPo powrocie z Rzymu pytano mnie w jakich to super restauracjach jadłam. …. otóż w najlepszych … kilka kawałków różnego rodzaju pizzy gdzieś na ławce w parku lub skwerze z widokami wartych milion dolarów 😀 Można zwiedzić piękne miejsca nie wydając fortuny. … trzeba tylko chcieć, bo możliwości są.\n24 lutego, 2016 o 9:23 am\nOtóż to! Zawsze znajdzie się alternatywa, a zjedzenie tego kawałka pizzy w plenerze z pięknym widokiem to nie konieczność wynikająca z braku pieniędzy, ale sama przyjemność z wyboru! 😀 Pozdrawiamy 🙂\n21 marca, 2017 o 12:48 pm\nNiestety ludzie trzymają się stereotypów i tkwią w nich po uszy… jakby ślepi na logiczne myślenie. Nie potrafią zrozumieć. Albo i nie chcą zrozumieć. Cóż, nie pozostaje nam nic innego jak żmudne rozgryzanie utartych stereotypów i ciche uśmiechanie się na słowo “ej, tak się nie da”. Otóż, da się… i to jak! 😉\n22 marca, 2017 o 9:48 am\nCzasem już nawet nie tłumaczę, że jednak się da, bo to jakby gadać do ściany 😀 Na szczęście są i tacy, którzy postanawiają na własnej skórze sprawdzić czy rzeczywiście się da 🙂\nCyt: > I nie dajcie sobie wmówić, że „też byłam kiedyś w Twoim wieku i też miałam marzenia, ale z tego się wyrasta”.<\nŚwietna rada! Nie dajcie sobie wmówić! Jestem już mocno 50++, a wciąż mnie po świecie z plecakiem gna. Spanie w namiocie, na Couchsurfingu (moja fascynacja! uwielbiam!) i w hostelach. Tanie loty, czasem autostop, czasem rower albo kajak. Czasem wynajęcie samochodu w kilka osób (szczególnie na Kanarach polecam, bo taniutko)\nI żeby była przygoda.\nI przyroda. Za miastami nie przepadam (choć niektóre bardzo lubię).\nPani Jolu, gdyby było więcej ludzi w Pani wieku z takim podejściem, świat byłby piękniejszy 😀 Ps. śledziliśmy Wasz wyjazd z Kubą na Kamczatkę! 🙂 Świetny pomysł!\n10 czerwca, 2018 o 9:52 pm\nOoo! To miło, że mnie kojarzycie 🙂\nZapraszam do obserwowania mojego bloga (www.ktochceszukasposobu.pl) i fanpage’a.\nMam też sporo odważnych podróży bez Kuby na swoim koncie i piszę o nich 🙂


Zegarek Rosefield West Village WBLG-W71 • Zegarownia.pl\nDecember 22, 2019 382,00 zł\nZegarek Rosefield West Village WBLG-W71 to damski czasomierz, idealny zarówno do eleganckiego ubioru, jak i do noszenia na co dzień. Posiada on czarny skórzany pasek oraz złotą kopertę, wykonaną z wysokiej jakości mosiądzu z dekielkiem ze stali nierdzewnej. Czytelną, beżową tarczę przykryto szkiełkiem mineralnym, dobrze chroniącym przed ewentualnymi zarysowaniami i obtłuczeniami. Zegarek działa w oparciu o niesłychanie precyzyjny mechanizm kwarcowy, zasilany baterią. Wodoszczelność została ustalona w klasie 30 metrów, co oznacza, że do wnętrza czasomierza nie dostanie się woda w przypadku drobnych zachlapań. Rosefield West Village WBLG-W71 objęto dwuletnią gwarancją producenta.


Armia pokojowych pomocników | INNPoland.pl\nInnowacje biorą się często ze spotkania z Innym. Z inną tradycją, zwyczajem, architekturą, kuchnią czy prawem. Nagle widzimy, że to Inne jest nowe, interesujące, próbujemy niektóre rzeczy zaadoptować lub odrzucić. Otwartość opłaca się historycznie i ekonomicznie. Nie zubaża tożsamości, ale ją wzbogaca.\nPolska, kraj pierogów ruskich i ryby po greku, kołdunów litewskich i karpia po żydowsku, zdumiewająco łatwo stała się także krajem kebabów. Ma pociąg do nowości. Ba, zawsze go miała w najlepszych okresach swojej państwowości. Nawet różnorodność polskich nazwisk wskazuje na bogactwo historycznych tropów, na zdolność przyciągania i udzielania schronienia, dzielenia się chlebem.\nNie powinniśmy tracić ani zubażać tej narodowej cechy. Od kilku lat słusznie zwraca się uwagę na „kulturę przyjęcia” danego narodu wobec uchodźców, wobec osób w potrzebie i rodzin z dziećmi szukających pomocy społecznej, czasami nowej ojczyzny. Z drugiej strony, można zaobserwować zjawisko tzw. nowego egoizmu, u osób, które czują się pewnie i bezpiecznie, bo usuwają z pamięci to, co przeżyła ich prababcia lub dziadek na Syberii.\nOstatnio zetknęłam się z pięknym przykładem wsparcia udzielonego młodemu chłopakowi z Ukrainy, oszukanemu wcześniej przez polskiego pracodawcę. Zapytałam osobę wspierającą, dlaczego pomaga? Odpowiedź była krótka: moje dorosłe dziecko jest teraz w Londynie, być może ktoś mu tam pomaga, ja robię to samo tutaj, to normalne.\nGdyby tylko ci, którzy sami pracowali lub których dzieci pracują teraz za granicą włączyli się w Polsce w akcję pomocy migrantom, przyjęli ich dobrze we wspólnotach samorządowych, osiedlach, czasem parafiach, mielibyśmy prawdziwą armię pomocników. Najbardziej pokojową i użyteczną armię świata.\nTo może być prawdziwy pogrom. Urzędnicy ruszyli z kontrolami w...\nDociekliwy mieszkaniec zapytał o nagrody dla urzędników....\nPrzedsiębiorca pokazał różnicę między polskimi i brytyjskimi...


Ze spotkania autorskiego z Lidią Czyż w Żorach « Polskie Towarzystwo Ewangelickie\n« Recenzja pracy zbiorowej „500 lat Reformacji w Polsce”, wydanej\nO jubileuszu 100-lecia PTEw (1919-2019): Bielsko, 15 listopada »\nZe spotkania autorskiego z Lidią Czyż w Żorach\nWysłane 03 listopada 2018 przez: Andrzej Żabka\nŻorski oddział PTEw 27 października 2018 r. zgromadził liczne grono uczestników na spotkaniu autorskim z pisarką Lidią Czyż, znaną również z zaangażowania w chrześcijańską pracę wśród kobiet i młodzieży. Sylwetkę autorki zaprezentował prezes oddziału Józef Chmiel, wskazując na różnorodność jej dorobku pisarskiego z wyróżnieniem pięciu poczytnych powieści.\nLidia Czyż opowiedziała słuchaczom o początkach swej pracy twórczej. Przedstawiła genezę powstawania kolejnych utworów inspirowanych prawdziwymi historiami poznanymi poprzez osobiste relacje z osobami, których losy zapisała na kartach powieści.\nDruga z lewej - Lidia Czyż\nDramatyczną historię życia przedstawia powieść „Pozostała tylko nadzieja”, która ukazuje losy kobiety od jej wczesnej młodości po wiek dojrzały; czas naznaczony nadzieją na stabilizację życia rodzinnego oraz odnalezienie utraconego w dzieciństwie ojca. Po długich latach rozłąki spotkanie z ojcem staje się dopełnieniem jej życia, utwierdza wiarę w bezwarunkową Miłość Bożą, która nadaje prawdziwą wartość jej życiu.\nCzwarta powieść pt. „Tato!” opisuje los dojrzałego mężczyzny, który z perspektywy swej dojrzałości cofa się w przeszłość, w czas dzieciństwa i dorastania, po wybór własnej drogi życiowej. Znaczącym wydarzeniem było znalezienie starej, szarej koperty, zawierającej dokumenty adopcji odkrywające prawdziwą historię jego życia. Powieść porusza jeden z najważniejszych aspektów adopcji, czyli jawność adopcyjną i jej znaczenie w życiu adoptowanego dziecka.\nInna powieści „Słodkie cytryny” ukazuje dzieje osamotnionej matki wychowującej syna z zespołem Aspergera. Opisana tu historia uświadamia czytelnika, na czym polega i czym się charakteryzuje to schorzenie, przedstawia zarazem jak trudne jest wychowywać niepełnosprawne – „inne” dziecko.\nW dalszej części spotkanie toczyła się swobodna dyskusja, w ramach której autorka odpowiadała na zadawane jej pytania związane z jej powołaniem twórczym. Po zakończeniu dyskusji uczestnicy mogli nabyć prezentowane książki wraz z autografem autorki.


Guerlain L´Or Baza pod makijaż dla kobiet 30 ml tester | ELNINO PARFUM\nWstecz Makijaż Twarz Bazy pod makijaż Guerlain Guerlain L´Or Guerlain L´Or Baza pod makijaż dla kobiet 30 ml tester\nGuerlain L´Or Bazy pod makijaż dla kobiet\nGuerlain L´Or Baza pod makijaż dla kobiet 30 ml tester Tester ma identyczny skład jak produkt pełnowartościowy. Różnicą jest opakowanie - tester może być dostępny w pudełku kartonowym lub bez pudełka. Opakowanie może wyglądać tak samo jak standardowe, ale może też różnić się wielkością lub niektórymi elementami. Część testerów jest dostarczana bez korka/zatyczki.\nKod produktu: 62461 Produkt niedostępny Obserwuj\nGuerlain L´Or Baza pod makijaż dla kobiet 30 ml\nZobacz więcej: Bazy pod makijaż Guerlain Guerlain L´Or Guerlain L´Or Bazy pod makijaż dla kobiet\nOceniany produkt Baza pod makijaż 30 ml Baza pod makijaż 30 ml Uszkodzone pudełko Baza pod makijaż 30 ml tester


Belgia: Salah Abdeslam oskarżony także o zamachy w Brukseli / Wiadomości Świat\n12.08.2019 19:00, aktualizacja 12.08.2019 19:03\nBruksela (fot. Giannis Skarlatos / Unsplash)\nZOBACZ WIĘCEJ Nowa Zelandia: w Christchurch uczczono pamięć ofiar ataków na meczety Państwo Islamskie bierze odpowiedzialność za zamachy na Sri Lance Sri Lanka / Policja: było dziewięciu zamachowców. Większość zidentyfikowano Afganistan: setki dzieci ginie od bomb USA: Departament Stanu ostrzega przed kolejnymi zamachami na Sri Lance\nBelgijska prokuratura, jak podaje AFP, oskarżyła 29-letniego Abdeslama o "udział w działaniach grupy terrorystycznej" w związku z zamachami w stolicy Belgii.\nProces zamachowców z Paryża, jak przekazuje AFP, rozpocznie się najwcześniej w 2021 r. W tym szeroko zakrojonym śledztwie postawiono zarzuty łącznie 14 osobom.\nW marcu 2016 r. w serii trzech skoordynowanych zamachów bombowych w Brukseli - dwóch na lotnisku w Zaventem i jednym przy stacji metra Maelbeek - zginęły 32 osoby i trzech zamachowców samobójców, a ok. 340 osób zostało rannych. Do przeprowadzenia zamachów przyznało się tzw. Państwo Islamskie (IS). Był to najkrwawszy atak terrorystyczny w historii Belgii.\nTagi: terroryści, oskarżenie, zamachy w brukseli, zamachy w paryżu, salah abdeslam


Tryb bycia i tryb działania - czym są i co zrobić gdy za dużo działasz\n12. 21. 2017.\nWyjście z pracy jest trudne. Można wyjść z budynku, odbić kartę, zamknąć komputer, można wrócić do domu, przywitać się z bliską osobą, przytulić dzieci i dalej być w pracy. Mogą przenosić do niej myśli o rzeczach „co to powinny być zrobione”. Emocje mogą wciąż drżeć poruszone jak struna, nie tracąc nic ze swojego brzmienia, a kark, plecy, czy żołądek mogą wciąż nosić w sobie to samo napięcie, które pojawiło się w pracy. Ciężko wtedy być obecnym w kontakcie z bliską osobą. Tak właśnie może wyglądać pozostawanie w „trybie działania”.\nNie ma nic złego w trybie działania. Potrzebujemy go do płacenia rachunków. Ja potrzebowałem tego trybu do napisania tego artykułu. Ty potrzebowałeś go do czytania. Być może twój tryb działania “zapłacił za urządzenie, na którym to czytasz”. Tryb działania nie ogranicza się oczywiście tylko do płacenia rachunków. Odpowiada za dużo więcej…\nW trybie działania trudno o satysfakcję z tego co zrobiłeś/ zrobiłaś, bez satysfakcji trudno o zatrzymanie, bez zatrzymania, trudno zakończyć stare i rozpocząć nowe. Dzień świstaka. Nawet jak złapiesz króliczka, to zaraz okazuje się, że można było złapać lepszego, bardziej ciekawego, a w ogóle to inni wciąż łapią lepsze od Ciebie. Tryb działania ma swoje ulubione słowa. W trybie działania analizujesz, oceniasz, dążysz, rozwiązujesz, osiągasz, porównujesz, myślisz krytycznie. I znowu nie ma w tym nic złego. Ocenianie tego jako coś negatywnego to tak jak powiedzenie ewolucji – “dziękuję, rezygnuję z Ciebie”. Sam tryb działania nie jest niczym złym, problemem jest, gdy masz go prostu za dużo.\nW trybie działania wszystko jest celowe i to on będzie w dużym stopniu dokładał się do Twojego braku zadowolenia. Tryb działania, gdy zaczyna odnosić się do doświadczenia zamiast do zadań, będzie ciągnął Twój nastrój w dół w paru prostych krokach.\nNa samym początku pojawi sie pomysł jakimi rzeczy powinny być.\nPóźniej zacznie się porównywanie tego jak jest i tego jak chcesz, żeby było.\nJeśli pojawi się różnica pomiędzy tym jak jest, a tym jak ma być, pojawią się myśli i konkretne pomysły jak to zmienić.\nTrzeba monitorować czy rozwój idzie w dobrym kierunku, jeśli nie idzie – trzeba dostosować swoje działania.\nJeśli nasza początkowa idea jak mają wyglądać „rzeczy” spotka się z rzeczywistością – cykl może się zamknąć.\nByć może takie podejście jest adekwatne, gdy doglądasz ekipy remontowej, ale może być całkiem destrukcyjne, jeśli zaczniesz używać go do zmiany partnera, wychowania dziecka lub po prostu do swojego własnego doświadczenia. Jeśli każde nie do końca mile widziane doświadczenie ma być projektem do poprawy, możesz skazywać siebie na drogę bez końca. Czasem żeby przejść dalej potrzeba akceptacji. Akceptacja wiążę się jednak z drugim trybem.\nTryb bycia też ma swoje ulubione słowa: nieosądzanie, niepodążanie, akceptacja, odpuszczanie, współczucie dla siebie (self compassion) oraz świadomość. W trybie bycia nie masz za dużo do osiągnięcia. Szczerze mówiąc – nie masz nic do osiągnięcia. Pisanie o trybie bycia to nie jest „bycie”. Bardziej oddaje to język poezji, sztuki, czy po prostu Twoje własne doświadczenie. Ten moment, gdy byłeś/ byłaś całkowicie w kontakcie ze swoim doświadczeniem. Być może był to jakiś zapierający dech w piersiach widok, być może seks z ukochanym partnerem, narodziny pierwszego dziecka. Możesz tu dać swój przykład. Nie musi to być też nic epickiego. Może to być zwykły moment, gdzie po prostu zatrzymałeś się i cieszyłeś się tym co dzieje się przed Twoim nosem. Statystycznie tych zwykłych momentów jest zwykle więcej niż tych wielkich. Bez umiejętności zauważania ich można trochę przepłynąć przez życie, gdzie jasnymi punktami są tylko te “wielkie i wiekopomne wydarzenia”. Tryb “bycia” jest nam też potrzebny czasem, aby się zatrzymać i tak zwyczajnie cieszyć się tym co się nam udało, tym co mamy lub tym co udało nam się uzyskać.\nJestem cały czas w trybie działania – co z tym zrobić ?\nJeżeli czytasz naszego bloga znane jest Ci pojęcia układu narracyjnego i układu doświadczeniowego. Układ narracyjny, anatomicznie powiązany z korą średnią przedczołową oraz hipkomapem, to niejako ustawienie startowe naszego mózgu. W pewnym bardzo dużym uproszczeniu to on odpowiada za narrację w naszej głowie, za tworzenie różnych scenariuszy, historii oraz tego co można lub powinno się zrobić. W układzie narracyjnym podróżujesz do przyszłości, wyciągasz wnioski z przeszłości, a bycie “tu i teraz” ma niski priorytet. W trybie działania to on właśnie jest głównym rozgrywającym. Antagonistycznym układem do układu narracyjnego jest układ doświadczeniowy, powiązany z takimi strukturami mózgu jak wyspa oraz przednia część zakrętu obręczy. To on (znowu w bardzo dużym uproszczeniu) zajmuje się odczuwaniem i przetwarzaniem bodźców z ciała oraz odpowiada za regulację emocji. Im masz więcej trybu bycia, tym bardziej jesteś w trybie doświadczeniowym.\nW zależności od tego gdzie pracujesz, Twoje codzienne obowiązki mogą bazować na “trybie działania” oraz wspomnianym układzie narracyjnym. Jeśli cały czas aktywujesz ten obszar, to zupełnie naturalne, że będziesz mieć do niego lepszy dostęp. Dzięki temu “weekend” może stać się projektem weekend, wakacje stają się skomplikowanym projektem logistyczno administracyjnym, gdzie mała aberacja tworzy wielkie napięcie, psuje cały dzień lub nierzadko dużą część wakacji.\nTryb bycia możesz ćwiczyć praktykując uważność i jak dla mnie jest to najlepszy punkt startowy. Mogą być to praktyki formalne, które możesz poznać biorąc udział w kursie MBSR lub otwartych praktykach Mindfulness, mogą to być również praktyki nieformalne, gdzie starasz się być zaangażowany w jakąś aktywność w pełny sposób z całkowitą świadomością swojego ciała, myśli oraz emocji. Może to być zwykła codzienna czynność taka jak mycie zębów, wynoszenie śmieci, parzenie kawy, jedzenie.\nDzięki praktyce Mindfulness można też czasami dotknąć przyczyn naszej nadmiarowej zajętości. Bycie wiecznie zajętym, czy zapracowanym, tym co bardzo dobrze nazywa się po angielsku “crazy busy” może być czasami wspaniałym stanem, żeby nie czuć, czy nie zadawać sobie pytania co jest ważne. W świecie rządzonym przez kalendarz, może nie być miejsca na emocje, których nie lubisz. W takim sensie “zajętość” i bycie w stanie permanentnego działania może być swego rodzaju mechanizmem obronnym, który pojawił się w pewnym momencie, aby nie cierpieć i nie przeżywać niektórych emocji. Problem z tego typu mechanizmami jest taki, jak ze swetrem otrzymanym pod choinkę gdy byliśmy młodsi. W pewnym momencie „robił” on swoje ogrzewając nas i chroniąc przed zimnem. Gdy próbujemy go nosić będąc starszym , nagle może okazać się, że chroni tylko niektóre części ciała, a nam coraz mocniej marzną ręce czy plecy. Wtedy dobrze pomyśleć o dodatkowym ubraniu lub o zadbaniu o te części, którym jest zimno.\nBardzo często na kursach Mindfulness, gdy mówimy o tych dwóch trybach pojawia się pytanie, “no dobrze, a jeśli będę mniej działał i nagle to polubię – to co będzie z moją rodziną, mieszkaniem, kredytami, czy nie zostawię tego wszystkiego i nie pojadę w Bieszczady”. W mojej ocenie to problem “czysto wirtualny”. Nie znam zbyt wiele osób, które rzuciły wszystko i przeprowadziły się do ziemianki w Bieszczadach, znam za to dużo osób pracujących więcej niż może wytrzymać ich zdrowie. Tym czego potrzebujemy jest raczej świadomość i uważność jak oba tryby działają w naszej codzienności składając się na nasz dzień, tydzień, miesiąc, rok. Może pomóc to nam znaleźć nasz własny punkt równowagi między tymi trybami. Korzystając z okresu świątecznego, życzę tej równowagi Tobie oraz sobie samemu. 🙂\nNajbliższy kurs MBSR – zapisuję się\nJeśli artykuł Ci się spodobał i masz ochotę na więcej, rzuć okiem na poniższe artykuły:\nCzy jesteś uzależniony od działania? (Mindfulness Inside)\nThe difference between „being” and „doing” (Mindful.org)\nA 7-Minute Mindfulness Practice to Shift out of “Doing” Mode (Mindful.org)


luty 2022 – Saxo Bank\nReakcja rynków towarowych na rosyjską inwazję￼\nW ubiegłym tygodniu sektor towarowy kontynuował wzrost, a indeks towarowy spot Bloomberg osiągnął w czwartek nowe rekordowe maksimum po tym, jak niesprowokowany atak Rosji na suwerenny kraj spowodował skokowy wzrost zmienności w większości klas aktywów. Rynek akcji poniósł znaczne straty, podczas gdy inwestorzy szukali schronienia w obligacjach, dolarze, a przede wszystkim w surowcach – sektorze, który ze względu na dotychczasową prognozę ograniczonej podaży wykazał się specyfiką geopolityczną i funkcją bezpiecznej przystani.\nPrzed weekendem temperatura na rynku spadła po tym, jak nowa runda sankcji nałożonych przez kraje zachodnie nie wpłynęła negatywnie na zdolność Rosji do produkcji i eksportu takich surowców jak ropa naftowa czy gaz ziemny. Jak już wspomnieliśmy, indeks towarowy Bloomberg poszedł w górę, a zyski widoczne były we wszystkich sektorach z wyjątkiem tzw. produktów „miękkich”. Największe ruchy dotyczyły gazu, ropy naftowej i pszenicy, czyli wszystkich towarów, w przypadku których przedłużający się konflikt mógłby zakłócić dostawy z Rosji i Ukrainy.\nHolenderskie kontrakty terminowe na gaz TTF odczuły największy wpływ rosnących napięć, ponieważ Europa jest w 40% uzależniona od rosyjskich dostaw, z których większość transportowana jest przez największe rurociągi, w tym jeden przecinający Ukrainę. Po początkowej panicznej reakcji, w wyniku której cena skoczyła powyżej 140 EUR/MWh, przez większość piątku gaz znajdował się z powrotem poniżej 100 EUR/MWh, co nadal jest bardzo wysoką ceną, która negatywnie wpłynie na europejskich konsumentów i energochłonne gałęzie przemysłu, m.in. związane z produkcją innych surowców, takich jak aluminium, jak również producentów samochodów, maszyn i środków chemicznych.\nNiemcy i Włochy to dwa największe kraje europejskie polegające głównie na dostawach z Rosji, a ponieważ duży odsetek niemieckiego eksportu jest bardzo energochłonny w kontekście produkcji, obecnie obserwuje się spowolnienie gospodarcze: ceny producentów poszły w górę o 25%, co stanowi największy roczny wzrost od 1949 r.\nObecna skrajna zmienność spowodowana jest próbą uwzględnienia przez traderów w wycenach ryzyka dalszego ograniczania przez Rosję dostaw do Europy, które to obawy chwilowo osłabły w piątek, kiedy to Gazprom zwiększył dostawy ze względu na wzrost popytu ze strony europejskich nabywców. Długoterminowa prognoza spadku cen gazu wydaje się coraz bardziej ograniczona, ponieważ gazociąg Nord Stream 2 pozostaje zamknięty na czas nieokreślony, a w przypadku przedłużającej się przerwy w dostawach zapasy gazu w UE nie będą mogły zostać odbudowane przed następną zimą, w związku z czym cena gazu TTF na sezon zimowy 2022/23 zbliża się obecnie do 100 EUR/MWh, czyli ponad sześciokrotnie przekracza średnią długoterminową.\nDla ropy naftowej był to kolejny tydzień szalonych wahań: początkowe, choć później zredukowane, zagrożenie ograniczenia dostaw z Rosji w związku z sankcjami sprawiło, że cena ropy Brent przekroczyła 105 USD, a WTI – po raz pierwszy od siedmiu lat – 100 USD. Po umocnieniu o 15 USD w ciągu kilku dni, ropa naftowa przed weekendem zniwelowała ponad połowę tych zysków po tym, jak sankcje amerykańskie nie wpłynęły na możliwość eksportu ropy naftowej przez Rosję. Ponadto traderzy musieli sobie poradzić z potencjalnym wpływem kolejnego uwolnienia amerykańskich rezerw strategicznych ropy, jak również z trwającymi rozmowami w sprawie porozumienia nuklearnego z Iranem, którego zawarcie mogłoby wpłynąć na wzrost podaży.\nW tym tygodniu odbędzie się spotkanie OPEC+, jednak na tym etapie grupa nie wykazuje skłonności do zwiększania produkcji, przede wszystkim ze względu na fakt, iż wielu producentów już teraz ma trudności z osiągnięciem swoich celów produkcyjnych, podczas gdy Rosja – o ile będzie miała taką możliwość – prawdopodobnie osiągnie swój limit produkcji w ciągu kilku miesięcy. Z tego względu rynek ropy prawdopodobnie w dalszym ciągu będzie miał wsparcie, a złagodzenie napięć raczej nie spowoduje spadku cen o więcej niż dziesięć dolarów.\nW sytuacji, gdy Arabia Saudyjska, jako jeden z niewielu producentów posiadających znaczące rezerwy produkcyjne, nie wykazuje chęci do zwiększenia dostaw, rynek coraz bardziej koncentruje się na Iranie i wznowieniu działań na rzecz porozumienia nuklearnego. Według MAE, porozumienie mogłoby zapewnić dodatkowe 1,3 mln baryłek dziennie, co pomogłoby ustabilizować ceny, chociaż prawdopodobnie nie doprowadziłoby do ich spadku.\nO ile nie dojdzie do gwałtownego spowolnienia gospodarczego, nie przewiduje się osiągnięcia wartości szczytowej globalnego popytu na ropę w najbliższym czasie, co wywrze jeszcze większą presję na rezerwy produkcyjne, kurczące się już z każdym miesiącem, zwiększając tym samym ryzyko, że obecne wysokie, a nawet jeszcze wyższe ceny utrzymają się w perspektywie długoterminowej.\nDla rynku złota czwartek był bardzo trudnym dniem: złoto poszło w dół o niemal 100 USD po osiągnięciu siedemnastomiesięcznego maksimum. W efekcie mocno wykupionego rynku, na którym impet opadł przed poziomem 2 000 USD, obaw, że Rosja będzie zmuszona sprzedać złoto, by wesprzeć rubla, oraz sankcji prezydenta Bidena, które nie przyniosły oczekiwanych rezultatów, nastąpiło odwrócenie, w ramach którego miała miejsce przecena ropy naftowej i obligacji, a na rynku akcji miała miejsce hossa.\nPomijając trudną do zmierzenia premię za ryzyko geopolityczne obecną na rynku, podtrzymujemy naszą pozytywną prognozę w przekonaniu, że inflacja pozostanie na wysokim poziomie, a banki centralne mogą mieć trudności z wystarczająco silnym hamowaniem w obliczu ryzyka spowolnienia gospodarczego. Naszym zdaniem kryzys rosyjsko-ukraiński będzie w dalszym ciągu wspierał perspektywę wzrostu cen metali szlachetnych, nie tylko ze względu na potencjalną krótkoterminową ofertę „bezpiecznej przystani”, która będzie ulegać zmianom, ale przede wszystkim ze względu na to, co to napięcie będzie oznaczać dla inflacji (wzrost), wzrostu gospodarczego (spadek) i oczekiwań dotyczących podwyżek stóp przez banki centralne (mniejsza częstotliwość).\nW perspektywie krótkoterminowej jednak prognoza techniczna uległa pogorszeniu do tego stopnia, że zejście poniżej 1 877 USD może spowodować spadek w kierunku kolejnego kluczowego obszaru wsparcia w okolicach 1 800 USD.\nPszenica: Gdy rosyjskie wojska, czołgi i rakiety wkroczyły na terytorium Ukrainy, światowe ceny pszenicy poszybowały do rekordowego poziomu, a inne kluczowe uprawy, takie jak kukurydza czy oleje jadalne, również znalazły więcej nabywców. W efekcie indeks zbóż Bloomberg poszedł w górę o 4% w ujęciu tygodniowym, prześcigając tym samym sektor energetyczny. Kontrakty terminowe na pszenicę notowane w Paryżu i Chicago poszły w górę o ponad 10% w związku z zakłóceniami dostaw z regionu Morza Czarnego, jak również potencjalnymi zagrożeniami dla zbiorów w tym sezonie w Ukrainie, znanej jako „spichlerz Europy”, co wzmocniło perspektywę jeszcze większego wzrostu cen żywności.\nJednak biorąc pod uwagę, że do listopada ubiegłego roku Ukraina zdążyła przesłać już dwie trzecie planowanego eksportu, skutki krótkoterminowa powinny być ograniczone. W tym kontekście uwaga inwestorów skupi się na tegorocznych zbiorach, a przy tak ograniczonej podaży zarówno na światowym rynku pszenicy, jak i wielu innych towarów, wszelkie zakłócenia lub mniejsze zbiory będą odczuwalne w skali globalnej.\nAutor Saxo BankData publikacji 28 lutego 2022\nSaxo Bank publikuje wyniki za 2021 rok\nGrupa kapitałowa Saxo Bank osiągnęła w 2021 roku zysk netto w wysokości 755 mln DKK (102 mln EUR), w porównaniu z 750 mln DKK (101 mln EUR) w 2020 r. Całkowite przychody Grupy w 2021 r. wyniosły 4 527 mln DKK (609 mln EUR) w porównaniu z 4 324 mln DKK (581 mln EUR) w 2020 r. Wskaźnik EBITDA utrzymał się na poziomie 1 617 mln DKK (217 mln EUR).\nW ciągu roku grupa kapitałowa Saxo Bank zyskała rekordową liczbę 263 tysięcy nowych klientów i odnotowała stały napływ ich aktywów. Tym samym do końca 2021 r. łączna liczba klientów osiągnęła rekordowy poziom 820 tysięcy, a wartość powierzonych przez nich aktywów wyniosła 640 mld DKK (86 mld EUR).\nGrupa kontynuowała duże inwestycje w platformy, nowe produkty i cyfryzację w celu dalszej poprawy Doświadczenia Saxo, a także zakończenia migracji wszystkich klientów bezpośrednich BinckBanku.\nGrupa kapitałowa Saxo Bank zakończyła przejęcie BinckBanku w sierpniu 2019 r., co zwiększyło o ponad 400 000 liczbę klientów bezpośrednich w czterech jurysdykcjach – Holandii, Belgii, Francji i we Włoszech.\nW 2022 r. nastąpi migracja ostatniego segmentu klientów BinckBanku: niezależnych podmiotów zarządzających aktywami i ich klientów końcowych, finalizując tym samym pełną integrację BinckBanku z grupą kapitałową Saxo Bank.\nNajważniejsze dane finansowe za 2021 rok (w porównaniu z 2020 r.):\nPrzychody ogółem: 609 mln EUR (581 mln EUR)\nEBITDA: 217 mln EUR (217 mln EUR)\nZysk netto: 102 mln EUR (101 mln EUR)\nAktywa klientów ogółem: 86 mld EUR (64 mld EUR)\nŁączna liczba klientów: 820 000 (690 000)\n– Wynik finansowy za 2021 r. był zadowalający, ponieważ osiągnęliśmy zysk netto wynoszący 102 mln EUR z przychodów w wysokości 609 mln EUR. Powitaliśmy rekordowo wysoką liczbę 263 000 nowych klientów, co zwiększa łączną liczbę naszych klientów do 820 000, przy czym wartość powierzonych nam aktywów wyniosła 86 mld EUR.\n– 2021 r. przyniósł grupie kapitałowej Saxo Bank zarówno wzrost, jak i konsolidację. W I kwartale odnotowaliśmy rekordowy napływ klientów i należących do nich aktywów. W kolejnych kwartałach tempo wzrostu utrzymywało się na dodatnim, choć bardziej umiarkowanym, poziomie. Z powodzeniem zakończyliśmy również migrację ponad 400 000 klientów bezpośrednich BinckBanku, rozszerzając tym samym naszą obecność w Europie Środkowej. Pragniemy podziękować naszemu pracowitemu i pełnemu pasji zespołowi, który pomimo wyzwań narzuconych nam przez pandemię COVID-19 bez ustanku dążył do jak najbardziej płynnego przejścia naszych klientów na nową, ulepszoną platformę inwestycyjną, wymagającego przyzwyczajenia się do nowości związanych z taką zmianą.\n– Zakończenie migracji z BinckBanku będzie kamieniem milowym, który pozwoli nam uwolnić więcej zasobów, aby skupić się na dalszym skalowaniu i rozwoju działalności oraz na optymalizacji naszych procesów i technologii.\n– Sprawne poruszanie się po rynkach finansowych jest istotne dla każdego. Saxo wspiera coraz większą liczbę klientów, którzy wybierają nasze platformy, aby realizować swoje finansowe aspiracje i wywierać wpływ na otoczenie. Nieustannie dążymy do ulepszania naszych usług i pozyskiwania wiedzy, w jaki sposób pomóc klientom w podejmowaniu bardziej świadomych decyzji inwestycyjnych za pośrednictwem naszych wielokrotnie nagradzanych platform, zarówno poprzez edukację, strategie zarządzania ryzykiem, doskonałe zdywersyfikowane produkty i usługi, jak i po prostu poprzez bardziej przyjazne dla użytkownika, spersonalizowane doświadczenie.\n– 15 września 2022 r. będziemy obchodzić trzydziestą rocznicę naszej działalności. Zamierzamy świętować nasze pierwsze trzydziestolecie z wielką dumą i dzielić się tą radością z naszymi klientami, partnerami, a także, co nie mniej ważne, z całym naszym zespołem „Saksończyków”.\nPełna treść raportu dostępna jest pod adresem: https://www.home.saxo/about-us/investor-relations\nAutor Saxo BankData publikacji 24 lutego 2022\nSynchronizacja akcji i kryptowalut – Tygodniowy przegląd rynku\nPodsumowanie: Zmienność na rynkach akcji i kryptowalut jest w tym roku intensywna. Zmiany na obydwu rynkach do pewnego stopnia wydają się zsynchronizowane – znacznie bardziej, niż w ubiegłym roku. Na rynku NFT podczas weekendu pojawiły się fałszywe pogłoski o ataku na OpenSea, natomiast NYSE może zwiększyć swoją aktywność w tym obszarze.\nWedług badania przeprowadzonego przez Andersa Nysteena, starszego analityka Saxo Banku, rynek kryptowalut jest w tym roku silnie skorelowany z rynkiem akcji. W 2022 r. korelacja pomiędzy dziennymi zwrotami z indeksu S&P 500 i bitcoina wynosiła od 0,56 do 0,61, w zależności od miary korelacji i źródła. Dla porównania, w 2021 r. korelacja ta wynosiła zaledwie około 0,25.\nWydaje się, że rynek kryptowalut w znacznym stopniu pozostawał pod wpływem tych samych czynników, co rynek akcji, tj. obaw o inflację i napięć na linii Rosja-Ukraina. Ponadto, po zmianie apetytu na ryzyko na rynku akcji, podkreślonej przez spadek notowań akcji spółek technologicznych w bieżącym roku, ucierpiał również rynek kryptowalut, ponieważ większa liczba tradycyjnych inwestorów giełdowych w swoich portfelach ma prawdopodobnie również kryptowaluty – a zatem skalują oni swoje ryzyko proporcjonalnie pomiędzy akcje i kryptowaluty. Jako składnik portfela, kryptowaluty mogą zatem nie zapewniać tego samego stopnia dywersyfikacji, co dotychczas.\nOd rzekomego ataku hakerskiego do phishingu użytkowników OpenSea\nW niedzielę rano pojawiła się informacja, że miał miejsce atak na kontrakt na ethereum największej giełdy niewymienialnych tokenów (NFT) OpenSea, a w efekcie wielu użytkowników straciło swoje NFT na rzecz domniemanych hakerów. Ponieważ giełda OpenSea zużywa najwięcej transakcji na ethereum i jest jednym z najczęściej wykorzystywanych przypadków użycia w tej technologii blockchain, jej wartość ma kluczowe znaczenie dla całej społeczności kryptowalutowej. Z tego powodu w ciągu następnych godzin cena ethereum spadła o około 4%. Później okazało się, że celem kradzieży nie były ani OpenSea, ani zawarte przez nią kontrakty na ethereum. Był to atak phishingowy oparty na złośliwym kontrakcie, do zatwierdzenia którego atakujący w jakiś sposób nakłonił kilku użytkowników, co umożliwiło kradzież należących do nich NFT. Giełda OpenSea ujawniła później, że 17 osób padło ofiarą phishingu.\nPodkreśla to, że rynek kryptowalutowy jest bardzo wrażliwy na pogłoski o rzekomych atakach, w szczególności w odniesieniu do większych i często używanych protokołów, ponieważ działają one jako jedno z niewielu kół ratunkowych w tej branży w kontekście autentycznych przypadków użycia. Na szczęście okazało się, że nie jest to (kolejny) taki atak.\nGiełda nowojorska zgłasza znak towarowy do obrotu NFT\nOpenSea nie stanie się monopolistą na rynku NFT, gdyż zarówno Coinbase, jak i Kraken wkrótce uruchomią własne giełdy NFT. Dodatkową konkurencją dla OpenSea może ponadto stać się inna spółka, tj. należąca do Intercontinental Exchange giełda nowojorska, znana jako NYSE (New York Stock Exchange). NYSE złożyła w ubiegłym tygodniu wniosek o rejestrację znaku towarowego, aby zastrzec nazwę NYSE w odniesieniu do różnych produktów i usług związanych z kryptowalutami, np. wirtualnej rzeczywistości i NFT. W związku z tym NYSE może zwiększyć swoją aktywność w obszarze NFT, oprócz sześciu NFT, które wyemitowała w kwietniu ubiegłego roku, z których każdy symbolizował pierwsze transakcje Spotify, Snowflake, Unity, DoorDash, Roblox i Coupang na giełdzie.\nWięcej analiz dotyczących rynku kryptowalut jest dostępnych tutaj.\nAutor Saxo BankData publikacji 22 lutego 2022\nAtak hakerski na giełdę i kradzież środków o wartości 3,6 mld USD – Tygodniowy przegląd rynku kryptowalut\nPodsumowanie: Organy amerykańskie w ubiegłym tygodniu poinformowały o przechwyceniu bitcoinów o wartości 3,6 mld USD, pochodzących z ataku na giełdę z 2016 r. Spółka MasterCard zapowiedziała zwiększenie nacisku na doradztwo kryptowalutowe, a niedzielna impreza Super Bowl do pewnego stopnia może się negatywnie kojarzyć z początkiem 2000 r.\nPrzechwycenie 3,6 mld USD w bitcoinach\nW 2016 r. jedna z największych wówczas giełd kryptowalutowych, Bitfinex, padła ofiarą ataku hakerów na kwotę 119 754 bitcoinów, wartych w tym czasie około 72 mln USD. Przez lata hakerzy zdołali wyprać część środków, jednak większość z nich została zachowana pod ponad dwoma tysiącami adresów bitcoinowych, na które środki zostały przesłane po ataku. Jednak 1 lutego pozostałe 94 643 bitcoiny zostały przelane na jeden adres w ciągu zaledwie półtorej godziny. Było to dość nieoczekiwane, ponieważ środki były dotychczas prane w bardziej profesjonalny sposób – partiami, w niewielkich kwotach. Około tydzień później, 8 lutego, nadeszła odpowiedź na pytanie, dlaczego środki zostały przeniesione. Według amerykańskiego Departamentu Sprawiedliwości, władze amerykańskie zajęły tę kwotę i aresztowały pewne małżeństwo pod zarzutem spisku w celu prania środków pochodzących z ataku na Bitfinex. Organy amerykańskie poinformowały, że para ta dążyła do wyprania bitcoinów. W ramach sądowego nakazu przeszukania kont internetowych stanowiących własność pary, w należącej do mężczyzny chmurze znaleziono zaszyfrowany plik zawierający ponad 2 000 adresów i odpowiadających im kluczy prywatnych powiązanych z atakiem, co stanowiło przesłanki do zajęcia środków. Małżeństwu nie postawiono jednak zarzutów dotyczących ataku na giełdę jako takiego.\nPo tej informacji prasowej rynek kryptowalut nieznacznie stracił na wartości, ponieważ inwestorzy oczekują, że w pewnym momencie w przyszłości 94 643 bitcoiny zostaną upłynnione. Jednak naszym zdaniem zajęcie środków dość pozytywnie wpłynie na rynek jako taki, ponieważ wykazało, że kryptowaluty nie stanowią bezpiecznej przystani dla przestępców. Ta bardzo nagłośniona sprawa powinna odstraszyć przestępców i zachęcić władze do przeznaczenia większej ilości zasobów na kryptowaluty, a dzięki lepszemu oprogramowaniu analitycznemu i know-how w przyszłości nielegalne działania w tym obszarze powinny zostać utrudnione.\nMasterCard będzie zwiększać nacisk na kryptowaluty\nGlobalny dostawca usług płatniczych MasterCard zapowiedział wczoraj zatrudnienie ponad 500 pracowników w swoim podmiocie konsultingowym o nazwie Data & Services, który liczy już ponad 2 000 osób. Zatrudnienie po części wiąże się z koncentracją tego działu na doradztwie w zakresie kryptowalut, co podkreśla, że istnieje rosnące zapotrzebowanie na tego typu usługi. Podobnie jak Visa, MasterCard wykazuje zainteresowanie kryptowalutami już od kilku lat, co doprowadziło do niedawnego przejęcia przez spółkę oprogramowania do analizy kryptowalut CipherTrace oraz do partnerstwa z Coinbase w odniesieniu do planowanej platformy NFT.\nSuper Bowl pod znakiem kryptowalut\nW niedzielę w Los Angeles w Kalifornii odbyła się coroczna impreza Super Bowl, podczas której Los Angeles Rams wygrali z Cincinnati Bengals. Można zadać sobie pytanie, jaki ma to związek z kryptowalutami. Aby na nie odpowiedzieć, należałoby obejrzeć reklamy transmitowane podczas meczu, w których silnie reprezentowane były spółki kryptowalutowe. Swoje reklamy zamieściły tam takie podmioty jak Coinbase, FTX, Crypto.com czy eToro. Nawet reklama Budweisera zawierała promocję NFT. Z jednej strony podkreśla to, że spółki z tej branży mają teraz niezbędne możliwości finansowe umożliwiające transmisję tych reklam, aby przyciągnąć uwagę szerszej publiczności. Z drugiej strony, podczas Super Bowl w 2000 r. swoje usługi reklamowało aż 17 spółek dot-com. Zaledwie kilka lat później większość tych firm złożyła wniosek o upadłość, a zatem niedzielna impreza przywołuje negatywne skojarzenia z przeszłości. W związku z tym wydarzenia związane z kryptowalutami podczas Super Bowl mogą być potencjalnie postrzegane zarówno w pozytywny, jak i negatywny sposób.\nAutor Saxo BankData publikacji 16 lutego 2022\nAutor Saxo BankData publikacji 14 lutego 2022\nAutor Saxo BankData publikacji 8 lutego 2022\n– Złoto jako zabezpieczenie przed inflacją i aktywo defensywne może ponownie przyciągnąć uwagę inwestorów w obliczu coraz większej zmienności na rynkach akcji i obligacji, kiedy rynek dostosowuje się do rosnących stóp procentowych. Początek cyklu podwyżek stóp procentowych przez FOMC w przeszłości często sygnalizował spadek ceny złota do minimum; cykl ten ma się rozpocząć 16 marca.\n– Złoto wykazuje pewną odporność na rosnące realne rentowności, a inwestorzy skupiają się na zabezpieczaniu swoich portfeli przed ryzykiem spowolnienia wzrostu, a co za tym idzie – spadkiem wycen giełdowych. W ubiegłym miesiącu inwestorzy instytucjonalni, z których wielu w 2021 r. zmniejszyło swoje zaangażowanie, zaczęli powracać, a łączna pozycja w opartych na złocie funduszach notowanych na giełdzie wzrosła do najwyższego poziomu od czterech miesięcy.\n– Ponieważ od 5% do 15% ekspozycji najpopularniejszych światowych indeksów towarowych dotyczy złota, jakikolwiek popyt na te indeksy, jak to miało to miejsce ostatnio, automatycznie generuje dodatkowy popyt na złoto.\nAutor Saxo BankData publikacji 7 lutego 2022\nKobiety na stanowiskach kierowniczych – nowy koszyk tematyczny Saxo\nPodsumowanie: ESG (kwestie dotyczące środowiska, społecznej odpowiedzialności i ładu korporacyjnego) są przedmiotem szerokiego zainteresowania zarówno przedsiębiorstw, jak i inwestorów. Bardzo często największy nacisk położony jest na literę E tego akronimu, ponieważ kwestie środowiskowe stanowią istotny problem dla decydentów politycznych ze względu na zmiany klimatu. Jednak najnowszy koszyk tematyczny akcji stworzony przez Saxo koncentruje się na literze S (kwestie społeczne), a konkretnie kwestii kobiet na stanowiskach kierowniczych. Koszyk obejmuje 30 spółek o wartości rynkowej 1,1 bln USD z wysokim odsetkiem kobiet na stanowiskach kierowniczych. Najnowsze badania wskazują, że spółki w znacznym stopniu gwarantujące równość płci w zakresie kadry kierowniczej osiągają lepsze wyniki zarówno pod względem fundamentów, jak i na rynku akcji.\nSaxo uruchomia koszyk tematyczny skoncentrowany na kobietach na stanowiskach kierowniczych. Dlaczego taki koszyk jest potrzebny? W kontekście inwestycyjnych obszarów tematycznych Saxo koncentruje się obecnie na ESG, a udział kobiet w kadrze kierowniczej spółek stanowi aspekt społeczny sektora przedsiębiorstw. Ostatnie badania (“Women in Top Management and Firm Performance”, Nina Smith, Valdemar Smith, Mette Verner oraz “Women in Business and Management: The business case for change”, International Labour Organization) pokazały ponadto, że wpływ bardziej zdywersyfikowanej kadry kierowniczej na wyniki spółek jest zasadniczo pozytywny. Z kolei badanie przeprowadzone przez S&P Global wykazało, że spółki notowane na giełdzie z kadrą kierowniczą w większym stopniu złożoną z kobiet osiągają lepsze wyniki.\nHistogram poniżej prezentuje procentowy udział kobiet w kadrze kierowniczej 2 600 spółek z Ameryki Północnej, Europy i Azji o wartości rynkowej powyżej 5 mld USD. Mediana wynosi zaledwie 14,3%, więc niewiele spółek gwarantuje równość płci w tym zakresie. Wskaźnik ten jest bardzo niski i wskazuje na gruntowną zmianę, która niewątpliwie nastąpi w nadchodzących dekadach. Na razie jednak równość płci w kadrze kierowniczej dotyczy wybranych spółek i to one właśnie stanowią podstawę koszyka tematycznego Saxo.\nKoszyk tematyczny „Kobiety na stanowiskach kierowniczych”\nW skład koszyka wchodzi 30 spółek, po 10 z Ameryki Północnej, Europy oraz Azji i Pacyfiku (z krajów rozwiniętych). Z listy wykluczono spółki o wartości rynkowej poniżej 5 mld USD. Średni odsetek kobiet w kadrze kierowniczej w tych trzech regionach geograficznych wynosi odpowiednio 63,2% (Ameryka Północna), 52,9% (Europa) oraz 59,7% (region Azji i Pacyfiku).\nWartość rynkowa wybranych 30 spółek wynosi 1,1 bln USD, a największą z nich jest JPMorgan Chase. Na liście znajduje się kilka nieoczekiwanych spółek, takich jak gigant z branży wydobywczej – grupa kapitałowa BHP, czy naftowo-gazowy Woodside Petroleum. Mediana wzrostu przychodów tych 30 spółek wynosi 12,8%, czyli powyżej średniej rynkowej, natomiast mediana wskaźnika ROIC/ROE to 13,6%, co plasuje się nieco powyżej światowej średniej. Jest to zatem koszyk o wysokiej jakości. Analitycy po stronie sprzedaży przyjęli średnią cenę docelową na poziomie 20% powyżej ceny bieżącej, a mediana pięcioletniego zwrotu ogółem wynosi 138%, co jest lepszym wynikiem niż indeks MSCI World.\nJak widać po wynikach przedstawionych poniżej, nasz koszyk osiągnął ogólny zwrot w wysokości 250% w porównaniu z 101% w przypadku indeksu MSCI World od czasu jego ustanowienia (grudzień 2015 r.), odzwierciedla to jednak wyraźnie błąd przeżywalności i błąd doboru, ponieważ taki wynik historyczny nie jest wskaźnikiem wyników w przyszłości.\nAutor Saxo BankData publikacji 4 lutego 2022\nPrzyszłość energochłonnego protokołu proof-of-work rysuje się w ciemnych barwach – prognozy Saxo na I kw. 2022 r.\nPodsumowanie: Podczas gdy na świecie trwa kryzys energetyczny, wysokie zużycie energii przez obecny protokół konsensusu proof-of-work, zarówno bitcoina, jak i ethereum, nie powinno pozostać niezauważone. Mimo iż ethereum odchodzi od proof of work w tym roku, przewiduje się, że bitcoin go zachowa, w dalszym ciągu zużywając duże ilości energii elektrycznej – jednak prawdopodobnie nie obędzie się bez poważnych wyzwań.\n(Źródło: Uniwersytet Cambridge)\nWszystkie prognozy Saxo dostępne są tutaj.\nAutor Saxo BankData publikacji 2 lutego 2022\nKryzys energetyczny może sprawić, że akcje z tego sektora staną się zwycięzcami stulecia – prognozy Saxo na I kw. 2022 r.\nPodsumowanie: Akcje zakończyły 2021 rok wyrażonym w USD zyskiem w wysokości 23,3% na indeksie MSCI World, przedłużając dobrą passę zapoczątkowaną w 2020 r. i zyskiem wynoszącym 14,3%. Mimo iż zwroty te są znacznie wyższe od długoterminowych zwrotów z akcji, indeks MSCI World nadal znajduje się poniżej długoterminowej linii trendu od początku 1970 r., a premia za ryzyko akcji spółek amerykańskich jest obecnie szacowana na 4,7%. Jeżeli dodamy do tego obecną rentowność dziesięcioletnich obligacji amerykańskich, oczekiwana stopa zwrotu z amerykańskich akcji wyniesie 6,4%. Chociaż nie uważamy, że w ujęciu ogólnym rynek akcji jest przewartościowany w kontekście stóp procentowych, na rynku tym zdecydowanie istnieją nisze spekulacyjne wykazujące tendencje do tworzenia baniek. W ciągu ostatnich trzech miesięcy nisze te gwałtownie się zmniejszyły z powodu oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych.\nW ubiegłym roku globalny kryzys energetyczny rozwijał się w powolnym tempie, eksplodując w rękach Azji i Europy pod koniec roku, a europejskie kontrakty terminowe na gaz ziemny od maja 2020 r. poszły w górę o 2 381%. Wyższe ceny energii – temat przewodni prognoz kwartalnych Saxo – są podatkiem nakładanym na konsumentów i przedsiębiorstwa. Mogą one wywindować ceny konsumpcyjne i zmniejszyć marże poprzez wyższe bezpośrednie koszty operacyjne i wtórną presję inflacyjną, która w różny sposób wpływa na poszczególne branże. Mogą one również spowodować wzrost stóp procentowych, bezpośrednio podwyższając stopę dyskontową przyszłych wolnych przepływów pieniężnych, a tym samym obniżając wyceny akcji. Istnieje wiele powodów, aby przyjąć, że ceny energii pozostaną na wysokim poziomie w przewidywalnej przyszłości ze względu na niedoinwestowanie, ESG i zieloną transformację. Skłoni to inwestorów do uzyskania ekspozycji na cały sektor energetyczny, aby zrównoważyć swoje portfele zawierające zbyt wiele akcji technologicznych i wzrostowych.\nRola sektora energetycznego na rynkach akcji stała się nieistotna\nW styczniu 1995 r. sektor energetyczny miał dziesięcioprocentową wagę na indeksie S&P 500 i był tym samym piątym co do wielkości sektorem pod względem kapitalizacji rynkowej w największej gospodarce świata i na największym światowym rynku akcji. Od tego czasu w sektorze energetycznym trwała niewiarygodna hossa, której szczyt przypadł na czerwiec 2008 r., kiedy cena ropy Brent osiągnęła poziom 140 USD za baryłkę. W okresie tym światowy sektor energetyczny osiągnął lepsze wyniki od globalnego rynku akcji o 7,5% w skali roku, zapewniając łączny zwrot w USD na poziomie 16,2% w skali roku.\nGłównym czynnikiem tego boomu energetycznego był szybki postęp gospodarczy Chin oraz – co najważniejsze – przystąpienie tego kraju do Światowej Organizacji Handlu, co dało początek bezprecedensowemu przenoszeniu produkcji z krajów OECD do Państwa Środka. Gospodarka chińska była mniej efektywna pod względem energetycznym niż sektor przemysłowy w krajach OECD, a większość energii elektrycznej wytwarzanej dla gospodarstw domowych i przemysłu pochodziła z węgla, ropy i gazu. Gwałtownie rosnące ceny energii w latach 1995-2008 doprowadziły do boomu inwestycyjnego, który w późniejszym okresie okazał się przekleństwem dla tego sektora. Jednak do czerwca 2008 r. sektor energetyczny zwiększył swoją wagę na indeksie S&P 500 do 16,2%, ustępując jedynie sektorowi technologii informacyjnych (16,4%) i wyprzedzając nawet sektor finansowy (14,2%).\nCzerwiec 2008 r., kiedy świat pogrążył się w wyniszczającym kryzysie kredytowym i związanym z nim kryzysie gospodarczym, był szczytowym miesiącem dla światowej energetyki. Pomimo szeroko zakrojonych bodźców ze strony Chin i Stanów Zjednoczonych, które wyciągnęły cały świat z otchłani, a także późniejszego wzrostu cen energii i akcji energetycznych, rynki poniosły długotrwałe szkody. Masowe przeinwestowanie w poszukiwania ropy i gazu w połączeniu ze znacznie wyższymi kosztami w tym sektorze, które ukształtowały się w latach boomu, doprowadziło do spadku rentowności i zwrotu z kapitału. Również i popyt nie rósł w takim tempie jak wcześniej, ponieważ urbanizacja Chin postępowała, a gospodarka Państwa Środka stawała się coraz bardziej efektywna energetycznie, podczas gdy gospodarka światowa nadal odczuwała skutki kryzysu finansowego.\nOd czerwca 2008 r. do grudnia 2021 r. globalny sektor energetyczny osiągał gorsze wyniki od światowego rynku akcji o 9,4% w ujęciu rocznym, niwelując tym samym dobre wyniki generowane w ciągu ostatnich 13 lat. W okresie od czerwca 2008 r. do grudnia 2021 r. światowy sektor energetyczny odnotował spadek o 21,2% – jest to nominalna stopa zwrotu przed uwzględnieniem inflacji. W tym samym okresie globalny rynek akcji wzrósł o 201%, a w grudniu 2021 r. waga sektora energetycznego na indeksie S&P 500 spadła do 2,7%, co czyni go trzecim najmniejszym sektorem, wyprzedzającym jedynie sektory materiałów i usług komunalnych. Równocześnie sektor technologii informacyjnych zwiększył swoją wagę na indeksie S&P 500 do 29,2%.\nBrutalna prawda w 2022 r. jest taka, że sektor energetyczny odgrywa niewielką rolę na światowych rynkach akcji pod względem wpływu na zyski, jednak cała nasza globalna gospodarka wciąż opiera się na energii. Wzrost zamożności odnotowany w ciągu ostatnich 300 lat był długą technologiczną podróżą od spalania drewna do spalania węgla, poprzez odkrycie ropy naftowej i gazu ziemnego, a następnie energii jądrowej, po przejście na odnawialne źródła energii, takie jak wiatr czy słońce. Ponieważ cały świat opiera się na energii, ma ona olbrzymie znaczenie dla gospodarki, a kryzys energetyczny uświadamia politykom, konsumentom i przedsiębiorstwom, jak bardzo jest ona ważna i jak bardzo wszyscy uważaliśmy energię za coś oczywistego.\nGłód inwestycji w świecie fizycznym\nIstnieje wiele przyczyn obecnego kryzysu energetycznego – niektóre z nich mają charakter krótkoterminowy, inne – długoterminowy. Do najbardziej oczywistych można zaliczyć zwrot Chin w kierunku energii węglowej, rezygnacja Niemiec z energii jądrowej, rozgrywki geopolityczne Rosji, globalny rynek gazu ziemnego za pośrednictwem LNG, niedoinwestowanie w dostawy ropy i gazu oraz bezprecedensowe zjawiska pogodowe zmniejszające produkcję energii elektrycznej z elektrowni wodnych i wiatrowych.\nJednym z najbardziej fascynujących wykresów dotyczących globalnego sektora energetycznego jest zmiana nakładów inwestycyjnych w latach 2000-2021. Okres boomu od 2000 do 2008 r. spowodował wzrost nakładów inwestycyjnych o 350%. Kryzys finansowy doprowadził jedynie do niewielkiego spadku, po czym inwestycje ponownie zaczęły przyspieszać, ponieważ sektor był przekonany, że popyt będzie rosnąć w niezmienionym tempie. Jednak cud w postaci technologii szczelinowania zapewnił bezprecedensową podaż ropy naftowej ze Stanów Zjednoczonych, powodując gwałtowny spadek cen i niwelując zdecydowaną większość inwestycji dokonanych w latach 2009-2014.\nOd czasu załamania cen ropy w latach 2014-2016 i później, wzrost świadomości na temat zmian klimatu, w połączeniu z mandatami ESG i olbrzymimi zwrotami z akcji z ekspozycją na cyfryzację, zagłodziły sektor energetyczny pod względem inwestycji. Obecny poziom nakładów inwestycyjnych jest najniższy od 20 lat w ujęciu realnym i najniższy od 2004 r. w ujęciu nominalnym. Trwająca od ponad siedmiu lat posucha inwestycyjna przyczyni się w najbliższych latach do wzrostu atrakcyjności cen energii. Największym konsumentem ropy jest sektor transportowy, a w związku z jego elektryfikacją, rynek ropy jest potencjalnie największym długoterminowym przegranym zielonej transformacji. Zanim jednak to nastąpi, sektor czeka jeszcze jeden bardzo rentowny okres w latach kryzysu energetycznego. Globalny sektor energetyczny jest obecnie wyceniany przy dwunastomiesięcznej perspektywicznej stopie dywidendy wynoszącej 5%, a zakładając długoterminowe tempo wzrostu dywidendy na poziomie 4,7%, długoterminowy oczekiwany zwrot z inwestycji w globalny sektor energetyczny wynosi niemal 10%. Może to sprawić, że akcje energetyczne staną się zwycięzcą stulecia w nadchodzącej dekadzie, a implikowane oczekiwane stopy zwrotu są zbyt dobre, aby globalni inwestorzy mogli je zignorować.\nKrajobraz energetyczny i jego komponenty na rynkach akcji\nPrzenoszenie produkcji przemysłowej do Chin w ciągu ostatnich dwóch dekad oraz zwlekanie przez polityków z podjęciem decyzji w sprawie zmian klimatycznych, przypadkowo zbiegające się w czasie z cyfryzacją, doprowadziły do niebezpiecznego punktu zwrotnego, w którym te „pożyczki energetyczne” będą musiały zostać spłacone. Kosztem będą wyższe ceny energii w dłuższym okresie ze względu na zieloną transformację oraz znacznie wyższe ceny ropy i gazu z powodu niedoinwestowania i odkrycia, że aby żyć w przyszłości w „zielonym raju”, najpierw musimy trochę zgrzeszyć energią z paliw kopalnych.\nW tabeli poniżej prezentujemy 40 spółek z globalnego rynku energetycznego i kluczowych branż, takich jak węgiel, zintegrowane wydobycie i poszukiwanie ropy i gazu, energia słoneczna, wiatrowa, wodna, atomowa, wodór i ogniwa paliwowe, czy wreszcie baterie. Lista ta nie jest wyczerpująca, ma jednak dostarczyć inwestorom inspiracji dotyczących uzyskania ekspozycji na poszczególne części krajobrazu energetycznego. Wyłączyliśmy usługi komunalne jako odrębną kategorię – mimo iż sektor ten odpowiada za produkcję energii elektrycznej – ponieważ zazwyczaj podlegają one ścisłym regulacjom i nie mogą zwiększać marż, a w niektórych przypadkach nie mogą w pełni przenosić wzrostu kosztów produkcji.\nAutor Saxo BankData publikacji 1 lutego 2022


Świat od świtu do zmierzchu - Portalfilmowy.pl - Stowarzyszenie Filmowców Polskich\nMirosław Dembiński i Maciej Drygas stworzyli oryginalny projekt: do pięciu miast świata wysłali najznakomitszych polskich dokumentalistów, by podzielili się swymi umiejętnościami ze studentami tamtejszych szkól filmowych.\nEfektem warsztatów jest pięć (na razie) średniometrażowych filmów dokumentalnych pod zbiorczym tytułem „Świat od świtu do zmierzchu”, chwytających bez słowa komentarza codzienne życie w Tokio, Pekinie, Kijowie, Moskwie i Mińsku.\nkadr z filmu "Kijów od świtu do zmierzchu" / fot. KFF\nW gronie mistrzów znaleźli się m.in. Marcel i Paweł Łozińscy, Jacek Bławut, Vita Żelakievciute czy Jacek Petrycki. Ich uczniami, a zarazem realizatorami filmów, są nazwiska obco brzmiące, choć zapewne o niektórych z nich jeszcze kiedyś usłyszmy. Od wtorku cykl będzie pokazywać publiczna „Dwójka”.\nNie są to pełnowartościowe dokumenty – raczej wprawki w sztuce patrzenia. Wszystkie mają luźną, mozaikową strukturę i składają się z epizodów przygotowywanych przez różnych twórców, co czasem daje efekt przypadkowego patchworku. W istotę projektu wpisany jest także pewien dysonans: z jednej strony oglądamy wielkie miasta zobaczone oczami ludzi stamtąd, ale z drugiej jest to spojrzenie przepuszczone przez oczekiwania zewnętrznych (w tym wypadku polskich) tutorów. Stąd wrażenie pewnej egzotyzacji i podwójnego zapośredniczenia, które czasem przeszkadza, choć może też być jakąś artystyczną wartością.\nNajciekawsze w cyklu nie jest bynajmniej samo portretowanie miast, bo też nie takie są aspiracje i cele projektu. Oglądając masową gimnastykę poranną na ulicach Tokio, spektakl zmiany warty na pekińskim palcu Tiananmen, retro-dyskotekę dla seniorów w moskiewskim parku, mińskiego fotografa ślubnych par czy zbiór indywiduów odbywających rejs po Dnieprze, mimowolnie szukamy punktów wspólnych, wchodzimy w system naczyń połączonych. I tak film o Tokio zdaje się „rozmawiać” z dokumentem nakręconym w Kijowie, kiedy widzimy, jak Japończycy odreagowują traumę katastrofy w Fukushimie wystawiając spektakl o Czarnobylu. Widok obwieszonych orderami weteranów wojennych z miast poradzieckich rymuje się przewrotnie ze sceną, w której Japończycy celebrują swoją klęskę w drugiej wojnie światowej, oddając cześć duchom poległych.\nWe wszystkich filmach, z wyjątkiem rzecz jasna nakręconego w Tokio, ożywają na różne sposoby postkomunistyczne klimaty. W Pekinie starsza inwalidka, która zarabia na życie trójkołową taksówką podarowaną jej przez partię komunistyczną, nie może zrozumieć nowych, przepełnionych drapieżnym egoizmem czasów. Tymczasem jej rówieśniczka mieszkająca w białoruskiej stolicy przemierza z rolką papieru toaletowego w dłoni zdezelowane posowieckie osiedle, żeby dotrzeć do postawionego między blokami jaskrawo seledynowego wychodka. Nie trudno się domyślić, że taką marszrutę odbywa od wielu lat po kilka razy dziennie... Właśnie dla takich okruchów życia bezwiednie układających się w zaskakujące, absurdalne czasem desenie warto zobaczyć ten dokumentalny cykl.